Rozpocznij

Obligacje rządowe

Rentowności


Zobacz wszystkie główne 10Y

Zbiory obligacji


Wszystkie obligacjeWszystkie 10YNajważniejsze obligacje 10-letnieAmerykiEuropaAzjaPacyfikBliski WschódAfrykaUSAWielka BrytaniaUnia EuropejskaNiemcyFrancjaChiny kontynentalneIndieJaponiaZobacz wszystko

Pomysły



Zobacz wszystkie popularne pomysły 

Wiadomości



Rentowność


1 miesiąc3 miesiące6 miesięcy1 rok3 lata5 lat10 lat30 lat
USA--------
UE--------
UK--------
Niemcy--------
Francja--------
Włochy--------
Kanada--------
Japonia--------
Indie--------

Kluczowe stopy procentowe



Najczęściej zadawane pytania


Obligacja skarbowa to papier dłużny emitowany przez państwo w celu finansowania jego wydatków. Takie obligacje są regularnie emitowane, aby pozyskać dodatkowe środki na pokrycie zobowiązań rządowych w zakresie edukacji, obrony, opieki zdrowotnej i innych. W takim przypadku nabywcy obligacji są wierzycielami państwa, natomiast państwo działa jako pożyczkobiorca.

Znajdź więcej informacji o obligacjach skarbowych w naszej bazie wiedzy i sprawdź Skaner obligacji, aby ułatwić sobie analizę.
Amerykańskie obligacje skarbowe długoterminowe (US Treasury bonds, T-bonds) to rządowe papiery wartościowe będące w obrocie rynkowym, dostępne dla inwestorów detalicznych. Są to inwestycje długoterminowe o terminach zapadalności wynoszących 20 lub 30 lat.

Możesz kupić obligacje T-bonds już od 100 USD. Są one uznawane za niemal wolne od ryzyka, ponieważ są zabezpieczone przez rząd. Cena oraz oprocentowanie są ustalane podczas aukcji, a zakup odbywa się bezpośrednio od Skarbu Państwa. Następnie obligacje mogą być przedmiotem obrotu na rynku wtórnym.

Bądź na bieżąco z obligacjami T-bonds dzięki wykresowi krzywej rentowności obligacji rządu USA. Aby uzyskać więcej informacji, sprawdź Kalendarz ekonomiczny.
Obligacje są uznawane za niskoryzykowną formę inwestycji i często są wybierane przez osoby, które chcą ograniczyć potencjalne straty. Chociaż zwroty z obligacji są zazwyczaj niższe w porównaniu z bardziej zmiennymi inwestycjami, takimi jak akcje, mają one swoje zalety i działają w inny sposób.

Inwestując w obligację, zazwyczaj kupujesz ją po jej wartości nominalnej. Większość obligacji wypłaca stałe odsetki, znane jako stopa kuponowa, swoim posiadaczom — zwykle w cyklu półrocznym. Na przykład, jeśli kupisz obligację o wartości 10 000 USD ze stopą kuponową 4,5% i terminem zapadalności 20 lat, będziesz otrzymywać 225 USD co sześć miesięcy przez 20 lat. Gdy obligacja osiągnie datę zapadalności, emitent zwróci Ci pierwotne 10 000 USD.

Warto również zauważyć, że ceny obligacji często poruszają się odwrotnie do cen akcji. Gdy akcje radzą sobie dobrze, inwestorzy mogą przenosić kapitał z obligacji, co powoduje spadek ich cen — i odwrotnie.
Rentowności obligacji rządowych to zwroty z dokonanych inwestycji. Istnieją cztery różne rodzaje rentowności obligacji rządowych.

- Bieżąca rentowność mierzy dochód uzyskiwany z obligacji w relacji do jej bieżącej ceny rynkowej. Jest obliczana poprzez podzielenie stopy kuponowej przez cenę obligacji

- Rentowność do zapadalności (YTM) to roczna, zannualizowana wewnętrzna stopa zwrotu, jaką inwestor uzyskałby, gdyby kupił obligację po jej bieżącej cenie, utrzymał ją do daty zapadalności oraz otrzymał wszystkie płatności kuponowe i wartość nominalną obligacji w dniu zapadalności

- Rentowność równoważna obligacji (BEY) jest obliczana poprzez podwojenie rentowności półrocznej. Służy do celów porównawczych i nie oznacza szczegółowej analizy całkowitego zwrotu z obligacji

- Efektywna roczna rentowność (EAY) to sposób przedstawienia rzeczywistego zwrotu z obligacji przy założeniu, że płatności kuponowe są reinwestowane po tej samej stopie co rentowność kuponowa obligacji
Obligacje skarbowe można kupić na kilka sposobów. Jednym z nich jest oficjalna platforma państwowa, np. TreasuryDirect w USA czy Tesouro Direto w Brazylii. Możesz też handlować obligacjami bezpośrednio na TradingView — sprawdź listę brokerów i wybierz tego, który pasuje do Twojej strategii.

Inną opcją są ETF-y dłużne, które dają ekspozycję na rynek obligacji bez konieczności kupowania pojedynczych papierów — to wygodne rozwiązanie dla wielu inwestorów.

Zanim kupisz, zrób solidny research: wykorzystaj Skaner obligacji, aby znaleźć najlepsze papiery dla siebie.
Różne kraje mają własne kategorie i nazewnictwo obligacji rządowych, choć często służą one podobnym celom (finansowanie krótkoterminowe, ochrona przed inflacją itd.). Oto niektóre z popularnych rodzajów obligacji w różnych krajach.

Obligacje rządu USA:
- T-bills (krótkoterminowe), T-notes (średnioterminowe) lub T-bonds (długoterminowe)
- TIPS (zabezpieczone przed inflacją)
- Obligacje oszczędnościowe
- Obligacje komunalne

Obligacje rządu Wielkiej Brytanii (Gilts):
- Konwencjonalne Gilts (płacą stałe odsetki)
- Gilts indeksowane (zabezpieczone przed inflacją)

Obligacje rządu Niemiec:
- Bundy (długoterminowe)
- Boble (średnioterminowe)
- Bubille (krótkoterminowe)

Obligacje rządu Japonii (JGBs):
- Krótkoterminowe, średnioterminowe lub długoterminowe
- JGBs indeksowane inflacją

Najlepsze obligacje do zakupu znajdziesz dzięki naszemu Skanerowi obligacji.
Głównym źródłem dochodu posiadaczy obligacji skarbowych są płatności odsetkowe, zwane kuponami. Stopa kuponowa to procent wartości nominalnej obligacji i zazwyczaj wypłacana jest półrocznie w dwóch równych ratach.

Wiele obligacji skarbowych uznaje się również za papiery wartościowe o wysokiej płynności, co oznacza, że inwestorzy mogą je sprzedać przed terminem wykupu. Obligacje te są aktywnie przedmiotem obrotu na dużym rynku wtórnym typu over-the-counter (OTC).

Możesz przeglądać i porównywać rentowności i stopy obligacji skarbowych bezpośrednio na TradingView — oraz odkrywać pomysły i prognozy dotyczące obligacji, aby znaleźć nowe możliwości.
Obligacje skarbowe USA średnioterminowe (Treasury notes, T-notes) to papiery wartościowe o terminie zapadalności wynoszącym 2, 3, 5, 7 lub 10 lat. Wypłacają one stałą stopę kuponową aż do daty zapadalności, która nie zmienia się przez cały okres trwania obligacji.

Na przykład zakup 10-letniej obligacji T-note ze stopą kuponową 4,625% przyniesie 2,3125 USD co 6 miesięcy przez 10 lat oraz 100 USD w momencie zapadalności obligacji.
Bony skarbowe (T-bills) to krótkoterminowe rządowe papiery wartościowe o terminie zapadalności krótszym niż jeden rok. Choć pojęcie to jest najczęściej kojarzone z obligacjami USA, wiele innych krajów emituje podobne instrumenty. Na przykład brytyjskie bony skarbowe mają terminy zapadalności 1, 3, 6 lub 12 miesięcy. Kanadyjskie T-bills zapadają po 91, 182 lub 364 dniach, natomiast amerykańskie T-bills zapadają po 4, 6, 8, 13, 17, 26 lub 52 tygodniach.

Niezależnie od kraju, ogólna struktura polega na tym, że oprocentowanie bonów skarbowych jest ustalane na aukcji i wyrażone jako dyskonto względem wartości nominalnej. Na przykład obligacja o wartości 100 USD jest kupowana za 97 USD. W dniu zapadalności posiadacz obligacji otrzymuje 100 USD.

Sprawdź aktualne ceny i rentowności obligacji rządowych na TradingView, aby być na bieżąco z trendami rynkowymi.
Obligacje oszczędnościowe są niskoryzykownymi, długoterminowymi inwestycjami, zaprojektowanymi bardziej z myślą o indywidualnych oszczędzających niż o dużych inwestorach instytucjonalnych.

Amerykańskie obligacje oszczędnościowe występują obecnie w dwóch typach — obligacje serii EE oraz obligacje serii I — z których oba mają termin zapadalności wynoszący 30 lat. Nie są to papiery wartościowe zbywalne, a ich oprocentowanie jest kapitalizowane półrocznie, dzięki czemu wartość obligacji regularnie rośnie.

- Seria EE. Są one gwarantowane, że podwoją swoją wartość w ciągu 20 lat, nawet jeśli Departament Skarbu będzie musiał dopłacić środki, aby tak się stało
- Seria I. Zostały zaprojektowane w celu ochrony przed inflacją. Ich łączna stopa jest obliczana na podstawie stopy stałej oraz stopy inflacji, dlatego wraz ze zmianą danych inflacyjnych co sześć miesięcy stopy mogą rosnąć lub spadać

Mimo że obligacje te nie są dostępne na rynku wtórnym, można je wykupić wcześniej. Jednak w przypadku wykupu przed upływem 5 lat tracisz 3 miesiące naliczonych odsetek.
Floating Rate Notes (FRNs) to dwuletnie amerykańskie papiery wartościowe rządu USA, które wypłacają odsetki kwartalnie. Ich stopa procentowa dostosowuje się w czasie (co czyni ją zmienną stopą), w oparciu o dwa składniki:

- Stopa indeksowa. Najwyższa zaakceptowana stopa dyskontowa z ostatniej aukcji 13-tygodniowych bonów skarbowych (aktualizowana co tydzień)
- Spread. Stała stopa ustalana na pierwotnej aukcji FRN

Odsetki naliczają się codziennie i są dodawane do wartości nominalnej obligacji. FRN podlegają opodatkowaniu federalnemu, ale są zwolnione z podatków stanowych i lokalnych.

Skorzystaj z naszego Skanera obligacji, aby znaleźć odpowiednią obligację, i sprawdzaj Przegląd wiadomości, aby śledzić najnowsze aktualizacje.
Posiadacze obligacji mogą zrealizować wyłącznie te obligacje oszczędnościowe, których są prawnymi właścicielami, przedstawiając odpowiednie potwierdzenie w lokalnym banku lub w TreasuryDirect. Obligacje oszczędnościowe zakupione na aukcjach internetowych lub od podmiotów innych niż TreasuryDirect nie mogą zostać zrealizowane. Dodatkowo obligacje oszczędnościowe muszą być w posiadaniu przez co najmniej 1 rok.

Proces wykupu różni się nieco w zależności od tego, czy obligacje mają formę papierową czy elektroniczną — obligacje papierowe muszą być wykupione w całości, natomiast obligacje elektroniczne można wykupywać zarówno częściowo, jak i w całości.

Limity wykupu mogą się również różnić w zależności od banku, jednak w TreasuryDirect nie obowiązują żadne limity.

Dowiedz się więcej o innych rodzajach wykupu obligacji w naszej Bazie wiedzy oraz znajdź kolejne możliwości inwestycyjne na rynku obligacji dzięki Skanerowi obligacji.
TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) to amerykańskie obligacje skarbowe na 5, 10 lub 30 lat, zaprojektowane do ochrony przed inflacją. Odsetki wypłacane są półrocznie według stałej stopy ustalonej na aukcji — nawet gdy realna rentowność jest ujemna.

Minimalny zakup to 100 USD (w wielokrotnościach 100 USD). Wartość kapitału jest indeksowana inflacją: gdy ceny rosną, rośnie wartość obligacji; gdy spadają — maleje. W terminie wykupu nie otrzymasz jednak mniej niż pierwotna wartość nominalna.

Porównuj rentowności globalnie i korzystaj ze Skanera obligacji, aby wejść głębiej w dane.
Cena rynkowa to kwota, za jaką obligacja rządowa jest sprzedawana na rynku wtórnym. W zależności od czynników takich jak warunki gospodarcze, ocena kredytowa emitenta oraz dostępność innych obligacji, cena rynkowa może być wyższa lub niższa od wartości nominalnej obligacji — co skutkuje notowaniem obligacji z premią lub z dyskontem.

Niektóre obligacje są zbywalne, co oznacza, że można je łatwo sprzedać za gotówkę, podczas gdy inne, takie jak obligacje oszczędnościowe, są niezbywalne. Na cenę rynkową obligacji wpływa również sentyment inwestorów i oczekiwania co do przyszłości.

Przeglądaj ceny i rentowności obligacji dzięki naszemu Skanerowi obligacji i obserwuj nasz Przegląd wiadomości obligacji rządowych, aby być na bieżąco z trendami rynkowymi.
Wartość nominalna (znana również jako wartość emisyjna lub kapitał) to kwota, którą rząd zobowiązuje się spłacić, gdy obligacja osiągnie zapadalność. Stanowi ona podstawę do obliczania płatności kuponowych i odgrywa kluczową rolę w określaniu rentowności do zapadalności — czyli całkowitego zwrotu uzyskanego, jeśli obligacja jest utrzymywana do momentu jej zapadalności.

Niektóre obligacje mogą być wykupywane po kwocie wyższej niż ich pierwotny kapitał. Na przykład amerykańskie skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS) korygują wartość kapitału o inflację, dzięki czemu ostateczna wypłata może być wyższa.

Skorzystaj z Mapy cieplnej obligacji, aby porównać rentowności, oraz odkrywaj rynek dalej dzięki naszemu Skanerowi obligacji.
Data zapadalności to moment, w którym emitent obligacji musi spłacić jej wartość nominalną. Jest to kluczowy czynnik przy ustalaniu ceny obligacji.

Obligacje rządowe są zazwyczaj grupowane według długości terminu zapadalności:

- Krótkoterminowe: do 5 lat
- Średnioterminowe: 5–10 lat
- Długoterminowe: 10–30 lat

Obligacje o dłuższym terminie zapadalności mają tendencję do wyższego ryzyka, ponieważ ich ceny są bardziej wrażliwe na zmiany rynkowe — zwłaszcza gdy emitowane są nowe obligacje o innych warunkach.

Śledź zmiany cen i rentowności w naszej pełnej liście obligacji rządowych lub analizuj trendy wizualnie za pomocą Mapy cieplnej rentowności obligacji.
Stopa kuponowa to roczne odsetki wypłacane przez emitenta obligacji, obliczane jako procent jej wartości nominalnej. Płatności są zazwyczaj dokonywane w regularnych odstępach — na przykład co 3 lub 6 miesięcy — w zależności od rodzaju obligacji, i trwają do momentu zapadalności.

Niektóre obligacje rządowe są zerokuponowe, co oznacza, że nie wypłacają okresowych odsetek. Zamiast tego są sprzedawane z dyskontem i wykupywane po pełnej wartości nominalnej w dniu zapadalności — jak na przykład amerykańskie bony skarbowe.

Szukasz odpowiedniej obligacji? Skorzystaj z naszego Skanera obligacji, aby porównać dostępne opcje.
Krzywa dochodowości pokazuje, jak zmieniają się rentowności obligacji w zależności od terminu zapadalności. Pomaga inwestorom zobaczyć, jak różnią się zwroty w krótkim, średnim i długim horyzoncie czasowym.

Traderzy używają krzywych dochodowości do oceny oczekiwań rynku wobec wzrostu gospodarczego — kształt krzywej (rosnący, płaski lub odwrócony) może sygnalizować przyszłe trendy gospodarcze i wspierać decyzje inwestycyjne.

Poznaj te informacje bezpośrednio na TradingView dzięki narzędziu Krzywe dochodowości i zagłęb się w analizę rynku obligacji.
Krzywe rentowności wizualizują, jak rentowności obligacji zmieniają się w zależności od terminów zapadalności — wszystko na jednym wykresie. Oś pozioma pokazuje czas trwania obligacji, a oś pionowa przedstawia rentowność.

Poniżej wykresu znajduje się tabela z obligacjami o różnych terminach zapadalności i ich rentownościami. Możesz dodawać kolejne obligacje i porównywać trendy na tym samym wykresie.

Możesz także:
– przełączać się między skalą liniową a skalą tenorów
– włączyć tryb mapy cieplnej dla tabeli
– wyświetlać tylko kluczowe tenory
– wykonać zrzut wykresu

Dowiedz się więcej w pełnym przewodniku po krzywych rentowności w naszej bazie wiedzy.