Nie jest to aktualnie idealne reflacyjne środowisko, w którym NOK czuje się najlepiej (tak jak to było rok temu) jednak powinien radzić sobie całkiem dobrze przeciwko EUR i GBP które to waluty zaczyna ogarniać ryzyko stagflacji. Kluczową różnicą jest fakt, że rosnące ceny energii są negatywnym szokiem dla UK i UE, ale pozytywnym szokiem dla Norwegii. Wydaje się...
Dax od rana podejmuje próbę odreagowania wczorajszych spadków. Jednak w szerszym horyzoncie czasowym można zaobserwować próbę odwrócenia mocno zaawansowanego już trendu wzrostowego. Przepływy funduszy inwestycyjnych również wskazują na lokalną słabość rynku i możliwość pogłębienia korekty (patrz pomysły powiązane poniżej). Rozgrywanie scenariuszy spadkowych na...
Przepływy netto do globalnych funduszy akcyjnych okazały się ujemne w tygodniu kończącym się 22 września (-29 mld $ wobec +45 mld $ w zeszłym tygodniu), towarzyszyły temu również znaczne spadki na rynkach. Sprzedaż netto była skoncentrowana na rynku amerykańskim, chociaż inwestorzy sprzedawali netto również akcje z Europy Zachodniej. Popyt na niemieckie akcje...
Kolejne dane z Chin potwierdzają pogłębiające się spowolnienie gospodarcze drugiej co do wielkości gospodarki świata. Mamy połączenie kilku czynników: ograniczenia w sektorze technologii i usług, Covid, ograniczona skłonność do konsumpcji, deflacyjny cykl kredytowy, niechęć do zdecydowanego łagodzenia polityki monetarnej i fiskalnej przez rząd Chin no i...
W ciągu ostatnich miesięcy banki amerykańskie przerzucały swoje rezerwy bankowe do swoich zagranicznych odpowiedników (np. przekonując swoich klientów do przeniesienia części swoich depozytów/funduszy rynku pieniężnego do banków eurpejskich poprzez nakładanie opłat). Proces ten był stosunkowo powolny, ponieważ banki europejskie i szwajcarskie już dawno...
Bez podwyższenia stopy RRP o 5 punktów bazowych napływ płynności w pierwszej połowie lipca spowodowałby spory problem w amerykańskich bankach. Ale przy aktualnym RRP i swobodzie na początku kwartału w zakresie wykorzystania przestrzeni bilansowej do działań wysokomarżowych, na przykład rozszerzania dźwigni finansowej na klientów funduszy hedgingowych,...
Średnie wykorzystanie RRP słabnie, a poziom rezerw bankowych netto rośnie z tygodnia na tydzień. Tendencja ta sugeruje, że wykorzystanie RRP zbliża się do tzw "miękkiego pułapu". Większość pieniędzy, które mogłyby zostać przeniesione do RRP zostały już tam przeniesione. Wyraźną oznaką zbliżającego się sufitu jest coraz słabszy wzrost RRP we wtorek 10 sierpnia (17...
RBNZ ogłosił dziś na posiedzeniu wstrzymanie dodatkowych zakupów aktywów w ramach programu Large Scale Asset Purchase (LSAP). Dzisiejszą decyzję należy odczytywać jako wiadomość od RBNZ sugerująca wolę podwyżki jeszcze w tym roku. Z uwagi n utrzymujący się pozytywny sentyment do USD i wiszące nad rynkiem ryzyko korekty na rynkach akcji, rozegranie umocnienia NZD...
Dzisiejsze kwartalne badanie opinii biznesowej NZIER (QSBO) pokazuje wyraźną poprawę zarówno zaufania przedsiębiorców, jak i popytu w firmach. Silny popyt budowlany zwiększa zaufanie do sektora budowlanego. Szczególnie silna jest liczba prac związanych z budownictwem mieszkaniowym, zgodnie z rekordowo wysokim poziomem wydawania corocznych pozwoleń na budowę. Na...
W nawiązaniu do dzisiejszego pomysłu odnośnie nowozelandczyka, w którym odniosłem sie do potencjalnych szans na umocnienie się tej waluty w najbliższym czasie szczególnie do USD i EUR, przedstawiam swój pomysł na rozegranie shortów na EUR/NZD. Idealnie byłoby gdyby cena dotarła do 1.6900, jednak 1.6800 będzie też istotnym poziomem który może okazać się dobrym...
W ostatnio wysłanej nocie do klientów instytucjonalnych Goldman Sachs rekomenduje kupno EURCHF po aktualnych cenach z targetem na 1,1400. Z uwagi na to, że generalnie lepiej być po stronie dużych graczy na rynku niż przeciwko nim, spróbuje się podłączyć. Mam aktualnie wyznaczone dwie strefy do kupna, jednak w kolejnych publikacjach postaram się bardziej...
Na kanadyjczyku mamy skrajne pozycjonowanie zarówno po stronie hedge fundów jak i banków inwestycyjnych. Zwykle oznacza to że zbliżamy się przynajmniej do jakiegoś lokalnego odreagowania. W tym tygodniu z ważniejszych danych mamy CPI i sprzedaż detaliczną w Kanadzie, a z drugiej strony ceny ropy zbliżające sie do swoich ostatnich szczytów co powinno nieco...
W nawiązaniu do pomysłu publikowanego w połowie maja (link ponizej) mamy dzisiaj wybicie z konsolidacji i próbę budowania impulsu wzrostowego. Długie pozycje budowane w obszarze 1,2100-1,2050 zamierzam zamknąć w okolicach dużego sell zone czyli strefa 1,2350-1,2400
Złoto przełamało strukturę spadkową i wygląda na to, że jesteśmy juz w fazie hossy na tym metalu. Biorą pod uwagę zmianę globalnego otoczenia gospodarczego w najbliższych miesiącach (więcej w linku pomysłów powiązanych poniżej), nowa narracja powinna wspierać dalszy wzrost cen złota. Nie wiem gdzie cena ostatecznie wyląduje za 6-9miesięcy, jednak uważam że...
Na rynku od kilku dni mamy do czynienia z short squeeze. Aktualnie wszystkie pozycje short na indkes S&P500 są na stracie lub zostały zamknięte ze stratą. Moją uwage zwraca jednak fakt wybicia zmienności implikowanej i to na całej szerokości rynku amerykańskiego (podobna sytuacja na Nasdaq 100, Russell 2000). Również widać ruch w górę na indeksie zmienności DB FX...
Z analizy danych odnośnie przepływów gotówki między poszczególnymi funduszami inwestycyjnymi na świecie wynika, że w maju mieliśmy największe od niemal roku wpływy do funduszy akcyjnych rynku Europy Zachodniej. Wpływy te były dwukrotnie wyższe niż średnie wpływy z ostatnich 12 miesięcy i jedne z najwyższych od 2017 roku. Rynki po takich napływach gotówki powinny...
Przyspieszenie wzrostu inflacji (od czerwca), przyspieszenie gospodarcze w Chinach. Kupuję każdy dołek na KGHM i Copper.
Osobiście akumuluję od pewego czasu spółki z sektora bankowego (i nie tylko ;) ). Uważam że jesteśmy blisko mocnego wybicia i hossy na tym rynku. Porównując sektor bankowy w Europie, uważam że banki w Polsce mają największy potencjał do wzrostu z uwagi na stosunkowo mocne zdelewarowanie firm w Polsce w porównaniu z europejskimi. Wskaźnik zadłużenia firm do PKB...