KompasRynkowy

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Mając na uwadze postępujące bardzo dynamicznie procesy zaostrzania polityki monetarnej przez banki centralne większości krajów EM, w tym Polski, warto zauważyć, że w środowisku rosnących stóp procentowych zdecydowanie słabiej zachowują się spółki o mniejszej kapitalizacji w porównaniu do tych z największą kapitalizacją. Stosunek wartości indeksu Wig20 do Mwig40...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Z analizy rynku opcji wynika, że para GBPUSD należy do najbardziej zatłoczonych pod względem długich pozycji ze wszystkich głównych par walutowych. Z kolei po drugiej stronie tej klasyfikacji znajdują się długie pozycje na AUDUSD. Z logicznej konkluzji wynika, że para GBPAUD może okazać się beneficjentem rozładowania skrajnego pozycjonowania. Przyzwoite...

KompasRynkowy

Oczekiwania co do podwyżki stóp procentowych wywoływane rosnącą presją inflacyjną windują rentowności obligacji amerykańskich. Wskaźnik "wielkości zapasów/wielkości sprzedaży" wspiera presję inflacyjną już od czerwca 2020 roku. Zakładam, że wskaźnik ten zacznie się "normalizować" w połowie roku i wtedy też powinniśmy osiągnąć też szczyt na rentownościach. Jeśli...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Prawdopodobnie wszystkim znane są statystki potwierdzające fakt, że aktywa ryzykowne nie lubią stagflacji. Im dłużej pozostajemy w warunkach wysokiej inflacji tym dynamiczniej rozgrywane są słabe punkty rynku. W odniesieniu do pozycjonowania, Ivol premium na ETF S&P500 pozostaje dziś rano na poziomie 17%. Podczas aktualnego impulsu wskaźnik ten odmówił wzrostu do...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Gdy rośnie awersja do ryzyka na rynkach finansowych to tradycyjnie obrywa się norweskiej koronie. Jednak w długim horyzoncie to jedna z tych walut które powinny nadal zyskiwać z uwagi na utrzymujące się wysokie ceny gazu i ropy naftowej i prowadzoną aktualnie politykę monetarną. Z kolei strefa euro coraz mocniej zaczyna odczuwać skutki kryzysu energetycznego i...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Wracając do pomysłu dotyczącego pary USD/JPY, podjąłem się próby oszacowania na jakich poziomach mozna szukać wejścia w najbliższych dniach. Będę czekał w poniedziałek na lekkie cofnięcie w okolice 112.95 i tam spróbuje otworzyć pierwsza pozycję. Bardziej konserwatywną strategią jest poczekanie na wybicie dołem i powrót w rejon 112.50 w celu podłoczęnia się na...

KompasRynkowy

Z analizy korelacji dolara amerykańskiego i złota od pewnego czasu można zauważyć utrzymującą relatywną siłę złota. Takie zachowanie rynków zwykle sprzyjało wzrostom cen kruszcu w długim okresie. Sprzyjać wzrostom powinna również zmiana globalnego reżimu makro, której powoli doświadczamy, czyli przejście z reflacyjnej narracji na stagflacyjną z elementami...

KompasRynkowy

Wydaje się, że rynek jest w pułapce długich pozycji na parze USDJPY i ropy. Obaj byli mocnymi faworytami większości banków inwestycyjnych i hedge fundów na końcówkę roku. COT potwierdza wyjątkowo mocne pozycjonowanie się dużych graczy w kierunku północnym. Gdy zaczną puszczać zwieracze, może to wywołać bardzo mocne spadki na usd/jpy i na innych parach z jenem....

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Druga połowa roku nie zapowiada się zbyt optymistycznie dla rynków akcji. Na przełomie lipca i sierpnia dojdzie prawdopodobnie do zmiany aktualnie obowiązującego reżimu. Będziemy mieli przejście z reflacyjnej narracji na deflacyjną. Co to znaczy? Aktualnie znajdujemy się prawdopodobnie w szczycie dynamiki zarówno PKB jak i inflacji lub ten szczyt osiągniemy w...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Dynamika impulsu kredytowego w Chinach spadła do wartości ujemnych licząc w kategoriach rdr, co sygnalizuje niższy globalny wzrost gospodarczy + deflacja w nadchodzących kwartałach. Pozytywne impulsy światowej luźnej polityki fiskalnej i monetarnej zaczynają się wyczerpywać. Chiny to aktualnie jedyny kraj, który jest aktualnie w stanie stymulować globalne ceny +...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Sterling Overnight Index Average (SONIA) jest indeksem transakcyjnym zarządzanym przez Bank of England jako preferowana wolna od ryzyka stopa referencyjna dla funtowych Overnight Indexed Swap ( OIS ). SONIA (wykres po lewej stronie) po dynamicznym spadku aktualnie odbija, co wskazuje, że rynek mógł sie pomylić co do skali podwyżek stóp procentowych w UK. W...

KompasRynkowy

Mówi się (można znaleźć tego mnóstwo w popularnych mediach finansowych) o JPY jako o bezpiecznej przystani, z uwagi na to, że często porusza się zgodnie z rynkami akcji. Stwarza to fałszywe wrażenie, że USDJPY jest zabezpieczeniem przed spadkami na giełdzie. Okazuje się, że wcale nie jest. Jest to zabezpieczenie kapitałowe tylko wtedy, gdy akcje spadają i w tym...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Nawiązując do pomysłu z poprzedniego tygodnia przyglądam się ponownie możliwościom zajęcia długie pozycji na tej parze. AUD jest dziś na wakacjach, ale jutro odbędzie się spotkanie RBA, na którym jednak nikt nie spodziewa się zmiany polityki pieniężnej i nie oczekuje się jakiś jastrzębich niespodzianek. Dlatego linia najmniejszego oporu może być wzrostowa z...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Na funcie mieliśmy piękne, klasyczne wybicie dołem z trójkąta w trendzie spadkowym. Wybicie była agresywne i dynamiczne co podkreśla znaczenie formacji. Aktualnie rynek wyczerpał lokalnie dynamikę i będzie próbował odbijać. Jednak dopóki rynek znajduje się poniżej trojkąta obowiązują tylko shorty. Zasięg wybicia z trójkąta sugeruje prawdopodobny ruch w okolice...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Na uwagę zasługuje dzisiejsze spotkanie OPEC+. Biorąc pod uwagę ostatni wzrost cen ropy, może to sygnalizować, że komisja prawdopodobnie podwoi produkcję do 800 tys. B/D w listopadzie. Warto mieć na uwadze nadal wysokie wolne moce produkcyjne i ciągłe opóźnienie podaży w stosunku do wzrostu globalnego popytu. Bardziej prawdopodobny scenariusz na najbliższe dni...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

W związku ze stosunkowo mocnym wyprzedaniem AUD (aktualnie to najbardziej wyprzedana waluta G10) widocznym na wielu modelach makro oraz mocnym pozycjonowaniem widocznym na CFTC coraz trudniej będzie o mocne spadki na australijczyku w najbliższym czasie. Planuje otworzyć na wybiciu dołem taktycznego longa (strefa 7200-7180). Bez wygórowanych zasiegów, cena powinna...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Bitcoin lubi zachowywać się technicznie z prostego powodu, ponieważ wielu uczestników tego rynku opiera swoje zagrania o ten rodzaj analizy. Nie jestem zagorzałym zwolennikiem AT, jednak czasami lubię wykorzystać np. geometrię do określenia pewnego scenariusza zdarzeń. Z mierzeń geometrycznych wynika że idealnie byłoby wejść na poziomie overbalance ostatniej...

KompasRynkowy Zaktualizowano 

Nie jest to aktualnie idealne reflacyjne środowisko, w którym NOK czuje się najlepiej (tak jak to było rok temu) jednak powinien radzić sobie całkiem dobrze przeciwko EUR i GBP które to waluty zaczyna ogarniać ryzyko stagflacji. Kluczową różnicą jest fakt, że rosnące ceny energii są negatywnym szokiem dla UK i UE, ale pozytywnym szokiem dla Norwegii. Wydaje się...