GNB Getin Noble - Feniks z popiołów Getin Noble Bank - Rozgrzał inwestorów publikując wyniki za Q2 2021
"Zysk netto grupy Getin Noble Banku w drugim kwartale 2021 roku wyniósł 3,5 mln zł wobec 246,9 mln zł straty przed rokiem - podał bank w raporcie. Konsensus PAP Biznes zakładał 52 mln zł straty netto."
Na wykresie W1 widzimy wyjście kursu ponad opór wynikający z linii ostatnich szczytów. Kurs wciąż pozostaje w trendzie spadkowym. W ostatnich 3 tygodniach widzimy prawdziwy atak byków. Kurs w miesiąc urósł ponad 200% Warto odnotować także bardzo wysoki poziom oscylatorów, szczególnie RSI w fazie wykupienia .
Z perspektywy interwału D1 (wykres główny) również mamy tutaj do czynienia z bardzo wysokimi poziomami RSI ok 90. Możemy jednak zaobserwować chęć byków do natarcia na wyższe poziomy wynikające z górek z roku 2020.
Profil wolumenu pokazuje istotny poziom konsolidacji. W okolicach 20-25gr doszło tutaj do najistotniejszego poziomu. Zbiór akcji w konsolidacji potwierdza także taśma wolumenu sugerująca, że już w czerwcu były zakupy pod przyszłe "ruszenie" kursu.
Na tą chwilę podaż nie uderzyła. Pozostaje więc pytanie dokąd zmierza fala wzrostowa. Czy jest szansa na dalszą zwyżkę z tego poziomu?
Na wykresie godzinowym obserwujemy bardzo pozytywny wolumen z niewielką podażą. Dwie pierwsze zwyżki cenowe budowane były wraz ze wzrostem wolumenu, zaś na trzeciej widzimy dywergencję wolumenu do ceny.
Kurs mógłby zmierzyć się jeszcze ze strefami w których zakładałbym większą podaż tj. 0,55-0,58zł oraz 0,67-0,74zł. Profil wolumenu pokazuje tu dużą koncentrację w okolicach 0,43zł więc zakładam że w przypadku krótkoterminowej korekty poziom ten byłby istotny.
Warto rzucić jeszcze okiem na cały sektor czyli WIG Banki. Widzimy tutaj kanał trendu wzrostowego zmierzający do oporów z lat 2019 czyli poziomu 8027-8212. Trend ten jest ciągle pozytywny, choć w krótkim terminie z pewnością potrzebna jest lekka korekta.
Głównym pytaniem pozostaje wycena Getin Noble na tą chwilę. Moim zdaniem w tym przypadku należy zastanowić się nad kwestią fundamentalną. A aby zrobić to rzetelnie poprosiłem o gościnny udział analityka fundamentalnego @RelacjeRynku w mojej "Weekendowej Analizie" Za co z tego miejsca bardzo dziękuję i oczywiście zapraszam wszystkich do obserwowania!
Poniżej komentarz fundamentalny:
W ostatnich latach obserwowaliśmy stałe zmniejszanie aktywności biznesowej Grupy Getin Noble Bank, wyraźnie widoczne w zakresie drastycznego spadku przychodów (z poziomu ok. 3 mld zł w 2017 r. do ok. 2 mld zł w 2020 r.). W tym czasie obserwowaliśmy również utrzymujące się na bardzo wysokim poziomie roczne straty netto, wahające się w przedziale ok. 550-600 mln zł. Wszystko to przekładało się na niezmiennie wysoką roczną ujemną marżę netto w latach 2017-2020, która na koniec ubiegłego roku wyniosła rekordowy poziom 29,36%. W tym czasie szalała także relacja długu do aktywów, która wzrosła z poziomu 92,81% w 2017 r. do drastycznego poziomu 95,99% na koniec 2020 r. Interesującym momentem wydaje się być rok 2019, gdy Grupa Getin Noble Bank wygenerowała jednocześnie ujemne przepływy na działalności operacyjnej oraz dodatnie przepływy na działalności finansowej, co oznaczało że spółka została zmuszona do zwiększenia swojego zadłużenia. We wspomnianym czasie planowana była również fuzja Idea Banku i Getin Noble Banku, jednakże odmowę dla połączenia obu podmiotów wydała wówczas KNF.
Małą iskierką nadziei na ponurym tle ostatnich lat wydaje się drugi kwartał 2021 r. , który po raz pierwszy od bardzo długiego czasu pozwolił Grupie Getin Noble Bank wypracować zysk netto na poziomie 3,52 mln zł oraz dodatnią marżę operacyjną w ujęciu kwartalnym. Jak zapewniają władze banku czynione są starania w zakresie dalszej odbudowy aktywności biznesowej banku i osiągnięcia trwałej rentowności. Istotnym elementem na drodze do zrealizowania założonych celów bez wątpienia jest intensyfikacja działań w obrębie transformacji cyfrowej głównych linii biznesowych banku. Obrany kierunek bez wątpienia jest właściwy patrząc choćby na bardzo duży wzrost kredytów gotówkowych udzielanych zdalnie, które w drugim kwartale br. osiągnęły poziom 50% ogółu. Jednocześnie bank wykazał dalszą optymalizację kosztów bieżącej działalności (spadek o ok. 7% r/r), redukcję kosztów obsługi długu odsetkowego (spadek o ok. 58% r/r) oraz wzrost poziomu sprzedaży kredytowej o ok. 68% r/r.
Na chwilę obecną wycena rynkowa Grupy Getin Noble jest kilkanaście razy mniejsza od innego banku wchodzącego w skład indeksu WIG czyli Alior Bank i kilkadziesiąt razy mniejsza od największych podmiotów bankowych notowanych w WIG20. Rynek właściwie zdyskontował trwałe w ostatnich latach problemy finansowe Grupy Getin Noble Bank, utrzymujące się niskie stopy procentowe oraz przede wszystkim rzutującą na cały sektor bankowy sprawę masowych pozwów sądowych składanych przez kredytobiorców frankowych. Zdecydowana większość banków na wypadek niekorzystnych wyroków sądowych w sprawach frankowych przygotowuje odpowiednie rezerwy na zobowiązania, aby móc pokryć ewentualnie zasądzone odszkodowania. W przypadku Grupy Getin Noble Bank wygląda to jednak inaczej, co przy ewentualnym powrocie na trwałą ścieżkę rentowności w przyszłości, a co za tym idzie zwiększeniu kapitałów własnych banku, stwarza realne ryzyko mocnego tąpnięcia i zaprzepaszczenia trudu włożonego w dotychczasowe działania naprawcze. Dlatego też obecna wycena wydaje się odpowiadać realiom rynkowym, a dopiero kolejne kwartały przyniosą realną odpowiedź czy obrany w ostatnim czasie kurs pozwoli spojrzeć na spółkę z większym optymizmem.
Podsumowanie:
Kurs GNB po konsolidacji urósł o ponad 200% w miesiąc. Z tego miejsca należy postawić sobie pytanie kiedy akcjonariusze postanowią zrealizować te zyski. Z perspektywy technicznej bardzo wysoki poziom RSI (90) świadczy tutaj o mocnym wykupieniu i kurs powinien zmierzać do ukształtowania się korekty fali wzrostowej. Możliwa jest jeszcze delikatne kontynuacja owej zwyżki w najbliższych dniach ale należy pamiętać, aby tak jak w Getin miała być strata, a jest zysk nie zrobić sobie w portfelu z zysku straty. Długoterminowo należy obserwować kolejne wyniki Getin Noble Bank w kontekście fundamentalnym. Na tą chwilę jest to bazowanie m.in na zaufaniu do słów zarządu.
Na tą chwilę zapisuję analizę jako NEUTRALNĄ.
--------------
Analiza techniczna nie stanowi Rekomendacji inwestycyjnej. Starałem się ją przygotować najlepiej jak umiem na dany moment, ale może zawierać błędy. Stanowi wyłącznie subiektywny, szkoleniowy pogląd autora tekstu oparty na powszechnie występującej literaturze. Autor nie ponosi odpowiedzialności za dokonywanie inwestycji na podstawie tej prezentacji.
Getin
#VSA Getin z retestem po Climax i podejściem do góryPo sygnale Volume Climax, oczekuję retestu strefy gdzie był Climax na obniżonym wolumenie i podejścia do góry w okolice 0.93 PLN
#VSA GNB z Climax+TestPodejście oczekiwane pod 0.23 PLN za akcję, mieliśmy na wykresie Climax + Test
Kto handlował GetIn'em miesiąc wcześniej? W tym przypadku wykres mówi wszystko.
Coś mi się wydaje, że jeszcze usłyszymy o tym, kto handlował (wiedział?) akcjami GetIn'u między 20 sierpnia a 28 września.
Można by powiedzieć, że wykres wszystko Ci powie :)
Ps: wybierając kategorię do tej analizy, chyba pierwszy raz ta kategoria pasuje idealnie ;) "Poza analizą techniczną"
Getin Holding wykreślony z sWIG80 oraz na liście alertów
Giełda Papierów Wartościowych (GPW) poinformowała o uzupełnieniu listy alertów o Getin Noble. W osobnym oświadczeniu znalazła się natomiast informacja o wykreśleniu spółki z notowań indeksu sWIG80.
Zmiana systemu notowań, która wynika z kwalifikacji do listy alertów, na której znalazło się łącznie 39 spółek, będzie miała miejsce z dniem 1 października. Notowania GTN na otwarciu czwartkowej sesji bez silniejszej reakcji na doniesienia, poruszając się poniżej pułapu 30 groszy.
Spółka weszła w obszar „groszowy” w pierwszej połowie tego roku podczas kwietniowo-majowej deprecjacji, wcześniej poruszając się tak nisko jeszcze w 2011 roku, a następnie w połowie 2016:
DM BOŚ obniża rekomendację i cenę docelową Getin NobleW marcowym raporcie, Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska (DM BOŚ) obniża rekomendację akcji Getin Noble do "niedoważaj" oraz cenę docelową do 1,45 zł.
"Getin Noble należy do tych nielicznych banków, których przygniotła wysokość podatku bankowego i zostały zmuszone do wdrożenia planu restrukturyzacji. W efekcie Bank uniknął zapłacenia podatku, ale mimo tego nie uchronił się przed narastającymi
stratami. Obecnie dostrzegamy dwa główne źródła problemów w Banku; po pierwsze, brak rentowności wynikający z obciążenia nieściągalnymi długami. Podwyższony poziom odpisów
aktualizujących charakteryzował wyniki Banku w ostatnich kwartałach i naszym zdaniem IV kwartał nie będzie wyjątkiem. Liczymy jednak, że w najbliższych latach nadejdzie kres wysokich rezerw i spodziewamy się w br. spadku kosztu ryzyka. Po drugie, w porównaniu z konkurencją Getin Noble ma raczej słaby bufor kapitałowy" - czytamy w raporcie DM BOŚ.
"Wycena. Nasza 12-miesięczna wycena walorów Banku spada o 15% do 1,45 zł za akcję (poprzednio 1,71 zł) pod wpływem zmian prognoz finansowych i przesunięcia do przodu horyzontu wyceny" - podsumowuje dom maklerski.
Getin Noble - silna reakcja popytu Wczorajsza sesja przyniosła spore wzrosty na kilku bankowych spółkach. Jedną z nich był Getin Noble, który rósł o blisko 10%. Dzięki takiej skali wzrostów, w dużej mierze zostały odrobione starty z ubiegłego tygodnia. Dynamika przemawia zatem za stroną popytową. Ubiegło tygodniowe cofnięcie zatrzymało się zresztą na poziomie dwóch lokalnych wierzchołków. Silne odbicie w tym rejonie, świadczy o tworzeniu się nowego trendu wzrostowego. Jak widać na wykresie, już wcześniej wybita została linia poprzedniego trendu, kolejnym krokiem powinno być więc wybicie ponad ostatni wierzchołek czyli 1,54 zł.
Getin Noble - nowy trend wzrostowy Spółka zyskała w miniony piątek ponad 8% przy mocno podwyższonych obrotach. Na wykresie dziennym widać, że doszło do wybicia poziomu poprzedniego wierzchołka, a także lokalnego oporu w rejonie 1,37 zł. Już wcześniej przełamana została linie trendu spadkowego. Wolumen jest wyraźnie podwyższony od 8 września czyli w momencie, kiedy popyt przejął inicjatywę. Wydaje się więc, że jesteśmy świadkami zmiany trendu na wzrostowy.
Getin Noble - zmiana trend?Spółka drożała podczas czwartkowej sesji o ok 7%. Była to już czwarta wzrostowa sesja z rzędu, co ważne podparta wyższymi obrotami. Podwyższony wolumen utrzymuje się od 8 września, kiedy zaczął kształtować się ostatni dołek. Ma on miejsce na poziomie wsparcia opartego o dołek z końca ubiegłego roku czyli z miejscu, w którym rozpoczął się poprzedni trend wzrostowy. Mamy już przełamaną linię trendu, a obecnie testowany jest poziom ostatniego wierzchołka trendu spadkowego. Dynamika oraz wolumen sugerują możliwą zmianę trendu na wzrostowy. Czyżby więc czekała nas powtórka z pierwszej części roku?
Getin - kolejny atak na kluczowy opór Czwartkowa sesja przyniosła ponad 1% wzrost cen akcji Getinu. Nie jest to nic przełomowego ale była to pierwsza sesja z wyższym maksimum od 5 września, kiedy rozpoczęła się korekta. Jeżeli popyt podejmie ten temat podczas dzisiejszej, ostatniej sesji tygodnia, może dojść do zakończenia korekty. Biorąc pod uwagę kontekst czyli silne wzrosty przy narastających obrotach oraz obecne spadki przy malejącym wolumenie, wydaje się, że po płytkiej korekcie popyt będzie atakować poziom ostatniego maksimum. Wybicie go potwierdzałoby nowy trend wzrostowy, gdyż wierzchołek ten delikatnie naruszył ponad 2 letnią strefę oporu. Wyjście ponad ten szczyt byłoby swego rodzaju potwierdzeniem.
Getin Noble - próba wybicia górą z kanału spadkowego GNB odnotował wczoraj kolejną wzrostową sesję z rzędu. Tym razem popyt wywindowali cenę akcji o 5,5% i to w towarzystwie najwyższych obrotów od połowy maja. Przy zamknięciu cena lekko cofnęła się reagują na poziom poprzedniego wierzchołka. Skala i dynamika odbicia sprawia jednak, że popyt powinien powalczyć o wybicie górnej krawędzi kanału spadkowego oraz czytelnej strefy oporu. Wyraźne wyjście ponad wczorajsze maksimum byłoby pierwszym krokiem ku wspomnianemu wybiciu.
