AnalizyD

Wielton - stan na 15.03.2022

GPW:WLT   WIELTON
Wielton to jedna z większych spółek produkujących naczepy i przyczepy do aut ciężarowych. Klientami są firmy transportowe, budowlane, produkcyjne, dystrybucyjne i rolnicze. Grupa posiada cztery centra produkcyjne: w Polsce, Niemczech, we Francji i Wielkiej Brytanii, a także dwie montownie: we Włoszech i w Rosji.
To co inwestorów może niepokoić i jest w trakcie wyceny to zapewne montownia znajdująca się w Rosji dlatego warto zwrócić uwagę na opublikowane ESPI w dniu 08.03.2022 dotyczącego sytuacji za wschodnią granicą.

RYNEK ROSYJSKI
W 2021 roku przychody z rynku rosyjskiego wyniosły 255,8 mln zł, co stanowiło ok. 9,5% przychodów ze sprzedaży Grupy. Do lutego 2022 roku Rosja zaliczana była przez Grupę Wielton do grupy rynków strategicznych. W 2021 roku Grupa sprzedała na rynku rosyjskim 2353 produkty i zajmowała w Rosji dziewiąte miejsce w rejestracjach nowych naczep i przyczep z udziałem rynkowym na poziomie 3,8 %.
W dniu 8 marca 2022 r. Zarząd Wielton S.A. podjął decyzję o zawieszeniu, do odwołania, dostaw produktów Grupy na rynek rosyjski. Dodatkowo Zarząd Spółki informuje, że od dnia 24 lutego 2022 r. Wielton S.A. nie zrealizował żadnej dostawy na rynek rosyjski.

RYNEK UKRAIŃSKI
W 2021 roku przychody z rynku ukraińskiego wyniosły 43,7 mln zł, co stanowiło ok. 1,6% przychodów ze sprzedaży Grupy. W 2021 roku Grupa sprzedała na rynku ukraińskim 324 produkty, z udziałem rynkowym szacowanym na poziomie ok. 12 %.
Ze względu na fakt, iż siedziba spółki zależnej w Ukrainie mieści się na terenie objętym działaniami wojennymi nie jest możliwe jej normalne funkcjonowanie. Od ostatnich dni lutego spółka nie prowadzi sprzedaży. Dostęp do posiadanych zapasów naczep jest obecnie niemożliwy. Nie jest prowadzona również wysyłka żadnych nowych wyrobów do Ukrainy. Spółka posiada należności od klientów, które w obecnej sytuacji nie są spłacane. Możliwości transferów środków pieniężnych z Ukrainy są bardzo ograniczone.

To wszystko stawia pod znakiem zapytania przychody w IQ 2022 roku oraz kolejne miesiące. Należy również założyć, że część sprzedanych naczep nie została rozliczona, a status innych znajdujących się na Ukrainie również jest niepewny.
Tak więc patrząc na spółkę należy być bardzo ostrożnym przy zakupach.
Z drugiej strony spółka wygenerowała 2,6 mld przychodu (wg szacunków) w 2021 roku i utrata rynku wschodniego oznaczałaby spadek przychodów do 2,1-2,2 mld złotych.
W długiej perspektywie spółka powinna odzyskać utracone przychody, a do tego z pewnością będzie szukać nowych rynków zbytu.

Analiza Techniczna
Patrząc na wykres od lutego 2008 roku to można zauważyć, że kurs nie ma łatwo.
Z 12zł w lutym 2008 na 1,4zł do niemal 20zł w maju 2017 i ponownie w dół do 2,7zł.

Wykres 1. Interwał tygodniowy

Dzisiaj kurs mamy na poziomie 7 zł i wydaje się, że spadki jeszcze są możliwe, wyczekując na to jakie wyniki będą po 1Q 2022.
Patrząc na wykres dzienny mamy jednak kilka pozytywnych sygnałów.

Wykres 2. Interwał dzienny

Kurs w dniu 24.02 kurs odbił od wsparcia na 6,3zł i od tej pory powoli podąża na północ.
Celem tego kierunku wydaje się być poziom 8,4zł gdzie znajduje się 0,5 zniesienia Fibonacciego wynikający z fali wzrostowej liczonej od marca 2020 do października 2021.
Poziom 8,4zł to silny opór który już kilka raz w historii dał o sobie znać i często wybicie tej ceny od dołu dawało sygnał do wzrostów.

Wykres 3. Interwał dzienny

Tak więc do poziomu 8,4zł są szanse na wzrosty.
Dodatkowo wskaźniki RSX czy RSI są mocno wychłodzone i powoli zawracają na północ co widoczne jest na wykresie nr 2 i 3
Ciekawą sytuację mamy też na MACD gdzie oscylator obrał kierunek na przecięcie na sygnał „kup”, dopóki jednak niedojdzie do przecięcia to należy tylko obserwować wydarzenia na notowaniach

Wykres 4. Interwał dzienny | MACD

Tak więc sytuacja wygląda ciekawie, a jedyna niepewność to wpływ na wyniki spółki w odniesieniu do wojny na Ukrainie.
Krótkoterminowo poziom 8,4zł jako opór też wychodzi ze zniesienia Fibonacciego patrząc na ostatnią korektę do dołka z 07.03

Wykres 5. Interwał dzienny

Wsparcie: 6,9 / 6,3 / 5,7zł
Opór: 7,3 / 7,9 / 8,4zł


Gdyby jednak kurs zawrócił już teraz odbijając od poziomu 7,3zł to wówczas po przebiciu ostatniego dołka na 6,3zł mamy mocne wsparcie w okolicach 5,7-5,4zł



Podobają się analizy, uważasz, że są przydatne? Możesz postawić kawę: https://buycoffee.to/analizyd za co dziękuję :)

Twitter: https://twitter.com/AnalizyD
*Każda analiza to prywatne zdanie/opinia i nie stanowi rekomendacji do kupna/sprzedaży akcji"

Powiązane pomysły