Cómo mejorar su trading observando los tipos de interés: Parte 2
¡Hola a todos! 👋
Este mes, queremos profundizar en el tema de los tipos de interés; qué son, porqué son importantes y cómo puede utilizar la información sobre los tipos de interés en su trading. Este es un tema que los nuevos traders suelen pasar por alto cuando empiezan, así que esperamos que esta idea les resulte útil y práctica para aquellos que quieran aprender más sobre macroeconomía y análisis fundamental.
En la idea de la semana pasada explicamos cómo encontrar los precios de los bonos en nuestra plataforma, así como algunos consejos rápidos para entender cómo y por qué se mueven los tipos de interés. Si desea un rápido repaso, haga clic en el enlace que aparece al final de este post. Esta semana, veremos por qué entender los tipos de interés es importante para su trading, y cómo puede utilizar dicha información a su favor.
Se puede pensar en los mercados de tipos de interés en tres dimensiones.
1.) Absoluto
2.) Relativo
3.) A través del tiempo
En otras palabras;
1.) ¿Cómo se negocian los tipos en términos absolutos? Es decir, ¿Ofrecen un riesgo/recompensa atractivo para los inversores?
2.) ¿Cómo se negocian los tipos de interés de forma relativa? Es decir, ¿Qué separa los precios de los bonos entre los distintos países?
3.) ¿Cómo se negocian los tipos a lo largo del tiempo? Es decir, ¿Qué es la "Curva de Rendimiento"?
Merece la pena profundizar un poco más en cada una de estas dimensiones y en su funcionamiento. Esta semana comenzaremos examinando los tipos de interés desde el punto de vista "absoluto". 🏦
Cuando se trata de considerar los bonos como un vehículo de inversión sobre esta base directa, los inversores en el mercado más amplio normalmente se fijarán en lo atractivos que son los bonos desde una perspectiva de rendimiento/retorno total frente a otras clases de activos, como la renta variable, las materias primas y las criptomonedas.
A la hora de valorar la cuestión de la rentabilidad total, es importante conocer los tres riesgos principales:
1.) Riesgo de tipos de los fondos del Banco Central
2.) Riesgo de inflación
3.) Riesgo de crédito
En otras palabras;
1.) ¿Se moverán los tipos de interés del banco central de tal manera que el tipo de interés que estoy recibiendo por un bono no sea competitivo?
2.) Los bonos son préstamos con plazos. ¿Se comerá la inflación mi capital en términos de poder adquisitivo más rápido de lo que se me compensa?
3.) ¿Puede mi contraparte indemnizarme cuando venza el bono?
En el caso de Estados Unidos, la tercera cuestión se suele "ignorar", ya que prestar dinero al gobierno estadounidense se considera a menudo como una inversión "libre de riesgo", pero en todos los escenarios entender el atractivo de los rendimientos de los bonos en determinados horizontes temporales frente a los tipos de interés y la inflación es una cuestión fundamental.
Además, el riesgo/recompensa absoluto de los tipos debe compararse con otras clases de activos. Si el S&P 500 está rindiendo un 2%, pagado con los beneficios de las mayores empresas del país, ¿cómo se compara el riesgo de mantener la renta variable con los riesgos de mantener la renta fija? La comprensión de cómo las instituciones juzgan esta decisión puede medirse a menudo observando el movimiento de los tipos de interés en el mercado abierto. Cuando las acciones están superando a los bonos, la demanda institucional de acciones es mayor, lo que indica que la gente se siente bien y quiere asumir riesgos. Cuando los bonos están superando a las acciones, puede ser indicativo de que la gente prefiere mantener vehículos de inversión "libres de riesgo" en lugar de acciones en empresas con perspectivas económicas que empeoran.
Esta es la forma más directa de ver los tipos de interés: ¿Cómo se comparan con los riesgos absolutos del mercado, y cómo se comparan con otros flujos de "rendimiento"? ¿Tienen sentido desde una perspectiva de riesgo/recompensa?
Una última cosa - si los tipos de interés suben, la cantidad de rendimiento necesaria para "compensar" la asunción de riesgos tiene que ser cada vez mayor, o otros activos como la renta variable empiezan a parecer poco competitivos. Además, unos tipos de interés más altos significan que los flujos de caja futuros valen menos, dado que la mayoría de los cálculos de valoración se basan en la “tasa libre de riesgo".
Como ejemplo, esta implosión se produjo a finales del año pasado, cuando la gente empezó a vender bonos y los tipos de interés comenzaron a subir. Al subir los tipos de interés, las acciones que tenían una buena parte de su "valor" fijado en el futuro fueron las más afectadas, ya que el valor de esos flujos de caja en términos reales cayó.
Los tipos de interés pueden ayudar mucho a poner en perspectiva los grandes movimientos del mercado. 😀
¡Eso es todo! La semana que viene, echaremos un vistazo a como el riesgo crediticio y el riesgo de divisas desempeñan un papel en la fijación de precios relativos de los bonos, y como los diferentes bonos soberanos pueden o no parecer atractivos entre sí sobre una base relativa. En futuras ideas analizaremos la curva de rendimiento y cómo el riesgo a lo largo del tiempo afecta a la demanda de tipos.
¡Gracias por su tiempo!
- Equipo de TradingView
Este mes, queremos profundizar en el tema de los tipos de interés; qué son, porqué son importantes y cómo puede utilizar la información sobre los tipos de interés en su trading. Este es un tema que los nuevos traders suelen pasar por alto cuando empiezan, así que esperamos que esta idea les resulte útil y práctica para aquellos que quieran aprender más sobre macroeconomía y análisis fundamental.
En la idea de la semana pasada explicamos cómo encontrar los precios de los bonos en nuestra plataforma, así como algunos consejos rápidos para entender cómo y por qué se mueven los tipos de interés. Si desea un rápido repaso, haga clic en el enlace que aparece al final de este post. Esta semana, veremos por qué entender los tipos de interés es importante para su trading, y cómo puede utilizar dicha información a su favor.
Se puede pensar en los mercados de tipos de interés en tres dimensiones.
1.) Absoluto
2.) Relativo
3.) A través del tiempo
En otras palabras;
1.) ¿Cómo se negocian los tipos en términos absolutos? Es decir, ¿Ofrecen un riesgo/recompensa atractivo para los inversores?
2.) ¿Cómo se negocian los tipos de interés de forma relativa? Es decir, ¿Qué separa los precios de los bonos entre los distintos países?
3.) ¿Cómo se negocian los tipos a lo largo del tiempo? Es decir, ¿Qué es la "Curva de Rendimiento"?
Merece la pena profundizar un poco más en cada una de estas dimensiones y en su funcionamiento. Esta semana comenzaremos examinando los tipos de interés desde el punto de vista "absoluto". 🏦
Cuando se trata de considerar los bonos como un vehículo de inversión sobre esta base directa, los inversores en el mercado más amplio normalmente se fijarán en lo atractivos que son los bonos desde una perspectiva de rendimiento/retorno total frente a otras clases de activos, como la renta variable, las materias primas y las criptomonedas.
A la hora de valorar la cuestión de la rentabilidad total, es importante conocer los tres riesgos principales:
1.) Riesgo de tipos de los fondos del Banco Central
2.) Riesgo de inflación
3.) Riesgo de crédito
En otras palabras;
1.) ¿Se moverán los tipos de interés del banco central de tal manera que el tipo de interés que estoy recibiendo por un bono no sea competitivo?
2.) Los bonos son préstamos con plazos. ¿Se comerá la inflación mi capital en términos de poder adquisitivo más rápido de lo que se me compensa?
3.) ¿Puede mi contraparte indemnizarme cuando venza el bono?
En el caso de Estados Unidos, la tercera cuestión se suele "ignorar", ya que prestar dinero al gobierno estadounidense se considera a menudo como una inversión "libre de riesgo", pero en todos los escenarios entender el atractivo de los rendimientos de los bonos en determinados horizontes temporales frente a los tipos de interés y la inflación es una cuestión fundamental.
Además, el riesgo/recompensa absoluto de los tipos debe compararse con otras clases de activos. Si el S&P 500 está rindiendo un 2%, pagado con los beneficios de las mayores empresas del país, ¿cómo se compara el riesgo de mantener la renta variable con los riesgos de mantener la renta fija? La comprensión de cómo las instituciones juzgan esta decisión puede medirse a menudo observando el movimiento de los tipos de interés en el mercado abierto. Cuando las acciones están superando a los bonos, la demanda institucional de acciones es mayor, lo que indica que la gente se siente bien y quiere asumir riesgos. Cuando los bonos están superando a las acciones, puede ser indicativo de que la gente prefiere mantener vehículos de inversión "libres de riesgo" en lugar de acciones en empresas con perspectivas económicas que empeoran.
Esta es la forma más directa de ver los tipos de interés: ¿Cómo se comparan con los riesgos absolutos del mercado, y cómo se comparan con otros flujos de "rendimiento"? ¿Tienen sentido desde una perspectiva de riesgo/recompensa?
Una última cosa - si los tipos de interés suben, la cantidad de rendimiento necesaria para "compensar" la asunción de riesgos tiene que ser cada vez mayor, o otros activos como la renta variable empiezan a parecer poco competitivos. Además, unos tipos de interés más altos significan que los flujos de caja futuros valen menos, dado que la mayoría de los cálculos de valoración se basan en la “tasa libre de riesgo".
Como ejemplo, esta implosión se produjo a finales del año pasado, cuando la gente empezó a vender bonos y los tipos de interés comenzaron a subir. Al subir los tipos de interés, las acciones que tenían una buena parte de su "valor" fijado en el futuro fueron las más afectadas, ya que el valor de esos flujos de caja en términos reales cayó.
Los tipos de interés pueden ayudar mucho a poner en perspectiva los grandes movimientos del mercado. 😀
¡Eso es todo! La semana que viene, echaremos un vistazo a como el riesgo crediticio y el riesgo de divisas desempeñan un papel en la fijación de precios relativos de los bonos, y como los diferentes bonos soberanos pueden o no parecer atractivos entre sí sobre una base relativa. En futuras ideas analizaremos la curva de rendimiento y cómo el riesgo a lo largo del tiempo afecta a la demanda de tipos.
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