PCC Rokita (PCR)- umiarkowany optymizm na horyzoncie

Spółka PCC Rokita działa w obszarach:
1.Chemia organiczna: PCC Rokita produkuje różnego rodzaju produkty chemiczne organiczne, takie jak środki spieniające, rozpuszczalniki, surowce do produkcji środków czyszczących i wiele innych. Te produkty są używane w różnych branżach, w tym w przemyśle kosmetycznym, farmaceutycznym, samochodowym i wielu innych.
2.Polimery: Spółka specjalizuje się również w produkcji polimerów, takich jak poliuretany, które znajdują zastosowanie w produkcji pianek, izolacji termicznej, elastomerów i innych produktów.
3.Przemysł chemiczny: PCC Rokita dostarcza również surowce chemiczne do różnych gałęzi przemysłu, takie jak produkcja tworzyw sztucznych, farb, lakierów i innych wyrobów.
4.Inne obszary działalności: Spółka może być zaangażowana w inne obszary działalności chemicznej, takie jak produkcja chemikaliów specjalistycznych do zastosowań przemysłowych.

Spółka w 2022 roku miała 675mln zł zysku netto, a do tego wypłaciła rekordową dywidendę na poziomie 21,5zł.

Spółka wykorzystała swoją szansę w 2022 roku, ale 2023 nie jest już tak dobry i pierwsze półrocze wygenerowało zysk 155,6mln zł vs. 241,3mln do roku poprzedniego. To co jednak powinno zwracać uwagę to przychody, które są niższe o 5% r/r.
Kwestią otwartą pozostaje 3Q23 to on w mojej ocenie będzie kluczowy, jeśli jednak spojrzymy, że spółka najgorsze może mieć za sobą i powoli zacznie odbudowywać swoje wyniki.
Spółka jest też w trakcie inwestycji polegającej na budowie zakładu produkcji alkoksylatów oraz innych związków chemicznych w Brzegu Dolnym co też ma wpływ na aktualne wyniki.
Patrząc historycznie na wykres to inwestorzy powinni zwrócić uwagę, że w 2018 roku spółka notowała maksimum na poziomie 116zł by w marcu 2020 skorygować do poziomu 28zł czyli 76% od ATH.

Wykres 1. Interwał tygodniowy
W 2023 roku maksimum wynosiło ok. 150zł a aktualna przecena to 45%, chyba, że uwzględnimy dywidendę to wówczas korekta wynosi ok. 37%.

Wykres 2. Interwał dzienny | korekta z uwzględnieniem dywidendy.
W mojej ocenie choć wycena wydaje się być atrakcyjna pod względem wyników za 1H23 to jednak patrząc kwartalnie 2Q23 pokazuje jak dużym ryzykiem może być zakup akcji. Jeśli spółka poprawi lub utrzyma wynika w 3Q23 (w mojej ocenie możemy zobaczyć wynik na poziomie 30-35mln zysku netto) to mamy pierwszy istotny sygnał do wzrostów. Gdyby jednak kolejny kwartał był słabszy to możemy zobaczyć poziom 75-70zł.
Tutaj przy inwestowaniu w spółkę może być ważny SL na poziomie 84zł lub dla bardziej odważnych przy 80zł czyli przy domknięciu luki wzrostowej z listopada 2022.

Wykres 3. Interwał dzienny
Czego jednak się można spodziewać w najbliższym czasie?
Wg mnie będziemy możemy mieć wybicie z formacji trójkąta z celem na 94zł. Co ciekawe jest to 23,6% zniesienia Fibonacciego fali spadkowej liczonej od ATH do dołka z sierpnia 2023.

Wykres 4. Interwał dzienny

Przy cenie 94zł możemy wejść w kolejną konsolidację w zakresie 92-103zł co domknęłoby lukę spadkową.
Dopiero wyniki za 3Q23 mogą dać dodatkowy impuls, który zmieni oblicze notowań.
W ostatnich dniach mamy wyraźny spadek wolumenu co może być sygnał do wzrostów, ale co ważne trzeba ustawić alert na dolnej krawędzi trójkąta tj. 84zł.
Na oscylatorach też mamy pozytywne sygnały, RSI powoli rośnie, a MACD wygenerował sygnał kupna 12.09. Widać więc ostrożny optymizm kierowany na spółkę.

Wykres 5. Interwał dzienny | oscylatory
Wsparcie: 84/80/73zł
Opór: 87/94/103zł

dla spółki dam pozycję "LONG" z zaznaczeniem, że negacją wzrostów będzie zejście poniżej 80zł, a sygnałem ostrzegawczym powinien być już przebity poziom 84zł (na koniec sesji nie w trakcie)