Dolar mocny, inwestorzy analizują perspektywy stóp proc. i gospodarki

W czwartek dolar umacniał się wspierany przez wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, a inwestorzy analizowali z jednej strony perspektywy polityki Fed, a z drugiej ryzyko, że wysokie stopy procentowe mogą doprowadzić do recesji.

Przyszły tydzień przyniesie szereg ważnych decyzji banków centralnych, w tym Rezerwy Federalnej USA, Europejskiego Banku Centralnego (ECB) i Banku Anglii.

Kluczowym pytaniem dla dealerów i inwestorów jest to, czy inflacja osiągnęła szczyt, co dałoby decydentom większą swobodę w dokonywaniu mniejszych podwyżek stóp w nadchodzących miesiącach.

W przyszłym tygodniu rynek pozna również dane o inflacji konsumenckiej w USA, publikowane na dzień przed posiedzeniem Fed, co może mieć decydujące znaczenie w ustalaniu długoterminowych oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej. (USCPNY=ECI)

"Inflacja w USA jest jedynym wskaźnikiem, który wydaje się mieć obecnie duże znaczenie dla kierunku dolara i dopóki nie znamy wyników posiedzeń banków centralnych i tego jednego kluczowego elementu danych z USA, niewiele się dzieje” - powiedział strateg walutowy RBC, Adam Cole.

Kurs dolara nie ulegał większym zmianom w stosunku do wielu głównych walut. Euro EURUSD było stabilne na poziomie 1,0507 dolara, podczas gdy funt GBPUSD spadał o 0,3% do 1,2171 dolara.

Jen USDJPY, który jest bardzo wrażliwy na zmiany rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, spadł o 0,25% do 136,90 za dolara, wytracając część środowego wzrostu o 0,4%.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA US10Y spada niemal nieprzerwanie od czasu osiągnięcia najwyższego poziomu od 15 lat pod koniec października, tracąc prawie cały punkt procentowy.

Ceny ropy spadły poniżej 80 dolarów za baryłkę po raz pierwszy od czasu inwazji Rosji na Ukrainę pod koniec lutego, ponieważ wzrosły obawy przed tym, jak bardzo spowolnienie gospodarcze wpłynie na światowy popyt na paliwa.

Kontrakty terminowe na ropę Brent BRN1! zniżkowały do około 78 dolarów, spadając niemal o połowę w stosunku do 14-letniego maksimum z początku marca, kiedy to baryłka kosztowała 139,13 dolara.

Według amerykańskiego stowarzyszenia samochodowego ceny benzyny na stacjach paliw w Stanach Zjednoczonych, które w czerwcu osiągnęły rekordowy poziom 5,016 dolara, wynoszą obecnie 3,329 dolara, co oznacza spadek o 0,4% w stosunku do poziomu cen o tej porze w zeszłym roku.

Wraz ze spadkiem cen paliw zmniejszyły się również rynkowe oczekiwania dotyczące inflacji.

Ta dwa czynniki, wraz ze zmniejszającymi się oczekiwaniami, że Fed będzie nadal podnosił stopy procentowe w tym samym agresywnym tempie, spowodowały osłabienie dolara o 6,2% w tym kwartale.

Według danych Refinitiv, byłby to najgorszy kwartalny wynik dla dolara od trzeciego kwartału 2010 roku, kiedy to spadł o 8,5%, a jednocześnie najgorszy w czwartym kwartale od 2004 roku.

"Ruchy kursowe nadal podkreślają, że uczestnicy rynku są coraz mniej zaniepokojeni ryzykiem przyspieszenia inflacji, a bardziej ryzykiem osłabienia globalnego wzrostu" - powiedział Lee Hardman, strateg walutowy w MUFG.

Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła ostatnio o pięć punktów bazowych do 3,45%, po tym jak zbliżyła się do najniższego poziomu od prawie trzech miesięcy.

Rynki pieniężne wyceniają 91% prawdopodobieństwo, że Federalny Komitet Otwartego Rynku podniesie stopy procentowe o pół punktu w przyszłym tygodniu, a tylko 9% na kolejną podwyżkę o 75 punktów bazowych.

Rynek oczekuje, że w maju stopy procentowe osiągną poziom nieco poniżej 5%. (FEDWATCH)

Juan oscylował blisko najwyższego poziomu od prawie trzech miesięcy ponieważ Chiny ogłosiły dalsze poluzowanie restrykcji związanych z COVID.

Dolar amerykański wzrósł o 0,1% do 6,9670 juana w handlu zagranicznym USDCNH, odrabiając część strat ze środy, kiedy to chiński rząd ogłosił złagodzenie niektórych środków COVID-19.