Wybicie na rentownościach - implikacjeOczekiwania co do podwyżki stóp procentowych wywoływane rosnącą presją inflacyjną windują rentowności obligacji amerykańskich.
Wskaźnik "wielkości zapasów/wielkości sprzedaży" wspiera presję inflacyjną już od czerwca 2020 roku. Zakładam, że wskaźnik ten zacznie się "normalizować" w połowie roku i wtedy też powinniśmy osiągnąć też szczyt na rentownościach.
Jeśli Fed „podniesie” czterokrotnie w tym roku (jak wskazuje na ostatnim "Fed Minutes") myślę, że 10-latki mogą w konsekwencji spaść nawet o 100 punktów bazowych.
Agresywne podnoszenie stóp w zbliżającą się dezinflacyjną fazę spowolnienia gospodarczego (słabnące PMI) będzie błędem. Przyspieszy procesy deflacyjne i mocno spowolni wzrost gospodarczy. Poważnie ucierpią wtedy ryzykowne i spekulacyjne aktywa.
Warto pamiętać, że strukturalna presja na obniżenie realnych długoterminowych stóp procentowych ze względu na zmiany demograficzne, niższy potencjalny wzrost PKB i wyższe oszczędności globalne pozostaje nadal silna. Czynniki te powodują, że rentowności 10-letnich obligacji skarbowych nie powinny przełamać poziomu 2,30-2,40%.
Yields
SP500 ( Kontrakty ) Sprzedaż wzrostów z celem na poziomie 3700Witam,
wzrost rentowności ( jeśli trwały ) ma szansę na wprowadzenie nerwowości na rynku i zwiększenie zmienności na indeksach.
Pierwszym na który spoglądamy jest Sp 500.
Podejście pod krótkie na zwrostach w kierunku 3895/3935
Stop powyżej 3960
Cel 1: 3850
Cel 2: 3780
Cel 3: 3700
powodzenia
USDCAD Czy rentowności pomogą zielonemu wrócić do 1,30?Witam,
od poczatku tygodnia amerykańskie rentowności są gorącym tematem.
Czy FED pozwoli na kontynuację, czy zobaczymy CAP?
W peirwszym ruchu "waluty towarowe" mogą ucierpieć, końcowka tygodnia może być ciekawa.
Kupno na dołku pomiędzy 1,2640/20
Stop pod 1,2590
Pierwszy cel 1,2890/1,2900
Powodzenia
Złoto ( XAU ) Sprzedaż wzrostów, 1750 jako cel ?Witam,
rentowności zrobiły "kuku" zaróno bykom na złocie jak i również na technologicznym indeksie Nasdaq ( i to już nie pierwszy raz ).
Jeśli zobaczymy rentowności np amerykańskich 10siątek dobrze powyżej 1%, akcja ma szansę być kontynuowana...
Czynniki ryzyka:
Manipulacja FEDu przy rentownościach
dzisiejsza aukcja 10tek w USA
Sprzedaż wzrostów w kierunku 1910/940
Stop powyżej 1968
Cel 1750/720
Powodzenia
Rentowności w USA z potencjałem do spadkuNie jest tajemnicą, że dynamika płac w USA pozostaje mocno stłumiona, jednak nie tylko tam (problem ten z ekonomicznego punktu widzenia poruszałem na blogu -> szukaj- 'produktywność'), a pokłosiem tego są relatywnie niskie, rynkowe stopy procentowe.
Z technicznego punktu widzenia dłuższy koniec krzywej potencjał do obniżenia się, gdyż T-note znajdują się na ważnym wsparciu. Poza tym warto wskazać, że cała krzywa wypłaszcza się (schemat szczególnie widoczny w środkowej części krzywej np. 5s10s, 2s10s).
