Rozpocznij

Recession

CAD zaskoczony podwyżką stóp przez BOC?Bank Kanady poszedł dzisiaj w ślady RBA i zdecydował się podnieść stopy o 25 punktów baz. do 4,75 proc. Decyzja jest zaskoczeniem, BOC podniósł stopy po kilkumiesięcznej przerwie. W uzasadnieniu podano, że na powrót inflacji w stronę celu być może przyjdzie poczekać dłużej, niż sądzono wcześniej - stąd ten ruch. Czy będą kolejne? Niekoniecznie, dzisiejszy ruch wygląda raczej na "dostrojenie". Mimo tego CAD zyskał, chociaż próbuje już wymazywać wzrosty. Dzisiejsza decyzja BOC, oraz wcześniejsza RBA zdają się pokazywać, że banki centralne są zdeterminowane do tego, aby prowadzić bardziej restrykcyjną politykę monetarną po to, aby mieć większą pewność, że inflacja będzie zmierzać w stronę celu. Jak w takim układzie zachowa się FED? Rynek w zeszłym tygodniu zredukował swoje oczekiwania wobec czerwcowej podwyżki o 25 punktów baz., ale utrzymuje oczekiwania, co do takiego ruchu w lipcu. To zaczyna budzić pewne obawy rynków akcji, które do tej pory próbowały ignorować to, co próbują im przekazać decydenci w bankach centralnych. Przy bardziej restrykcyjnej polityce monetarnej na świecie, może to zwiększać ryzyko wystąpienia recesji. To w połączeniu z możliwą większą aktywnością Departamentu Skarbu USA (emisje obligacji) może dawać argumenty za podbiciem dolara w kolejnych dniach. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 72 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Long
od marek.rogalski
Indeks dolara - wsparcie w grze?Dzisiejsze popołudniowe dane z USA wypadły słabo, co zwiększa obawy przed scenariuszem recesji. Szanse na podwyżkę stóp przez FED w maju wynoszą już niecałe 35 proc., a rośną oczekiwania, co do cięcia stóp już w lipcu (model CME FED Watch). To jednak nie prowadzi już do osłabienia dolara na szerokim rynku, odbiór dzisiejszych publikacji jest mieszany, zwłaszcza, że widać też pogorszenie się nastrojów na indeksach na Wall Street. Teraz rynki będą się zastanawiać, czy aby potencjalna recesja jest dla nich rzeczywiście właściwym scenariuszem. Zwłaszcza, jeżeli FED nie będzie "spełniał zachcianek" inwestorów (mowa o cięciu stóp w wakacje). Dane ADP za marzec wskazały odczyt na poziomie 145 tys. wobec 261 tys. przed miesiącem (spodziewano się odczytu rzędu 200 tys.). Z kolei ISM dla usług cofnął się aż do 51,2 pkt. z 55,1 pkt. przy prognozie 54,5 pkt. Przed nami jeszcze piątkowe dane Departamentu Pracy USA. Czy będą "kropką nad i" dopełniając pesymistycznego obrazu dla amerykańskiej gospodarki? Na koszyku dolara w ujęciu tygodniowym znaleźliśmy się ponownie w okolicach dołków ze stycznia i lutego b.r. Czy tym razem wsparcie zadziała? Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 72 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Wybór Redakcji
TVC:DXY
od marek.rogalski
EURUSD - zaliczyliśmy ruch powrotny?Wczorajsze naruszenie przez EURUSD okolic 1,0572, które mogą być traktowane jako kluczowa linia dla potencjalnej formacji podwójnego szczytu z okolic nieco powyżej 1,07, nie okazało się być trwałe. Dzisiaj rano rynek z łatwością wspiął się ponad poziom 1,06, ale.... kluczowe będzie to, jak faktycznie zamknie się dzisiejsza świeca. Jeżeli poniżej wspomnianych 1,0572, to będzie to sygnał, że dzisiejsze odbicie EURUSD było tylko silnym odreagowaniem równie silnego ruchu spadkowego z wczoraj. On sam może być jednak kontynuowany w kolejnych dniach. Opublikowane przed godz. 10:00 ostateczne dane PMI dla usług w strefie euro wypadły w grudniu lepiej, niż oczekiwano - wynik to 49,8 pkt. wobec 49,1 pkt. szacowanych na początku. Sumaryczny bilans płynący z obu indeksów PMI (przemysł i usługi) wygląda, zatem nieźle, ale czy to oznacza, że europejska gospodarka jest na tyle silna, aby ECB podniósł w tym roku stopy procentowe mocniej, niż szacowane w grudniu 125 punktów bazowych w tym roku? Nie do końca, niższa inflacja będzie dobrą wymówką dla "gołębi", zwłaszcza z południowych krajów strefy euro. Niemniej główny przekaz płynący ze strony najważniejszych decydentów jak Lagarde, czy de Guindos, najpewniej jeszcze przez dłuższy czas pozostanie "jastrzębi". To jednak nie musi oznaczać, że euro ma dalej drożeć. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 75 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Short
od marek.rogalski
Co jeszcze może pomóc dolarowi?Dolar pozostał dzisiaj silniejszy na szerokim rynku, chociaż po południu jego zwyżki nieco przyhamowały. Nie jest to, zatem tylko wątek EURUSD i niższej od oczekiwanej inflacji konsumenckiej w Niemczech, która może rzutować na oczekiwania dotyczące działań ECB w tym roku (co ciekawe szczyt na EURUSD w połowie grudnia wypadł dokładnie w dniu "jastrzębiej" konferencji Lagarde, co kolejny raz pokazuje jaka jest moc dyskontowania i podejścia kup plotki, a sprzedaj fakty). Co, zatem może w kolejnych dniach dawać argumenty za dolarem? Przede wszystkim zachowanie się rynków akcji - indeksy na Wall Street mogą rozpocząć kolejną falę spadkową. której motorem mogą być: - obawy o to. że FED będzie chciał dłużej utrzymać wysokie stopy procentowe, chociaż w najbliższych miesiącach wyhamuje cykl podwyżek (tu warto będzie śledzić jutrzejsze zapiski z posiedzenia FED w grudniu) - strach przed głębszą recesją w USA, na co wpływ mogą mieć słabsze dane makro (na dniach poznamy indeksy ISM i dane z rynku pracy), ale i też fala niepewności, co do tego jaka jest faktyczna sytuacja pandemiczna w Chinach Jednocześnie wątek ECB sprawia, że inwestorzy zaczną się zastanawiać, czy nie skrócić swoich oczekiwań, co do "jastrzębiości" innych banków centralnych. Z kolei na fali risk-off dolar może znów stać się ciekawą alternatywą. Na koszyku dolara mamy potwierdzenie odbicia od linii trendu wzrostowego rysowanej przez ostatnie półtora roku. Z punktu widzenia analizy technicznej można to potraktować jako początek korekty spadków z IV kwartału ub.r., a to oznacza, że dolar pójdzie jeszcze wyżej. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 75 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
PEPPERSTONE:USDXLong
od marek.rogalski
Przewodnik po recesji - co to jest?Recesja to przerażające słowo dla każdego kraju Recesja gospodarcza ma miejsce, gdy gospodarka się kurczy. Podczas recesji nawet firmy zamykają swoje podwoje. Nawet osoba fizyczna może zobaczyć te rzeczy na własne oczy: 1. Ludzie tracą pracę 2. Inwestycje tracą na wartości 3. Biznes ponosi straty Uwaga : recesja jest częścią cyklu gospodarczego. Jeśli nie czytałeś tego artykułu, możesz sprawdzić powiązane pomysły. Możesz polubić mój pomysł, aby pokazać swoją miłość! Co to jest recesja? - - > Dwa kolejne kwartały następujących po sobie spadków produktu krajowego brutto oznaczają recesję. Po recesji następuje faza szczytowa. Nawet jeśli recesja trwa tylko kilka miesięcy, gospodarka nie osiągnie szczytu po kilku latach, kiedy się skończy. - - > Wpływ na podaż i popyt - Popyt na towary spadł z powodu wysokich cen. Podaż będzie rosła, az drugiej strony popyt zacznie spadać. Powoduje to „nadpodaż” i prowadzi do spadku cen. - - > Recesja zwykle trwa krótko, ale może być bolesna. Każda recesja ma inną przyczynę, ale mają główną przyczynę przyczyny recesji. --> Co to jest depresja? - Głęboka recesja, która utrzymuje się przez długi czas, ostatecznie prowadzi do depresji. Podczas recesji stopa inflacji spada. -- > Jak uniknąć recesji? 1. Polityka pieniężna - Obniżyć stopy procentowe - Luzowanie ilościowe - pieniądze z helikoptera 2: Polityka fiskalna - Obniżka podatków - Wyższe wydatki rządowe 3: wyższy cel inflacyjny 4: Stabilność finansowa Bezrobocie: wiemy, że firmy rozwijają się zdrowo, ale jest takie powiedzenie: „co za dużo, może być do niczego”. w szczycie, Firma nie jest w stanie zarobić kolejnego krańcowego dolara. Firmy podejmują większe ryzyko i zadłużają się, aby zresetować wzrost W ryzykowne aktywa inwestują nie tylko firmy, ale także inwestorzy i dłużnicy. Dlaczego następuje zwolnienie? Po fazie szczytowej firmy nie są w stanie zarobić kolejnego krańcowego dolara. Teraz biznes przestał być opłacalny. CFirmy zaczynają redukować koszty, aby wejść w rentowny system. Na przykład - Praca Teraz firmy pracują z mniejszą liczbą pracowników. Mniej pracowników musi pracować wydajniej. W przeciwnym razie mogą zostać zwolnieni przez firmę. Możesz sobie wyobrazić obciążenie pracą i presję. Możesz argumentować, że powinni odejść z firmy! Naprawdę? Chłopaki, właśnie rozmawialiśmy o spadku wskaźnika zatrudnienia. Jak znaleźć pracę, gdy nie ma pracy? Teraz rozumiesz! Załóżmy wpływ recesji na zwykłego człowieka: Warunek 1: Może zostać zwolniony. Warunek 2: Być może będzie zmuszony pracować dłużej. Spółka nie jest w stanie utrzymać pozytywnej perspektywy. Mniej pracowników wykonuje więcej pracy z powodu masowych zwolnień. Jego zarobki spadają, a on nie ma dochodów do dyspozycji. W rezultacie wskaźniki konsumpcji są obniżone, co skutkuje niższymi stopami inflacji. Spowolnienie gospodarki jest spowodowane niższymi cenami, które zmniejszają zyski, co skutkuje większą redukcją zatrudnienia. Cztery przyczyny recesji: 1. Wstrząsy gospodarcze 2. Utrata Konsumenta 3. Wysokie stopy procentowe 4. Nagły krach na giełdzie 1) Wstrząsy gospodarcze – kiedy kraj ma do czynienia z zewnętrznym lub gospodarczym szokiem. Na przykład COVID-19, 2) Zaufanie konsumentów - Negatywne postrzeganie gospodarki i firmy przez konsumentów, którzy nie mają zaufania do swojej siły nabywczej. Zamiast wydawać pieniądze, wybiorą oszczędzanie. Ponieważ nie ma wydatków, nie ma popytu na towary i usługi. Brak wydatków skutkuje brakiem popytu na towary i usługi. 3) Wysokie stopy procentowe - Wysokie stopy procentowe zmniejszą wydatki. Pożyczki są drogie, więc mało kto je bierze. Wpłynie to na wydatki konsumentów, sprzedaż samochodów i rynek mieszkaniowy. Nie może być dobrego popytu, jeśli nie ma pożyczek. Będzie spadek produkcji. 4) Nagły krach giełdow y - unikaj zaufania ludzi do giełdy. W rezultacie przypominają sobie swoje pieniądze, a emocje doprowadzają ich do szału. Można to również uznać za czynnik psychologiczny. W rezultacie ludzie nie będą wydawać pieniędzy, a PKB spadnie. Wydatki konsumentów: Podczas recesji konsumenci nie mają dodatkowego dochodu zwanego dochodem do dyspozycji. Części wydatków konsumenckich Dobra trwałego użytku – trwa dłużej niż rok Towary nietrwałe - trwa krócej niż rok Usługi - usługi księgowe, prawne, masaże itp Internauta dóbr trwałego użytku w czasie recesji. Dobra nietrwałe są odporne na recesję, ponieważ recesja nie wpływa na ich codzienne podstawy. Weźmy przykład dwóch akcji, ABC Food kontra samochód ABC Ale czy przestaniesz kupować żywność z powodu recesji? Czy ograniczysz spożycie pasty do zębów, chleba i mleka? Odpowiedź brzmi nie". Konsumenci kupują taką samą ilość żywności w dobrych lub złych czasach. Z drugiej strony konsumenci wymieniają lub rezygnują z zakupu samochodu tylko wtedy, gdy są nie tylko zatrudnieni, ale także optymistycznie nastawieni do bezpieczeństwa swojej pracy i przekonani, że mogą dostać awans lub dobrze płatną pracę u innego pracodawcy. A dochód do dyspozycji ludzi jest pochłaniany podczas recesji. Wydatki konsumpcyjne mają kluczowe znaczenie dla wyparcia recesji. sprzedaż samochodów: Jak już mówiliśmy, niewiele osób kupuje samochody podczas recesji. Sprzedaż nowych samochodów liczy się jako wzrost gospodarczy. Być może słyszałeś o pożyczkach 0%. Firma ułatwia pożyczkę 0% na zwiększenie sprzedaży samochodów. Przeważnie ludzie naprawiają swoje samochody lub kupują stare samochody podczas recesji. Możesz zauważyć ożywienie na rynku samochodów używanych i sprzedaży firm sprzedających części zamienne. Sprzedaż domów/rynki mieszkaniowe: mam teraz pytanie! Co jest Twoim największym atutem? Większość z was powie, mój dom! Sprzedaż nowych domów jest częścią wzrostu gospodarczego. Również cena domu wpływa na to, jak zamożni czują się konsumenci. Im wyższe ceny domów, tym bardziej czują się bogaci i odwrotnie. Kiedy ceny domów są wyższe, konsumenci czują się zamożni i są skłonni wydawać pieniądze. Ale kiedy ceny domów spadają, zmniejszają wydatki/konsumpcję. Jeśli cena twoich największych aktywów spada, nie wydajesz, a gospodarka potrzebuje więcej czasu, aby się odbudować. Wyższa stawka przestaje zwiększać cenę domu, ponieważ muszą płacić więcej EMI. bank centralny obniża stopy procentowe podczas recesji, a stopa na rynku mieszkaniowym rośnie, ponieważ pożyczka/EMI jest tania. Stopy procentowe: Ogólnie rzecz biorąc, stopy procentowe spadają podczas recesji. Banki centralne obniżają stopy procentowe, przez co kredyty stają się tanie. Korzyści z niższych stóp procentowych - -- Ożywienie na rynku mieszkaniowym. -- Zwiększenie sprzedaży dóbr trwałego użytku -- Zwiększenie inwestycji biznesowych -- Obligacje i stopy procentowe mają odwrotną zależność. Pogorszenie koniunktury gospodarczej skłania inwestorów raczej do obligacji niż do akcji, które mogą dobrze sobie radzić w czasie recesji. -- Podczas recesji stopy procentowe są niższe, a banki podnoszą kryteria uzyskiwania kredytów, aby ludzie mogli stawić czoła abstrakcjom pożyczając pieniądze. Giełda Papierów Wartościowych: Chcę wyjaśnić, że giełda to nie gospodarka. Cykl gospodarczy pozostaje w tyle za cyklem rynkowym i cyklem nastrojów. Przyprawia mnie o dreszcze jako analityka technicznego i smutek jako miłośnika ekonomii. Czasem jest z przodu, a czasem z tyłu. Recesja = rynek niedźwiedzia. Branże odporne na recesję: * Podstawowe produkty konsumpcyjne * Głupie przyjemności * Narzędzia * Opieka zdrowotna * Technologia informacyjna * Edukacja O tym napiszę w przyszłości, ale na razie wróćmy do analizy technicznej .
Edukacja
od Money_Dictators
EURUSD - potwierdzenie dla scenariusza korektyPiątkowa świeca na EURUSD zamknęła się poniżej strefy 1,0350-60, co uruchomiło impuls do głębszej korekty. Dzisiaj rano spadliśmy już poniżej dołka, jaki miał miejsce w zeszłym tygodniu przy 1,0280. Na dziennym wykresie można próbować rysować kanał spadkowy, który gdyby miał się sprawdzić, to sprowadziłby notowania EURUSD na powrót w okolice parytetu. Wspólnej walucie mogą zaszkodzić mniej "jastrzębie" perspektywy dla polityki EBC (mogą to pokazać też czwartkowe zapiski), napięcie geopolityczne wokół Ukrainy (kryzys humanitarny), czy też wreszcie globalne obawy dotyczące recesji i związany z tym risk-off, który faworyzuje wtedy dolara. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 75 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Short
od marek.rogalski
GBPUSD - strach przed recesją...Notowania "kabla" cofają się dzisiaj w dół nie tylko pod presją mocniejszego dolara na szerokim rynku. Kanclerz Skarbu Jeremy Hunt przedstawił dzisiaj nowe założenia budżetowe. Spodziewana recesja w przyszłym roku może być poważniejsza (spadek PKB o 1,4 proc.), jednocześnie nadal będzie rosnąć zadłużenie. Odpowiedzią rządu są podwyżki podatków i mniejsze wydatki. Bardziej restrykcyjna polityka fiskalna i perspektywy głębszej recesji mogą ograniczać oczekiwania na podwyżki stóp przez Bank Anglii. Wyższa inflacja CPI opublikowana wczoraj rano nie stała się pretekstem do dalszego umocnienia funta. Technicznie GBPUSD zaczyna realizować scenariusz większej korekty ostatnich zwyżek, celem może być nawet linia trendu wzrostowego przy 1,14. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 75 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Short
od marek.rogalski
Nie spadnę, dopóki jest widmo recesji.Pandemia spowodowała, że dolar umocnił się, pomimo bardzo niskich stóp procentowych. Był moment kiedy osłabiał się i to było na samym początku, aż do stycznia 2021. Następnie do czerwca konsolidacja, a później tylko góra. Dlaczego USD umacniało się, nawet gdy stopy wynosiły około 0%? Kryzys ma to do siebie, że umacnia dolara, ponieważ wszystkie międzynarodowe płatności i rozliczenia odbywają się właśnie w tej walucie. Dodatkowo większość pożyczek, które państwa zaciągają, pochodzi z USA. Innymi słowy: zapotrzebowanie, popyt na USD było tak wysokie, że niektórzy zaczęli zastanawiać się w 2021 r., czy nie zabraknie tej waluty… Z tego też powodu FED mógł ‘dodrukować’ 9-13 bilionów dolarów, a cena i tak szła w górę. Coś się kończy, coś zaczyna. Na domiar złego dla wszystkich państw, które w chaosie zaciągają ogromne pożyczki w USD, FED w marcu 2022 postanowił, rozpocząć podnoszenie stóp procentowych, ponieważ inflacja w USA zaczęła iść w górę. Oczywiście temat inflacji jest grubszy niż tylko ogromny dodruk. W 2022 r. w lutym Rosja zaatakowała Ukrainę, rozpoczynając wojnę, która trwa do dzisiaj. Konflikty lubi ropa, która poszybowała na prawie 130$ za baryłkę. To spowodowało podniesienie cen paliw, a następnie cen prawie każdego produktu w sklepach. W lutym świat zapomniał o pandemii. Późne 70 i wczesne 80. Cała ta sytuacja jest bardzo podobna do późnych lat 70, kiedy to odbywała się Irańska Rewolucja, która wprowadziła zamęt na rynku ropy. Amerykańska ropa wtedy osiągnęła prawie 40$ za baryłkę. W tamtym też czasie, dzięki tej sytuacji oraz wojnie irańsko-irackiej i I wojnie w zatoce perskiej w latach 90, Sowieci stali się numerem 1 w produkcji ropy na świecie. To wszystko spowodowało, że inflacja w 1980 r. w USA wynosiła blisko 15%, a stopy procentowe zostały podniesione do 20%. Ropa większym problemem niż ‘dodruk’. Przedłużający się konflikt na Ukrainie, sankcje na Rosję, wciąż zdestabilizowany bliski wschód – protesty w Iranie, Talibowie w Afganistanie – oraz OPEC próbujący obciąć dziennie wydobycie ropy, żeby podbić cenę ponad 100$ za baryłkę… Jest tak dużo argumentów, żeby ropa rosła w średnim terminie i tylko USA walcząca z tym aktywnie, poprzez wpuszczanie swoich rezerw na rynek. To może być główny powód dla dwucyfrowej inflacji i wysokich stóp procentowych w USA. FED pod murem. Wysokie stopy i niska inflacja to lepsze rozwiązanie krótkoterminowo, niż za niskie stopy i stagflacja/wysoka inflacja. A jednak przebijają się głosy, żeby zatrzymać podnoszenie stóp procentowych, ponieważ grozi to recesją – i tak będzie, nieważne jakby chcieli się bronić – i zatrzymaniem popytu. Ale przecież o to chodzi; ludzie mają przestać maniakalnie konsumować i zaciągać pożyczki konsumpcyjne, żeby obniżyć popyt i pomóc zwalczyć szybciej inflację. Uważam, że FED na czele z Powellem, są tego świadomi dlatego nie odpuszczą, dopóki inflacja nie osiągnie 2%. Długoterminowy spokój. Gdy Inflacja znacząco zacznie spadać, FED rozpocznie obniżanie stóp, a to dlatego, że Powell mocno patrzy w stronę kryzysu z lat 80 i postępowania Paula Volckera. Jednym ze scenariuszów, który biorę pod uwagę, jest: RECESJA → Inflacja zaczyna spadać → Obniżanie stóp procentowych → 2024-2025 gospodarki wstają na nogi i rozpoczyna się nowa hossa. To jest moje długoterminowe spojrzenie. W tym czasie nie spodziewałbym się dużego osłabienia USD, ponieważ będzie wspierany przez wysokie stopy procentowe, wciąż duży popyt i gdy inflacja zacznie spadać, też będzie podpierać tę walutę. Osłabienia spodziewałbym się zaraz po zakończeniu recesji. Tak było przy recesji z lat 80, 2000 i 2007. Niepewna, krótkoterminowa przyszłość. Aktualnie nie wiem, czego spodziewać się po inflacji w USA – 10 listopada kolejny odczyt CPI. Jeśli teraz zacznie spadać, to wzrośnie prawdopodobieństwo na to, że w grudniu FED podniesie o 50 pp., a nie o 75 pp. stopy procentowe. USD chwilowo osłabi się, ale przeszkadzać będzie ropa, która każdego dnia jest coraz bliżej 100$ za baryłkę i jeśli przekroczy ten poziom, to kolejne odczyty CPI mogą być wyższe. Scenariusze. 10 listopada: Inflacja w dół → USD INDEX w dół → Indeksy USA (SP, NQ, DJ itd.) góra → Metale szlachetne góra. Weryfikacja przy następnym odczycie w grudniu. Inflacja utrzymana lub w górę → USD INDEX w górę → Indeksy USA w dół (Sell Off) → Metale szlachetne w dół. Na ten moment, technicznie, krótkoterminowo USD INDEX daje sygnał do spadku, ale bardzo słaby, więc nie jestem nastawiony w żadną stronę i biorę każdy scenariusz z takim samym prawdopodobieństwem. Możliwe scenariusze na najbliższe tygodnie, ale wiem, że są jeszcze poziomy niżej (102), które mogą zostać dotknięte, jeśli inflacja teraz spadnie. P.S. Bezrobocie zaczęło rosnąć w USA, co jest pierwszą oznaką, że podnoszenie stóp procentowych zaczyna działać.
Wybór Redakcji
TVC:DXYLong
od Manticore_Investments