Wyprzedaż Black FridayDo 70% ZNIŻKI

OZE

Onde, czy niedługo będzie czas decyzji?Cześć, Onde to spółka działająca w branży odnawialnych źródeł energii w Polsce oraz wykonawca infrastruktury dla OZE w szczególności farm wiatrowych oraz farm fotowoltaicznych w Polsce. Firma działa na rynku od 2007 roku, a ostatni rok 2023 może zaliczyć do udanych pod kątem zysku netto. W ostatnim raporcie mimo, że przychód był niewiele mniejszy r/r, to zysk urósł z 7,17 mln do 33,4 mln zł. Za 2023 rok zysk na akcję wynosi 0,61, gdzie w 2022 roku było to 0,13. Najbliższy raport już pod koniec maja, jednak jeszcze wcześniej czeka nas odcięcie dywidendy w kwocie 31 gr za akcję. Spółka na giełdzie jest od 21 roku, mając swoje ATH w tygodniu, w którym było IPO (31 zł), a dołek na poziomi 7,8 zł. Od maja 22 roku, kurs porusza się w konsolidacji z jednym wybiciem od góry oraz jednym od dołu. W pozostałych tygodniach poruszamy się pomiędzy, 10-16 zł, gdzie górna część stanowi dość mocny opór. Wykres W1 (konsolidacja): Ważnym wsparciem dla wyznaczania kierunku jest również poziom 13,00-13,32 zł. Kurs przebijając go w dół dąży na ogół do dolnej części Boksa, natomiast w górę do górnej. Wykres W1 (ważne wsparcie): Obecnie kurs walczy o utrzymanie się powyżej 50% zniesienia fibo od ostatniego dołka do szczytu. Warto jeszcze zauważyć, że tworzy nam się formacja trójkąta, która bardzo często oznacza kontynuację trendu wzrostowego. Jeżeli nastąpiłoby wybicie z niego od dołu, to zasięg tej formacji co do zasad geometrycznych sięga 19,5 zł, gdzie byki będą miały mocny opór. Nie mniej, aby tak się stało, kurs musi wybić 15 zł i utrzymać się powyżej. Wykres D1 (formacja trójkąta + zniesienie fibo): Spółka spekulacyjnie była rozgrywana pod KPO oraz ustawę wiatrakową, jednak obecnie tej drugiej rzeczy nie widać jeszcze na horyzoncie. Nie mniej Marek Marzec, wiceprezes Onde w wywiadzie twierdzi, że w tym roku chcą podwoić portfel projektów OZE. Analizując oscylatory, RSI buduje coraz wyższe szczyty, jednak dobrze jakby przebiło linię oporu. Warto też, aby wolumen na spółce zwiększył się. Napływ nowych inwestorów na pewno wspomoże byki. Jeżeli kolejne sesje w najbliższym tygodniu będą wzrostowe, to MACD może dać sygnał kupna. Wykres D1 (oscylatory): Podsumowując, póki kurs jest powyżej 13,00 zł byki powinny czuć się bezpiecznie. Ważne dla dalszych wzrostów jest wybicie 15 zł, oraz co najważniejsze poziomu górnej konsolidacji czyli 16 zł, przy zwiększonym wolumenie. Negacją wzrostowego scenariusza może być zejście kursu poniżej 13 zł.
GPW:OND
od SkotarekG
1
Sunex - czy byki odbudowują się?Cześć, Sunex to spółka z sektoru OZE oraz czołowy producent pomp ciepła w Polsce. 8 stycznia Sunex podał informacje o przychodach za IV kwartał. Wynika z nich, że spółka miała 51,22 mln zł przychodów ze sprzedaży, co daje wynik gorszy o 35,6% r/r. Jednak cały rok okazał się pozytywny względem przychodów, które wyniosły 320,52 mln zł, co oznacza wzrost o 10,7% r/r. Tego dnia na wykresie mogliśmy zauważyć również zwiększony wolumen oraz wybicie z trendu spadkowego. Począwszy od kwietnia 2023 roku, gdzie kurs drugi raz osiągnął poziom 30,9 zł, cena za akcję spadła do najniższego punktu o ponad 60%. Obecna słaba sytuacja wynika z faktu, że większość producentów pomp schodzi z wysokich stanów zapasów, które zgromadzili na początku 2023 roku. Spowodowane to było bardzo dobrym 2022 rokiem i prognozami sprzedaży. Wykres D1 (spadek kursu): Nakładając zniesienie Fibonacciego od ATH do dołka, kurs przy wzrostach odbił się od 23,6% zniesienia fibo, co stanowi póki co mocny opór, a obecnie kurs jest w korekcie po braku siły przebicia. Wykres D1 (opór 15,8 zł): Pozytywnym aspektem na papierze jest wybicie linii trendu spadkowego, przy zwiększonym wolumenie oraz przebicie poziomu 13,8 zł następnego dnia. Wykres D1 (wybicie linii spadkowej): Obecnie kurs broni bardzo ważnej strefy (zielony bok) na poziomie 13,78 - 14,20 zł, która wcześniej stanowiła mocny opór. Wybicie jej co do zasady powinno zostać przetestowane, jeżeli kurs utrzyma się powyżej, to jest duże prawdopodobieństwo, że kurs odbije na północ. Strefa ta pokrywa się również z 50% zniesienia Fibonacciego, od ostatniego dołka do szczytu. Wykres D1 (ważna strefa wsparcia + zniesienie Fibonacciego): Jeżeli spojrzymy na wskaźniki MACD, RSI oraz RSX, to RSI jest na neutralnym poziomie i zostało wychłodzone po mocnym ruchu w górę. MACD zbliża się do sygnału sprzedaży, jednak nadal jest powyżej 0, co jest również pozytywnym znakiem. Zakładam obecnie scenariusz, że linia odbije przy sygnale S, przy utrzymaniu się kursu ponad zielonym boksem. Wykres D1 (wskaźniki): Sunex spodziewa się, że sytuacja na rynku odnawialnych źródeł energii (OZE) najprawdopodobniej ulegnie poprawie w okresie drugiego lub trzeciego kwartału 2024 roku. Powiązane jest to z uruchomieniem nowych programów dotacyjnych w Niemczech i Austrii. Dlatego warto obserwować rynek również za granicą. Obecnie kurs w mojej opinii zmierza ku czerwonej strefie 16,7 - 17,15 zł gdzie powinien napotkać mocniejszy opór. Negacją będzie zejście poniżej 13,2 zł. Wykres D1 (strefa podaży): Dotarcie jednak nie będzie wcale takie łatwe, ponieważ biorąc profil wolumenu z całego roku, to wiele osób jest na papierze od 21 zł, co oznacza, że każda mocniejsza "podbitka" może być gaszona, przez osoby chcące zrealizować mniejszą stratę. Wykres D1 (profil wolumenu): Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
GPW:SNX
od SkotarekG
Grodno - mOZE coś z tego będzieGrodno to spółka działająca mocno w sferze OZE. Aktywnie rozwija segment zielonej energii pod kątem fotowoltaiki, pomp ciepła i stacji ładowania pojazdów. Jest postrzegana przez inwestorów pozytywnie pod kątem rozwoju OZE jednak kurs akcji jest mocno uzależniony od rozwoju tego sektora w Polsce i tego jakie regulacje prawne mogą bezpośrednio dotknąć spółkę. Pod względem wyników to zyski do czwartego kwartału 2021 roku wyraźnie rosły, a dopiero 2022 roku zmienił dynamikę zysków, które okazały się gorsze od oczekiwań, choć przychody były na stałym poziomie. Aktualnie inwestorzy oczekują wyników za kolejny kwartał które mają być w lutym tego roku. Do tego jednak czasu oczekiwania inwestorów mogą wprowadzić kurs w kierunku północnym jednak warto mieć na uwadze, że spadające wyniki za trzy ostatnie kwartały mogą być kontynuowane również w czwartym kwartale 2022 roku. Cena jednej akcji osiągnęła swoje maksimum na poziomie 22zł w lipcu 2020 roku. Wówczas to po korekcie covidowej z poziomie 2,8zł w ciągu czterech miesięcy spółka urosła aż o 800% Wykres 1. Interwał dzienny Jednak po osiągnięciu szczytu doszło do szybkiej realizacji zysku i sprowadzając cenę do 9zł, a dzisiaj notowania Grodna weszły w konsolidację od lipca 2020 między 12,2 a 21zł z ważnym oporem na 18,5zł. Wykres 2. Interwał dzienny Kurs spółki w ostatnich dniach zszedł do dolnej krawędzi kanału i teraz trwa próba wyjścia na północ w kierunku pierwszego oporu na 15zł, a docelowo dla TP1 można oczekiwać ruchu na 16,6zł tj. 50% Zniesienia Fibonacciego. Patrząc na wskaźniki RSX/RSI czy MACD to mamy dobrą sytuację dla notowań. Wykres 3. Interwał dzienny MACD w dnu 02.01 wygenerował sygnał kupna co daje początek dla wzrostów. RSI – 38,77 jest wyprzedany i rośnie kierunku 50 co potwierdzi popyt na akcje i ruch wzrostowy. RSX – wykupiony również wchodzi w fazę popytu. To czego brakuje aktualnie to właściwego wolumenu, który podbiłby kurs na pierwszy ważny opór. Jeśli bowiem zabraknie popytu to cena odbije już od 14,3zł i w efekcie kurs wróci na 12,2zł co będzie negatywne dla rozwoju notowań Grodna. Wsparcie: 12,8/12,2/11,7zł Opór: 13,4/14,3/15,6/16,6zł
Wybór Redakcji
GLong
od AnalizyD
Sp.zal BINARY HELIX wchodzi w obszar odnawialnych źródeł energiiBinary Helix S.A. poinformowało, że 25 marca 2022 r. jej spółka zależna Assari Sp. z o.o., w której Binary Helix S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym, zawarła umowę licencyjną z zewnętrzną firmą w zakresie udzielenia na rzecz Assari Sp. z o.o. licencji na produkcję i sprzedaż hybrydowych turbin wiatrowych oraz hybrydowych źródeł energii GreenBox. Umowa została zawarta na okres 5 lat i obejmuje zarówno rynek krajowy oraz rynki zagraniczne, jak również możliwość dalszego rozwoju technologii objętej otrzymaną licencją. Za udzielenie licencji Assari Sp. z o.o. zapłaci licencjodawcy jednorazową opłatę licencyjną w wysokości 1,1 mln zł w terminie do 12 miesięcy od dnia zawarcia umowy oraz będzie uiszczało opłatę licencyjną w wysokości 6% od kwoty uzyskanej ze sprzedaży urządzeń, rozliczaną w skali każdego roku. O Binary Helix S.A.: Binary Helix S.A. to spółki technologiczna, zajmująca się projektowaniem i dystrybucją unikalnych rozwiązań wysokotechnologicznych. Obecne działania operacyjne Binary Helix S.A. skoncentrowane są na segmencie oszczędności energetycznych – spółka oferuje m.in. najnowszej generacji reduktory mocy Save Box w trzech odmianach, jednocześnie przygotowując się do wprowadzenia zaawansowanych technologicznie hybrydowych turbin wiatrowych przeznaczonych do użytku zarówno w niewielkich zakładach i gospodarstwach domowych, jak również na terenie dużych farm energetycznych. Spółka planuje wzmocnić swoją dotychczasową ofertę rynkową o segment nowych technologii – w szczególności o system NeuronLink, będący nowoczesną technologią Internetu Rzeczy, pozwalającym bez ograniczenia dystansu na sterowanie pojazdami, maszynami i urządzeniami za pomocą zdalnego dostępu oraz o dronoidy inspekcyjne, przeznaczone dla farm fotowoltaicznych i farm wiatrowych. Akcje Binary Helix S.A. notowane są na rynku alternatywnym New Connect, prowadzonym przez warszawską Giełdę Papierów Wartościowych.
BLong
od RelacjeRynku
Arctic Paper – stabilna EKO spółka na niestabilne czasyDzisiejszej analizie fundamentalnej poddaliśmy Arctic Paper S.A. (ATC) – przedstawiciela sektora papier i opakowania. Interesująco wygląda sytuacja techniczna na walorze, gdyż kurs przebił w ostatnim czasie swoje roczne ATH, co nie udało się jeszcze około 5 miesięcy temu, z kolei wskaźnik RSI wskazuje obecnie mocne wykupienie akcji spółki. Kurs, po okresie około 10 tygodni konsolidacji w okolicy 6 zł, wrócił do trendu wzrostowego który trwa już ponad miesiąc. Widać jednak wyraźnie spadające obroty, co może skłaniać do słabnącej strony popytowej i możliwej korekty ostatnich wzrostów w krótkim okresie. Dodatkowo średnie kroczące MA 100 i MA 200 są na dość odległym poziomie, dużo niższym niż obecne notowania spółki. W długim terminie spółka jednak wydaje się prowzrostowa i należałoby upatrywać dalszej przestrzeni do wzrostów w kolejnych miesiącach. W ramach ciekawostki warto także spojrzeć na porównanie wykresów Arctic Paper oraz Kompap, dwóch przedstawicieli sektora papier i opakowania, notowanych na rynku głównym. Możemy dostrzec sporą korelację kursów obu spółek w ujęciu rocznym, które poza krótkim okresem (maj-lipiec br.) zdają się w dość widoczny sposób za sobą podążać. Oczywiście spółki różnią się między sobą modelem biznesowym, wchodzą w skład dwóch indeksów giełdowych oraz mają inną kapitalizację, jednakże warto śledzić rozwój sytuacji na tym polu. Arctic Paper S.A. jest jednostką dominującą wobec Grupy Kapitałowej Arctic Paper S.A., która jest wiodącym europejskim producentem wysokogatunkowego papieru graficznego, zapewniającego wysoką jakość reprodukcji poligraficznej oraz wytwórcą celulozy. Grupa posiada trzy papiernie oraz dwie celulozownie, w których odbywa się produkcja. Następnie za pośrednictwem 14 biur sprzedaży produkty trafiają na rynki całej Europy, a ich odbiorcami są wydawnictwa prasowe i książkowe, agencje reklamowe, drukarnie, firmy opakowaniowe oraz dystrybutorzy papieru. Dodatkowo spółka koncentruje swoje działalności w obrębie wytwarzania i dystrybucji energii elektrycznej, produkcji i dystrybucji ciepła oraz usług logistycznych. Spółka Arctic Paper jest podwójnie notowana - na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych oraz sztokholmskim parkiecie NASDAQ. Na GPW wchodzi w skład indeksu sWIG80, w którym zajmuje obecnie 45. miejsce pod względem kapitalizacji, odpowiadające 0,68% udziału w indeksie. Głównym akcjonariuszem Arctic Paper jest szwedzki milioner Thomas Onstad, który posiada bezpośrednio i pośrednio łącznie 68,13% akcji w kapitale zakładowym. Pośrednio kontroluje on Arctic Paper poprzez jej większościowego akcjonariusza - szwedzki podmiot Nemus Holding AB, założony niespełna 20 lat temu w Goteborgu i świadczący szeroki zakres usług wspierających biznes. Warto wspomnieć, że zeszłoroczny przychód spółki szwedzkiej przekroczył 780 milionów USD. Działalność Grupy Arctic Paper nie ma charakteru sezonowego, zatem wyniki Grupy nie odnotowują istotnych wahań w trakcie roku obrotowego. Wyniki Grupy Arctic Paper są zdominowane przez globalne trendy rynkowe w zakresie kształtowania się cen papieru i podstawowych surowców do produkcji, w tym w szczególności celulozy i w mniejszym stopniu zależą od indywidualnych uwarunkowań jednostek produkcyjnych. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży Grupy Arctic Paper charakteryzują się dużą powtarzalnością i kształtują się na stabilnym poziomie ok. 3 miliardów złotych rocznie. W ujęciu kwartalnym również trudno doszukać się jakichkolwiek ponadstandardowych odchyleń, poza jednym wyjątkiem. Przychody wygenerowane przez Grupę w drugim kwartale bieżącego roku wzrosły z 616 milionów zł do poziomu 786,6 milionów zł, co oznacza wzrost o 27,69% r/r, jednakże należy zauważyć, że zeszłoroczna baza, przypadająca na początek pandemii, była wyjątkowo niska. Sama EBITDA Grupy również zanotowała znaczący wzrost z poziomu 48 milionów zł przed rokiem do 84,2 milionów zł na koniec drugiego kwartału bieżącego roku, notując wzrost o 75,42% r/r. Przyglądając się bliżej wynikom finansowym Grupy Arctic Paper można dostrzec jeszcze jedną prawidłowość. Jest nią najsłabszy wynikowo ostatni kwartał w ostatnich latach. W roku 2018 i 2020 okres ten przełożył się na wygenerowanie straty na poziomie sprzedaży i operacyjnym (EBIT) oraz straty netto. Natomiast czwarty kwartał 2019 roku pozwolił Grupie wygenerować jedynie niewielki zysk na każdym ze wspomnianych poziomów, niemniej zupełnie niewspółmierny do wcześniejszych kwartałów roku. Całościowo, w ujęciu rocznym, Grupa odnotowuje jednak regularne i zbliżone zyski netto w wysokości ok. 100 milionów zł rocznie. Kolejnym pozytywnym czynnikiem, świadczącym o mocnych fundamentach Grupy Arctic Paper, są niewątpliwie stałe i dodatnie przepływy gotówki z działalności operacyjnej. Oznaczają one, że spółka w sposób ciągły generuje nadwyżki wpływów nad wydatkami na swojej podstawowej działalności. Trwały rozwój Grupy możemy również odnotować spoglądając na przepływy z działalności inwestycyjnej, które są regularnie ujemne i świadczą o systematycznym zwiększaniu majątku trwałego. Obraz Grupy dopełniają ujemne przepływy z działalności finansowej, które dowodzą, że Grupa w większym stopniu reguluje swoje zobowiązania (np. poprzez wcześniejszy wykup obligacji) niż pozyskuje nowe zewnętrzne finansowanie na potrzeby prowadzonej działalności. W tym miejscu warto wspomnieć, że środki pieniężne i ich ekwiwalenty w ramach Grupy wzrosły z poziomu 220,26 milionów zł na koniec drugiego kwartału poprzedniego roku do 244,76 milionów zł na koniec analogicznego okresu bieżącego roku, co oznacza wzrost o 11,12% r/r. Odpowiedni poziom środków pieniężnych, który pozostaje do dyspozycji Grupy, jest gwarantem dalszej i sprawnej obsługi działalności inwestycyjnej i finansowej. Głównymi ryzykami, które mogą mieć wpływ na dalszą działalność biznesową Grupy Arctic Paper wydają się być na poziomie operacyjnym ryzyko związane z nasileniem konkurencji na rynku papierniczym w Europie oraz ryzyko związane z rosnącym znaczeniem alternatywnych mediów oraz digitalizacją treści. Niemniej należy zaznaczyć, że spółka umiejętnie zarządza tym ryzykiem, co odzwierciedla się w naturalnym hedging’u w postaci dywersyfikacji działalności na produkcję papieru i celulozy. Z kolei na poziomie finansowym warto wspomnieć o istniejącym ryzyku walutowym i ryzyku zmiany stóp procentowych. Arctic Paper podpisał w ostatnim czasie nową umowę kredytów terminowych i odnawialnych m.in. na refinansowanie obecnego zadłużenia i finansowanie bieżącej działalności korporacyjnej Grupy, a całkowita kwota kredytów zbliżyła się do zapowiadanego wcześniej poziomu 300 mln zł. Oprocentowanie kredytów zostało ustalone na bazie stawek bazowych WIBOR i EURIBOR, jako że na przedmiotową kwotę otrzymanego finansowania składają się kredyty udzielone w walucie polskiej i walucie europejskiej oraz zmiennej marży, której poziom jest uzależniony od wskaźnika zadłużenia netto do EBITDA. Podwyżka stóp procentowych jest zależna wyłącznie od decyzji banków centralnych i uwarunkowań makroekonomicznych, natomiast spółka czyni starania, aby kontrolować poziom zadłużenia wewnętrznego i dokonywać jego zmniejszania. W ostatnim roku zakończono realizację programu oszczędnościowego, który pozwolił zredukować bieżące koszty operacyjne Grupy o kwotę 40 milionów zł, co przełożyło się na znaczące obniżenie wskaźniku długu netto do EBITDA na koniec 2020 roku. Jednocześnie spółka zaznacza, że nadal pracuje nad możliwościami uproszczenia obecnej struktury zadłużenia oraz dalszą jej optymalizacją. Ostatnim czynnikiem ryzyka, który jest w naszej ocenie istotny, jest ryzyko zmiany cen surowców, energii i produktów. Na poziomie inwestycyjnym spółka podjęła konkretne działania, mające na celu częściowe uniezależnienie się od wspomnianych wahań cen energii. Są nimi czynione inwestycje we własną energię odnawialną: hydroenergetykę, ogniwa fotowoltaiczne i biopaliwa. Same inwestycje dokonane w modernizację i rozbudowę elektrowni wodnej w papierni w Munkedal oraz realizowany obecnie projekt ciepłowni opalanej biomasą w fabryce Munkedal pozwolą dzięki własnej energii zaspokoić do 80 procent potrzeb energetycznych wspomnianej lokalizacji. Jako ciekawostkę można też wspomnieć, iż Arctic Paper nie wyklucza inwestycji w farmy wiatrowe w Polsce, ale wypatruje na poluzowanie przepisów w tym zakresie i bardziej przyjaznego ustawodawstwa. Spółka konsekwentnie podąża przy tym drogą do zero emisyjności, dostrzegając regularny wzrost cen praw do emisji CO2, a dodatkowo stając się organizacją coraz przyjaźniejszą środowisku. W połowie lipca bieżącego roku, po trzech latach przerwy, akcjonariusze Arctic Paper zdecydowali o wypłacie dywidendy za poprzedni rok obrotowy w wysokości 0,30 zł na jedną akcję, jednocześnie sama spółka deklaruje chęć powrotu na stałe do tej praktyki. Należy także dodać, że Arctic Papier jest nie tylko płatnikiem dywidendy, ale również jej beneficjentem. W sprawozdaniu finansowym na dzień 30 czerwca 2021 r. spółka wykazała dywidendę w kwocie 760 tysięcy zł otrzymaną od Arctic Paper France SAS, która również działa w ramach Grupy Arctic Paper. Na początku września Grupa planuje przestawić nową strategię, w której oprócz dotychczasowych segmentów papieru i celulozy, stanowiących podstawową działalność, dodatkowy nacisk zostanie położony na rozwój segmentu opakowań oraz wytwarzanie energii. Podsumowując Arctic Papier charakteryzuje się silnymi fundamentami, ciekawym modelem biznesowym oraz obiecującymi perspektywami na przyszłość. Spółka korzysta z dobrej koniunktury na rynku papierniczym, jednocześnie otwierając się coraz bardziej na segment celulozy oraz decydując się na coraz liczniejsze inwestycje w odnawialne źródła energii. Wszystko to ma zapewnić całej Grupie dalszy zrównoważony rozwój i powtarzalność wynikową oraz coraz mocniejszą pozycję rynkową. W naszej ocenie spółka spełnia kryteria udanej inwestycji długoterminowej, jednakże ostateczną decyzję w tym zakresie każdy inwestor musi już podjąć samodzielnie. --- Zamieszczane treści mają charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i są zawsze wyrazem osobistych poglądów ich autora. Nie stanowią one ani w części ani w całości "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne dokonywane na podstawie publikowanych treści.
Wybór Redakcji
GPW:ATCLong
od RelacjeRynku
3