Grodno - pod kontroląDzisiaj swój raport finansowy opublikowała spółka Grodno. Zachęcam do zapoznania się z materiałem i listem prezesa do akcjonariuszy.
Wykres 1 - W
Patrząc na wykres pierwsze co rzuca się w oczy to konsolidacja trwająca 3,5 roku. Średnie EMA144 i MA50 przebiły od góry MA200 co należy traktować jako negatywny sygnał.
Warto zaznaczyć, że kurs przebił strefę 11,50, gdzie można doliczyć się 3 lokalnych dołków i retest tego poziomu od dołu w grudniu 2023. Wydaje się, że niedźwiedzie mają otwartą drogę w kierunku dołka z października 2020 roku wspartego fibo 68,5%.
Wykres 2 - D
Niższy interwał nie zmienia obrazu na ten moment. Pod wybitym wsparciem na 11,50 widzimy kolejną konsolidację. Dużo kosztuje to byki patrząc po RSI który rośnie, a kurs prawie stoi w miejscu. Na wykresie zaznaczyłem coś na kształt megafonu (linie łączące dołki i szczyty). Jak widać kurs od pewnego czasu chodzi pomiędzy tymi liniami.
Reasumując,
Niedźwiedzie realizują swoją strategię i kierują wzrok w kierunku 8zł. W tym miejscu mamy fibo 68,5%, lokalne wsparcie i powoli zbliża się w to miejsce dolna banda "megafonu". Być może tam doszłoby ew do kontry byków.
Byki jeżeli chcą pokrzyżować plany niedźwiedzie to pierwszym sygnałem byłby powrót nad 11,50. Jeżeli tak sztuka udałaby się to kolejnym celem mogłaby być górna linia - linia trendu spadkowego.
Grodno
Grodno - niedźwiedzie przebiły 3 letnią konsolidację.Cześć,
po prawie trzy letniej konsolidacji na spółce Grodno coś powoli zaczyna się dziać i kurs możliwe, że niedługo podejmie decyzję w którą stronę będzie podążać.
17 sierpnia 2023 roku spółka podała szacunkowe wyniki za pierwszy kwartał tego roku (trzeba pamiętać, że rok obrotowy jest od kwietnia 2023 - marca 2024 roku).
Możemy z nich wyczytać, że przychód wzrósł r/r o 9% z 266,4 mln do 290,8 mln na co wpływ miała sprzedaż w segmencie OZE. Natomiast zwiększone koszty operacyjne i finansowe oraz silna presja konkurencji spowodowała spadek zysków o 48% z 8,8 mln na 4,6 mln r/r.
Tak jak pisałem wcześniej, kurs przez prawie 3 lata był w konsolidacji (błękitny boks). Z jedną próbą wybicia się z niej. Cena 11,5 zł za akcję była również bardzo mocnym wsparciem, które 3krotnie zawracało kurs na północ. Dodatkowym wsparciem było 12,20 zł, gdzie korpus świecy tygodniowej zawsze zamykał się powyżej. Stąd też wyznaczyłem strefę 11,5-12,2 zł. Niestety, niedźwiedzie przez 3 tygodnie mocno walczyli i wsparcie to zostało przełamane.
Wykres W1 (strefa obronna przełamana):
W średnim terminie od kwietnia 22 roku jesteśmy w trendzie spadkowym. Możemy wyrysować równoległy kanał spadkowy, do którego wróciliśmy po dużej luce otwarciowej z lipca 23 roku. Tym samym zmierzamy prawdopodobnie do dolnej krawędzi.
Wykres D1 (trend spadkowy):
Analizując na wskaźniki RSX i RSI, to możemy mieć wrażenie, że do tych spadków pojawi się jednak najpierw korekta. Mamy zarówno dywergencje byczą na RSI oraz RSX, jak i oscylatory są mocno wyprzedane. Z reguły też, dobrze jest przetestować wybicie każdej strefy. Dlatego scenariusz jaki można założyć, to jeśli kurs utrzyma się powyżej 10,40-10,50 zł bardzo możliwe, że ruszy w stronę północy, w celu przetestowania strefy podażowej 11,5-12,2 zł.
Wykres D1 (dywergencja bycza):
Zakładając scenariusz spadkowy, to pierwszym wsparciem będzie psychologiczne 10 zł, którego przebicie może doprowadzić kurs do pierwszej strefy popytowej - 8,00 - 8,69 zł. Tam można byłoby oczekiwać reakcji kursu i przeanalizować jeszcze raz wykres pod kątem zmiany trendu.
Wykres W1 (wsparcia i strefy popytowe):
Podsumowując, spółka ma problemy, żeby utrzymać marżę i zyski w firmie. Mimo, że przychody rosną, to problem jest zmniejszaniu cen w celach przebicia konkurencji, dużym kosztom operacyjnym jak i finansowym. W moim odczuciu spółka tego roku nie zaliczy do najlepszych, jeżeli chodzi o zysk. W mojej ocenie mimo możliwej korekty do spadków, spółkę, przejęły niedźwiedzie i rozpocznie się dystrybucja papieru.
Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
Grodno SA - przed jutrzejszą sesją - szybka analiza technicznaSpółka podała dzisiaj po sesji szacunki za rok obrotowy 2022/23 :
cyt. "...Grodno szacuje, że w roku obrotowym 2022/23, tj. w okresie od kwietnia 2022 r. do marca 2023 r., wzrost przychodów grupy wyniósł 3 proc. do 1.228,5 mln zł. Zysk netto spadł o 49 proc. do 22,3 mln zł - podała spółka w komunikacie.
EBITDA zmniejszyła się według szacunków o 33 proc. do 42,5 mln zł, a EBIT o 40 proc. do 34 mln zł."
Czy to może być zaskoczenie dla inwestorów ? Raczej tak. O różnych powodach, które mogły wpłynąć na wyniki szczególnie 4 kwartału mówiło się na różnych forach, ale tak mocny spadek wyniku, na którym zaważył bardzo słaby 4 kwartał chyba nie był brany pod uwagę.
Pytanie zatem jak zachowa się jutro strona popytowa i podażowa.
Poniżej obecna sytuacja techniczna. Zerknijmy na potencjalne poziomy wsparcia:
14,29 pln - średnia MA200 - w normalnych okolicznościach z reguły jest to mocne wsparcie, które tu pokrywa się z jednym z poziomów FIBO,
14,03 pln - średnia MA130
Następnie mamy jeszcze kolejne poziomy Fibo - 13,88 pln, 13,46 pln i 12,94 pln.
Bardzo ważne wsparcie mamy na poziomie 12,10 pln.
Czy to że piszę o poszukiwaniu wsparcia, oznacza, że kurs może zanurkować ?
Daleki jestem od jednoznacznej oceny. Bardziej pokazuję, gdzie może znajdować się popyt gdyby taki scenariusz był realizowany w dniu jutrzejszym.
Raport wynikowy ukaże się dopiero 27 lipca i dopiero wtedy zapewne dowiemy się czegoś więcej o szczegółowych powodach wyników 4 kwartału oraz o perspektywach na przyszłość.
Grodno dotarło do kluczowego punktu. Czy kontynuuje kierunek?Cześć,
Grodno na początku kwietnia podało szacunki przychodu za rok 2022/2023, które są wyższe o 2,7% r/r, jednak sam marzec 2023 jest słabszy o 21% r/r (kalendarz rozliczenia spółki jest od kwietnia - marca). Skonsolidowany raport poznamy dopiero 27 lipca 2023 roku.
Od kwietnia 2022 roku spółka porusza się w równoległym kanale spadkowym, a w marcu 2023 roku dotarliśmy do kluczowego wsparcia jakim jest 11,5 zł.
Wykres D1 (kanał spadkowy + kluczowe wsparcie):
Nakładając zniesienie Fibonacciego od szczytu z kwietnia ubiegłego roku, do dołka z marca, możemy zauważyć, że korekta spadkowa dotarła do 61,8% zniesienia fibo, po czym odbiła z zamiarem powrotu na południe. W momencie odbicia RSI było na poziomie 70 pkt, a RSX wykupiony.
Wykres D1 (zniesienie Fibonacciego):
Warto mieć na uwadze, że kurs ma dość sporą lukę cenową w przedziale 14,8 - 15,3 zł. Jednak wydaje mi się, że na obecną chwilę, jeszcze nie dojdzie do jej zamknięcia. Spółce brakuje siły na przebicie kanału spadkowego, brak jakichkolwiek nowych espi, a wyniki za 2022/2023 r jak pisałem wcześniej dopiero pod koniec lipca.
Wykres D1 (luka cenowa):
3 dni temu został również wybity klin zwyżkujący z zasięgiem do 12,2 zł, czyli kolejnego wsparcia.
Wykres D1 (klin zwyżkujący):
Jeżeli przebijemy wsparcie 13,9 zł to możemy liczyć się z dotarciem w okolicę środka kanału i realizacją klina zwyżkującego (12,2 zł), natomiast utrzymanie się powyżej tego poziomu i wychłodzenie wskaźników pomoże nam w próbie wybicia kanału spadkowego. Wtedy też możemy liczyć na dotarcie w okolice 16,8-17,8 zł.
WAŻNE WSPARCIA:
13,90 / 13,50 / 13,00
WAŻNE OPORY:
14,66 / 14,80 / 15,30
Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
Grodno - Czy ten trójkąt może kłamać? Grodno - dystrybutor artykułów elektrotechnicznych i oświetleniowych. W zakresie swoich usług posiada m.in pompy ciepła, fotowoltaikę, a także stacje ładowania pojazdów. Wchodzi w skład indeksu swig80.
Tradycyjnie zacznijmy od analizy wykresu dla interwału W1. Widzimy tutaj formację większego trójkąta, z którego w minionym tygodniu nastąpiło wybicie. Taka formacja pozostawia tylko pytanie o celowość tych działań, czy mamy tu do czynienia z faktycznym wybiciem z konsolidacji, czy na niskim wolumenie odbywa się tzw. bulls trap. Na to pytanie postaram się udzielić odpowiedzi w dzisiejszej Weekendowej Analizie Technicznej.
Na wykresie d1 (wykres główny):
Układ średnich: Kurs wyszedł ponad średnie długo i krótkookresowe. Jako dodatkowy akcent możemy tutaj zauważyć zbliżające się przecięcie MA50 od dołu w MA100 co sugeruje, że niebawem średnie ułożą się po kolei co mogłoby być zaczątkiem kształtowania się trendu.
Wolumen: W analizie użyłem łącznie trzech typów badania wolumenu. Głównym powodem tego założenia jest próba oszacowania, czy mamy tu do czynienia z faktycznym wybiciem z trójkąta, czy też odbywa się to na bazie małego, mało istotnego wolumenu.
Profil wolumenu wyraźnie pokazuje wsparcie na poziomie 13,60zł. Dodatkowo zaznaczyłem wsparcie na poziomie 15zł, które wynika z mierzenia profilem wolumenu dla krótszego zakresu (od kwietnia 2021) . Warto odnotować, że poziom tego wsparcia pokrywa się jednocześnie z zakresem zniesienia Fibo (0,5) dla ostatniej fali wzrostowej (dokładnie 14,86zł) To miejsce może okazać się bardzo istotne w przypadku wystąpienia krótkoterminowej korekty. Przewiduję, że popyt powinien na nie odpowiedzieć.
Na taśmie wolumenu widzimy większe zakupy od marca 2021. Wcześniejsze wolumeny traktuję tu jako mniej istotne, gdyż prawdopodobnie podaż związana z górką z lata 2020 już odpuściła. W trójkącie widzimy co jakiś czas słupek pozytywnego, większego wolumenu, zazwyczaj między poziomem 13-16,00zł. Objawiająca się podaż redukowała poziomy tych wzrostów, ale jest to związane z układem konsolidacyjnym.
20 lipca 2021 nastąpiła lekka kumulacja pozytywnego wolumenu, która spowodowała wybicie z układu konsolidacji. Ładnie przedstawia to też wolumen skumulowany, który dla ostatniego swingu wypada znacznie lepiej od poprzednich fal (wcześniej prym wiodły fale podażowe), zatem można tu założyć, że o ile popyt jest jeszcze mały, o tyle podaż nie reaguje tak dynamicznie.
Oscylatory: W analizie użyłem dwóch oscylatorów celem określenia położenia kursu. Celowo celem urozmaicenia ostatnich analiz użyłem Stochastic, a nie klasycznie RSI. Na oscylatorze MACD widzimy zarysowaną górkę , z jednoczesnym zbliżającym się przecięciem linii signal i macd w sygnał sprzedażowy. Oscylator Stochastic również potwierdza mocne wykupienie fali wzrostowej. Dlatego najbardziej zakładanym krótkoterminowym scenariuszem z perspektywy oscylatorów byłaby korekta ostatniej fali wzrostowej.
Zakładając książkową korektę należy spodziewać się ruchu korekcyjnego do wsparcia w okolicach Fibo 0,50 fali wzrostowej , mocnym wsparciem jest tu także profil wolumenu ulokowany na 15,00zł. Kurs nie powinien zejść niżej, gdyż byłoby to zaprzeczeniem wybicia z formacji dużego trójkąta. Zakresem ruchu kolejnej fali mogłoby być przejście oporów na wysokości 17,94 I skierowanie kursu do miejsca w którym podaż może już reagować mocniej (okolice 19-22zł) Te zakresy zostały pomierzone metodą harmoniczną ABCD, Fibo a także wynikają z górnego ograniczenia trójkąta. Zakres wybicia z tak dużego trójkąta byłby dopiero na poziomie 24zł, jednak na tą chwilę jest to bardzo daleko idąca wróżba.
Wsparcia: 15,00 ; 13,56
Opory: 16,70 ; 17,94 ; 19,16
Na koniec skrót fundamentalny:
Grodno 31.08 dostało rekomendację z ceną docelową na 20,60zł
Rok do roku rosną przychody ze sprzedaży, a także zysk ze sprzedaży.
Grodno spodziewa się utrzymania wysokiej dynamiki sprzedaży w kolejnych kwartałach, kładzie nacisk na e-commerce
Podsumowanie: Grodno wybiło się z konsolidacji. Na wolumenie widzimy poprawę na korzyść byków. Zakładanym scenariuszem pozytywnym jest retest wybicia do poziomu ok 15zł I kolejne wyjście w górę. Scenariusz negatywny to zaprzeczenie temu wybiciu, wówczas pierwszego wsparcia należy szukać w okolicach 13,80zł. Zgodnie z poziomem rekomendacji przyznanej przez jeden z domów maklerskich a także różnych technik jakimi dysponujemy do pomiaru fal wygląda na to że w średnim terminie poziom 19-20zł jest realny. Na tą chwilę pomysł na Grodno zapisuję jako LONG.
--------------
Analiza techniczna nie stanowi Rekomendacji inwestycyjnej. Starałem się ją przygotować najlepiej jak umiem na dany moment, ale może zawierać błędy. Stanowi wyłącznie subiektywny, szkoleniowy pogląd autora tekstu oparty na powszechnie występującej literaturze. Autor nie ponosi odpowiedzialności za dokonywanie inwestycji na podstawie tej prezentacji.
Grodno, fundamentalnie może być tanieSpółka zajmuje się dystrybucją mat. elektrycznych działa również w sektorze OZE to właśnie ta część biznesu napędza wyniki i kurs, przewiduje się dalszy rozwój tego segmentu, przychody są jednak zdywersyfikowane a wycena wskaźnikowa pomimo silnych wzrostów jest zadowalająca jeżeli spółka będzie zwiększać przychody i utrzyma rentowność to cena robi się atrakcyjna.
Technicznie spółka w trakcie korekty. Poziom 0,6 Fibo wydaje się być broniony kurs został podniesiony z tej strefy na zwiększonym wolumenie, gdyby rynek poszedł niżej ze względu na sentyment zaznaczyłem drugą strefę przy której powinien pojawić się popyt. Ja zamierzam kupić w 2 lub 3 transzach w miejscach zaznaczonych na wykresie w związku z negatywnym sentymentem na rynku.
Grodno [GRN] – drożejąca energia to większa sprzedaż Ubiegły rok zakończył się dla spółki ogromną przeceną. Warto jednak mieć na uwadze, że wcześniej w poprzednich latach, akcje spółki silnie drożały. Patrząc na fundamenty, spółka notuje stabilne wyniki w ujęciu rocznym. Rosną przychody, a zyski są stabilne. Spółka charakteryzuje się także pewną cyklicznością tzn. zdecydowanie najlepsze wyniki pod względem przychodów i netto uzyskuje w ostatnich latach zawsze w trzecim kwartale. Możliwe więc, że rynek będzie z nadziejami oczekiwał na raport za trzeci kwartał roku obrotowego, który poznamy 14 lutego. Dodatkowo, w ujęciu długoterminowym, nie bez znaczenia jest fakt, że jest to spółka dywidendowa, dzieląca się zyskami od wielu lat. Na wykresie widać, że pod koniec listopada doszło do mocniejszego odbicia notowań. Powodem były wstępne dane za półrocze, gdyż spółka notowała istotną poprawę sprzedaży i zysków. Niedawno spółka podpisała umowę kupna udziałów firmy Magma, tym samym umacniając swoją pozycję na rynku. W jednym z wywiadów władze spółki przyznały, że spodziewają się nadal korzystnych warunków dla swojego biznesu. Co ciekawe, spółka pozytywnie patrzy na rosnące ceny energii. Firma już teraz odczuwa większe zainteresowanie oferty energooszczędnej m.in. fotowoltaiki, pomp ciepła czy oświetlenia. Spółka zamierza wykorzystać rosnące zainteresowanie tymi produktami i usługami. Wykres wygląda umiarkowanie pozytywnie tzn. mamy mocny impuls wzrostowy i łagodną korektę przy malejących obrotach. Są więc pewne szanse na przełamanie oporu w okolicach 4,25 zł.
Grodno - poprawa wyników Spółka notowała podczas dwóch ostatnich sesji minionego tygodnia bardzo silne wzrosty. W piątek zwyżka sięgnęła 16%, a w sumie w całym tygodniu kurs podskoczył o ponad 40%. Powodem nagłej zwyżki były opublikowane wyniki za pierwsze półrocze roku obrotowego. Okazało się, że w tym czasie spółka zanotowała zysk netto w wysokości 1,84 mln zł co oznacza wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem o 17%. Przychody osiągnęły pułap 236,67 mln zł co oznacza wzrost o 21%. Wynik w ujęciu EBITDA wzrósł o 16%. Zdaniem spółki wzrost wyników to zasługa rozwoju sieci sprzedaży oraz oferty asortymentowej i usługowej, a także korzystna koniunktura w branży budowlano-montażowej. Ciekawe wieści płyną z komunikatu spółki, w którym pojawia się szansa na wykorzystanie rosnących cen energii. Spółka chce to wykorzystać poprzez rozwijane w ostatnich latach kompetencje w zakresie inwestycji energooszczędnych. Grodno już teraz odnotowuje dynamiczny wzrost przychodów np. w zakresie instalacji fotowoltaicznych. Na wykresie widać, że spółka notuje w tym roku gigantyczną przecenę, mocny raport powinien więc podtrzymać odbicie, wydaje się, że przynajmniej do okolic 4 zł.
