Rozpocznij

CCC

CCC- Potencjał wzrostówW skład grupy eobuwie.pl, której CCC właścicielem jest w 75% wchodzi również marka modivo (odzież). Obie marki odpowiedzialne są za rynek wyższy (niż CCC) oraz premium. Opcja nabycia pozostałych 25% udziałów zapadnie prawdopodobnie dopiero w 2022 roku (na bazie wyników za 2021). CCC zakłada możliwość przedłużenia opcji wykupu o kolejne 3 lata, do 2024. Decyzja zostanie wypracowana między akcjonariuszami eobuwie.pl przed końcem 2021. Na podstawie danych dostępnych na stronie grupy CCC, przychody ze sprzedaży od sierpnia 2019 r do grudnia 2019 roku, dla eobuwie.pl i modivo wzrosły z 3 mln do 19 mln. Plan do 2022 r to TOP 3 w sprzedaży premium (online) w krajach CEE (Europa Środkowo-Wschodnia). Kluczowy jest jednak cel wyrażony wielkością przychodów, które kształtować się mają na poziomie 3 mld zł, z udziałem 10-15% przychodów z modivo. Taką wielkość przychodów osiągnęło CCC w 2016 roku, dziś jest to już prawie 2 razy więcej. Czy jest to realne? W naszej ocenie tak. Głównie ze względu na mocno rosnący rynek e-commerce. Dodatkowo eobuwie to również sklepy stacjonarne z marka esize.me !!! „esize.me rozpoznaje Twój unikalny kształt stopy w wymiarze 3D i dobiera buty, które najlepiej na niej leżą. Teraz nawet zakupy obuwia przez internet są zawsze trafione!” W mojej ocenie może to być strzał w dziesiątkę. To co mnie osobiście zawsze hamowało do kupowanie obuwia w internecie to właśnie problem doboru rozmiaru. Poprzez esize.me, grupa stworzyła nie tylko rozwiązanie tej kwestii, ale również jest to element „przywiązania” do marki. Dane naszej stopy (trochę to śmiesznie brzmi, ale faktycznie tak jest :D) będą przechowywane przez eobuwie i umożliwią bezproblemowe zakupy na ich portalu w dowolnym momencie. Z ciekawostek, zauważyłem, że eobuwie zaczęło współpracę z influencerami (instagram), którzy promują w swoich postach właśnie ten serwis. Jest to kolejny krok na drodze budowania szerszej grupy odbiorców. Nowa strategia grupy CCC zakłada wzrost przychodów do 2022 roku do 8,5-9 mld zł. Według szacunków grupy, opublikowanych na początku tego roku, przychody w 2019 r. wyniosły ok. 5,84 mld zł. LPP to największa w Europie Środkowo-Wschodniej, firma produkująca odzież. Jej przychody za 2019 r. wyniosły około 8,8 mld. zł. C/Z od około 2018 roku utrzymuje się na poziomie 30-35 pkt. Jeżeli CCC uda się zrealizować plany, widzę szansę na wzrost kursu o około min. 100% od aktualnych poziomów. Jest to realne biorąc również pod uwagę również fakt ,że Polska to już tylko 1/3 przychodów całej grupy. Różnica pomiędzy CCC, a LPP to skala zadłużenia. Jego zmniejszanie może być czynnikiem decydujący o tym, czy CCC odbuduje zaufanie inwestorów. Z aktualnych problemów to kwestia produkcji. Koronawirus sporo miesza w światowej gospodarce za sprawą przestojów w chińskich fabrykach. Wpłynie to więc nie tylko bezpośrednio na CCC, ale głównie na wzrost ryzyka w całej branży.
GPW:CCCLong
od InvestJourney
Historia pewnej spółki – CCCCała analiza dostępna na na naszym blogu. Z Kamilem kilkukrotnie rozmawialiśmy o CCC, jako spółce z potencjałem. Jej skala spadków jednak była tak duża i tak silna, że ciężko było znaleźć odpowiedni moment wejścia w pozycję. CCC to jedna z moich pierwszych analiz, która zawiera elementy badania fundamentów spółki. W październiku pojawiło się podsumowanie, w którym przedstawiłem wiec w skrócie swój obraz tej spółki (1). „Abstrahując od tego co się dzieje w spółce, a patrząc na nagłówki artykułów dotyczące CCC czyli np.: „Plagi egipskie spadły na CCC. Wycena ostro w dół” , „Trudny okres przed CCC. Spółka przegapiła pewien trend”, „CCC spada z gwiazd na ziemię. Inwestorzy zwątpili” można przypuszczać, że jesteśmy blisko kształtowania się dołka cenowego.” „Mocne wzrosty pojawią się raczej z momentem publikacji lepszych wyników lub pozytywnych informacji ze spółki, ale już można polować na akcje.” Kurs akcji wtedy kształtował się na poziomie 128,00 zł. Następnego dnia kupiliśmy jeden kontrakt na wzrost kursu CCC po cenie 131,80 zł (2). Pierwotnie transakcja zawierała zlecenie zabezpieczające SL, ale zdecydowaliśmy się z niego wycofać. Jak się później okazało, nie była to do końca słuszna decyzja. Żeby podgrzać emocje kilka dni później dokupiliśmy kolejny kontrakt 😀 po cenie 111,60 zł (3). Finalnie nasza przygoda zakończyła się przy poziomie 109,00 zł, zamknięciem dwóch kontraktów i zaksięgowaniem pokaźnej straty wynoszącej około 2 500 zł (4). Przyszedł czas na wyciągnięcie wniosków i analizę sytuacji. Przedstawiliśmy wiec wizję strategii „polowania” (5). „Jeżeli zakładamy z góry, że akceptujemy nawet kilka porażek, ale przy niskim ryzyku (SL), to jesteśmy w stanie podjąć kolejną decyzję o zakupie nawet kiedy wcześniej zaksięgowaliśmy stratę. Wiemy o co gramy. Chodzi też o to, że lepiej jest zamknąć np. 5 pozycji z łączną stratą 2000 zł niż jedną na tą samą kwotę (tylko w przypadku tej strategii). Próbując 5 razy, mocno zwiększmy prawdopodobieństwo sukcesu.” Tak w teorii widzimy potencjalne szanse w stosowaniu tej strategii. Jest to też trudna gra, ponieważ może od nas wymagać podjęcia kolejnej decyzji zakupowej po np. serii porażek. Co najważniejsze, jej podłożem powinna być gra pod fundamenty, jakieś konkretne wydarzenie itp. Ciężko mi dziś sobie wyobrazić polowanie np. na shorty lub longi od o tak o 😊 W styczniu znów przypomnieliśmy o CCC oraz Wieltonie (6). To były spółki, które chcieliśmy właśnie upolować do swojego portfela. W kolejnym wpisie, Kamil bardzo fajnie przedstawił wizję inwestowania na giełdzie, w ujęciu długoterminowym posługując się kontraktami (7). Te wszystkie działania, porażki, analiza i dyskusje przyczyniły się do tego, że znów kupiliśmy kontrakt na wzrost kursu akcji CCC 😊 po cenie 95,29 zł (8). Wtedy spotkaliśmy się ze sporą krytyką, ale wzięliśmy to na klatę. Dziś kurs oscyluje w okolicach 96,95 zł. Do wyjścia na zero w związku z całą przygodą inwestycyjną na CCC jeszcze nam trochę zostało, ale wierzymy że się uda. Skąd nasza pewność? Już wyjaśniamy dlaczego. To na co czekaliśmy to strategia spółki na kolejne lata. Zdawaliśmy sobie sprawę już wcześniej z dużego zadłużenia oraz inwestycji, które grupa prowadzi. Na podstawie dostępnych informacji oraz przeprowadzonych analiz uznaliśmy, że strategia powinna zakładać poprawę rentowności oraz zmniejszenie zadłużenia i nakładów na inwestycje. Tak też się stało. „Grupa przewiduje wzrost skali działalności i wypracowanie przychodów ze sprzedaży w wysokości 8,5-9,0 mld PLN w perspektywie 2022 roku. Udział e-commerce w łącznej sprzedaży Grupy ma wzrosnąć z 24% do 35-40%. Głównym silnikiem sprzedaży online pozostanie eobuwie, z uruchomionym w 2019 r. sklepem z odzieżą premium MODIVO oraz platforma CCC.EU. Celem wdrażanych działań jest powrót do rentowności i marży EBIT na poziomie 8,5 – 9,5% oraz marży netto na poziomie 7,0-8,0%. Grupa chce także do 2022 roku obniżyć wskaźnik długu netto do EBITDA z 2,9 (na koniec 2019) do poziomu 0-1x.” Pozostałe informacje z ogłoszonej strategii wpływają tylko na plus. Kolejnego dnia po ogłoszeniu strategii CCC (GO.22) kurs wystrzelił o ponad 12%. Powodem tak silnego wzrostu kursu mogła być również realizacja zysków jednego z brytyjskich funduszy, który posiadał krótkie pozycje na akcjach. Zamykanie krótkich pozycji wiąże się z kupnem akcji, więc mieliśmy podwójne doładowanie. Co więcej, nadal dwa zagraniczne fundusze posiadają krótkie pozycje. Jeżeli więc i one widzą szansę na zmianę sentymentów oraz fundamentów CCC to również będą polować na zamknięcie pozycji. Na stronie KNF możecie śledzić rejestr krótkiej sprzedaży.
GPW:CCC
od InvestJourney
CCC - potencjał na wzrosty? Światowym liderem jeśli chodzi o przychód generowany z e-commerce są Chiny, za nimi USA. Potem jest długa przepaść i poza Japonią zaczynają się kraje położone w Europie. Prognozowany przychód w 2020 r, może w Polsce wynieść 9 963 mln EUR, co stanowi około 1,1% przychodów rynku Chińskiego i około 14,7% przychodów na rynku Niemieckim. Pokazuje to z jednej strony dużą przepaść, ale z drugiej ogromny potencjał i szansa na rozwój firm działających w tym obszarze. Jeśli spojrzymy na podział segmentów, w których Polacy dokonują zakupów, to największa cześć stanowi moda. W 2019 roku przychód z rynku odzieżowego wyniósł około 4 028 mln EUR. Prognozuje się, że do 2022 roku przychód ten wzrośnie do około 50%. Dlaczego wciąż uważamy, że ten rynek jest tak istotny dla CCC? Ponieważ udział sprzedaży internetowej w przychodach Grupy wynosi już blisko 30%. „(…) głównym motorem napędowym pozostaje eobuwie.pl. Jesteśmy również bardzo usatysfakcjonowani z rozwoju e-commerce CCC. Rozwój platformy Modivo przebija nasze oczekiwania. Jasnym punktem w Grupie CCC z pewnością pozostaje również DeeZee, którego sprzedaż online podwoiła się.” –Karol Półtorak, Wiceprezes Zarządu CCC S.A. „Grupa CCC w naturalny sposób ma za sobą szczytowy okres inwestycyjnego cyklu i zaczynamy monetyzację efektów przedsięwzięć takich jak e-commerce CCC, Modivo, nowy CRM, nowe produkty. O ile w roku 2019 nakłady na inwestycje sięgnęły około 700 mln zł, to w roku 2020 będzie to bliżej 200 mln zł. W ciągu ostatnich trzech lat powierzchnia handlowa grupy urosła o 300 tys. m2., natomiast do 2022 roku urośnie o nie więcej niż 120 tys. m2. Jednocześnie, w sposób znaczący rosnąć będzie nam biznes e-commerce: mamy ponad 30 platform pośredniczących w sprzedaży internetowej. Właśnie otworzyliśmy kolejne – w Czechach i na Słowacji, a następne są w trakcie uruchamiania. W 2019 roku wdrażaliśmy jednocześnie kilkadziesiąt projektów IT. Zmiana spowodowała, że do końca kwietnia mieliśmy problemy z właściwym zatowarowaniem sklepów.” – Marcin Czyczerski, Prezes Zarządu CCC S.A. To o czym wspomnieliśmy w podsumowaniu z października to problem zadłużenia spółki. EuroRating obniżył w czerwcu 2019 r. rating CCC do BB+ z BBB, a w styczniu 2020 r. dokonał aktualizacji i zmienił ocenę na BB (negatywną). Nie jest to w sumie zaskoczeniem, bo sytuacja jest już znana wszystkim. Dlatego bardziej interesuje nas strategia grupy, która ma być ogłoszona już niebawem. Zakładamy, że na pewno duży nacisk będzie na poprawę rentowności oraz właśnie e-commerce. Deklaracja zmniejszenia wydatków inwestycyjnych, monetyzacja projektów z lat poprzednich może przyczynić się do znacznej poprawy wyników w 2020 r i kolejnych latach. W minionym tygodniu kupiliśmy jeden kontrakt pod wzrost kursu akcji CCC. Dla wielu Czytelników, ruch ten był zaskoczeniem tym bardziej, że już w przeszłości „polowaliśmy” na odbicie kursu z mizernym skutkiem. Jesteśmy uparci, ale może to dobrze 😀 Często największe okazje są wtedy, kiedy na rynku panuje strach, zniechęcenie (moment na zakupy), albo chciwość i euforia (sprzedaż). Cena od historycznych szczytów w 2018 roku (~310 zł) zanurkowała już o ok 70%. To dużo. W sumie bardzo dużo i wiem, że wielu widzi dalsze szanse na spadki to my jednak mamy inna strategię. Kurs przełamał historyczne poziomy wsparcia cenowego. Dla graczy może być to potwierdzeniem do otwarcia krótkiej pozycji (gry na spadki) lub informacją, że nadal jest źle. Dla nas, uwzględniając cały obraz spółki, jest to moment do polowania na odbicie. Zdajemy sobie sprawę z tego, że nie wcelujemy się w „dołek” więc akceptujemy jeszcze zniżkę kursu. Nie gramy w oparciu o AT ponieważ nie ma nic „sensownego” do wyrysowania na wykresie. Gra toczy się o „postawienie na nogi” giganta obuwniczego 😊 W związku z tym, że nadal więcej osób prognozuje spadki to napiszcie w komentarzach, poza zadłużeniem, wzrostem wynagrodzeń i zapasów, jakie czynniki Waszym zdaniem negatywnie działają na przyszłość grupy CCC.
GPW:CCC
od InvestJourney
Czy to już czas na zakupy - CCCZacznijmy od CCC. Analizę przedstawiliśmy w podsumowaniu z 13 października 2019 r. „Czy skoro grupa tak silnie się rozwija i historycznie (2014 i 2016 rok) aktualne poziomy cenowe wyhamowały spadki to możemy liczyć na powtórkę i koniec zniżki kursu? W naszej ocenie, z dużym prawdopodobieństwem tak. Przemawia za tym również ogromy wolumen, który pojawił się we wrześniu.” To nasze słowa podsumowujące analizę. Od tamtego momenty kurs akcji spadł z poziomu 128 zł do 114 zł, a momentami zbliżył się do 100 zł. Kluczowa zmiana, kamieniem milowym, będzie redukcja zadłużenia oraz wyhamowanie inwestycji. To w znacznym stopniu przyczyni się do poprawy wyników i wizerunku (wśród inwestorów). Już mamy wstępne deklaracje prezesa: „Intensywny okres inwestycyjny mamy za sobą. (…) W kolejnych latach CAPEX nie powinien przekraczać 200 mln zł”- Źródło. Ciekawe informacje może zwierać strategia rozwoju spółki do 2022 roku, która powinna zostać ogłoszona już niebawem. Ma ona zakładać poprawę rentowności i spadek zadłużenia. W grudniu pojawiły się dwie nowe rekomendacje spółki, jedna typu „trzymaj”, a druga „kupuj”. widać więc ciągłe niezdecydowanie analityków. Spółka więc robi się coraz bardziej gorąca i atrakcyjna 😊 Więcej na naszym blogu.
GPW:CCCLong
od InvestJourney
Staretgia - "Polowanie"Idea strategii „polowania”, która urodziła się w mojej (Michała) głowie polegała na złapaniu akcji nie w samym dołku, ale po możliwie niskiej cenie po silnej wyprzedaży. W teorii powinno to wyglądać tak, że w momencie gdy uznamy, że istnieje szansa na zakończenie trendu spadkowego – kupujemy pierwszy pakiet akcji z w miarę niskim SL. Scenariusz 1: Kurs po jakimś czasie rośnie, jesteśmy w pozycji, zarabiamy. Scenariusz 2: Kurs dalej spada, w wyniku realizacji zlecenia SL następuje zamknięcie pozycji. Ok, to element strategii. W tym przypadku czekamy na kolejną okazję i powtarzamy schemat. Najważniejszy element tej strategii?? Ciasny SL, który zwiększa prawdopodobieństwo załapania się na mocne odbicie (nowy trend), nawet w sytuacji kilku nieudanych zagrań. Czysta teoria, która jednocześnie tłumaczy nasze błędy w budowaniu, zarządzaniu ostatnim rozegraniem kontraktów na wzrost kursu akcji CCC. Pierwszy kontrakt kupiony po 131,80, SL 125,00. Po zniżce kursu podjęliśmy decyzję o wycofaniu zlecenia SL. Potem dokupiliśmy drugi kontrakt po cenie 111,60 zł. SL dla poprzedniej transakcji został ustawiony na poziomie 110 zł, a dla nowej na poziomie 109 zł. W wyniku dalszej wyprzedaży, zamknęliśmy zlecenia na poziomie 109 zł z pokaźną stratę. Największa strata poza finansowa? Nastawienie do spółki. Wydaje mi się, że nawet najwięksi inwestorzy, albo biznesmeni czy zwykli ludzie, w momencie poniesienia porażki w jakiejkolwiek dziedzinie – w przyszłości stają się już na starcie sceptycznie nastawieni do kolejnego kroku w tym obszarze. Tym bardziej w ujęciu krótkoterminowym. Dlaczego to jest tak ważne i jak się to ma do strategii „polowania”. Jeżeli zakładamy z góry, że akceptujemy nawet kilka porażek, ale przy niskim ryzyku (SL), to jesteśmy w stanie podjąć kolejną decyzję o zakupie nawet kiedy wcześniej zaksięgowaliśmy stratę. Wiemy o co gramy. Chodzi też o to, że lepiej jest zamknąć np. 5 pozycji z łączną stratą 2000 zł niż jedną na tą samą kwotę (tylko w przypadku tej strategii). Próbując 5 razy, mocno zwiększmy prawdopodobieństwo sukcesu. My przetrzymaliśmy stratę i w momencie kiedy nastąpiła kolejna zniżka, nasze nastawienie było mocno negatywne. W tym momencie nastąpiła zmiana sentymentów i kurs akcji mocno odbił. Lekcja. Z góry mieć ustalony plan i się go trzymać. Powraca to po raz kolejny i nawet pomimo dużego doświadczenia, sami popełniamy błędy. Niech więc nasza porażka będzie cenną lekcją nie tylko dla nas, ale również dla Was 😊
GPW:CCC
od InvestJourney
CCC – Zdyskontowane negatywyPonownie wracamy do wykresu w ujęciu tygodniowym, który ukazuje w naszej ocenie jeden z ważniejszych poziomów wsparcia dla kursu akcji. Po publikacji wyników za trzeci kwartał, które były zgodne z oczekiwaniami i po tym jak nastąpiło mocne tąpnięcie kursu, w sieci pojawił się wywiad z Prezesem. Rzekomo uspakajający inwestorów. No i chyba zadziałał bo od tamtej pory cena zwolniła wyprzedaż, a w ostatnim tygodniu pojawił się lekki wzrost. Inwestorzy obawiają się nadal rosnącej płacy minimalnej, która w przyszłości wpłynie na wyniki finansowe. Choć nie mamy jeszcze diametralnej poprawy w spółce (jeśli chodzi o wyniki) to pamiętajmy jednak, że rynek dyskontuje przyszłość. Ponadto zakupy „grubych” często odbywają się właśnie w takich dołkach jak obecny, kiedy pojawiają się nadal negatywne komunikaty. Jak już spółka podzieli się ze światem dobrymi raportami to na pewno świadomi inwestorzy będą w posiadaniu odpowiedniej ilości akcji.
GPW:CCC
od InvestJourney
CCC: czekamy na możliwe wybicie w dół formacji 121 i trójkątaCCC wąsko konsoliduje w dolnej strefie nieco większego ruchu bocznego kształtującego się na wykresie godzinowym, który próbuje się wpisywać od końca października w formację trójkąta zniżkującego na H1. Może to świadczyć o tym, że wkrótce rynek będzie próbował wybić się dołem z owego trójkąta. Zasięg wybicia z formacji kształtuje się około poziomu 104,10-20 (według kwotowań kontraktów CFD na CCC). Jednocześnie tworzy się też formacja harmoniczna 121 na H1 o charakterze pro S. Jej zasięg wypada około poziomu 106,50-60. UWAGA Czekamy, żeby grać na krótko na wybicie z trójkąta w dół. bo gdyby doszło do prób przekształcenia go w prostokąt, to odkładamy sprawę S na później, a nawet by trzeba się liczyć ze wzrostami, o ile z prostokąta by się wybili z kolei na północ. Przypominam, że z szerszej perspektywy (pisałem o tym wcześniej, 30.10; patrz załącznik poniżej) rysują się dalsze możliwości spadku, nawet w rejon 99,00-100,00.
GPW:CCC
od MentorFinansowy
Bolesna lekcja inwestowania - CCCStrata na kontraktach CCC wynosi ok. 2000 zł. To nie był nasz wymarzony scenariusz na kolejną próbę gry wykorzystującej kontrakty na akcje. Instrumenty te pokazują, jak ryzykowne i niebezpieczne może okazać się granie przeciwko trendowi i nie stosowanie się do wcześniej ustalonych zasad. Wycofaliśmy się ze zlecenia SL ponieważ uznaliśmy, że nawet jeżeli nastąpi wybicie dołka, to będzie ono chwilowe. Czarno na białym – podejście życzeniowe. Rynek ma w d***e to co Ty, my czy każdy drobny inwestor ma w głowie. On i tak zrobi swoje lub to co chcą z nim zrobić więksi gracze. Baaardzo bolesna lekcja. Ponadto po tych kilkunastu dniach widać, że moment otwarcia pozycji odbył się za wcześnie. Jeśli byłyby to akcje, to nie analizowalibyśmy dziś, aż tak mocno tego tąpnięcia ponieważ mogłoby być to do zaakceptowania w strategii długoterminowej. Grając jednak na kontraktach, które wykorzystują dźwignię finansową, taki ruch jest miażdżący dla rachunku. Moment otwarcia pozycji długiej na kontraktach, klaruje się dopiero teraz. Mamy panikę, inwestorzy gwałtownie zostali wyczyszczeni z akcji (aktywacja zleceń SL), a do tego dołączyła zwykła podaż wystraszonych graczy. Mamy wybicie dołka cenowego jako potwierdzenie kontynuacji trendu spadkowego. To wszystko składa się na kontynuację negatywnego scenariusza dla kursu akcji. Pamiętajmy jednak o tym, że najwięksi kupują akcje w panice, a sprzedają w euforii. My nie gramy na rynku pomiędzy sobą. Jankiem z taksówki i Grażyną ze spożywczego. Gramy z największymi funduszami, miliarderami i bankami w Polsce i na świecie. Ich cel jest jeden. Zysk. To nie jest instytucja charytatywna, która pomaga wszystkim i dba o to, aby każdy z inwestorów zarobił na akcjach, inwestycji. Dlatego instytucje wykorzystują i prowokują rynek do „skrajnych” emocji. Takie emocje mają właśnie miejsce na wykresie CCC. Aktualnie pojawia się dopiero okazja do zagrania pod odbicie, w której można wykorzystać kontrakty używając ZLECENIA SL. Problem w tym, że w naszym przypadku, posiadając już tak dużą stratę do wartości całego portfela, ekspozycja na ryzyko jest dużo większa. Scenariusz na rozegranie tego nie jest więc prosty…
GPW:CCC
od InvestJourney
CCC: czyżby kaskada zdarzeń niekorzystnych dla Byków?Na CCC możliwa kaskada zdarzeń technicznych: w końcówce dzisiejszej sesji doszło do wybicia flagi pro spadkowej na H1, o minimalnym zasięgu w rejonie poziomu 121,80 (według kwotowań kontraktów cfd na CCC). Rynek dotarł do okolicy 122,10 – 122,50, gdzie można sytuować również dolny bok dużego trójkąta zniżkującego (o zasięgu w rejonie poziomu 99,00). Tak więc narzuca się pytanie, czy dojdzie do kaskady zdarzeń: czy ewentualna dalsza realizacja zasięgu wspomnianej na wstępie flagi spowoduje wybicie z trójkąta i początek jego realizacji. Nie można jednak wykluczyć, że byki będą się bronić za pomocą chwilowego tylko zejścia w miejsce, gdzie wypada wspomniany zasięg flagi. Jeśli zaś dojdzie jednak do skutecznego wybicia owego trójkąta na D1, to powstanie potem pytanie czy w rejonie wsparcia 108,00- 115,00 byki nie będą próbowały skutecznej zawziętej obrony. Tam bowiem dodatkowo jest zlokalizowane dolne ograniczenie lekko spadkowego kanału, który powstałby, gdyby poprowadzić linię równoległą do górnego boku trójkąta zniżkującego na D1.
GPW:CCC
od MentorFinansowy
CCC gra pod raport kwartalny?Za tydzień poznamy raport spółki za III kwartał. Nie spodziewamy się cudów, dużej poprawy wyniku finansowego, ale może pojawi się jakaś iskra, który zakończy trend spadkowy.  Aktualnie inwestorzy kolejny raz testują dołek cenowy. Wczorajsza i dzisiejsza sesja wskazują na aktywność graczy w okolicy minimów, co pozwala liczyć na przynajmniej krótkoterminowe odreagowanie kursu. Do tego może dojść gra pod raport kwartalny. Jak podkreśliliśmy w jednym z naszych podsumowań na stronie naszego bloga, w długim horyzoncie zakładamy powrót optymizmu dlatego warto śledzić spółkę i polować na dogodny moment otwarcia długiej pozycji. 
GPW:CCCLong
od InvestJourney
Obuwniczy gigant czyli CCCSpółka, która prowadzi aktualnie około 100 projektów. Wzrost sprzedaży kwartał do kwartału sięga od kilkunastu do nawet kilkudziesięciu %. Cel to zostać międzynarodowym liderem. W czym jest więc problem i dlaczego kurs akcji ciągle spada? Próbujemy znaleźć odpowiedź na to pytanie. Realizacja planu rozwojowego spółki potwierdzają również liczby. W ciągu roku, na terenie kraju oraz na rynkach zagranicznych, głównie w wyniku przejęć, CCC zwiększyła liczbę sklepów o ok. 26% oraz powierzchnię o około 27%. Tempo wzrostu jest bardzo duże. Działania te wymagały zaangażowania sporego kapitału, który nie zawsze pochodził ze środków własnych spółki. W wyniku m.in. tak licznych przejęć mocno wzrosły zobowiązania spółki. W czerwcu 2019 roku, międzynarodowa agencja ratingowa wyspecjalizowana w ocenie ryzyka kredytowego przedsiębiorstw i instytucji finansowych obniżyła rating CCC do BB+ z BBB z perspektywą negatywną. W komunikacie agencja podała, że duży wpływ na decyzję miało pogorszenie struktury pasywów spółki. Wzrost aktywów Grupy CCC finansowany był głównie kapitałem obcym, w trackie ostatnich ośmiu kwartałów zobowiązania spółki zwiększyły się trzykrotnie. „EuroRating podkreśla, że wzrost zadłużenia w połączeniu z jego niekorzystną strukturą czasową przyczynia się do systematycznego osłabiania pozycji płynnościowej spółki. Ponadto szybki wzrost stanu zapasów i wydłużający się cykl ich rotacji negatywnie wpływa na cykl konwersji gotówki. W rezultacie CCC miało w I kwartale 2019 roku po raz pierwszy w historii ujemną wartość kapitału obrotowego.” To może być jeden z głównych powodów tak silnego osłabienia kursu akcji na rynku w trakcie kilku ostatnich miesięcy. To, że spółka się rozwija to jedno i normalne jest, że korzysta z kapitału obcego. Jednak tak liczne przejęcia dokonane w tak krótkim okresie czasu trochę były ryzykowne. Spółka potrzebuje więc czasu, aby teraz to wszystko razem dobrze zgrać. Światełkiem w tunelu jest też informacja o tym, że nie planują przejęć i nowych inwestycji, a chcą skupić się nad rentownością. Inny problem może banalny, ale istotny to pogoda. Niejednokrotnie podczas publikacji comiesięcznych wyników sprzedażowych lub kwartalnych podkreślano, że np. na wzrost/ spadek przychodów miała wpływ pogoda w danym okresie. Niestety tym elementem w biznesie nie są w stanie sterować, ale zdają sobie z niego sprawę i dostrzegają problem. Jeden z przewodniczących rady nadzorczej powiedział, że grupa pracuje nad tym, by jej sprzedaż nie była uzależniona od pogody. „Chcemy handlować produktami przez cały rok. Marki sportowe i produkty premium nam to umożliwiają. Chcemy sprzedawać buty w pierwszych cenach, przyspieszyć proces zatowarowania sklepów. Jest bardzo wiele pracy. Robimy takie zmiany w firmie, które pozwolą nam za kilka miesięcy pokazać lepsze wyniki finansowe„ Kamień milowy czyli rynek e-commerce No to teraz trochę plusów. Dlaczego rynek e-commerce może dużo namieszać, oczywiście pozytywnie? Ponieważ zmieniają się nawyki zakupowe Polaków i całego świata. Już dziś można zamówić świeże bułeczki codziennie rano przywiezione pod drzwi mieszkania, nie wspominając o gotowych posiłkach na cały dzień. Smutnym widokiem jest obserwacja pary na randce, siedzącej przy stoliku w restauracji, która większość czasu zamiast ze sobą rozmawiać to zajmuje się przeglądaniem instagrama, facebooka itp., ale pokazuje to również stopień uzależnienia od „sieci”. Dlatego tak ważnym krokiem było dla CCC uruchomienie w czerwcu sklepu internetowego z dostawą. Według rynkowych raportów, liczba konsumentów kupujących online wynosi ok. 15 mln. Inny raport podaje, że z zakupów internetowych w najróżniejszej formie korzysta około 28 mln Polaków! Wg raportu za II kwartał, udział sprzedaży w segmencie e-commerce wzrósł rdr o 50% i stanowił 21% przychodów Grupy. Spółka chciałaby, aby ten udział pod koniec przyszłego roku urósł do 30%. Naszym zdaniem nie powinno być problemu, a nawet uważamy, że wynik ten może być dużo lepszy. Głównie ze względu na takie marki jak w portfelu grupy, jak e-obuwie.pl oraz DeeZee. Analityk DM BOŚ, Sylwia Jaśkiewicz zakłada „silną poprawę” wyników finansowych CCC w nadchodzących latach. Wpływ na to ma mieć m.in. rosnąca sprzedaż, rozwój e-commerce i dążenie do optymalizacji kosztów. Abstrahując od tego co się dzieje w spółce, a patrząc na nagłowi artykułów dotyczące CCC czyli np.: „Plagi egipskie spadły na CCC. Wycena ostro w dół” , „Trudny okres przed CCC. Spółka przegapiła pewien trend”, „CCC spada z gwiazd na ziemię. Inwestorzy zwątpili” można przypuszczać, że jesteśmy blisko kształtowania się dołka cenowego 😀 Aktualnie cena akcji znajduje się na poziomach z 2014 i 2016 roku. Przychody ze sprzedaży spółki za 2018 rok w relacji do 2014 roku wzrosły ponad dwukrotnie. Czy skoro grupa tak silnie się rozwija i historycznie (2014 i 2016 rok) aktualne poziomy cenowe wyhamowały spadki to możemy liczyć na powtórkę i koniec zniżki kursu? W naszej ocenie, z dużym prawdopodobieństwem tak. Przemawia za tym również ogromy wolumen, który pojawił się we wrześniu. Moment jego wystąpienia oraz wielkości, pozwala nam prognozować zbliżające się odreagowanie czyli szansę na wzrosty. Mocne wzrosty pojawią się raczej z momentem publikacji lepszych wyników lub pozytywnych informacji ze spółki, ale już można polować na akcje 😊 Kluczowy może być aktualny miesiąc, który jest swego rodzaju testem rynku w odniesieniu do wzrostów z miesiąca wcześniejszego. Jak do tej pory rynek broni minimów. WIG20 w ostatnim czasie również znajduje się w kluczowym momencie, próby obrony spadków. Jeżeli szeroki rynek powróci więc do wzrostów to dojdzie nam kolejny argument za wzrostami na CCC.
GPW:CCCLong
od InvestJourney
Czy to już dobry moment na kupno akcji CCC?W kończącym się właśnie miesiącu pojawił się największy wolumen w historii notowań tej spółki . Miejsce w którym aktywność inwestorów znacząco wzrosła nie jest też bez znaczenia. Są to rejony, w których w przeszłości spadki dwukrotnie wyhamowały. Okres ten zapoczątkował również wyraźny wzrost obrotów. Poziom 100~130 zł jest więc „idealnym” miejscem do zmiany trendu ze spadkowego na wzrostowy. 19 sierpnia pojawiły się szacunkowe wyniki CCC za II kw. 2019, które spowodowały bardzo mocną zwyżkę kursu. Reakcja inwestorów była bardzo pozytywna, ale krótkotrwała. Relacja wolumenu w połączeniu z „wystrzałem” oraz zniżka kursu w kolejnych dniach (kształt świec) pozwala przypuszczać, że dołek cenowy mamy już za sobą. Potwierdza to również późniejsza aktywność inwestorów podczas sesji wzrostowych oraz potencjalna akumulacja akcji w momencie kiedy cena lekko zniżkowała. Cały ten kontekst pomaga w określeniu wsparcia, które w naszej ocenie znajduje się w okolicach 124~130 zł. Za pierwszy punkt docelowy, który jednocześnie stanowi opór, uznaliśmy poziom 160~175 zł. Istotne informacje: 2019-09-01 – Decyzja Zarządu o utworzeniu rezerwy w związku z nieostateczną decyzją organu podatkowego. „Spółka zależna sieci CCC Shoes&Bags zalega z podatkiem za 2014 r. Upomniała się o niego Skarbówka. W związku z tym zarząd firmy utworzył rezerwę w wysokości 21 mln zł. To z kolei będzie miało wpływ na obniżenie wyniku finansowego firmy o 17,1 mln zł w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za pierwsze półrocze 2019 r.” 2019-09-04 – CCC nie planuje przejęć i nowych inwestycji, pracuje nad rentownością „Nowych dużych tematów nie zaczynamy, nie planujemy żadnych przejęć. Nie planujemy rozwijać się w nowych krajach samodzielnie, ale mamy wiele zapytań z różnych krajów dotyczących uruchomienia sklepów franczyzowych i przyjrzymy się temu jeszcze raz” – powiedział przewodniczący rady nadzorczej Dariusz Miłek podczas konferencji prasowej. Prezes podkreślił również, że w kolejnych kwartałach grupa będzie koncentrować się na poprawie rentowności i nie będzie budować sprzedaży „za wszelką cenę”. 2019-09-04 – CCC traci w oczach inwestorów. Akcje najtańsze od ponad 3 lat (moment w którym cena akcji potwierdza kolejny raz dołek cenowy). Czy ciężki okres spółki mamy już za sobą? Przejęcie Gino Rossi, restrukturyzacja przejętych ponad rok temu szwajcarskich sklepów Karl Voegele jak widać nadal ma ogromny wpływ na wyniki finansowe CCC. Do tego dochodzi ciągle zmieniający się rynek do którego firma musi się dostosowywać. Sam prezes to zauważył i powiedział, że ”Spółka wyrosła na tanich butach, lecz klienci oczekują czegoś więcej – mody, marki i sportu, czyli elementów, które mocną stroną CCC nigdy nie były.” Kluczowe w wywiadzie dla Puls Biznesu było zdanie „Dajcie nam czas do maja przyszłego roku, a będzie uporządkowana cała polityka finansowa firmy.” Widać, że plany spółki spinają się w całość. Zatrzymanie przejęć, koncentrowanie się na poprawie rentowności może więc zaowocować lepszymi czasami dla spółki oraz akcjonariuszy w niedalekiej przyszłości.
GPW:CCCLong
od InvestJourney
CCC z szansą na kontynuację wzrostówAnaliza kursu akcji CCC w ujęciu krótkoterminowym (15 min) pozwala na określenie istotnych poziomów, na który w ostatnich dniach pojawił się duży kapitał. Na tak niskim interwale łatwiej jest dostrzec zachowanie dużych graczy ponieważ pozostawiają oni po sobie ślad w postaci słupka wolumenowego. Zielone strzałki wskazują czas gdzie obrót wyraźnie rósł. Mimo tego iż w niektórych przypadkach cena akcji spadała to w tym czasie mogło dojść do skupowania akcji. Idealną strefą do otwarcia pozycji długiej jest przedział cenowy 127-130 zł. Należy jednak czekać na odpowiedni sygnał z rynku.
GPW:CCCLong
od InvestJourney
Czy to już koniec spadków na CCC? Kolejna próba obrony minimów.Spółka nie może od dłuższego czasu znaleźć dla siebie dołka cenowego . Od końca maja tego roku, rynek kilkukrotnie zmagał się ze wsparciem w okolicach ~150 zł. W czerwcu miało miejsce chwilowe odbicie, które jednak nie trwało długo. Cena ponownie powróciła do szukania dna. Załączona analiza została przygotowana na interwale jednogodzinnym. Widać na niej zieloną linię, która prezentuje minima z ostatnich miesięcy. W punkcie 1 rynek w punkt wyhamował spadki. W punkcie 2, podczas kolejnego zejścia w okolice minimów kupujący ponownie dali o sobie znać i obserwując kształt świec, udało im się „wybrać” akcje. Jeżeli inwestorzy pokonają obszar „opór 1” to w z dużym prawdopodobieństwem podejmą próbę ataku na opór 2 w tym przebicie lokalnych max. Aktualnie ciężko powiedzieć w którą stronę zmierza rynek. Jeżeli jednak musielibyśmy otworzyć jakąkolwiek transakcje na tym instrumencie, byłaby to pozycja długa.
GPW:CCCLong
od InvestJourney
CCC- czas na odreagowanie spadkówOd lokalnego szczytu na wysokości około 260,00 zł cena akcji obuwniczego giganta spadła już o blisko 25%. "Jest już tradycją, że pierwsze miesiące roku nie są okresem żniw dla największego polskiego producenta obuwia. Choć sklepy CCC mogą się pochwalić o połowę większą sprzedażą, spółka nie wypracowała nawet złotówki zysku. " ( Żródło: money.pl)  CCC jest jedną z największych detalicznych spółek obuwniczych w Europie Środkowej i jednym z największych producentów obuwia w Europie. Spółka rozpoczęła współpracę z marką DeeZee, portalem  eobuwie.pl oraz przejęła firmę Gino Rossi. CCC eliminuje nierentowne części biznesu i ciągle prowadzi prace nad optymalizacją działalności. Wszystko ok, ale zachowanie ceny nie wskazuje na optymizm inwestorów. Wręcz przeciwnie. Trwająca wyprzedaż zmierza w stronę ostatnich dołków w okolicach 190,00 zł. Można wykreślić strefę obrony pomiędzy 165,00, a 190,00 zł. Poziom ten powinien wyhamować aktualną zniżkę ceny. Negatywne informacje dotyczące wyników finansowych często są szybko wchłaniane przez inwestorów i mimo początkowej paniki, w dłuższym terminie pojawiały się wzrosty. Luka spadkowa, która kilka dni temu powstała po ogłoszonych wynikach finansowych za I kw. może więc być na dniach testowana. Inwestorzy mają przed sobą strefę wsparcia, którą powinni wykorzystać jako pretekst do odreagowania. Cała analiza jest dostępna na naszej stronie.
GPW:CCC
od InvestJourney
3
CCC - powrót do trendu?Spółka CCC znajduje się obecnie w bardzo ciekawej sytuacji technicznej. 2 kwietnia została wybita linia trendu spadkowego i tym samym można uznać, że korekta na akcjach została zakończona. Ponadto wybicie miało miejsce na sporym wolumenie i jednocześnie cena przebiła od dołu średnią 100-okresową EMA. Środowa sesja przyniosła naturalne odreagowanie po tak silnych wzrostach. Można nawet zakładać, że luka wzrostowa rozpoczynająca trend wzrostowy zostanie domknięta, a dopiero później powrócimy do dalszych wzrostów. Niecierpliwi mogą się wybrać na zakupy już jutro. Cena docelowa w tej chwili to poziom ok. 280 zł/akcję czyli +20%
GPW:CCCLong
od Krispekowy
2
CCC - przestrzeń do korektyAkcje spółki drożały w trakcie wtorkowej sesji o około 4%. Była to druga sesja wzrostowa z rzędu, jednak odbiciu nie towarzyszą podwyższone obroty. Bezpośrednim powodem zwyżki był opublikowany w poniedziałek wieczorem raport dotyczący przychodów uzyskanych w sierpniu. Można w nim wyczytać, że przychody wzrosły aż o 37% w stosunku do roku poprzedniego i osiągnęły wartość 405 mln zł. W sumie przychody od początku roku rosną już o 16%. Przychody ze sprzedaży internetowej wzrosły w sierpniu o 60%, a od początku roku o 61%. Zaprezentowane wyniki zostały dobrze przyjęte przez rynek oraz analityków. Wykres dzienny wskazuje na szansę kontynuacji korekty wzrostowej trwającej od połowy lipca. Jeżeli wzrosty miałyby osiągnąć porównywalny zasięg z poprzednią korektą to popyt ma otwartą drogę do tegorocznej linii trendu czyli okolic 250 zł.
GPW:CCC
od Comparic
CCC z szansą na ponowny test istotnego oporu?Giełdowy spekulant po raz ostatni wspominał o notowaniach spółki CCC, gdy jej akcje w lipcu „szorowały po dnie” poniżej 200 zł za jedną akcję. Sugerowano wtedy, że rynek czekać może silniejsza korekta, z potencjałem dojścia w okolice 230 zł. Scenariusz zrealizował się wtedy niemal w stu procentach, a obecnie na wykresie może pojawiać się kolejna okazja do przetestowania tego poziomu. Cena utworzyła krótkoterminowe wsparcie na wysokości 204 zł, które ostatecznie dało impuls do odbicia i pokonania strefy wyznaczanej przez 23,6% zniesienia Fibonacciego oraz poziom S/R z połowy czerwca na wysokości 215 zł. W efekcie akcje CCC zyskiwały w środę prawie 4%, otwierając sobie drogę do kolejnego testu lipcowych maksimów i strefy 225-230 zł. Ze wspomnianym obszarem pokrywa się również sierpniowa rekomendacja DM BOŚ, który obniżył cenę docelową dla spółki właśnie do poziomu 227 zł. Według wstępnych wyników za II kwartał 2018 roku, przedsiębiorstwo osiągało 202 mln zł skonsolidowanego zysku netto w stosunku do 146 mln zł w tym samym kwartale rok wcześniej.
GPW:CCC
od Comparic
CCC – poziom 200 zł wywoła korektę?CCC – w trakcie poniedziałkowej sesji spółka okazała się najmocniejsza wśród firm głównego indeksu. Akcje drożały o 4,5% przy dość przyzwoitych obrotach. Była to więc jedna z najlepszych sesji ostatnich miesięcy. Czerwiec przyniósł sporą przecenę, a niedawno opublikowano dane o sprzedaży. W najbliższym czasie nie powinny więc pojawić się nowe, negatywne informacje. Takie otoczenie może więc sprzyjać zainicjowaniu korekty. Patrząc na wykres, widać że cena reaguje w rejonie 200 zł, a więc okrągłym, psychologicznym poziomie. Trudno prorokować korektę podobną do tej z kwietnia i maja. Wydaje się jednak, że potencjał do zwyżki może sięgać wcześniejszych dołków, a więc okolic 230 zł.
GPW:CCC
od Comparic
CCC – z niższym ratingiem kredytowymCCC – posiadacze akcji CCC otrzymali kolejną negatywną sesję w wykonaniu spółki. We wtorek tuż po otwarciu sesji, notowania wyraźnie spadły, przełamując psychologiczną barierę 200 zł. Szukając powodów tak słabego zachowania kursu, warto wspomnieć o obniżeniu perspektywy ratingu kredytowego przez EuroRating. Chodzi o obniżenie perspektywy ze stabilnej do negatywnej, przy jednoczesnym utrzymaniu poziomu ratingu jako BBB. Wśród głównych powodów zmiany ratingu wskazano choćby wzrost sumy zobowiązań względem przychodów rocznych do poziomu 51%. W raporcie wskazano także na kilka ważnych akwizycji dokonanych przez CCC. Zanim zaczną one przynosić zyski, ich sfinansowanie odbędzie się prawdopodobnie poprzez dalsze zwiększanie zadłużenia.
GPW:CCC
od Comparic
CCC S.A. [CCC] – w kierunku 200 zł? Spółka notuje bardzo słabe pierwsze półrocze i od początku roku traci już ponad 20%. Jest to pierwszy po 6 zyskownych latach z rzędu, tak słaby rok. Szukając powodów wyjaśniających spadki, po za słabością całego parkietu, należy wspomnieć o pogorszeniu wyników finansowych. Pierwszy kwartał zazwyczaj był słaby w wykonaniu CCC, w tym roku wyniki kwartalne były jednak dużo słabsze niż w poprzednich latach. Spółka tłumaczyła, że głównym czynnikiem była pogoda, przez którą opóźniona została sprzedaż kolekcji wiosennej. Sytuacja wygląda jeszcze gorzej, gdy porównamy wyniki z rosnącą powierzchnią handlową, zarówno szybko rosła ilość nowych salonów jak i zwiększono ich rozmiar. Poprawa była widoczna w wynikach za kwiecień oraz za maj, nie zmieniło to jednak negatywnego nastawienia do spółki. W dłuższym okresie czasu, biorąc pod uwagę wieloletnią tendencję wzrostową, wzrost powierzchni handlowej powinien zadziałać na korzyść firmy. W krótkim czasie, biorąc pod uwagę także sytuację całego parkietu, trudno oczekiwać znaczącej poprawy notowań, po za ruchami korekcyjnymi. Patrząc na wykres tygodniowy, widać że podobne duże korekty miały już miejsce w przeszłości. Ostatnia w latach 2015-16 doprowadziła do 45% przeceny. Mimo tego, trend trwał nadal. Obecnie, nie ma się co dziwić korekcie, gdyż spółka ma za sobą długi okres wzrostów, od początku 2016 roku cena rosła o blisko 200%. Wykres tygodniowy, wskazuje że po za korektami, głównym celem podaży może być poziom 200 zł.
GPW:CCC
od Comparic
CCC – kolejny raz w strefie wsparciaCCC – spółka jako jedna z niewielu z głównego indeksu zaliczyła w piątek w miarę udaną sesję. Był to drugi wzrostowy dzień, dokonany jednak przy udziale niewielkiego obrotu. Przypomnijmy, że ostre spadki to efekt publikacji wyników sprzedaży za maj. Co ciekawe, nie były one złe. Sprzedaż wzrosła o niemal 15% r/r, a narastająco od stycznia o 10%. Takie wzrosty nie zadowoliły jednak wygórowanych oczekiwań rynku. Cena błyskawicznie znalazła się po raz kolejny w strefie wsparcia okolic 240 zł. Wydaje się, że tu pojawi się szansę, choćby na korekcyjne odbicie. Sytuacja techniczna zaczyna nieco przypominać tę z 2015 roku, kiedy także po okresie bocznym, doszło do mocniejszego cofnięcia w rejon niemal 100 zł. Obecnie, zejście na nowe tegoroczne minima, także może oznaczać, że cały bieżący rok zaliczymy jako korektę w długoterminowym trendzie wzrostowym.
GPW:CCC
od Comparic
CCC – spadki przy malejących obrotach CCC – w ostatnich dniach wielkim trudem jest znalezienie silnych spółek wśród głównego indeksu. Relatywnie mocniejszy od otocznia zdaje się być CCC, który wprawdzie traci, jednak przy malejących obrotach, a kilka ostatnich sesji spadkowych ma bardzo niewielką dynamikę, zwłaszcza na tle odbicia z początku kwietnia. Wczoraj na rynek napłynęła informacja o proponowanej dywidendzie w wysokości 2,30 zł na akcję. Pojawiła się także nowa rekomendacja, która podtrzymuje zalecenie kupna, jednak obniża cenę docelową do poziomu 310 zł. Nadal oznacza to, że kurs powinien kierować się w stronę tegorocznego maksimum. Sądząc po wykresie, zwłaszcza po bardzo słabym okresie ostatnich 5-6 sesji, szanse na dalsze wzrosty są realne. Wydaje się jednak, że kluczowe znaczenie może mieć ogólny sentyment do rynków akcyjnych, a ten póki co niej zbyt optymistyczny.
GPW:CCC
od Comparic