Флэш-креш в иене: что делать и куда бежать?

3 sty 2019

Год на валютном рынке стартовал с флеш-крэша в парах с японской иеной. В принципе ничего принципиального нового не случилось в этом мире – это мы уже проходили и не раз. Вообще в 21 веке в условиях алгоритмического трейдинга и засилья торговых роботов такие ситуации будут происходить все чаще и чаще. В данном случае звезды идеально сошлись и произошло то, что произошло.

Имеется в виду условия для возникновения флеш-крэша были оптимальными. Инвесторы итак пребывали на грани паники. Слабые данные из Китая на фоне падения фондовых рынков по всему миру создали почву, на которую крайне благодарно легла информация о том, что Apple понижает прогнозы по продажам в 2019 году. Казалось бы, где Apple, а где Китай. Так-то оно так, но еще недавно капитализация Apple превышала триллион долларов, а это более чем серьезная часть ВВП того же Китая. Поскольку именно Китай является основной производственной базой Apple, паническая реакция рынков на эту новость в целом понятна.

Почему японская иена? На валютном рынке именно она на сегодняшний день максимально полно выполняет роль валюты-убежища. Соответственно паника стимулирует рост спроса в первую очередь на японскую иену. Собственно это мы и наблюдали в последнее время в том числе и вчера.

Что же произошло сегодня ночью. Была проведена классическая «хрестоматийная» спекулятивная атака. Воспользовавшись тем обстоятельством, что в Японии сегодня выходной день и рынок очень «тонкий» (низко ликвидный), группа трейдеров, действую через неликвидные иеновские кроссы (австралийский доллар/иена и турецкая лира/иена) осуществила атаку с целью раскачать иену. Атака прошла исключительно успешно в виду очень низкой ликвидности в тот момент по этим парам. После того, как посыпались эти два кросса, на происходящее отреагировали алгоритмические трейдеры и начали продавать иену по всем фронтам, реагируя на ее динамику в кроссах. Напомним, что в случае возникновения такого рода движений не последнюю роль играют такие факторы как срабатывание стопов и маржин-коллов, которые лишь усиливают движение. Кроме того многие трейдеры выставляли отложенные ордера на пробой типа селл-стоп ниже базовых уровней поддержки, таким образом также усиливая движение.

Что делать в таких вот обстоятельствах? Первое и главное – не паниковать. Флеш-крэши случаются, но почти всегда происходят по одному и тому же сценарию: после того, как собраны стопы и отработаны маржин-коллы рынок возвращается в некое исходное состояние. Поскольку еще раз отметим, что такой вот рост иены (по некоторым парам достигал 10%) является в целом необоснованным. То есть цена отклоняется от фундаментальной стоимости и ее естественной реакцией является попытка вернуться к рыночному равновесию. Так что опытные трейдеры могут попытаться даже заработать на этом, покупая из выгодных точек. Но еще раз отметим, для этого нужны стальные нервы и большие запасы средств на счете.