Eurocash od 2013 roku jest w silnym trendzie spadkowym gdzie z poziomu 65zł dotarł do 8,5zł we wrześniu 2022. Przecena znaczna, ale uzasadniona ponieważ spółka w pewnym momencie przy rosnących przychodach zaczęła przynosić coraz mniejsze zyski. Jednym słowem koszty rosły, zyski spadały, a to się nie podobało inwestorom.
Dodatkowo Eurocash to spółka, opierająca się na hurtowniach, które dostarczały małym sklepom towar. Te jednak zaczęły znikać z polskiego rynku na rzecz dyskontów i sklepów wielkopowierzchniowych. Dodatkowo pandemia Covid-19 również nie pomogła i spółka odczuła to zwłaszcza w 2021 roku kiedy odnotowano 113mln straty netto.
Plusem jednak jest to, że rozpoczęte proces restrukturyzacji, zlikwidowano nierentowne jednostki, do tego własna franczyza zaczęła przynosić dochody i w 2022 roku spółka przyniosła zysk netto na poziomie 67,1 mln zł. Jednak pierwszy kwartał 2023 to strata netto na poziomie 51,6mln zł.
Wykres 1. Interwał tygodniowy
29.08 poznamy wyniki za 2Q23 i to będzie kluczowe dla inwestorów. Jeśli spółka dalej prowadziła swoją politykę z 2022 roku to możemy zobaczyć zysk na poziomie 25 mln zł przy przychodach w okolicach 8-8,2mld zł.
Zachęcam też do przeczytania raportu jaki był za 1Q23 tam można znaleźć kilka ciekawych informacji, które mogą mieć wpływ na kolejne okresy tego roku.
Tymczasem technicznie kurs akcji porusza się w kanale wzrostowym. Wyjście na górną krawędź kanału wprowadzi kurs w kierunku 22zł, ale będzie to jednocześnie oznaczało pokonanie trendu spadkowego. Sygnałem zmiany wieloletniego trendu będzie pokonanie 19,5-20zł.
Wykres 2. Interwał dzienny
Jeśli naniesiemy narzędzie „Rozszerzenie Fibonacciego bazujące na trendzie” to otrzymujemy kilka istotnych oporów. A główny cel wzrostów to okolice 30zł w dłuższym okresie czasu.
Wykres 3. Interwał dzienny
Patrząc na oscylatory to wydaje się, że poziom 19,5zł jest do testowania jeśli jednak nie uda się wybić oporu to można się będzie spodziewać ponownej korekty być może w okolice nawet 15-16zł.
W mojej ocenie, żeby spółka pokryła się z dzisiejszą wyceną to ważny będzie wynik na poziomie 30mln za 2Q23 i w sumie 100mln za cały 2023 rok. Wówczas można będzie myśleć o stabilizacji kursu na poziomie 20-25zł. W przeciwnym wypadku dzisiejsza cena jest z dużą dozą zaufania inwestorów do spółki.
Nie zmienia to jednak faktu, że kupując akcje kupujemy przyszłość i w efekcie przed wynikami za 2Q23 dojdzie do testu 22-23zł a przed wynikami za 3Q23 (jeśli te za 2Q23 będą zgodne z oczekiwaniami) to możemy zobaczyć poziom nawet 30zł.
To co wspiera kurs to inflacja, ale jednocześnie niższe koszty transportu względem 2022 roku gdzie cena paliwa netto jest niższa o kilkanaście procent co wpływa pozytywnie na bilans kosztów.
Wsparcie: 17,6/16,5/14,6zł
Opór: 18,5/19,5/22zł
Dodatkowo Eurocash to spółka, opierająca się na hurtowniach, które dostarczały małym sklepom towar. Te jednak zaczęły znikać z polskiego rynku na rzecz dyskontów i sklepów wielkopowierzchniowych. Dodatkowo pandemia Covid-19 również nie pomogła i spółka odczuła to zwłaszcza w 2021 roku kiedy odnotowano 113mln straty netto.
Plusem jednak jest to, że rozpoczęte proces restrukturyzacji, zlikwidowano nierentowne jednostki, do tego własna franczyza zaczęła przynosić dochody i w 2022 roku spółka przyniosła zysk netto na poziomie 67,1 mln zł. Jednak pierwszy kwartał 2023 to strata netto na poziomie 51,6mln zł.
29.08 poznamy wyniki za 2Q23 i to będzie kluczowe dla inwestorów. Jeśli spółka dalej prowadziła swoją politykę z 2022 roku to możemy zobaczyć zysk na poziomie 25 mln zł przy przychodach w okolicach 8-8,2mld zł.
Zachęcam też do przeczytania raportu jaki był za 1Q23 tam można znaleźć kilka ciekawych informacji, które mogą mieć wpływ na kolejne okresy tego roku.
Tymczasem technicznie kurs akcji porusza się w kanale wzrostowym. Wyjście na górną krawędź kanału wprowadzi kurs w kierunku 22zł, ale będzie to jednocześnie oznaczało pokonanie trendu spadkowego. Sygnałem zmiany wieloletniego trendu będzie pokonanie 19,5-20zł.
Jeśli naniesiemy narzędzie „Rozszerzenie Fibonacciego bazujące na trendzie” to otrzymujemy kilka istotnych oporów. A główny cel wzrostów to okolice 30zł w dłuższym okresie czasu.
Patrząc na oscylatory to wydaje się, że poziom 19,5zł jest do testowania jeśli jednak nie uda się wybić oporu to można się będzie spodziewać ponownej korekty być może w okolice nawet 15-16zł.
W mojej ocenie, żeby spółka pokryła się z dzisiejszą wyceną to ważny będzie wynik na poziomie 30mln za 2Q23 i w sumie 100mln za cały 2023 rok. Wówczas można będzie myśleć o stabilizacji kursu na poziomie 20-25zł. W przeciwnym wypadku dzisiejsza cena jest z dużą dozą zaufania inwestorów do spółki.
Nie zmienia to jednak faktu, że kupując akcje kupujemy przyszłość i w efekcie przed wynikami za 2Q23 dojdzie do testu 22-23zł a przed wynikami za 3Q23 (jeśli te za 2Q23 będą zgodne z oczekiwaniami) to możemy zobaczyć poziom nawet 30zł.
To co wspiera kurs to inflacja, ale jednocześnie niższe koszty transportu względem 2022 roku gdzie cena paliwa netto jest niższa o kilkanaście procent co wpływa pozytywnie na bilans kosztów.
Wsparcie: 17,6/16,5/14,6zł
Opór: 18,5/19,5/22zł
Podobają się analizy, uważasz, że są przydatne? Możesz postawić kawę: buycoffee.to/analizyd za co dziękuję :)
Twitter: twitter.com/AnalizyD
*Każda analiza to prywatne zdanie/opinia i nie stanowi rekomendacji do kupna/sprzedaży akcji"
Twitter: twitter.com/AnalizyD
*Każda analiza to prywatne zdanie/opinia i nie stanowi rekomendacji do kupna/sprzedaży akcji"