مع تصاعد حدة التوترات في الشرق الأوسط بين إيران وإسرائيل والولايات المتحدة الأمريكية، تعود التكهنات حول سعر برميل النفط عند 130 دولارًا إلى الأسواق. في حين أن الارتفاع الأخير في الأسعار حقيقي للغاية، تغذيه العوامل الجيوسياسية، إلا أنه لا يوجد في الأساسيات أو في التحليل الفني ما يبرر مثل هذا السيناريو المتطرف في الوقت الحالي. إلا إذا... تم إغلاق مضيق هرمز. فيما يلي بعض التفسيرات.
1) انتعاش النفط، ولكن لا يوجد تنبيه فني أحمر
منذ وصولها إلى أدنى مستوياتها في مايو/أيار، ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 40%، مدعومة بالتوترات الإقليمية وتجدد التقلبات. وتتوقع السوق زيادة في المخاطر الجيوسياسية، ولكن في الوقت الحالي لا يصاحب هذا الانتعاش أي إنذارات فنية حمراء.
فالمؤشرات مثل تقرير التزامات المتداولين (COT) وأحجام التداول والعتبات الفنية الرئيسية لخام غرب تكساس الوسيط وخام برنت لا تؤكد وجود توتر شديد في المرحلة الحالية، طالما ظل النفط الأمريكي دون مستوى المقاومة عند 80 دولارًا للبرميل. وعلى الرغم من اختراق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم وإعادة اندماج مستوى 65 دولارًا أمريكيًا قد وفر نقطة البداية لدفعة صعودية، إلا أن سعر النفط الآن عند مفترق طرق فني.
يُظهر الرسم البياني أدناه خط مقاومة هابط (باللون الأحمر) على خام غرب تكساس الوسيط، والذي ينطبق أيضًا على خام برنت. إذا تم اختراق هذه المقاومة، فسيكون ذلك إشارة تحذير صعودية قوية لسعر برميل النفط نحو 90/95 دولارًا.
2) سوق تحت الضغط... ولكن في إطار منظمة أوبك
في الواقع، لا يمكن أن يدفع برميل النفط إلى 130 دولارًا إلا إذا كان هناك قيد كبير على العرض.
لقد جاء الوضع الجيوسياسي الحالي في أسوأ وقت ممكن لأوبك. فقد قررت المنظمة النفطية، بقيادة المملكة العربية السعودية، مؤخرًا زيادة إنتاجها بعد سنوات من القيود. وكان الهدف من ذلك هو الاستجابة لما كان يُنظر إليه على أنه طلب قوي، واستعادة الحصة السوقية من المنتجين الأمريكيين، ومعاقبة الأعضاء الأقل انضباطًا.
في مايو ويونيو ويوليو، من المقرر زيادة قدرها 411,000 برميل يوميًا. وبعبارة أخرى، فإن السوق في طور تلقي إمدادات إضافية، مما يحد تلقائيًا من مخاطر حدوث طفرة في المضاربة، باستثناء حدوث صدمة خارجية كبيرة مثل إغلاق مضيق هرمز على المدى الطويل.
3) إيران/إسرائيل/الولايات المتحدة الأمريكية: تقوم السوق بتسعير المخاطر ولكن دون ذعر. يدرس المتداولون حالياً ثلاثة سيناريوهات:
1. تشديد العقوبات على إيران، مما يقلل العرض بمقدار 500,000 إلى مليون برميل يومياً.
2. هجوم مستهدف على البنية التحتية النفطية الإيرانية.
3. إغلاق مؤقت لمضيق هرمز.
يمكن للسوق أن تستوعب الحالتين الأوليين بفضل القدرة الإنتاجية الفائضة لأعضاء أوبك+ الآخرين أو الإفراج الاستراتيجي عن الاحتياطيات. أما إغلاق مضيق هرمز، فسيكون بمثابة "تغيير لقواعد اللعبة" فعلاً.
يعتبر مضيق هرمز الواقع بين الخليج العربي وخليج عُمان بوابة لـ20% من إمدادات النفط العالمية، أو ما بين 17 إلى 18 مليون برميل يومياً. وهو أيضًا طريق حيوي للغاز الطبيعي المسال، خاصة من قطر.
حتى الإغلاق الجزئي سيكون له تأثير فوري على سلسلة الإمداد بأكملها وعلى أمن الطاقة في البلدان المستوردة، بالإضافة إلى إحداث صدمة قاسية في الأسعار. في هذه الحالة، لن يكون سعر النفط عند 130 دولارًا سيناريو متطرفًا، بل سيكون سيناريو معقولًا على المدى القصير جدًا.
وبطبيعة الحال، فإن الوضع في تطور مستمر، ويحتاج المستثمرون إلى مراقبة الإشارات الضعيفة: التحركات العسكرية في المضائق، والهجمات المستهدفة للبنية التحتية للطاقة، وإثارة الحروب. في حالة عدم وجود حصار على هرمز، فإن الأساسيات (ارتفاع إنتاج أوبك، وتباطؤ الطلب الصيني، والاستقرار التقني) تصب في صالح سقف 80/90 دولارًا تقريبًا.
برميل عند 130 دولارًا؟ نعم، ولكن فقط في حالة إغلاق هرمز بالكامل.
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
1) انتعاش النفط، ولكن لا يوجد تنبيه فني أحمر
منذ وصولها إلى أدنى مستوياتها في مايو/أيار، ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 40%، مدعومة بالتوترات الإقليمية وتجدد التقلبات. وتتوقع السوق زيادة في المخاطر الجيوسياسية، ولكن في الوقت الحالي لا يصاحب هذا الانتعاش أي إنذارات فنية حمراء.
فالمؤشرات مثل تقرير التزامات المتداولين (COT) وأحجام التداول والعتبات الفنية الرئيسية لخام غرب تكساس الوسيط وخام برنت لا تؤكد وجود توتر شديد في المرحلة الحالية، طالما ظل النفط الأمريكي دون مستوى المقاومة عند 80 دولارًا للبرميل. وعلى الرغم من اختراق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم وإعادة اندماج مستوى 65 دولارًا أمريكيًا قد وفر نقطة البداية لدفعة صعودية، إلا أن سعر النفط الآن عند مفترق طرق فني.
يُظهر الرسم البياني أدناه خط مقاومة هابط (باللون الأحمر) على خام غرب تكساس الوسيط، والذي ينطبق أيضًا على خام برنت. إذا تم اختراق هذه المقاومة، فسيكون ذلك إشارة تحذير صعودية قوية لسعر برميل النفط نحو 90/95 دولارًا.
2) سوق تحت الضغط... ولكن في إطار منظمة أوبك
في الواقع، لا يمكن أن يدفع برميل النفط إلى 130 دولارًا إلا إذا كان هناك قيد كبير على العرض.
لقد جاء الوضع الجيوسياسي الحالي في أسوأ وقت ممكن لأوبك. فقد قررت المنظمة النفطية، بقيادة المملكة العربية السعودية، مؤخرًا زيادة إنتاجها بعد سنوات من القيود. وكان الهدف من ذلك هو الاستجابة لما كان يُنظر إليه على أنه طلب قوي، واستعادة الحصة السوقية من المنتجين الأمريكيين، ومعاقبة الأعضاء الأقل انضباطًا.
في مايو ويونيو ويوليو، من المقرر زيادة قدرها 411,000 برميل يوميًا. وبعبارة أخرى، فإن السوق في طور تلقي إمدادات إضافية، مما يحد تلقائيًا من مخاطر حدوث طفرة في المضاربة، باستثناء حدوث صدمة خارجية كبيرة مثل إغلاق مضيق هرمز على المدى الطويل.
3) إيران/إسرائيل/الولايات المتحدة الأمريكية: تقوم السوق بتسعير المخاطر ولكن دون ذعر. يدرس المتداولون حالياً ثلاثة سيناريوهات:
1. تشديد العقوبات على إيران، مما يقلل العرض بمقدار 500,000 إلى مليون برميل يومياً.
2. هجوم مستهدف على البنية التحتية النفطية الإيرانية.
3. إغلاق مؤقت لمضيق هرمز.
يمكن للسوق أن تستوعب الحالتين الأوليين بفضل القدرة الإنتاجية الفائضة لأعضاء أوبك+ الآخرين أو الإفراج الاستراتيجي عن الاحتياطيات. أما إغلاق مضيق هرمز، فسيكون بمثابة "تغيير لقواعد اللعبة" فعلاً.
يعتبر مضيق هرمز الواقع بين الخليج العربي وخليج عُمان بوابة لـ20% من إمدادات النفط العالمية، أو ما بين 17 إلى 18 مليون برميل يومياً. وهو أيضًا طريق حيوي للغاز الطبيعي المسال، خاصة من قطر.
حتى الإغلاق الجزئي سيكون له تأثير فوري على سلسلة الإمداد بأكملها وعلى أمن الطاقة في البلدان المستوردة، بالإضافة إلى إحداث صدمة قاسية في الأسعار. في هذه الحالة، لن يكون سعر النفط عند 130 دولارًا سيناريو متطرفًا، بل سيكون سيناريو معقولًا على المدى القصير جدًا.
وبطبيعة الحال، فإن الوضع في تطور مستمر، ويحتاج المستثمرون إلى مراقبة الإشارات الضعيفة: التحركات العسكرية في المضائق، والهجمات المستهدفة للبنية التحتية للطاقة، وإثارة الحروب. في حالة عدم وجود حصار على هرمز، فإن الأساسيات (ارتفاع إنتاج أوبك، وتباطؤ الطلب الصيني، والاستقرار التقني) تصب في صالح سقف 80/90 دولارًا تقريبًا.
برميل عند 130 دولارًا؟ نعم، ولكن فقط في حالة إغلاق هرمز بالكامل.
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Wyłączenie odpowiedzialności
Informacje i publikacje nie stanowią i nie powinny być traktowane jako porady finansowe, inwestycyjne, tradingowe ani jakiekolwiek inne rekomendacje dostarczane lub zatwierdzone przez TradingView. Więcej informacji znajduje się w Warunkach użytkowania.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Wyłączenie odpowiedzialności
Informacje i publikacje nie stanowią i nie powinny być traktowane jako porady finansowe, inwestycyjne, tradingowe ani jakiekolwiek inne rekomendacje dostarczane lub zatwierdzone przez TradingView. Więcej informacji znajduje się w Warunkach użytkowania.