하이록코리아[013030] - 채널하단반등? / 리포트는 긍정적

2 wrz 2019

0013030







2015-5월부터 시작된 하락채널의 하단부에서 반등하는 모습입니다.

하락채널이라곤 하겠지만.... 거의 횡보성 하락채널이고 변동폭이 크기 때문에 기대이익률이 높을 수 있고, 현재 채널하단부이기 때문에 손절라인또한 짧습니다.(기대이익률 대비)








물론 일목상 아직 호전은 일절 나타나지 않았습니다.

하지만 이 매매는 채널하단부의 반등을 보고 들어가는 것이지 추세를 확인 후 들어가는 것이 아니기 때문에 크개 개의치 않습니다.

이번 반등으로 MACD는 과장된 강세다이버전스가 나타났습니다.

관심을 가질 포인트입니다.

MACD와 시그널의 교차가 진행된 것 또한 긍정적입니다.






기업개요

1977년 설립되었으며 1989년 코스닥시장에 상장한 기업으로 관이음쇠 및 밸브의 제조 및 판매를 주 사업으로 영위하고 있음.
동사의 주요제품은 Hy-Lok Fitting, Bite Type Fitting 등으로 발전설비, 석유화학, 조선해양 등 다양한 분야에 사용됨.
경쟁사 대비 뛰어난 영업력과 생산시설을 갖추고 있음. 국내 최다 공급자승인과 수많은 기업들과의 거래실적을 보유하며, 해외에 대륙별로 다양한 영업 네트워크 확보함.


출처 : 네이버금융



하이록코리아는
매출액 361억원 (YoY 18.2%/QoQ 11.1%)
영업이익 54억원 (YoY 173.4%/QoQ 94.4%)
지배순이익 54억원 (YoY 27.5%/QoQ 88.6%)

으로 어닝서프라이즈가 났습니다.


아래는 DB Financial Investment 의 리포트 내용입니다.






밸류에이션은 바닥, 수주가 매출을 상회


2Q19에 보여준 10%대 영업이익률 지속 가능할 전망: 동사의 2Q19실적은 영업이익률 14.9%로

동종사들 중 최대 수익성을 보여주었다. 18년 4분기 수주가 석유화학 분야의 수주 증대 등으로

410억원을 넘어선 점이 시차를 두고 실적 개선을 이끌었다. 2Q19실적에서 특히, 조선 및 해양 산

업의 매출 비중이 26%로 확대된 점도 수익성 견인의 요인으로 판단한다. 18년 1분기부터 19년 현

재까지 6개 분기 연속으로 분기기준 신규수주가 분기 매출을 넘어서면서 수주잔고가 17년 4분기

를 바닥으로 우상향 추세를 보이는 점도 긍정적이다. 19년 하반기에도 분기 매출액 350억원 전후

수준에 영업이익률은 10%대를 유지할 수 있을 것으로 추정한다.



점진적인 플랜트 시장 수주 증대는 추가적인 실적 개선 요인, 투자의견 BUY로 상향: 동사의 수주

및 매출에 가장 높은 비중을 차지하고 있는 석유화학 산업은 국내 화학단지 투자가 20년에 보다

본격화될 예정이다. 한국 건설업체들의 중동 및 아시아 등지에서 플랜트 수주도 20년에 동사의 실

적으로 나타날 가능성이 높다. 새롭게 중동에서 수주를 획득한 해외 EPC 업체도 하이록코리아에게

발주 문의를 가져가고 있다. 한국 주요 조선소의 선박 수주량 증대도 긍정적이다. 특히, 조선산업

LNG선에 사용되는 초저온밸브는 동사가 글로벌 과점 업체로 업황 개선에 따른 직접적인 수혜가

기대된다. 수익성 높은 해양생산설비의 발주도 움직임이 증대되고 있다. 바닥은 다졌고 점진적인

플랜트 시장의 업황 개선에 따른 동사의 수주량 증대가 가능할 전망이다. 하이록코리아의 목표주가

를 추정치 변경과 함께 과거 6년간 P/B 하단 평균인 0.9배를 적용하여 22,500원으로 상향한다.







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