Handlowy - stan na koniec 2023 rokuBank Handlowy to jeden z banków który ma bardzo stabilny i atrakcyjny poziom wypłacania dywidendy w sektorze bankowym.
Stopa dywidendy za 2021 rok wyniosła 9,3%, a za 2022 było to 11,9%. Wszystko też wskazuje na to, że bank będzie mógł wypłacić 75% zysku za 2023 rok. Aktualnie zysk na akcje za pierwsze trzy kwartały to ok. 13,8zł. Dla porównania za 2022 rok zysk na akcje to było 11,83zł. Jeśli trend generowania zysku potwierdzi się również w 4Q23 to ogólny zysk na akcję może wynieść między 18-20zł. Jeśli dodamy do tego, że KNF nałożyło pewne ograniczenia co od wypłat dywidendy to może się okazać, że Handlowy wypłaci między 60 a 75% zysku czyli między 11 a 14zł brutto co dawałoby na dzień dzisiejszy dość atrakcyjną stopę zwrotu na poziomie nawet 14%. Patrząc na historię i oczekiwania akcjonariuszy można się spodziewać najbardziej optymalnego poziomu w okolicach 12% licząc od dzisiejszej ceny.
Patrząc pod kątem technicznym na wykresie to dzisiaj kurs znajduje się pod istotnym oporem na poziome 102zł. Jest to poziom gdzie kurs bronił się przed spadkami między 2013-2015 rokiem oraz walczył z oporem w latach 2011-2013
Wykres 1. Interwał dzienny
Tym samym przebicie tych poziomów dałoby szansę na ruch w okolicach 125-130zł czyli mielibyśmy potencjał wzrostów na poziome 25-30% w 2024 roku. Warto jednak zaznaczyć, że jeśli zaczną spadać stopy procentowe, to zysk banku będzie znacznie mniejszy i wówczas może się okazać, że już po pierwszych obniżkach cena akcji będzie pod silną presją podażową i ostatecznie zejdzie ponownie w okolice 75-85zł.
Ostatnio na bankach spodziewam się korekty, jednak ta nie chce przychodzić, lub patrzę zbyt wcześnie szukając sygnałów. W przypadku BHW również takiej korekty można by wypatrywać z zasięgiem na 90zł, która może być na przełomie stycznia i lutego 2024.
Wykres 2. Interwał dzienny
Czy jednak taka korekta nastąp trudno przewidzieć. Gdyby RPP obniżyła stopy już w styczniu to faktycznie może doprowadzić to do spadku notowań całego sektora. Jeśli jednak założymy, że wynagrodzenia minimalne oraz program 800+ i inne świadczenia socjalne doprowadzą do wzrostu inflacji to możliwa jest nawet podwyżka stóp procentowych w najlepszym razie będzie to utrzymane aktualnego poziomu. Wtedy jednak wejdzie ryzyko ponownego wejścia programu Wakacji kredytowych czy też obciążenia sektora bankowego dodatkowym podatkiem. Dlatego bardzo ważne by obserwować wydarzenia na rynku i w polityce.
W przypadku korekty jak wspomniałem spodziewałbym się testu 90zł gdzie można by ustawić alert, natomiast pokonanie tego poziomu od góry to powrót w okolice 84 a nawet 78zł.
Wsparcie: 97,6/90/84zł
Opór: 103/115/128zł
BHW pomysły handlowe
Bank Handlowy - szanse i zagrożeniaBank Handlowy ma bardzo dobry okres wynikowy co możemy zobaczyć po wynikach za ostatnie kwartały.
Zasadnicze pytanie dotyczy kształtowania się stóp procentowych w kolejnych kwartałach 2023 i 2024 co ma duży wpływ na finalny wynik. Czy mamy szczyt w osiąganiu przychodów odsetkowych?
Przechodząc do wykresów
1 wykres - W
Kurs jest w trendzie wzrostowym od dłuższego czasu.
Aktualnie została przebita przyśpieszona linia trendu wzrostowego, ale nie widać dynamicznej wyprzedaży. Jest zachowana przynajmniej na obecną chwilę tendencja wyższych dołków i szczytów. Przebicie 84 zł to pierwszy sygnał ostrzegawczy odnośnie potencjalnej zmiany trendu. Wszystkie średnie MA są skierowane do góry, więc sygnał pozytywny.
Zwracam uwagę, że od kilku miesięcy rysuje się nam dywergencja ceny i RSI co może zostać wykorzystane przez niedźwiedzie.
Wykres 2 - M
Zwracam też uwagę na kolejny element, że RSI na wykresie miesięcznym jest wykupiony. Historycznie wskaźnik podobne poziomy miał w 2007 roku, gdzie doszło do znacznej przeceny. Należy to jednak brać jako ciekawostkę.
Reasumując,
Przebicie 84zł może spowodować dalszą przecenę waloru.
Przebicie 91 zł otwiera drogę do osiągania kolejnych ATH.
Bank Handlowy - dobry bank na trudny sektorBank Handlowy to jeden z ciekawszych i bardziej stabilnych banków w sektorze.
Kiedy cały sektor rósł to BHW również na tym korzystało, ale gdy mieliśmy mocne spadki na wszystkich bankach to ta spółka weszła w szeroką konsolidację pokazując jak dobrych posiada inwestorów.
Wykres 1. Interwał dzienny | Bank Handlowy vs. Sektor WIG_Banki
Kurs akcji od października 2021 do października 2022 poruszał się w dość wąskiej konsolidacji w 55-63zł z okresowym wybiciem dołem na 50zł i górą w kierunku 68zł.
Z tej konsolidacji kurs wybił na początku listopada 2022 i dzisiaj mamy kurs w okolicach szczytów z lat 2016-2018
Wykres 2. Interwał dzienny
Jeśli spojrzymy na ostatnie wybicie z minimum na 51zł do 77zł to dzisiaj kurs jest na wsparciu 71,6zł i jeśli dojdzie do przebicia tego poziomu to możliwe, że kurs dotrze w kierunku 64zł czyli 50% Zniesienia Fibonacciego.
Nie jest to zły scenariusz ponieważ wskaźniki mamy wysoko i lekkie ochłodzenie by się przydało. Dałoby to też szansę na dobranie ewentualnie akcji przed kolejną falą wzrostową.
Wykres 3. Interwał dzienny
Warto zaznaczyć, że bank osiągnął zysk w trzecim kwartale pomimo wakacji kredytowych i zysk na akcję za okres 01-09.2022 wynosi 8,16zł za akcje i w sumie cały rok może zamknąć się w okolicach 11-12zł zysku na akcję.
Patrząc na to, że w dniu 06.12 KNF dopuściła możliwości wypłaty zysku za 2022 rok przez banki i ubezpieczycieli w formie dywidendy to Handlowy staje się atrakcyjnym walorem, który można by dodać do portfela długoterminowego.
W efekcie w mojej ocenie kurs akcji w długim okresie może dotrzeć w okolice nawet 90-120zł za akcję co byłoby najwyższą ceną od 2014 roku.
Jest jednak scenariusz długoterminowy.
Na początek jednak warto rozważyć scenariusz z korektą spadkową i ustawić alert w okolicach 68-64zł ponieważ ten poziom byłby zdrowy dla korekty. Przetestowane by bowiem zostało wsparcie kanału konsolidacji.
Tak więc w krótkim terminie i korekta i dalej kontynuacja wzrostów.
Wsparcie: 71/67,2/64zł
Opór: 77/83/90zł
Na wykresie głównym ciekawie wygląda nałożenie narzędzia „rozszerzenie Fibonacciego bazujące na trendzie” gdzie poziom 93,2zł pokrywa się z narzędziem Zniesienia Fibonacciego dla fali wzrostowej.
Bank Handlowy - czy to dobry interes?Czy Handlowy idzie w dobrym kierunku?
Jakie są możliwe scenariusze rozwoju sytuacji?
Jak zawsze:
1) niniejszy materiał nie jest poradą inwestycyjną
2) należy rozważnie i samodzielnie podejmować wszelkie decyzje inwestycyjne, bo inwestycje w akcje rodzą ryzyko strat kapitału.
DM BOŚ obniża rekomendację Banku HandlowegoW raporcie dystrybuowanym 27 lutego, DM BOŚ poinformował o obniżeniu rekomendacji akcji Banku Handlowe z „kupuj” do „trzymaj” i ceny docelowej z 92,70 zł do 90,50 zł. Powodem mają być między innymi obawy co do wielkości wyniku obrotu walutami, który posiada bardzo dużą rolę w strukturze przychodowej instytucji.
"Bank odczuł to boleśnie w słabym pierwszym kwartale 2017 roku, kiedy udział transakcji z użyciem środków własnych silnie spadł. Szczęśliwie w kolejnych kwartałach powrócił na normalny poziom" – informują analitycy DM BOŚ.
Nowa cena docelowa dla aakcji Banku Handlowego (GPW: BHW) pokrywa się z maksimami, które wykres rosował na przełomie marca-kwietnia 2016 roku. Od tego czasu notowania poruszają się w szerokiej konsolidacji liczącej niemal 30 złotych.
Bank Handlowy – korekta przy malejących obrotach Bank Handlowy – spółka całkiem nieźle i bez większego uszczerbku przechodzi przez spadki jakie zapanowały na szerokim rynku. Wykres dzienny pokazuje, że ruch podażowy ani nie ma większego zasięgu ani nie jest wsparty podwyższonym wolumenem. Wręcz przeciwnie, obroty maleją z każdym dniem. Wydaje się więc, że jest szansa na szybki powrót do dynamicznego trendu wzrostowego. Cena testuje obecnie lokalne wsparcie co powinno faworyzować stronę kupujących. W lutym spółka otrzymała dwie rekomendacje kupna, celujące w 87 i 94 zł.
Bank Handlowy – ponad ważnym oporem Bank Handlowy – mimo słabszego otoczenia, spółka nadal świetnie sobie radzi. Wczoraj kurs osiągnął nowe maksimum trendu wzrostowego, pewnie pokonując maksima z ubiegłego roku. Szersze spojrzenie na wykres wskazuje kontynuację trendu po wybiciu z kilkuletniej formacji klina. Jeżeli pogorszenie nastrojów nie odbije się na notowaniach, prawdopodobnie kurs powinien w dłuższym okresie czasu zmierzać do rejonu 90 zł.
Bank Handlowy – duża dynamika wzrostów Bank Handlowy – spółka radzi sobie znakomicie w ostatnim czasie i zdecydowanie wyróżnia się na tle otoczenia, także wielu spółek z sektora bankowego. W ostatnich 3 miesiącach akcje zdrożały o około 20%. Zaskakuje bardzo duża dynamika impulsów wzrostowych. Wykres dzienny pokazuje wybicie z ponad 2 letniej formacji trójkąta. Po wybiciu, z dużą dynamiką popyt atakował poziom szczytów z początku ubiegłego roku. Zakończyło się to korektą, jednak na tyle płytką, że obecnie strona kupująca zdaje się ponawiać atak. Wybicie poprzedniego wierzchołka będzie równoznaczne z wybiciem ważnego oporu i wyjściem na nowe maksima. Jeżeli tak się stanie, popyt powinien mieć otwartą przestrzeń do dalszej zwyżki co najmniej do okolic 90 zł.
Bank HANDLOWY (Podaż i Popyt)Przełamany trend spadkowy na interwale Miesięcznym i cena ciągle znajduje się pod kontrolą utworzonej strefy Popytu. Wyraźna próba wyjścia ceny w górę przy aktualnym ataku na wykorzystaną już strefę Podaży, której przebicie (84.00) będzie sygnałem na umocnienie wartości akcji banku i prawdopodobny powrót nawet do wartości 108, czyli do przeciwnej strefy Podaży na interwale MN i 3MN.
Bank Handlowy [BHW] – blisko wybicia z 2 letniej formacji Notowania spółki wskazują na gorący okres w ostatnim czasie. Na przełomie października i listopada doszło do silnych wzrostów. Ostatnia korekta zatrzymała się na lokalnym wsparciu. Powrót kursu do wzrostów sugeruje możliwą zmianę układu sił w dłuższym horyzoncie czasowym. Wykres w skali tygodniowej pokazuje, że spółka odstaje na tle sektora bankowego. Możliwe, że zmieni się to w niedalekiej przyszłości, kiedy dojdzie do wybicia z widocznej formacji. Jest nią doskonale respektowana przez ostatnie 2 lata formacja klina. Patrząc na ostatnią dynamikę zwyżki, wydaje się, że wybicie jest już tylko kwestia czasu. Jeżeli do niego dojdzie, zapowiada się udany początek nowego roku, z celem co najmniej przy 90 zł.
Handlowy - szeroka formacja trójkąta Spółka odnotowała wczoraj trzecią z rzędu silną, wzrostową sesję. Tym razem zwyżka sięgnęła 1,6% przy całkiem wysokich obrotach. Od początku tygodnia akcje drożeją o ponad 8%. Na wykresie dziennym widać ciekawą sytuację. Otóż ostatnie 2 lata notowań układały się wewnątrz szerokiej formacji klina. Obecnie dochodzi do wybicia górą, co powinno zmienić szerszy trend na wzrostowy. Nadal nie można wykluczyć fałszywego naruszenia górnej krawędzi ale z każdą kolejną wzrostową sesją, zmiana trendu powinna zostać potwierdzona.
Bank Handlowy – czas na wzrosty?Spółka notuje udany okres, podczas którego doszło do zahamowania spadków, a obecne odbicie w górę ukształtowało lokalny dołek. Czerwiec będzie pierwszym wzrostowym miesiącem po kwartalnej korekcie. Ukształtowany ostatnio dołek pojawia się w nieprzypadkowym miejscu. Od strony technicznej znajdujemy się przy linii łączącej ostatnie minima czyli także przy dolnej krawędzi kanału wzrostowego. Wydaje się, że ruch wzrostowy nabiera tempa, choć dopiero wyjście ponad 74 zł czyli poziom wcześniejszego wierzchołka oraz przekroczenie zasięgu wcześniejszej korekty, powinno potwierdzić trwalszy powrót do trendu wzrostowego.
