Czym jest benchmark i jak działa benchmarking?

Benchmark to punkt odniesienia lub indeks, względem którego porównuje się wyniki finansowe portfela inwestycyjnego, aktywa lub strategii. Celem benchmarku jest obiektywna ocena skuteczności zarządzania aktywami poprzez określenie, czy zwrot ze strategii przewyższa wynik porównywalnego wskaźnika rynkowego, z uwzględnieniem ryzyka.

Benchmarking to proces porównywania wyników i innych cech portfela inwestycyjnego z odpowiednim benchmarkiem.

Porównanie można zobaczyć w:

• wykresach w sekcji Przegląd → Zmiana portfela
• diagramie w sekcji Analiza → Zyskowność portfela
• wskaźnikach: Beta, Wskaźnik Sharpe’a, Wskaźnik Sortino w sekcji Analiza → Ryzyko

Na potrzeby obliczania zwrotów z benchmarku wykorzystywane są wirtualne transakcje odwzorowujące strukturę rzeczywistego portfela. W dniu zakupu aktywa w portfelu następuje wirtualny zakup benchmarku za równoważną kwotę (ilość określona na podstawie ceny benchmarku w danym dniu). Analogicznie, w przypadku sprzedaży aktywa realizowana jest wirtualna sprzedaż benchmarku po jego cenie z dnia sprzedaży, a ilość ustalana jest na podstawie proporcji ilości aktywa do benchmarku z dnia zakupu. Dzięki temu możliwe jest dokładne porównanie wyników portfela i benchmarku przy identycznych przepływach pieniężnych.

Jeśli strategia wykazuje wyższe zwroty przy porównywalnym lub niższym poziomie ryzyka niż benchmark, świadczy to o jej skuteczności.

! Uwaga: Aby porównanie było reprezentatywne, benchmark powinien obejmować ten sam rynek, klasę aktywów i styl inwestycyjny.