ISS recommande aux actionnaires de Frontier de s'abstenir de voter sur l'offre publique d'achat de Verizon

L'Institutional Shareholder Services a recommandé vendredi aux actionnaires de Frontier Communications FYBR de s'abstenir de voter sur l'offre publique d'achat de 20 milliards de dollars de Verizon VZ et de soutenir plutôt la proposition d'ajournement.

Les actionnaires doivent décider si une vente à Verizon, qui ne serait probablement pas conclue avant au moins un an, représente une meilleure alternative ajustée au risque que l'option autonome de la société, a déclaré le cabinet de conseil en procuration dans un rapport.

"Étant donné la possibilité d'une plus-value substantielle à terme et l'absence d'urgence à approuver une transaction, il semble raisonnable pour les actionnaires d'exercer la possibilité de s'abstenir pour l'instant", a déclaré ISS.

Verizon a déclaré en septembre qu'il achèterait Frontier à un prix de 38,50 dollars par action, alors que le géant américain des télécommunications cherche à développer sa base d'abonnés à la fibre optique et à mieux concurrencer des rivaux tels qu'AT&T T.

Le rachat s'est toutefois heurté à l'opposition de certains actionnaires de Frontier. Reuters a d'abord rapporté (link) le mois dernier que certains des plus grands actionnaires du fournisseur d'accès à Internet par fibre optique étaient préoccupés par l'opération.

Glendon Capital Management, qui détient près de 10 % de Frontier, a déclaré le mois dernier qu'il avait décidé de voter contre l'opération au prix actuel, car elle "sous-évalue considérablement" les actifs et la trajectoire des bénéfices de Frontier.

ISS a déclaré qu'il était peu probable que Verizon "augmente considérablement son offre pour Frontier à ce stade"

La semaine dernière, (link), Frontier a exhorté ses actionnaires à voter en faveur de la proposition, déclarant qu'elle avait examiné l'intérêt d'autres acheteurs potentiels et que la proposition de Verizon était l'option la plus favorable.

L'offre était "très attrayante" et créait une valeur significative pour les actionnaires, avait-elle alors déclaré.