Petrobras obniża dywidendę: czy czas sprzedać akcje?

Petróleo Brasileiro SA PBR, kontrolowany przez państwo brazylijski gigant naftowy, po raz kolejny znajduje się w centrum uwagi, zmagając się z oczekiwaniami akcjonariuszy i dynamiką rynku. Po dzisiejszym raporcie dotyczącym spadku zysku za I kwartał o 38% rok do roku, Petrobras ogłosił, że tnie wypłatę dywidendy za I kwartał 2024 roku. Posunięcie to spowoduje zmniejszenie dywidendy do 1,04 reala na akcję, co daje łączną kwotę 13,45 miliarda reali (2,6 miliarda dolarów), czyli znacznie mniej niż prognoza analityków wynosząca 3,2 miliarda dolarów według danych Bloomberga.

Nic dziwnego, że rynek szybko zareagował na tę wiadomość, a akcje Petrobrasu odnotowały dziś podczas porannej sesji spadek o ponad 2%. Analitycy, w tym citi, spodziewali się negatywnej reakcji rynku, powołując się na obawy związane z ryzykiem alokacji kapitału, tendencją spadkową cen ropy oraz konsekwencjami dla rentowności dywidend i wolnych przepływów pieniężnych.

Obniżenie dywidend następuje po okresie wewnętrznej niezgody w Petrobras co do najlepszego sposobu wykorzystania rezerw gotówkowych. Poprzednie nieporozumienia między zarządem a interesariuszami rządowymi doprowadziły do spekulacji na temat kadencji dyrektora generalnego Jeana Paula Pratesa. Podczas gdy Prates opowiadał się za wypłatą części środków pieniężnych w formie specjalnej dywidendy, przedstawiciele rządu opowiadali się za zatrzymaniem środków w spółce.

Ostatecznie Petrobras wypłacił 50% dostępnych środków pieniężnych w formie specjalnej dywidendy. Pomimo zapewnień spółki Prates co do zdolności Petrobras do zrealizowania planu biznesowego i zabezpieczenia przyszłych inwestycji, nadal istnieją obawy dotyczące polityki spółki w zakresie dywidend i wydatków kapitałowych. Planując przeznaczenie większych zasobów na segmenty energii odnawialnej, takie jak energia wiatrowa, słoneczna i biopaliwa, Petrobras staje przed analizą potencjalnego wpływu na rentowność i zyski dla akcjonariuszy.

Podczas gdy inwestorzy rozważają te zmiany i ich wpływ na sytuację finansową Petrobras i wyniki rynkowe, skupmy naszą uwagę na wykresach, aby uzyskać wgląd w potencjalne ruchy cen i nastroje na rynku.

Długoterminowy opór utrudniający bieg byków

Od czasu najniższego poziomu 4 dolarów w obliczu rzezi na początku pandemii akcje Petrobras przyniosły w ciągu ubiegłych czterech lat ponad czterokrotną stopę zwrotu pod względem samej stopy zwrotu. Jeśli uwzględnimy dywidendę, całkowity zwrot z akcji z łatwością przekroczy 450%.