Dlaczego akcje Novo Nordisk wzrosły o 14% po opublikowaniu wyników badań nowego leku na odchudzanie

Akcje duńskiego giganta farmaceutycznego Novo Nordisk wzrosły w piątek o niemal 14%, po tym jak firma ogłosiła pozytywne wyniki wczesnych badań swojego leku na otyłość, amycretinu, podawanego raz w tygodniu.

Lek wykazał średnią redukcję wagi o 22% u pacjentów z nadwagą i otyłością po 36 tygodniach, co stanowi wyraźny kontrast z 2% przyrostem wagi zaobserwowanym w grupie placebo.

Obiecujące wyniki spowodowały, że akcje Novo Nordisk odnotowały największy jednodniowy wzrost od sierpnia 2023 r., a akcje konkurencyjnej firmy Zealand Pharma wzrosły o ponad 6,5%.

Wiadomość ta wpłynęła negatywnie na akcje Eli Lilly, które spadły o 0,86% w handlu przedsesyjnym, ponieważ inwestorzy spekulowali na temat potencjalnego zagrożenia dla leku na otyłość Zepbound (Mounjaro).

Pozytywne wyniki badań klinicznych podkreślają potencjał amycretiny w odchudzaniu

Amycretin podawany jest w formie zastrzyku i ma na celu oddziaływanie na dwa kluczowe hormony: GLP-1, na który działa główny lek Novo Nordisk na otyłość, Wegovy, oraz amylina, która reguluje głód.

Ostatnie badanie, w którym wzięło udział 125 osób, wykazało znaczące efekty utraty wagi, a większość zgłaszanych skutków ubocznych stanowiły łagodne lub umiarkowane problemy żołądkowo-jelitowe.

Martin Lange, wiceprezes ds. rozwoju w firmie Novo Nordisk, wyraził optymizm co do wyników badań.

„Jesteśmy bardzo zachęceni wynikami fazy 1b/2a badań amycretinu podawanego podskórnie u osób z nadwagą lub otyłością” – powiedział Lange, dodając:

Wyniki badania potwierdzają potencjał amycretinu, nowego unimolekularnego agonistę receptorów GLP-1 i amyliny, do obniżania wagi, który wcześniej zaobserwowaliśmy w przypadku doustnej postaci leku.

Firma bada również możliwość wprowadzenia doustnej wersji amycretiny.

W badaniach wczesnej fazy przeprowadzonych we wrześniu ubiegłego roku tabletka wykazała 13,1% redukcję wagi po zaledwie 12 tygodniach, co dodatkowo wzmocniło rozwijający się portfolio leków na otyłość firmy Novo Nordisk.

Przełomowy wynalazek firmy Novo Nordisk podgrzewa rywalizację z Eli Lilly

Najnowszy przełom firmy Novo Nordisk ponownie rozpalił rywalizację na lukratywnym rynku leków odchudzających, gdzie Zepbound firmy Eli Lilly odniósł znaczący sukces.

Jednak dominacja Zepbound na rynku może być zagrożona, zwłaszcza po tym, jak lek amycretin firmy Novo przekroczył oczekiwania inwestorów, po wcześniejszym rozczarowaniu związanym z lekiem na otyłość CagriSema.

Rywalizacja między tymi dwoma gigantami farmaceutycznymi podkreśla rosnące zapotrzebowanie na innowacyjne metody leczenia otyłości.

Eli Lilly staje w obliczu dodatkowych wyzwań, w tym konkurencji ze strony nowych doustnych leków na otyłość, takich jak orforglipron, który przechodzi testy fazy III i może stanowić konkurencję dla Rybelsusu w wysokiej dawce firmy Novo Nordisk.

Inwestorzy w Eli Lilly będą uważnie śledzić postępy w badaniach nad amykretem firmy Novo Nordisk, ponieważ jest to znaczący postęp w konkurencyjnym obszarze leczenia otyłości i może potencjalnie wpłynąć na udział Eli Lilly w rynku w tym segmencie.

Jak analitycy oceniają akcje Novo Nordisk?

Pomimo potencjalnych wyzwań, Novo Nordisk nadal cieszy się zaufaniem analityków.

Na początku tego tygodnia BofA Securities potwierdziło swoją rekomendację „Kup” dla Novo Nordisk, utrzymując cel cenowy na poziomie 1075 koron duńskich.

Firma zwróciła uwagę na silną pozycję rynkową spółki, której kapitalizacja przekracza 650 miliardów dolarów, a przychody wzrosły w ciągu ostatniego roku o 27%.

BofA Securities prognozuje, że sprzedaż Novo Nordisk w roku podatkowym 2024 może osiągnąć dolną granicę prognoz, nie spełniając oczekiwań konsensusu.

Firma spodziewa się jednak silnych wytycznych na rok fiskalny 2025. Zwrócono uwagę na kluczową rolę trendów w zakresie całkowitej liczby recept (TRx) w pierwszym kwartale w łagodzeniu obaw dotyczących popytu na produkty.

BofA Securities wskazało dwa kluczowe czynniki, na które inwestorzy powinni zwrócić uwagę.

Po pierwsze, wyjaśnienie profilu CagriSema w ramach badania REDEFINE-2 może wpłynąć na kurs akcji Novo Nordisk w zakresie 5–10%, w zależności od tego, jakie wnioski wyciągnięto z faktu, że tylko 57% pacjentów w początkowym badaniu otrzymało najwyższe dawki.

Po drugie, potencjalnym ryzykiem jest konkurencyjne zagrożenie ze strony orforglipronu, który obecnie jest testowany w wielu badaniach fazy III.

Jeśli lek przyniesie oczekiwane rezultaty, może to doprowadzić do 5-procentowego spadku ceny akcji Novo Nordisk z powodu zwiększonej konkurencji i braku skalowalnej strategii leczenia otyłości doustnej.

Analitycy BofA uznali, że istnieją krótkoterminowe ryzyka, w tym konkurencja ze strony orforglipronu orazwątpliwości dotyczące skuteczności CagriSema.

Jednak podkreślili, że strategiczne skupienie Novo Nordisk na innowacjach i skalowalności pozostaje kluczowym czynnikiem sukcesu rynkowego firmy.