Ouro ainda deve atingir US$ 3.000/onça em 2025, diz o Bank of America

O ouro ainda pode atingir US$ 3.000 por onça no ano que vem, mas os investidores terão que ser pacientes, disse o Bank of America, citado pela Kitco.

O banco disse que a atual consolidação dos preços do ouro pode durar até o primeiro semestre do ano.

“No momento, o ouro está preso em um ambiente em que não temos nada tangível para atrair os investidores de volta ao mercado”, citou a Kitco Michael Widmer, chefe de pesquisa de metais do BoA, durante seu webinar de perspectivas para 2025 na semana passada.

Os preços do ouro caíram de máximas recordes de US$ 2.800 por onça depois que Donald Trump garantiu a vitória nas eleições presidenciais dos EUA de 2024 no mês passado.

No entanto, os preços ainda estão quase 30% acima do início deste ano. O ouro atingiu uma série de máximas recordes nos últimos meses.

Os preços na COMEX ultrapassaram pela primeira vez o nível de US$ 2.600 por onça e depois romperam os US$ 2.700 e US$ 2.800 em outubro devido ao aumento das tensões geopolíticas.

No entanto, como Trump venceu as eleições, o dólar disparou, pesando na demanda pelo metal precioso.

Um dólar mais forte torna o ouro mais caro para compradores estrangeiros, pois seu preço é cotado em dólares.

No momento da escrita, o contrato de ouro de fevereiro na COMEX estava em US$ 2.693,09 por onça, alta de 0,3% em relação ao fechamento anterior.

Ventos contrários à demanda por ouro

O segundo maior banco dos Estados Unidos observou que o ouro pode enfrentar alguns ventos contrários no próximo ano, já que a demanda da China continua fraca, enquanto os investidores ocidentais aumentaram suas participações em títulos e no dólar.

O BofA observou:

O governo Trump, com toda a probabilidade, implementará uma combinação de políticas que, por meio de um crescimento mais forte, inflação mais alta, taxas mais altas e um dólar mais forte, pode muito bem limitar o apetite dos investidores para aumentar as compras de ouro no curto prazo.

O banco disse que as tarifas comerciais de Trump e outras políticas de “América em primeiro lugar” podem levar a uma desaceleração no ciclo de redução de juros do Federal Reserve em 2025.

Analistas do banco esperam apenas dois cortes de juros no ano que vem, um em março e outro em junho.

O Fed dos EUA já reduziu as taxas de juros duas vezes este ano e o mercado espera outro corte no final deste mês.

Até agora, o Fed reduziu as taxas em um total de 75 pontos-base.

Metais preciosos devem subir apesar dos desafios

Apesar dos desafios, o banco espera que o ouro e a prata ganhem terreno em 2025, impulsionados pela demanda por refúgio em meio à incerteza econômica e à turbulência geopolítica.

A prata subiu mais que o ouro neste ano, aumentando mais de 30% desde janeiro.

Em sua previsão, o BofA espera que os preços do ouro tenham uma média de US$ 2.750 por onça em 2025, sem alterações em relação à estimativa anterior.

A empresa espera que os preços cheguem a US$ 3.000 a onça no segundo semestre do ano.

Embora a economia dos EUA possa demonstrar resiliência no próximo ano, os analistas destacaram a crescente dívida do governo como um fator importante que pode sustentar os preços do ouro.

“Continuamos preocupados com um ambiente macroeconômico incerto e também com as perspectivas fiscais”, disseram analistas do BofA, citados pela Kitco.

A dívida nacional deve atingir um novo recorde como parcela da economia nos próximos três anos, bem dentro do próximo mandato presidencial. Os bancos centrais continuam sendo grandes detentores de títulos do governo, e as perspectivas fiscais fornecem um forte incentivo para diversificar ainda mais as reservas e adicionar ouro, que tem sido um comércio popular.

Bancos centrais continuarão comprando ouro

O banco americano disse que os investimentos podem sofrer devido ao ciclo mais lento de cortes de juros pelo Fed no ano que vem.

No entanto, o aumento das compras pelos bancos centrais pode dar suporte ao ouro.