下一顆雷是德意志銀行？德國總理緊急重磅聲明 堅決反對效仿美國「提供存款擔保」

FX168財經報社(香港)訊 德意志銀行(Deutsche Bank)成爲對衝基金瞄準的新目標，瑞士信貸後歐元區銀行股岌岌可危。德國總理朔爾茨(Olaf Scholz)在該行股價暴跌8.5%至8.63歐元，低於2009年初全球金融危機席捲市場時觸及的10.82歐元后，緊急發表重磅聲明稱，德意志銀行是一家盈利能力非常強勁，呼籲投資者無需擔心發生任何事情。但顯然恐慌未消停，因爲德國堅決反對效仿美國，建立一個區域範圍的存款擔保計劃。

歐洲銀行股現在正處於日益惡化的金融風暴的中心，此前德意志銀行的股價暴跌再次喚起投資者的擔憂，即多年的負利率削弱了他們的盈利能力，使他們面臨因債券價格暴跌而遭受的重大損失。

儘管德意志銀行公佈2022年淨利潤爲57億歐元，約合92億美元，但投資者現在質疑其龐大的衍生品組合及其對美國商業房地產的敞口。該銀行在過去幾年中進行了代價高昂的重組過程，因爲它在一系列重大丑聞後削減了其投資銀行部門。

過去幾天，對這家德國銀行的提及激增，這與瑞士信貸倒閉前的社交媒體熱潮類似。德意志銀行的困境迅速波及其他歐洲銀行，這些銀行多年來也因歐洲央行實施負利率而深受其害。

競爭對手德國商業銀行下跌5.5%，而法國巴黎銀行下跌5.3%，法國興業銀行下跌6.1%。意大利的UniCredit下跌4.1%，而西班牙的Banco Santander下跌3%，BBVA下跌4.4%。歐洲銀行股最近的動盪已將注意力集中在歐元區引入新機制來處理銀行倒閉而不迫使納稅人買單的能力上。

瑞士信貸的股價暴跌引發「危機是否會波及歐洲」的擔憂，朔爾茨表示，歐盟領導人在昨天的會議上討論了全球市場的最新發展和歐洲國家的情況。他強調歐洲銀行體系穩定，歐盟銀行業受到嚴格監管，資本資源雄厚。

在被問及德國聯邦政府是否可以在緊急情況下向德意志銀行提供救助時，朔爾茨迴應說：「沒有必要擔心任何事情。」

他評論說：「德意志銀行通過現代化徹底重組了其業務模式，是一家盈利能力非常強的銀行。」

在金融危機和歐元區債務危機之後，歐洲央行直接負責監管120家被認爲大到不能倒的所謂「系統性銀行」。 爲了支付未來銀行救助的成本，設立一個600億歐元的單一處置基金(SRF)，該基金的資金來源是對該地區銀行徵收的年費。但內部騷動意味着歐洲人從未完成這項工作，應該在2022年設立一個額外的應急基金，以將SRF提供的支持增加一倍。

但這遭到了意大利的阻撓，出於內部政治原因，意大利拒絕批准旨在支持緊急基金的改革後的歐洲穩定機制(ESM)。這是因爲ESM喚醒了人們對13年前痛苦的歐元區債務危機，以及「三駕馬車」(國際貨幣基金組織、歐盟委員會和歐洲央行)的緊縮要求記憶。

歐元區也未能建立一個共同的存款保護計劃，該計劃將提供由銀行資助的中央現金儲備，以在爲銀行存款提供高達100000歐元擔保的國家存款保證基金用完時充當後盾。德國堅決反對建立一個區域範圍的存款計劃，除非南歐銀行同意減少他們賬面上持有的主權債務數額。

問題是，如果沒有共同的存款保護計劃，客戶存款仍然很脆弱。特別是如果利率飆升和持續通貨膨脹共同導致嚴重的經濟放緩，從而導致企業和個人破產激增。

壞賬激增只會加劇人們對歐洲銀行償付能力的擔憂，並讓負債累累的歐洲政府難以遏制不斷蔓延的銀行業危機。

德意志銀行股價跌破8.30歐元，原因是在美聯儲最近一次加息後，銀行系統的壓力繼續增加，該股價格已逼近近5個月以來的最低水平。該行債券的CDS成本在過去3天內上漲了40%以上，達到220點。

這意味着投資者必須支付220000歐元才能獲得1000萬歐元的德意志銀行債券包。在歐洲，Stoxx 600銀行業指數下跌近4%，其他德國銀行德國商業銀行的股價今天也下跌超過5%。自大約兩週前美國硅谷銀行破產和銀行業危機開始以來，德意志銀行和德國商業銀行的股價已下跌超過25%。

自競爭對手瑞銀集團(UBS)緊急救助瑞士信貸以來，許多投資者擔心信心危機會蔓延至其他金融機構。在歐洲，在瑞銀與瑞士信貸之間的交易取消AT1債券後，銀行面臨壓力，AT1債券是一種面值爲160億瑞士法郎，約合173億美元的次級債務工具。

瑞士信貸的救助導致歐洲市場波動，銀行債券價格承壓。瑞銀、法國興業銀行等其他主要金融機構的CDS也上漲。

但對於德意志銀行的下挫，分析師提出不同的觀點。AllianceBernstein子公司Autonomous研究公司對德意志銀行非常有信心，它發佈一份研究報告稱：「我們對德意志銀行的生存能力或資產標記沒有任何擔憂，明確地說，德意志銀行不是下一個瑞士信貸。」

儘管德意志銀行事件在歐洲市場引起反響，但美國投資者似乎並不那麼擔心。事實上，SPDR標準普爾地區銀行業ETF上週五提升3.03%。主要股指也上升，不僅是當天，而且是當週。道瓊斯工業平均指數小幅上升0.41%，周環比上升0.4%。標準普爾500指數上升0.56%，每週上升1.4%。納斯達克綜合指數上升0.3%，上週收高1.6%。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示，個人消費支出價格指數是對美聯儲最重要的通脹數據，將於本週五公佈，而且將具有粘性。但銀行業危機將繼續緊緊抓住市場，以至於他們可能不會那麼關心通脹，無論好壞。