美元前景「大變臉」？擔心特朗普關稅「破壞」美國經濟 美元空頭大軍愈發龐大

FX168財經報社(亞太)訊 美國彭博社週一(3月3日)報道稱，上週，美國總統特朗普(Donald Trump)的關稅威脅再次提振美元，但由於有跡象表明美國經濟正在降溫，且人們擔心貿易戰將進一步削弱美元，越來越多的投資者開始做空美元。

(截圖來源：彭博社)

資產管理公司景順(Invesco)和Columbia Threadneedle以及對衝基金Mount Lucas Management加入越來越多看空美元的行列。在華爾街，摩根士丹利(Morgan Stanley)和法國興業銀行(Societe Generale)警告客戶，做多美元是一種過度擁擠的交易，可能不會持續下去。

他們正在忽略關稅公告引發的每日波動，正如他們所看到的，圍繞美元的敘述只會變得更加黯淡。進口關稅可能會重燃通脹並使利率持續走高的前景讓美元持續受益，但人們現在擔心，圍繞關稅的所有不確定性可能會破壞已經出現降溫跡象的美國經濟。結果是市場對美聯儲降息的預期已經加劇，削弱了美元的吸引力。

隨着投資者開始思考特朗普的國內外政策，包括削減聯邦開支和破壞俄羅斯與烏克蘭之間的和平協議，支撐美元上季度飆升7.1%的美國經濟例外論氛圍正在逐漸消退。

美國上週待售房屋銷量下滑至歷史新低，初請失業金人數升至今年最高，部分原因是聯邦機構宣佈裁員，這提醒投資者注意美國經濟面臨的負面因素。正是在這種背景下，美元空頭才堅信自己的方向是正確的。

歸因於歐洲數據好於預期，景順從幾周前的增持美元轉爲減持美元。

Columbia Threadneedle分析師Ed Al-Hussainy指出，自去年12月份以來，他一直在做空美元兌新興市場貨幣。

法國興業銀行駐倫敦外匯策略主管Kit Juckes表示：「我不認爲他（特朗普）能讓美元走高太多，因爲美元真的太貴了。但他能讓美元貶值嗎？如果他破壞美國經濟，他絕對可以。」

在美國股市和美國國債收益率也受到提振的風險浪潮中，美元目前比總統大選後特朗普就職前觸及的峯值低了近2%。

(截圖來源：彭博社)

不過，彭博社文章也指出，上週的情況表明，在當前環境下做空美元是危險的。在特朗普表示對墨西哥和加拿大徵收25%的關稅將於3月4日生效後，美元在上週四飆升，收復2月份的部分失地。他還表示，將對中國進口產品徵收10%的額外關稅。

上週五，在美國總統特朗普與烏克蘭總統澤連斯基(Volodymyr Zelenskiy)激烈交鋒、導致與俄羅斯的和平協議以及關鍵礦產協議破裂後，美元延續漲勢。在白宮鬧劇發生後接受採訪時，美國財政部長貝森特(Scott Bessent)重申，關稅可能會帶來可觀的收入。

不過，對歐洲防務的重新關注可能最終會提振該地區貨幣兌美元的匯率。由於歐洲領導人齊聚一堂討論增加國防開支以及在美國斡旋下實現烏克蘭停火後確保烏克蘭安全，週一亞洲早盤歐元走強。

因人們預期進一步的支出將促進該地區的經濟增長，波蘭茲羅提和羅馬尼亞列伊也與斯堪的納維亞同類貨幣也上漲。

日內瓦Targa 5 Advisors管理合夥人EliMizrahi表示：「除了地緣政治影響之外，這一舉措還通過減少不確定性和增強投資者信心爲市場提供了保障。爲烏克蘭建立強大而持久的安全框架有助於支持歐洲的經濟韌性和長期穩定。」