Koniec hossy na rynku stali?Przez ostatnie 2 lata STP był beneficjentem wysokich cen stali i niedoborów związanych z początkowymi problemami w dostawach ze względu na ograniczenia w produkcji i przestojami w fabrykach w czasach covid.
W tym czasie braki na rynku stali były znaczące, co podniosło ceny. Jak widać na wykresie istnieje silna korelacja pomiędzy ceną stali gorąco-walcowanej (pomarańczowy wykes to kontrakty na stal), a wyceną akcji STP. Firmy kupujące profile stalowe zmuszone były do kupowania tego co jest na rynku, niekoniecznie w ilościach, które wystarczały na zaspokojenie własnych potrzeb. Producenci stali przez ten czas nie musieli za bardzo się wysilać, aby swoje produkty sprzedać, ponieważ popyt był większy niż podaż.
Teraz wygląda na to, że cena wraca do normy. Trudno powiedzieć na jak długo, ze względu na wojnę Rosji z Ukrainą i związane z tym sankcje. Jeżeli jednak sytuacja na rynku stali pozostanie stabilna i ceny wrócą do poziomów sprzed 2020 roku, co jest prawdopodobne ze względu na korekty na rynku budowlanym (podnoszenie stóp procentowych potrwa jeszcze pewnie do jesieni) to wycena STP będzie spadać. Znając również standardy w tej firmie i podejście do biznesu, które jest wciąż na poziomie z poprzedniej epoki nie wróżę im wielkich wzrostów w przyszłości i osobiście nie lokowałbym kapitału w te akcje na dłuższy okres (brak współczesnych systemów zarządzania produkcją i podejście do klienta na zasadzie "czego pan od nas chcesz", a nie "w czym mogę pomóc". Spółka powstała na bazie państwowej Huty im. T. Sendzimira w Krakowie i wydaje się, że oprócz nazwy to wszystko zostało po staremu). W tej chwili ratuje ich jedynie wysoka cena stali i podaż mniejsza od popytu, co widać w sprawozdaniach finansowych - duże wzrosty w 2021 roku w porównaniu do poprzednich lat.
Steel
COGNOR - stalowe nerwy na wsparciuAkcjonariusze Cognor są aktualnie w dość trudnej sytuacji. Z jednej strony dywidenda na poziomie 15gr w żaden sposób nie odzwierciedla oczekiwań inwestorów, a z drugiej mamy wsparcie, które ledwo się broni od kilku dni na poziomie 5,1zł (50% Fibo fali wzrostowej liczonej od 3,5 do 6,7zł).
Warto zaznaczyć, że im dłużej to wsparcie będzie się bronić tym pewniejsza będzie korekta w kierunku 4,7zł. Tutaj mamy EMA200, która może dopiero wybronić dalsze spadki, pytanie jednak, czy jeśli cena przebije ten poziom to nie będziemy mieć większej wyprzedaży na tym walorze, co sprawdzi kurs na poziom 4,3zł i dalej na 3,4zł.
Tutaj jednak tworzyłaby nam się formacja RGR, która mogłaby uruchomić dodatkową podaż – to jednak skrajnie negatywny scenariusz.
Wykres 1. Interwał tygodniowy
Patrząc na profil wolumenu to silne wsparcie mamy na poziomie 3,7zł
Wykres 2. Interwał dzienny | profil wolumenu
W mojej ocenie poziom 4,7-4,8zł uruchomi znaczący popyt, który szybko zawróci kurs na północ i ponownie przetestuje poziom 5,5zł.
Dlatego teraz warto obserwować spółkę ustawiając alert w okolicach 4,8zł.
Wsparcie: 5,1 / 4,7 / 4,3 zł
Opór: 5,5 / 6,0 / 6,5zł
Czas na stal?Nie lubię groszowych spółek, nie przepadam za GPW.
2020 to rok surowców. Ocenia się że 2021 może być podobny. Przeglądając spółka po spółce trafiła mi się taka groszowa spółka.
Przychody wyglądają dobrze. Poprzednie lata w kwestii ROE może nie najlepsze ale ostatni rok pokazał klasę.
W tym roku spółka podpisała też umowę z Orlenem.
Myślę że najbliższe kwartały mogą być korzystne dla spółki i wpłynąć na kurs. Bezpieczna, mała część portfela. Lekko spekulacyjnie ale długoterminowo - moje podejście.
