Rainbow Tours - czy to dobry pomysł na 2024 rok?Rainbow Tours (RBW) to spółka, która dość mocno oberwała w wyniku pandemii Covid19.
Kurs akcji w ciągu zaledwie kilku dni zaliczył blisko 85% spadek kursu.
Z poziomu 38zł kurs spadł do 5,5zł gdzie ostatni raz taka cena była notowana w maju 2013 roku.
W efekcie pandemii C19 spółka odnotowała stratę netto na poziomie 42,2mln zł.
Wykres 1. Interwał dzienny
Ta strata jednak to już historia. Pandemia odcisnęła swoje piętno jednak klienci dość szybko wrócili do wakacyjnych podróży. W Polsce takie akcje jak 500+ czy uruchomiony program „Wakacje Kredytowe” już w 2022 roku sprawił, że więcej gotówki zostało na kontach Polaków, a te poszły na przyjemności.
Dodatkowo rosnąca inflacja w Polsce połączona z niskim oprocentowaniem na lokatach sprawił, że łatwiej było wydać pieniądze na przyjemności niż trzymać na koncie i tracić w efekcie inflacji.
Również podwyżka pensji minimalnej, a tym samym średniego wynagrodzenia sprawiła, że łatwiej można było decydować się na podróże zagraniczne. Na koniec ceny nad naszym morzem czy w górach sprawiły, że łatwiej Polakom było decydować się na wycieczki zagraniczne przez biura podróży. W Polsce pogoda nie zawsze mogła dopisać, a w Egipcie czy na Maderze słońce było już w cenie.
W efekcie sprzedaż spółki skoczyła lawinowo. W 2023 roku już trzy pierwsze kwartały dały zysk netto na poziomie 165mln zł. To rekord, który trudno porównać do jakiegokolwiek innego okresu w tej spółce. Miało to związek z przedsprzedażą wycieczek na 4Q23 co oznacza, że w bieżącym kwartale wyniki nie będą już na poziomie 3Q23. Raczej może to być poziom 40-50mln zł zysku netto.
Natomiast już w 2024 roku, kiedy ruszy program 800+, wyższe wynagrodzenia oraz być może jakaś forma wsparcia kredytobiorców, a do tego dołożymy mocnego złotego to sprzedaż wycieczek od RBW może dodatkowo wzrosnąć rok do roku.
W mojej ocenie o ile poziom 200mln zł zysku w 2023 roku jest przesądzony to w 2024 roku ten zysk może dotrzeć nawet do 230-250mln zł netto.
Spółka wypłaca dywidendy i ostatnio wypłaciła już w zaliczce za 2023 rok 79gr. Dodatkowo w październiku poszedł komunikat, że jest możliwość wypłaty drugiej zaliczki za 2023 rok. Informacja o niej miała pojawić się po wynikach za 3Q23. Te znamy od 28.11 więc warto teraz obserwować czy pojawi się informacja o kolejnej zaliczce.
Na chwilę obecną zysk na akcje za trzy pierwsze kwartały to 11,35zł. Tak więc kwota zaliczki może być interesująca.
Analiza techniczna.
Kurs akcji zbliża się do ATH z 2018 roku czyli 53,6zł, dzisiaj jest na poziomie 51,6zł. Wcześniej kurs odbił się z okolic 49zł w lipcu tego roku i dopiero w grudniu udało się przebić 50zł.
Wykres 2. Interwał dzienny
W mojej ocenie jest spora szansa na test 60zł jeszcze 2023 roku lub na początku stycznia 2024. Im szybciej byłaby informacja o zaliczce tym większa szansa na test 60zł. Jednak wcześniej spodziewałbym się testu poziomu wybicia czyli nawet 49zł. Tak więc scenariusz zakłada możliwy retest na 49zł co wzmocniłoby wyjście w górę.
W 2024 roku przy utrzymaniu w/w czynników związanych ze sprzedażą wycieczek to kurs akcji mógłby wyjść ponad 85zł docierając w okolice 90zł co byłoby możliwe w okolicach końcówki 2024r.
Jednak nie spodziewałbym się w długim terminie pozytywnego trendu utrzymania sprzedaży, dlatego 2025 rok może okazać się słabszy dla spółki i wycena zacznie oscylować w okolicach 70-90zł.
Nadal jednak zachowując potencjał do wzrostów. To jednak pieśń przyszłości. Aktualnie warto przyglądać się spółce, zwłaszcza w średnim terminie.
Wsparcie: 48,6/45/41,1zł
Opór: 53,6/61/71zł
Rainbowtours
Rainbow Tours z problemami - spółka traci 50% od początku rokuRainbow Tours jest touroperatorem, należącym do największych w Polsce organizatorów imprez turystycznych. Początki spółki sięgają 1990 roku. W lipcu spółka raportowała wzrost przychodów ze sprzedaży wycieczek oraz wczasów do poziomu 240,4 mln zł (+13,6% rdr), z drugiej jednak strony od początku roku notowania spółki osuwały się o 50%.
Podmiot stał się niewątpliwie ofiarom prowadzonej obecnie przez konkurencję wojny cenowej, będąc wiceliderem polskiego rynku turystycznego posiadając w nim 19% udziałów. Chociaż wyniki finansowe w 2017 wskazywały na kilkudziesięcioprocentowy wzrost to analitycy DM BZ WBK są zdania, że liczby wyglądają dobrze tylko na pierwszy rzut oka: „Przychody ze sprzedaży wyglądają dobrze, ale spodziewane marże z okresu wakacyjnego mogą nie być tak wysokie, jak rok temu. Na rynku turystycznym trwa wojna cenowa. Wycieczki są wyjątkowo tanie. Jest to rynek, na którym jest wysoka elastyczność cenowa, tzn. droższych wycieczek się nie sprzeda, jeśli inni touroperatorzy sprzedają podobne taniej” – tłumaczy Tomasz Sokołowski z DM BZ WBK.
W sieci od dwóch dni toczy się również dyskusja na temat greckich wczasów w czterogwiazdkowym hotelu organizowanych właśnie przez Rainbow, gdzie na polskich gości czekają pokoje pełne karaluchów. Negatywne opinie przekazywane przez media z całą pewnością nie wpływa korzystnie na nastroje wśród inwestorów.
Kumulacja niekorzystnych czynników spowodowała, że RBW testuje półtoraroczne minima, poziomy obserwowane ostatni raz pod koniec 2016 roku:
