Rozpocznij

Mobruk

Mobruk stan po wynikach za 3Q24Mobruk po pokazaniu wyników za 3Q24 bardzo mocno odbił z ostatniego minimum na poziomie 277zł, które było testowane dwukrotnie. Choć wyniki za trzy kwartały tego roku są słabsze o 10% w porównaniu z tym samym okresem 2023 to jednak pokazuje to siłę spółki do generowania zysków w trudniejszym otoczeniu rynkowym. Spółka w ciągu zaledwie kilku dni urosła o 23% w tym tylko jednego dnia kiedy poznaliśmy wyniki wzrost wyniósł +15%. Wykres 1. Interwał dzienny To co zwraca uwagę to punkt w którym kurs się zatrzymał czyli opór na poziomie 342zł który był testowany w kwietniu 2024. Ogólnie od maja 2024 kurs porusza się w kanale między 260 a 340zł. I wydaje się że są to poziomy, które spółka w najbliższym czasie może respektować dając wycenę adekwatną do obecnych wyników. Wykres 2. Interwał dzienny Jeśli spółka za 4Q24 pokaże wynik lepszy niż ten z 2024 to pomimo słabszego początku można założyć, że ponownie dojdzie do wypłaty bardzo atrakcyjnej dywidendy na poziomie 13zł (czyli analogicznie do tej za 2023 rok). Tym samym byłby to poziom ok. 4-4,5%. Patrząc na oscylatory to wskazują one na wyprzedanie rynku i możliwą korektę co zbiega się ze wspomnianym oporem na poziomie 342zł. Wykres 3. Interwał dzienny Jeśli nie uda się wybić tego poziomu w najbliższym czasie to można założyć, że kurs skoryguje w okolice 315zł być może nawet 308zł czyli 50% zniesienia Fibonacciego fali wzrostowej od ostatniego dołka do obecnego maksimum. Wykres 4. Interwał dzienny Warto więc teraz obserwować spółkę czy zostanie przetestowany poziom 315 i dalej 308zł ponieważ ewentualne od tego poziomu może dać drugi sygnał do wzrostów i ponowny test 340zł i ostateczne pokonanie oporu z konsolidacji, w której kurs znajduje się od 2022 roku. Wsparcie: 325/315/308zł Opór: 340/353/378zł
GPW:MBR
od AnalizyD
MoBruk spółka w konsolidacji od 2 lat. Analiza techniczna Cześć, Spółka po odcięciu rekordowej dywidendy w 2022 roku weszła w konsolidację pomiędzy 266 - 341 zł. Ruchy te są w okolicy 28%. Warto też zwrócić uwagę, że w 2023 oraz 2024 rok dywidendy były o prawie 1/3 mniejsze. W ostatnim czasie zarówno po dywidendzie jak i wynikach kurs kolejny raz przetestował okolicę dolnej bandy konsolidacji. Wykres D1 (konsolidacja): Nakładając zniesienie Fibonacciego od szczytu z 2022 roku do dołka konsolidacji możemy zauważyć, że poziom 342 zł mieści się w okolicy 50% fibo. Kolejnym oporem jest 360 zł. Obecnie jednak celem dla byków jest wyjście i utrzymanie się powyżej 302-306 zł. Przebicie tego poziomu może pchnąć popyt w kierunku ponownego przetestowania górnej krawędzi zielonego Boksa. Wykres W1 (zniesienie Fibonacciego): Pozytywnym sygnałem jest wygenerowany sygnał kupna na interwale tygodniowym przez MACD, warto jednak obserwować jak zachowa się on przy poziomie 0. RSI wygląda neutralnie z próbą wyjścia ponad 50 pkt. 
Wykres W1 (oscylatory): Roczny profil wolumenu znajduje się jeszcze powyżej obecnego kursu, jednak jest on dość nisko póki co może nie mieć dużego wpływu, nie mniej jednak rysuje nam się okolica 316-321 zł, gdzie może dojść do krótkiej reakcji i przetestowania wybicia obecnego oporu, pod warunkiem, że kurs pójdzie na północ. Wykres D1 (profil wolumenu): Podsumowując, kurs pod kątem technicznym wygląda dobrze i istnieje potencjał do dalszych wzrostów w kierunku 341 zł. W długim terminie, jeżeli wybije kurs z konsolidacji od dołu to zasięg jej sięga okolic ostatniego ATH czyli 440 zł. Negatywnym aspektem będzie zejście poniżej 290 zł, wtedy też kurs może chcieć kolejny raz przetestować poziom 270 zł. Najbliższy opór to okolica 316-321 zł. Wykres W1 (wybicie z konsolidacji): NAJBLIŻSZE OPORY: 316 / 321 / 341 NAJBLIŻSZE WSPARCIA: 290 / 280 / 270 Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywna opinią.
GPW:MBR
od SkotarekG
MoBruk - czy dwuletnia konsolidacja zostanie przełamana?Cześć, ostatni raz spółkę MoBruk opisywałem w 2023 roku. Patrząc na kurs, nie wiele on się zmienił od tamtego roku. MoBruk to spółka z branży przetwarzania odpadów przemysłowych. Jeszcze nie poznaliśmy wyników za 2023 rok. W poprzednim (2022 roku) zysk wyniósł 92,2 mln zł. Ten może być jednak gorszy zważywszy na to, że po 3 kwartałach jest strata r/r 6,5 mln zł. Na wykresie widzimy dwie przestrzenie w której spółka od prawie 2 lat konsoliduje się. Pierwszy pomiędzy 266 zł, a 302 zł oraz drugi pomiędzy 302, a 341 zł. Wykres W1 (konsolidacja): Powyżej mamy ponad 30 punktową lukę cenową spowodowaną dywidendą, do której nigdy już kurs nie wrócił. Wykres W1 (dywidenda): Nakładając zniesienie Fibonacciego to kurs ma duży problem z przebiciem 341 zł, aby utrzymać się na świecy tygodniowej powyżej. Jest to również 50% zniesienia Fibonacciego od ostatniego szczytu sprzed odcięcia dywidendy do lokalnego dołka z konsolidacji. Wykres W1 (zniesienie Fibonacciego): Na wykresie dziennym mamy jeszcze jeden opór, który wskazuje kierunek, a jest nim 321 zł. Jeżeli kurs przebije ten poziom, będzie oznaczało to kierunek i kolejna próba wybicia 341 zł. Obrońcą w tej próbie jest czerwona strefa wsparcia, między 298 - 302 zł. Zejście poniżej i potwierdzenie będzie kierowało wykres w stronę 277 zł. Wykres D1 (wsparcia / opory): Przebicie wspomnianego 321 zł i utrzymanie się powyżej może skutkować wybiciem formacji flagi, jednak dobrze jakby to się wydarzyło na zwiększonych obrotach. Zasięg takiej flagi wynosi w okolicy domknięcia luki. Wskaźniki RSI oraz RSX są na neutralnych poziomach, natomiast MACD zbliżał się do sygnału sprzedaży, jednak go nie wygenerował co uważam za dobry znak. Wykres D1 (formacja flagi): Roczny profil wolumenu jest również na poziomie 280, czyli poniżej kursu, gdzie znajdujemy się obecnie. Wykres D1 (profil wolumenu): Scenariusze tak jak pisałem są dwa, jeżeli kurs przebije 321 zł będzie zmierzał w kierunku 341 z próbą wybicia. Mamy flagę z zasięgiem 384 zł. Negatywnym scenariuszem jest zejście poniżej strefy czerwonej (298), wtedy jak magnes będzie przyciągało 277 zł. Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
GPW:MBR
od SkotarekG
Mobruk - próba zmiany trenduMobruk za 1Q23 pokazał zysk 19,6mln zł i był on lepszy od porównywalnego okresu rok wcześniej o 3,6%. Rok 2022 stał pod znakiem drożejącego paliwa a to jeden z głównych czynników kosztowych dla takiej spółki. W efekcie obniżyło to marże spółki i wynik netto. Jednak 2023 to już spadek cen paliwa r/r w efekcie wyższe ceny uzyskane w 2022 roku powinny przełożyć się na poprawę wyniku w całym 2023. Warto mieć to na uwadze podczas przyglądania się wynikom spółki za 2Q23. Jednak i tak nawet rosnące przychody i zyski wskazują, że dzisiejsza wycena może być na poziomie optymalnym. Jeśli jednak założymy, że 2Q23 przyniesie zysk na poziomie 30mln a cały rok zamknie się na poziomie 100-110mln zysku netto to kurs może ponownie zawitać powyżej 300zł. Technicznie kurs odbił z dość mocnego wsparcia na 266zł. Wówczas to z poziomu 418zł kurs rozpoczął długookresowy trend spadkowy. Przy okazji doszło do zaliczenia podwójnego dna właśnie w okolice 266zł. W efekcie więc mamy korektę o 36% od szczytu, a już spadek o 33% jest często sygnałem dla inwestorów, że może dojść do próby odbicia w górę. Wykres 1. Interwał dzienny Oscylatory takie jak MACD, RSI czy RSX są w strefie podaży, choć wskazują na możliwą próbę odwrócenia trendu spadkowego który trwa od lutego 2022 roku. Wykres 2. Interwał dzienny | oscylatory Jeśli od wspomnianego szczytu nałożymy zniesienia Fibonacciego to ewentualnym celem korekty wzrostowej może być poziom 330-335zł gdzie mamy 50% zniesienia Fibonacciego Wykres 3. Interwał dzienny Jeśli jednak spojrzymy na zniesienia Fibonacciego w krótkim terminie od poprzedniego szczytu na 345zł to mamy kilka mniejszych oporów a pierwszy znajduje się na 282zł to właśnie tutaj można ustawić alert bo jeśli nie dojdzie do wybicia tego poziomu to wówczas może się okazać, że kurs ponownie zawróci na 265zł i ostatecznie podąży w kierunku 240-216zł. Natomiast przed poziomem 300zł będzie bronić kursu EMA200 (dzisiaj 294zł) a jednocześnie 38,2% zniesienia Fibonacciego jest na poziomie 293zł Wsparcie: 265/240/220zł Opór: 282/293/300zł Dla pomysłu daję LONG z celem na 330-350zł z zaznaczeniem, że warto ustawić alert na 282zł.
GPW:MBRLong
od AnalizyD
Formacja filiżanki nadal w grze na MO-BRUKCześć, 1 stycznia opisywałem ostatni raz spółkę MO-BRUK, w której mocno zastanawiałem się nad możliwym scenariuszem stworzenia się filiżanki. Na wstępie zaznaczam, że jestem posiadaczem akcji, dlatego też analiza może być bardziej subiektywna, jednak część z Was pisała, abym zaktualizował spółkę. Dla przypomnienia wrzucam wykres z poprzedniej analizy, abyśmy mogli odwoływać się również do niej. Wykres D1 (poprzednia analiza): Obecnie sytuacja wygląda następująco. Nadal budujemy denko filiżanki z godnie z założeniami. W ostatnim czasie kurs przebił ważny opór na poziomie 310 zł, który w piątek został przetestowany. Kluczowym do dalszych wzrostów było utrzymanie tego poziomu, co widać również po wolumenie, który znacząco urósł. Wykres D1 (kontynuacja tworzenia filiżanki): Dodatkowo od końca grudnia kurs wszedł w równoległy kanał wzrostowy, w którym nastąpiło wybicie środku kanału oraz piątkowe przetestowanie jego. Jeżeli wrócimy do zniesienia Fibonacciego ze styczniowej analizy (od szczytu z sierpnia do dołka z początku grudnia) to możemy również zauważyć, że 310 zł było również oporem fib50. Stąd też wspomniałem, że jest ono dość istotne do utrzymania dalszych wzrostów. Wykres D1 (kanał równoległy oraz zniesienie Fibonacciego): Czy denko faktycznie uformuje się na poziomie 352 zł? Analizując ostatnio kolejny raz wykres zauważyłem linię oporu trendu spadkowego, która wcześniej mi umknęła. Zaznaczyłem ją linią w kolorze niebieskim. W związku z tym zastanawiam się mocno nad zaktualizowaniem obranej strategii. Chociaż formacja nadal będzie możliwa, z tym, że z innymi poziomami. Obserwując wskaźniki RSX oraz RSI uważam, że w obecnej chwili nie będzie siły do przebicia 325,5 zł, gdzie prawdopodobnie kurs może się nałożyć ze wspomnianym wyżej oporem. Wykres D1 (linia oporu trendu spadkowego): Warto jednak zauważyć, że na tym poziomie również mamy opór z dnia 23 września. Zakładając korektę może okazać się, że denko powstanie właśnie na tym poziomie i zacznie się formować tzw. uszko. Poniżej wykres z nałożeniem na siebie dwóch filiżanek, z których patrząc na zachowanie wykresu bliżej mi do tej czerwonej. Dlatego też wymagana będzie obecnie aktualizacja założeń. Wykres D1 (dwie możliwości filiżanki): Wówczas zasięg takiej formacji sięga 381 zł. Co wydaje się być bardziej prawdopodobnym scenariuszem. Wykres D1 (zasięg zaktualizowanej strategii): Jaką widzę zatem strategię? Oczekuję dotarcia kursu w okolice 325-326 zł, następnie korektę, która uformuje nam uszko i dopiero wtedy przebicie oporu z celem w dłuższym terminie na 381 zł. Wykres D1 (strategia): Wspomnę tylko jeszcze raz, że akcje posiadam osobiście, dlatego też analiza może być bardziej subiektywna / życzeniowa, mimo, że starałem się opisać ją jak najbardziej obiektywnie :) WAŻNE OPORY: 320,5 / 325,5 / 354 WAŻNE WSPARCIA: 310 / 300 / 287 Analiza nie jest rekomendacją tylko moją subiektywną opinią.
GPW:MBRLong
od SkotarekG
1
MOBRUK LONG SPOTMOBRUK to lider w przetwarzaniu odpadów przemysłowych. Ma bardzo zdrowy P&L. Marża EBITDA na poziomie 56% przy obrotach 270mln PLN. Wypłaca solidne dywidendy i działa w sektorze, który wspierają mega trendy oraz prawo europejskie. Plany inwestycyjne zakładają zmniejszanie kosztów zmiennych poprzez inwestycje w wytwarzanie własnej energii z zasobów własnych. P/E wynosi około 10, co przy tak solidnej spółce nie jest poziomem wygórowanym. Zdecydowanie warto mieć ja w portfelu. Kwestia kiedy ją kupić. Po wzrostach rzędu 50x w ciągu kilku lat jesteśmy w trakcie korekty od grudnia 2020. Poziom 50% korekty został zaliczony w pierwszym ruchu spadkowym. Obecnie możemy być już po zakończeniu fali C w ramach korekty pędzącej. Niższe poziomy nie są wykluczone, ale pytanie czy warto na nie liczyć...
GPW:MBRLong
od Macro_Trade_Group
MOBRUK - stan na 09.01.2022Mobruk w 2021 roku wygenerował zysk na poziomie 114mln zł netto, jednak w 2022 roku pierwsze trzy kwartały to 68mln i spadek wyniósł ok. 21,4% za ten sam okres w odniesieniu do 2021 roku. Warto jednak zaznaczyć, że rok 2022 był kosztogenny dla spółki. Wysokie ceny paliwa w wartościach netto generowały wyższe koszty. Jednak od stycznia 2023 koszty paliwa netto spadły o ok. 15% dla spółki która rozlicza swoje koszty na bazie netto jest to konkretna oszczędność. Zwłaszcza gdy uwzględnimy, że podnoszone ceny dla swoich klientów opierały się o wyższe koszty transportu. W efekcie rok 2023 powinien poprawić marżę na usługach spółki. Na wykresie tygodniowym widzimy, że wykres jest w trendzie wzrostowym od stycznia 2016 roku z poziomu 8,5zł za akcję co oznacza, że od tego czasu akcje wzrosły o 3600% co pokazuje, że nasze spółki potrafią generować atrakcyjne i długoterminowe wzrosty. Wykres 1. Interwał tygodniowy Szczyt notowań to pozom 430zł w lutym 2021 roku. To co zwraca moją uwagę na wykresie to próba odbicia od dolnej krawędzi kanału wzrostowego. Co mogłoby dać odbicie w kierunku 340-350zł Nakładając zniesienia Fibonacciego na wykres to jesteśmy w okolicach pierwszego oporu fali spadkowej liczonej od 418 do 268zł Wykres 2. Interwał dzienny Pierwszy opór to 304zł które w dniu 9.01 nie zostało wybite na koniec sesji, jednak jeszcze jednak okazja powinna się pojawić w kolejnych dniach. Dodatkowo kurs jest tuż pod EMA144 (301,6zł) oraz EMA200 na 310zł i dopiero pokonanie tych poziomów potwierdzi scenariusz wzrostowy. Gdyby jednak kurs odbił ostatecznie od 304-310zł to można spodziewać się ponownie ruchu w kierunku 270zł dlatego warto ustawić alert w okolic 295-290zł jako ważnego poziomu wsparcia dla kursu. Oscylatory są dość wygrzane, ale mają jeszcze potencjał do wzrostów przynajmniej do testu EMA200. Spółka może być ciekawa do obserwacji w 2023 roku pod względem wspomnianych wyników względem 2022 roku. Jednak warto mieć na uwadze scenariusz spadkowy z jeszcze jedną korektą w okolicach 260-270zł. Wsparcie: 29/270/248zł Opór: 310/325/350zł
GPW:MBR
od AnalizyD
Czy na MoBruk powstaje filiżanka?Cześć, Pierwsza analiza w tym roku! Przy okazji Szczęśliwego Nowego Roku! Na ogół staram się nie pisać analiz spółek, które posiadam w swoim portfelu. Uważam, że mogą być one mocniej subiektywne niż pozostałe. Mobruk faktycznie posiadam od dłuższego czasu i zbieram go długoterminowo, jednak postanowiłem się podzielić swoimi spostrzeżeniami ponieważ spółka znajduje się w ciekawym miejscu. Głównym wsparciem dla kursu jest poziom 276 zł. Po udanym wybiciu i jednodniowym wzroście o 23% kurs powoli wszedł w fazę korekty i dotarł kolejny raz właśnie w okolice 276 zł. Warto zwrócić uwagę, że kurs mimo dużego wzrostu nie zamknął luki jeszcze z dywidendy. Wykres D1 (wsparcie na MoBruku): To co możemy zauważyć to próba tworzenia się formacji filiżanki na wykresie dziennym. Jednak, aby to się udało musimy przebić poziom 310 zł, który jest istotnym oporem, a jeżeli nałożymy zniesienie fibonacciego od ostatniego szczytu do dołka 276 zł, to mamy idealnie fib50 właśnie w tej okolicy. Wykres D1 (filiżanka, zniesienie fibonacciego): Pozytywnym aspektem jest to, że MACD dający sygnał kupna 25 listopada, nadal go utrzymuje, a ostatnimi czasy odbił od linii sygnału sprzedaży. Niestety RSI powoli dociera do granicy 70, dlatego też w mojej analizie uważam, że poziom 310 zł może okazać się kluczowym. Na wykresie tygodniowym możemy zauważyć, że jesteśmy tuż pod linią oporu, który może zostać przebity, a następnie przetestowany. Zgadzałoby się to z lekkim wychłodzeniem RSI. Dodatkowo przemawia za tym sygnał K na MACD tygodniowym. Drugą linią oporu, jest linia trendu wzrostowego, którą musimy przebić myśląc o dalszych mocniejszych wzrostach, a jest ona powyżej 400 zł. Równocześnie ważną linia oporu jest poziom 354 zł, przebicie jego pozwoli nam na domknięcie luki cenowej. Wykres W1 (linie oporu): Tak jak pisałem, posiadam tą spółkę w portfelu długoterminowym i ją skupuję. Uważam, że fundamentalnie jest ona dobra (o ile nie pojawią się kolejne sprawy sądowe - chociaż te wygrywają). Dlatego też analiza ta jest krótsza. Nie chcę skupiać się na subiektywnej opinii :) Jednak, kogoś może zaciekawić to w jakim miejscu jest kurs. WAŻNE OPORY: 300 / 310 / 328 WAŻNE WSPARCIA: 295 / 287 / 276 Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
GPW:MBR
od SkotarekG
Czy wybicie z klina jest fałszywe? Scenariusz na Mo-Bruk - [AT]MO-BRUK, czyli spółka zajmująca się przetwarzaniem odpadów przemysłowych w ostatnim czasie podczas jednego dnia miała, aż 20% wzrostu, a widłowy dwa razy zatrzymywał spółkę. Złożyło się na to kilka informacji, a jedną z nich były bardzo dobre wyniki za II kwartał (o 4,4% lepsze niż zakładali to ekonomiści). Po dwudniowym wzroście kurs wszedł w korektę, a część inwestorów krótkoterminowych zaczęła realizować zyski. Jak wygląda obecnie sytuacja na Mo-Bruku? Zapraszam na analizę :) To na co warto zwrócić uwagę, to to, że po rozpoczętych spadkach od (409 zł) powstały nam dwie luki cenowe. Pierwsza, dość duża spowodowana była odcięciem dywidendy, druga natomiast gorszymi wynikami przedstawionymi 12 maja. Wykres D1 (luki cenowe): Tą drugą lukę, przy mocnych wzrostach z 18 sierpnia udało nam się zamknąć i dość mocno przebić w górę. Luka ta przy korekcie okazała się również mocnym wsparciem (330,5), gdzie kurs przed dobre kilka dni odbijał się od niej. Nakładając zniesienie Fibonacciego od ostatniego dołka do szczytu z początku kwietnia, to korekta trendu spadkowego dotarła do fibo 38,2 i tam kurs zareagował wracając na południe. Co ciekawe jest to punkt styku z dolną częścią wcześniej wspomnianej luki cenowej, której papier nie miał jeszcze siły domknąć. Wykres D1 (zniesienie fibo, reakcja kursu): To do czego mamy pewność to to, że kurs nadal jest w trendzie spadkowym (od kwietnia), dodatkowo, jeżeli kurs zejdzie poniżej 266 zł, będziemy mieli kolejny szczyt i dołek niżej, co negatywnie wpłynie na spółkę i może się zatrzymać nawet w okolicach 255 zł. Dopiero jeżeli kurs odbije przed 266 zł i wyrysuje wyższy szczyt od poprzedniego, będziemy mogli mówić o zmianie trendu w średnim terminie. Jaki przyjmuje scenariusz obecnie? Po wzrostach kurs rozpoczął nam tworzenie klina zniżkującego. Na ogół sugeruje on kontynuację trendu, nie mniej często przed tym pojawiają się fałszywe wybicia. Myślę, że tym razem jest podobnie, mimo, że kurs miał problem z przebiciem fibo 50 od sierpniowego szczytu do dołka z lipca. Tak na prawdę wszystko pokażą nam najbliższe sesje, czy wybicie w dół, które nastąpiło wczoraj utrzyma się, czy nie. Brak dzisiaj wejścia w trójkąt może świadczyć, że nie jest. ono fałszywe. Warto też pamiętać, że wybicie musi nastąpić maksymalnie w okolicach 25-30% końca klina. Wykres D1 (klin zniżkujący / trójkąt): Osobiście uważam, że spółka mimo różnych pozwów, które wygrywa, fundamentalnie jest bardzo mocna, a inwestorzy upodobali sobie ją przez duże dywidendy. Dodatkowo uważam, że wczorajsze wybicie było fałszywe, nie mniej jeżeli ktoś ma spółkę, warto mocno obserwować czy wrócimy do klina. WAŻNE WSPARCIA: 295 / 287 / 281 WAŻNE OPORY: 300 / 310 / 320 Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
GPW:MBRLong
od SkotarekG
Mo-BRUK – z nurtem biznesu na fali EKO trenduWykres spółki i sytuacja techniczna Mo-BRUK S.A. (MBR) – przedstawiciel branży Recykling, spółka notowana na głównym rynku GPW i wchodząca w skład indeksu sWIG80. Spoglądając na notowania techniczne kursu Mo-BRUK warto cofnąć się do sesji 6 października. Tego dnia przed rozpoczęciem handlu opublikowano raport bieżący, w którym przekazano informację, że znaczący akcjonariusz spółki tj. Value FIZ rozpoczął proces przyśpieszonej budowy księgi popytu na posiadane przez siebie akcje Mo-BRUK S.A. na poziomie 395 000 akcji, stanowiących 11,24% w kapitale zakładowym. Przełożyło się to na znaczący spadek notowań spółki, które na koniec dnia traciły na wartości ok. 6%. Jednakże spadek kursu, na wysokim volumenie, spowodował pojawienie się strony popytowej pomiędzy 335 zł a 353 zł, co jest widoczne po długim knocie dolnym świecy dziennej. Kolejna sesja spowodowała z kolei duży wzrost notowań, którego impulsem była informacja o zakończonej już przyśpieszonej budowie księgi popytu przez Value FIZ, co ponownie przełożyło się na duże obroty dzienne, lecz tym razem spowodowało wzrost notowań, a w efekcie powrót kursu na dotychczasowy poziom w okolice 365 zł, stanowiący aktualnie mocne wsparcie techniczne wynikające z profilu wolumenu. Wczorajsza sesja notowań Mo-BRUK (12 listopada) otworzyła się luką wzrostową o wartości 3 zł na poziomie 370 zł, a w trakcie sesji doszło także do pokonania dotychczasowego oporu z 24 sierpnia na poziomie 381 zł (kolejny opór to poziom 395 zł z 14 maja). Co istotne zamknięcie piątkowej sesji miało miejsce na poziomie 383 zł, czyli powyżej dotychczasowego oporu, co pokazuje siłę byków i dalszy długoterminowy potencjał wzrostowy. Profil spółki Mo-BRUK realizuje działalność związaną̨ z szeroko rozumianą gospodarką odpadami, obejmującą: składowanie, utylizację i recykling. Działalność spółki koncentruje się na czterech powiązanych ze sobą obszarach, którymi są: utylizacja odpadów, paliwa alternatywne, nawierzchnie betonowe oraz pozostała działalność wspierająca. Mo-BRUK S.A. posiada obecnie siedem oddziałów oraz jedną spółkę zależną, której przedmiotem działalności jest termiczne unieszkodliwianie odpadów przemysłowych i medycznych. Przy siedzibie głównej zlokalizowany jest Zakład Odzysku Odpadów oraz Zakład Budowy Nawierzchni Betonowych. Spółka posiada także m.in. Zakład Produkcji Paliw Alternatywnych, w ramach którego funkcjonuje spalarnia odpadów przemysłowych oraz stację paliw i stacje diagnostyczną. Obecnie największym akcjonariuszem spółki jest Ginger Capital Sp. z o.o., posiadający 35,01% udziału w kapitale zakładowym, dodatkowo znaczącymi akcjonariuszami Mo-BRUK są obecnie również dwa fundusze emerytalne, posiadające udział w kapitale zakładowym na zbliżonym poziomie ok. 7%. Analiza wynikowa W ujęciu rocznym obserwujemy stały wzrost przychodów Grupy Mo-BRUK z poziomu 65 mln zł w 2017 r. do poziomu ponad 178 mln zł w 2020 r. Jednocześnie, we wspomnianym okresie, Grupa notowała regularny wzrost osiąganych zysków z ok. 7 mln zł do ponad 78 mln zł. Spoglądając na marżę wyniku netto możemy ponadto zauważyć, że zysk netto podąża za szybko rosnącymi przychodami Grupy w jeszcze szybszym tempie z poziomu 10,5% w 2017 r. do poziomu ok. 45% w 2020 r. Co równie istotne, pomimo rosnących rokrocznie aktywów Grupy, maleje wskaźnik relacji % długu do aktywów, który z poziomu niespełna 29% w 2017 r. spadł do poziomu lekko ponad 13% na koniec 2020 r. Jednocześnie Grupa charakteryzuje się zdrowymi i dość stabilnymi rok do roku przepływami pieniężnymi na każdym poziomie prowadzonej działalności tj. operacyjnej, finansowej i inwestycyjnej. W ujęciu kwartalnym trudno dostrzec jakąkolwiek większą sezonowość działalności, choć należy wspomnieć o wyraźnym wzroście generowanej sprzedaży i osiąganych zysków począwszy od trzeciego kwartału 2020 r. Oznacza to, że Grupa dość szybko poradziła sobie ze spowolnieniem gospodarki po wybuchu pandemii pod koniec pierwszego kwartału 2020 r. Pierwszy kwartał 2021 r. pozwolił Grupie wygenerować sprzedaż na poziomie 60,41 mln zł (wobec 38,36 mln zł rok wcześniej), drugi kwartał 71,10 mln zł (wobec 33,33 mln zł rok wcześniej), a trzeci kwartał 67,15 mln zł (wobec 50,90 mln zł rok wcześniej). Rosną także kwartale zyski Grupy, które kształtowały się odpowiednio w pierwszym kwartale na poziomie 28 mln zł (wobec 15,76 mln zł rok wcześniej), drugim kwartale 27,76 mln zł (wobec 10,70 mln zł rok wcześniej), a w trzecim kwartale 30,75 mln zł (wobec 26,49 mln zł rok wcześniej). Tylko w pierwszych trzech kwartałach 2021 r. sam zysk na jedną akcję (wskaźnik EPS) wzrósł do poziomu 24,63 zł wobec 14,82 zł za analogiczny okres rok wcześniej. Szanse i ryzyka Mo-BRUK niewątpliwie jest podmiotem dynamicznym, który stale rozwija skalę prowadzonej działalności, jak również rentowność swojego biznesu. Dobre wyniki finansowe przekładają się z kolei na nowe możliwości rozwoju, już nie tylko na drodze wzrostu organicznego, lecz również poprzez potencjalne akwizycje rynkowe. Należy wspomnieć, że spółka podjęła już konkretne rozmowy z przedstawicielami rozważanych celów inwestycyjnych, które spełniają określone warunki brzegowe (poziom przychodów w przedziale 15-50 mln zł oraz poziom EBITDA na poziomie 5-15 mln zł). Warto także dodać, że Grupa Mo-BRUK posiada określone możliwości finansowania przyszłej transakcji kapitałowej, gdyż zgromadzone środki pieniężne na koniec września 2021 r. wyniosły ponad 73 mln zł w gotówce, co przy wspomnianych wcześniej zdrowych przepływach pieniężnych oraz wiarygodności na rynku dłużnym, daje duże możliwości obsługi planowanego procesu. W zakresie bieżącej działalności Mo-BRUK regularnie pozyskuje nowych kontrahentów na rynku gospodarki odpadami, którzy zapewniają stabilny strumień odpadów. Niemniej wydaje się, że naprawdę realnym długoterminowym czynnikiem wzrostowym jest obecnie dalsze efektywne zagospodarowanie popytu rynkowego w obszarze tzw. „bomb ekologicznych”. Według ostatnich dostępnych danych spółka w ramach dwunastu lokalizacji zakontraktowała 12,6 tys. ton nielegalnie składowych odpadów za kwotę przeszło 80 mln zł. Należy pamiętać, że problem nielegalnych wysypisk śmieci jest w Polsce prawdziwą plagą, która będzie prawdopodobnie narastać, a to z kolei otwiera duże możliwości rynkowe przed wyspecjalizowanymi podmiotami o odpowiednio wysokich mocach przerobowych, takimi jak choćby Mo-BRUK. Jednocześnie elementem wspierającym dalszy rozwój spółki i Grupy Mo-BRUK jest ponadto wzrost cen i opłat za przetwarzanie odpadów, które przekładają się osiąganie coraz wyższej rentowności sprzedaży netto. Całościowo właśnie połączenie obiektywnych czynników rynkowych z obserwowanym od dłuższego czasu naturalnym kierunkiem EKO stawia dalsze perspektywy rozwojowe Grupy Mo-BRUK w bardzo pozytywnej pozycji. Podsumowanie Obecna kapitalizacja rynkowa Mo-BRUK na poziomie 1,345 mld zł plasuje spółkę na 10. pozycji indeksu sWIG80. Jednocześnie wskaźnik C/Z (12,00) stawia Mo-BRUK w połowie stawki wspomnianego indeksu. Mo-BRUK jest przy tym spółką dywidendową, wypłacającą z roku na rok coraz wyższe kwoty dywidend (stopa dywidendy za 2020 r. wyniosła 6,01%), co całościowo czyni ze spółki potencjalnie atrakcyjny cel inwestycyjny w horyzoncie długoterminowym. Warto także wspomnieć o pojawiających się co jakiś czas rekomendacjach analityków dotyczących akcji Mo-BRUK. Jedną z nich jest raport BM mBank sprzed nieco ponad dwóch miesięcy, w którym podniesiona została cena docelowa akcji do poziomu 397,63 zł czyli o 4,75% w stosunku do poprzednio ogłoszonej rekomendacji. --- Zamieszczane treści mają charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i są zawsze wyrazem osobistych poglądów ich autora. Nie stanowią one ani w części ani w całości "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne dokonywane na podstawie publikowanych treści.
GPW:MBRLong
od RelacjeRynku
2