Rozpocznij

Ferro

Ferro, czy kredyt 2% poprawi kondycję spółki?Cześć, kurs akcji spółki Ferro od początku roku porusza się w równoległym kanale wzrostowym. Dodatkowo w okolicach połowy stycznia, wyszliśmy z silnego trendu spadkowego, w którym to kurs od sierpnia 2021 roku spadł o ponad 50%. Wykres D1 (kanał wzrostowy): Nakładając zniesienie Fibonacciego, to korekta do spadków dotarła do 61,8%, po czym rozpoczęła kierunek na północ. Możliwe zatem, że ciężko będzie o dalsze wzrosty, w szczególności, że utrzymuje się niekorzystne otoczenie rynkowe, co można było zauważyć na wynikach finansowych spółki. Istotnym game changerem może okazać się kredyt na 2%, który poprawi nastroje konsumentów, zwiększy sprzedaż mieszkań, a tym samym poprawi również koniunkturę na rynku budowlano-montażowym. Poprawi to zapewne kondycję spółki przynajmniej w Polsce. Wykres W1 (zniesienie Fibonacciego): Oprócz dobrych informacji z rynku, które napędzą wzrosty na Ferro, kluczowe będą dwie strefy zakupowe, które powinniśmy wybronić, jeśli myślimy o dalszych wzrostach. 26,4-26,6 oraz 25,0-25,2. Zejście poniżej tych stref upewni mnie w przekonaniu, że rozpoczynamy dalszą drogę na południe. Wykres D1 (kluczowe strefy obrony przed spadkami): W swojej strategii zakładam, że kredyt 2% ruszy do przodu spółką i realizacja może nastąpić już pod koniec tego roku. Dlatego też, zakładam scenariusz na long z celem w okolice 38-39 zł bazując na rozszerzonym zniesieniu fibo. Wykres D1 (rozszerzone Fibo): Negacją mojego scenariusza będzie spadek poniżej 25 zł. WAŻNE OPORY: 28,4 / 31,3 / 33,0 WAŻNE WSPARCIA: 27,0 / 26,4 / 25,2 Analiza nie jest rekomendacją tylko moją subiektywną opinią.
GPW:FROLong
od SkotarekG
Ferro - nadal w korekcieSpółka Ferro w najbliższym czasie może stać się jednym z ciekawszych walorów na giełdzie. Jako producent armatury sanitarnej i instalacyjnej może mieć w najbliższym czasie renesans. W drugiej połowie roku rusza kredyt hipoteczny 2%, który może w krótkim terminie ożywić branże mieszkaniową, a tym samym ożywić domowe remonty. W III kwartale spółka może wrócić do wyników z 2021 roku, a być może je przebić. W mojej ocenie jeśli spółka utrzyma wynik z 2022 roku to wycena jest dzisiaj na poziomie optymalnym, jeśli jednak uwzględnimy potencjał w 3Q23 to wycena spółki może oscylować w okolicy 33-37zł. Dzisiaj kurs akcji jest pod oporem 38,2% zniesienia Fibonacciego tj. 28,2zł Wykres 1. Interwał dzienny Kolejny opór to poziom 50% zniesienia Fibonacciego na poziomie 30,7zł i w mojej ocenie ostatecznie powrót w okolice właśnie 33-37zł Od dołu mamy wsparcie EMA144/200 na poziomie 25zł i dopóki bronić się będzie ten poziom w najbliższych dniach to można liczyć na dalsze wzrosty. Jedyny minus to MACD, który jest na sell, ale to co jest dzisiaj słabością to jest też pozytywne ponieważ oznacza to, że spółka jest w sytuacji chłodzenia wskaźników. Scenariusz: Najbliższe dni mogą testować okolice 27zł, ale bardziej zakładam test od dołu 28,2zł z celem na 30,7zł i po dotarciu do tego poziomu można by wrócić do analizy. Wsparcie: 27/25/22,5zł Opór: 28,2/30,7/33,3zł
GPW:FRO
od AnalizyD
Ferro - drugi wyścig czas zacząć Zarząd Ferro S.A. od dłuższego czasu zapowiadał przygotowanie nowej strategii na kolejne lata. W ubiegłym tygodniu pojawiła się informacja, że w skutek przeglądu wyników i założeń ujętych w Strategii Grupy Ferro na lata 2019 - 2023 ("strategia F1"), zarząd uznał, że cele strategiczne przyjęte na ten okres zostały zrealizwane. Co ważne odbyło się to w czasie krótszym niż zakładano. Dzięki realizacji inicjatyw Grupa Ferro już w 2021 r. osiągnęła cele finansowe Strategii F1, tj. wygenerowała przychody na poziomie 830,5 mln PLN oraz EBITDA na poziomie 119,5 mln PLN. Zarząd Spółki przyjął w dniu 26.09.2022 r. strategię na lata 2022 - 2026. Nazwa przyjętego projektu to - Strategia F1R2 (F1 RaceTwo). Już po nazwie wiadać, że wyczuwalne są ambicje, aby nadać jeszcze więcej dynamiki i prędkości kolejnym działaniom. Tym samym Spółka określiła cele strategiczne i planowane sposoby ich realizacji na lata 2022-2026. Spółka zamierza: - wykorzystać swoje przewagi konurencyjne - wykorzystać swoją stabilną sytuację finansową - przyśpieszyć wzrost i zwiększyć udziały rynkowe Wszystko z myślą o maksymalizacji zysków i wartości dla Akcjonariuszy. Jak czytamy dalej, strategia F1R2 opiera się na czterech wzajemnie powiązanych filarach: 1. Ekspansja rynkowa, 2. Ekspansja produktowa, 3. Grupa Ferro jako producent, 4. Efektywna Grupa Ferro. Ważne jest to, że Spółka chce w dalszym ciągu poszerzać rynki zbytu i ofertę produktową w ramach Grupy Ferro. Chce również inwestować w rozwój zdolności wytwórczych Grupy. Na bieżąco zamierza przeprowadzać transformację wewnętrzą w firmie w celu eliminacji słabych stron. Dużą wagę przyklada też do takiej wewnętrznej organizacji aby wyeliminować ryzyko przerwania łańcuchów dostaw. Strategia F1R2 określiła kluczowe kierunki rozwoju Grupy Ferro, którymi są: 1. Nowe rynki, 2. Dopasowana oferta, 3. Doskonałość operacyjna 4. Silna marka. Grupa nie wyklucza dalszych akwizycji. Wszystko będzie zależało od aktualnej wyceny, sposobu jej sfinansowania i rodzaju działalności (asortyment), który uzupełni ofertę Grupy. Poniżej cele finansowe jakie stawia sobie Zarząd Spółki w ramach Strategii F1R2 realizowanej w perspektywie 2026 roku: Przychody ze sprzedaży na poziomie sięgającym: 1 400 mln PLN, Skonsolidowanej EBITDA sięgającej: 193 mln PLN. Zarząd Spółki założył w Strategii F1R2, że średnioroczne wydatki inwestycyjne w okresie jej realizacji nie przekroczą 30 mln PLN. W Strategii F1R2 Spółka uwzględniła także zagadnienia z obszaru ESG Są to m.in.: - obszary środowiskowe i zrównoważonego rozwoju, - spraw pracownicze i społeczne, - dialog z lokalnymi społecznościami, - relacje z klientami. Spółka przy realizacji poprzedniej strategii wykazała się skutecznością. Teraz czas na drugi "wyścig" z czasem, rynkiem, inflacją i wieloma innymi czynnikami, które pojawiły się w tym roku. Ambicje są, możliwości również. W sumie to dobrze, że strategia powstała w tak trudnym momencie. Uwzględnia ona obecne otoczenie polityczne i gospodarcze. Każda poprawa otoczenia będzie działać na plus. Poniżej jeszcze kilka czynników ryzyka i katalizatorów przygotowanych przez BOŚ DM w ostatnim raporcie pokrycia analitycznego: Czynniki Ryzyka : 1. Spowolnienie gospodarcze w Europie 2. Spadek popytu na nowe mieszkania 3. Obniżenie częstotliwości przeprowadzania remontów 4. Niedobór odpowiedniej siły roboczej 5. Presja na wynagrodzenia 6. Wzrost cen energii/ ciepła 7. Wahające się ceny surowców, głównie miedzi i cynku 8. Niekorzystne/ zmienne kursy walut (ryzyko kursowe materializujące się przy słabnących PLN i CZK wobec US$ i EUR) 9. Wprowadzanie marek własnych przez sieci handlowe 10. Niestabilność w regionie (wojna w Ukrainie) 11. Przejściowo wyższe zapasy Katalizatory : 1. Ekspansja na rynkach europejskich 2. Wzmocnienie udziału na istniejących rynkach 3. Uruchomienie centrum logistycznego na południu Europy 4. Wprowadzanie nowych produktów (poszerzanie oferty asortymentowej) 5. Repozycjonowanie marek własnych 6. Korzystne kursy walut i ceny surowców 7. Przejęcia w atrakcyjnym segmencie (źródła ciepła) Mając całościowy obraz możemy zaglądnąć do analizy technicznej waloru. Kurs od września 2021 roku znajduje się w trendzie spadkowym. Blisko rok czasu zajęło kursowi dotarcie do poziomu wsparcia jakim jest średnia MA200 (22,70 pln). Czy to już koniec spadków ? Trudno to jednoznacznie stwierdzić. Plusem jest to, że od połowy lipca 2022 r. kurs znajduje się w konsolidacji. Niepewne otoczenie polityczne i gospodarcze utrudnia porgnozowanie dalszego rozwoju wydarzeń. Wracając jednak do strategii, która jest rozpisana do 2026 roku, to inwestując w akcje #ferro powinniśmy dokładnie taki minimalny okres inwestycji rozpatrywać. A czy i kiedy wchodzić w ten romans to już niech każdy oceni sam. Wykres tygodniowy.
Wybór Redakcji
GPW:FRO
od Robert_Pietraga
FRO - FERRO. Koniec korekty?Długoterminowo trend na FRO jest wzrostowy i jest on niezagrożony. Linia trendu i płaskie wsparcie na W5 - 18,9 zł powinny być ostatecznym miejscem, gdzie podaż się zatrzyma. Na wykresie tygodniowym widać, że ATR dobrze prowadzi wykres ceny i sygnał sprzedaży, który został wcześniej wygenerowany, był prawidłowy. Wyznaczyłem wsparcie na 24,8 zł wg. którego można będzie ocenić siłę rynku. Gdyby jednak zostało to wsparcie połamane, to na dziennym, mierząc tylko ostatnią hosse, widać wsparcie w strefie 22,5-22 zł. Jest ok. 13% do W5. Myślę, że 22,5-22 zł z wykresu dziennego można już uznać za interesujące miejsce do wejścia w rynek. Chyba że jest już "po ptakach" i dołek z 27 lipca był kończącym korektę. Jeżeli tak jest, to strategię wejścia trzeba oprzeć o 24,8 zł. FRO w ostatnich dniach wykazywało się dużą siłą względem szerokiego rynku. Można to uznać za pozytywny znak i jeżeli nie dojdzie do pogłębienia spadków, czy jakiegoś krachu na rynku, to 24,8 zł może być teraz tym miejscem, gdzie podaż się będzie zatrzymywać.
GPW:FRO
od Alladyn
Ferro – wzrost i ekspansja na fali mocnej koniunkturyWykres spółki i sytuacja techniczna Ferro (FRO) – przedstawiciel sektora materiałów budowlanych, spółka notowana na głównym rynku GPW i wchodząca w skład indeksu sWIG80. Na początku września kurs zaliczył swoje ATH (41,50 zł), które następnie próbował poprawić, lecz bezskutecznie. Kolejne spadkowe sesje spowodowały także naruszenie wsparcia, wynikającego z profilu wolumenu, na poziomie ok. 37,8 zł. To z kolei spowodowało zejście kursu jeszcze niżej - na kolejne wparcie wynoszące ok. 34 zł. Poziom ten został już jednak nie tylko ostatecznie wybroniony, ale wręcz spowodował mocniejsze odbicie, którego impulsem były bardzo dobre wyniki spółki za I półrocze 2021 r. Warto podkreślić, że późniejsze zrównanie oporu na poziomie 37,8 zł nastąpiło na fali bardzo znaczącego wolumenu, który powstał w reakcji rynku na przedsesyjne zawiadomienie o zwiększeniu zaangażowania w akcje spółki przez Prezesa Ferro S.A., który dokonał transakcji sesyjnych na kwotę ponad 100 tys. zł w dniu 1 września br. Pozytywne nastroje popchnęły kurs na kolejnych sesjach już powyżej wspomnianego poziomu, który aktualnie jest mocnym wsparciem, nie tylko ze względu na profil wolumenu, lecz także ze względu na zbliżającą się do kursu średnią 100-sesyjną. Warto obserwować wspomnianą średnią MA100, która będzie stanowiła nie tylko naturalne wsparcie, ale także może dać mocny sygnał techniczny do kolejnej fali wzrostowej. Aktualnie wskaźniki RSI i MACD wydają się także wskazywać na dalszy potencjał wzrostowy. Profil spółki Grupa Ferro jest jednym z największych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej producentów armatury sanitarnej i instalacyjnej. Przedmiotem działalności Grupy jest produkcja i sprzedaż armatury sanitarnej, instalacyjnej i grzewczej oraz wyposażenia sanitarnego pod własnymi markami oraz pod markami klientów. Grupa Ferro produkuje swoje produkty w zakładach w Czechach i w Chinach, a centrum magazynowo – logistyczne zlokalizowane jest nieopodal Krakowa w Skawinie. Grupa Ferro działa na rynku krajowym oraz prowadzi sprzedaż na rynkach zagranicznych, m.in. czeskim, słowackim, węgierskim, rumuńskim, francuskim, ukraińskim, białoruskim, bułgarskim, rosyjskim oraz w krajach bałtyckich. Analiza wynikowa W ujęciu rocznym widać bardzo stabilny i systematyczny wzrost wyników Grupy – zarówno na poziomie przychodów ze sprzedaży, jak również na poziomie zysku ze sprzedaży, zysku operacyjnego EBIT oraz zysku netto. W ostatnich kilku latach sprzedaż Grupy zbliżała się stopniowo do poziomu 500 mln rocznie, a pokonanie tej granicy nastąpiło w dość nieoczekiwanym momencie, bo w okresie pandemicznym. Obecny rok zdaje się wyznaczać nowe, rekordowe poziomy, a działalność Grupy mocno prze to przodu. Dość analogicznie wygląda tendencja wzrostowa zysków netto Grupy, które długo utrzymywały się na poziomie ok. 25-30 mln zł, natomiast rok 2020 umożliwił ustanowienie nowych rekordowych wartości i przebicia granicy 60 mln zł. Warto także spojrzeć na rentowność netto na sprzedaży, którą osiągała Grupa przez lata. Wskaźnik ten kształtował się na stabilnym poziomie ok. 8-9%, poza rokiem 2017 gdy pomimo utrzymania wzrostowej tendencji przychodów nastąpiło tąpnięcie zysków Grupy przez co wskaźnik zapisał się ledwo na poziomie 3%. Rok 2020 oczywiście był wyjątkowy dla Grupy również i na polu osiągniętej rentowności sprzedaży, gdyż był on po raz pierwszy dwucyfrowy i wyniósł 12%. Rok 2021 zaczął się dla Grupy bardzo dobrze i wszystko wskazuje nie tylko na zachowanie wzrostowej tendencji wynikowej, lecz także na ustanowienie kolejnego rekordowego okresu w historii. O ile pierwszy kw. 2021 r. był bardzo przyzwoity, a rentowność sprzedaży wyniosła ok. 11%, to drugi kwartał pod tym względem jest już rekordowy a wspomniany wskaźnik osiągnął niespotykany wcześniej poziom ponad 26%. W drugim kw. 2021 r. Grupa osiągnęła poziom przychodów ok. 220 mln zł, co daje imponujący wzrost o 96% r/r, a warto pamiętać że poprzedni rok był również bardzo udany, a baza wynikowa nie była zaniżona. Pozytywną tendencję wynikową, w ujęciu kwartalnym, obrazują także przepływy pieniężne na działalności operacyjnej, które z ujemnego poziomu ok. 10 mln zł w pierwszym kw. 2021 r. w kolejnych trzech miesiącach mocno odbiły i wygenerowały dodatnią wartość na poziomie ponad 60 mln zł. Przeglądając wyniki kwartalne Grupy uwagę przykuwa także skokowy wzrost wartości wskaźnika EPS (zysku na akcję), który przez wiele wcześniejszych kwartałów próbował bezskutecznie pokonać barierę 1 zł zysku na akcję, podczas gdy drugi kw. 2021 r. pozwolił osiągnąć poziom prawie trzykrotnie wyższy (2,72 zł). Całościowo osiągnięte wyniki w pierwszym półroczu 2021 r., których dynamika wzrostu r/r jest zdecydowanie dwucyfrowa (ok. 60% na poziomie sprzedaży oraz ok. 46% na poziomie zysku netto) każą zakładać bardzo pozytywny scenariusz wynikowy także na pozostałą część roku. Szanse i ryzyka Rekordowy rok 2020 skłonił akcjonariuszy Ferro S.A. do podjęcia decyzji o wypłacie, rekordowej w historii spółki, dywidendy na poziomie ponad 46 mln zł (2,2 zł zysku na akcję) – co daje ponad pięciokrotny wzrost r/r. Wszystko wskazuje również na to, że trwający właśnie rok i osiągane obecnie wyniki pozwolą spółce na jeszcze wyższą wypłatę zysku do swoich akcjonariuszy w 2022 r. Grupa Ferro mocno rozwija sprzedaż krajową w segmentach armatury instalacyjnej i sanitarnej, lecz także rozwija działalność na obszar źródeł ciepła poprzez przejęcia spółek Termet i Tester (wyniki obu spółek były konsolidowane już na poziomie Grupy od początku drugiego kwartału br.). Dodatkowo Grupa konsekwentnie umacnia swoją, już i tak mocną pozycję w Europie Środkowo-Wschodniej, gdzie dynamika wzrostu sprzedaży r/r wygląda imponująca – Czechy o 24% r/r, Rumunia o 53% r/r, a Węgry o 73% r/r. Jednocześnie przychody ze sprzedaży w krajach bałtyckich wzrosły nawet o 80% r/r i osiągnęły poziom 35 mln zł. Obecnie rynek rumuński jest drugim po Polsce największym rynkiem zbytu produkcji Grupy Ferro. Obecny popyt na produkty Grupy Ferro jest tak duży, a przy tym rośnie tak dynamicznie, że wydaje się, że kluczową kwestią jest niewątpliwie nadążenie za potrzebami rynku oraz sprawna realizacja dostaw. Jednocześnie poprawiająca się sytuacja materialna i gospodarcza w regionie, jak również trwająca koniunktura w branży budowlanej i remontowej, także zdają się ewidentnie sprzyjać kontynuacji wynikowej Grupy i jej dalszej ekspansji rynkowej i organizacyjnej. Należy również wspomnieć, że Grupa prowadzi bardzo elastyczną i przewidywalną politykę cenową wobec rosnących kosztów surowców, logistyki i obecnej presji płacowej. Polega ona na umiejętnej analizie i dokonywanych z wyprzedzeniem decyzjach dotyczących adaptacji do zmieniających się uwarunkowań rynkowych. Oczywiście pozycja Grupy i popyt rynkowy mocno sprzyjają takim działaniom. Podsumowanie Aktualna wycena rynkowa Ferro S.A. na poziomie przeszło 825 mln zł plasuje spółkę w połowie stawki indeksu sWIG80. Szczególnie atrakcyjnie wygląda wskaźnik C/Z (7,60), który dodatkowo powinien ulec dalszej poprawie w kolejnych kwartałach na wzrostowej wynikowo fali całej Grupy. Stopa dywidendy wygląda bardzo przyzwoicie (5,70%) i pozycjonuje spółkę w czołówce dywidendowej całego indeksu małych spółek. Wszystko to powoduje, że spółka wydaje się być relatywnie tania z dalszym potencjałem do wzrostu, a jednocześnie odporna na ewentualne wahania koniunkturalne całego rynku. --- Zamieszczane treści mają charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i są zawsze wyrazem osobistych poglądów ich autora. Nie stanowią one ani w części ani w całości "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne dokonywane na podstawie publikowanych treści.
Wybór Redakcji
GPW:FROLong
od RelacjeRynku
Ferro – przed szansa na zwyżkęFerro – spółka udanie zakończyła miniony tydzień notując niewielkie odbicie od ważnego wsparcia oraz dolnej krawędzi całkiem nieźle respektowanego kanału. Technika wskazuje na szansę odbicia, przynajmniej w ramach trwającej korekty spadkowej. Spadki są związane z problemami podatkowymi, które jednak przechodzą do przeszłości. Spółka zapłaciła niedawno zasądzony zaległy podatek, jednak zapowiedziała odwołanie się. Wpływ tej sprawy na przyszłe wyniki może być więc już tylko pozytywny lub neutralny, w przypadku barku sukcesu w odwołaniu. 6 września zostanie opublikowany raport półroczny. Tu rynek może spodziewać się niezłych wyników, sądząc po udanym pierwszym kwartale.
GPW:FRO
od Comparic
Ferro - odrabianie strat Spółka świetnie radzi sobie w ostatnich dniach, notując serię zyskownych sesji. Podczas wczorajszej akcje podskoczyły o blisko 5%. Od początku tygodnia spółka zyskuje już 11% co oznacza, że jest to najmocniejszy tydzień od bardzo długiego czasu. Spółka skutecznie odrabia straty po nagłych spadkach, które były reakcją na informacje o zaległym podatku. 17 kwietnia opublikowany zostanie raport za ubiegły rok. Wydaje się, że rynek oczekuje dobrych wyników po tym jak w raporcie za trzy kwartały, zysk netto podskoczył o 34%. Wykres pokazuje, że najbliższym zadaniem popytu będzie skuteczne domknięcie luki spadkowej z połowy marca.
GPW:FRO
od Comparic
Ferro [FRO] – konsolidacja nad wsparciem Akcje spółki w bieżącym roku stoją jak na razie w miejscu, po trzech wzrostowych latach z rzędu. Wydaje się jednak, że okres marazmu z początku roku jest przejściowy. Spółka notuje bardzo mocne wyniki, a utrzymywanie się ożywienia w branży budowlanej sprzyja spółce i powinno wpływać na dalszą poprawę wyników. Patrząc na wykres w skali tygodniowej, widać, że obecna konsolidacja, ma mniej więcej zbliżony zasięg do korekty z drugiej połowy 2014 roku. Stąd też wydaje się, że obecnie respektowane wsparcie w okolicach 14,50 zł powinno nadal być bronione. Wydaje się, że jeżeli kolejny raport nie rozczaruje, spółka ma szanse wyjść na nowe maksima. Warto także pamiętać, że spółka regularnie od kilku lat wypłaca całkiem niezłe dywidendy. Tu pojawia się pierwsza rysa tzn. wczoraj kursem wstrząsnęły informacje o zaległym podatku oraz możliwym braku dywidendy. W krótkim terminie jest to bardzo negatywna informacja, ciężko jednak prognozować załamanie notowań w szerokiej perspektywie.
GPW:FRO
od Comparic
Ferro - z reakcją popytową Wtorkowa sesja rozpoczęła się od bardzo dużych spadków, na co wpływ miała gwałtownie słaba sesja w Stanach Zjednoczonych. Na naszym parkiecie trudno było znaleźć rosnące spółki. Mimo paniki, która szerzyła się na rynku i w mediach, wydaje się, że nadal warto zachować zimny spokój. Szukając akcji, których silna przecena może być okazją warto zwrócić uwagę na te spółki, na których pojawiła się reakcja popytowa. Jedną z nich jest Ferro. Spółka najpierw straciła blisko 10% względem poniedziałkowego zamknięcia, jednak dość szybko odrobiono część strat. Co ważne, świeca dzienna nie jest podparta wielkim wolumenem, co wskazuje na być może zbyt emocjonalną wyprzedaż na otwarciu sesji. Jeżeli tak będzie to wczorajsze minimum powinno stanowić ważny punkt, którego strona popytowa będzie broniła. Jeżeli wczorajsza przecena nie przerodzi się w długotrwałe załamanie, wydaje się, że spółka ma szanse na odbicie. Warto pamiętać choćby o świetnych wynikach za trzeci kwartał czy też razem za trzy kwartały, które wskazały na wyraźną poprawę zarówno zysku netto, operacyjnego czy przychodów.
GPW:FRO
od Comparic