Rozpocznij

Fedahead

EURUSD - odrzucenie scenariusza spadkowegoDzisiejszy bilans to mieszane dane o PKB i inflacji w strefie euro (słabo wypadły Niemcy, ale reszta już nie), oraz odczyty z USA wskazujące na wciąż silną konsumpcję (a więc, raczej pro-inflacyjne). EURUSD dzisiaj opadał, ale zatrzymał się na wsparciu w postaci linii wzrostowej trendu, skąd został wyprowadzony mocny ruch w górę z powrotem ponad 1,10. Teraz znów w grze jest kluczowy poziom 1,1032. Zamknięcie powyżej niego, da preteksty do spekulacji wokół wybicia nowego szczytu ponad 1,1095 w przyszłym tygodniu. W kalendarzu do środy mamy: w poniedziałek 1 maja poznamy dane ISM dla przemysłu, we wtorek JOLTS dla rynku pracy, a w środę po południu wskaźnik ISM dla usług i wieczorem komunikat FED. Rynek będzie teraz próbował ocenić, na będziemy mieć do czynienia z tzw. "gołębią" podwyżką, kończącą cykl. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 72 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Long
od marek.rogalski
Czy EURUSD zaczyna spadki? Notowania EURUSD opadają dzisiaj w dół schodząc poniżej bariery 1,10. Ponownie zbliżyliśmy się w okolice wsparcia przy 1,0972, a niżej mamy też kluczową linię trendu wzrostowego z ostatniego miesiąca - przy 1,0956. Wybicie obu tych poziomów mogłoby dać mocniejszy ruch kierunkowy na wykresie EURUSD. W tematach makro to piątek jest dniem z danymi o inflacji i PKB z kilku krajów strefy euro. Jesteśmy już po odczytach z Francji (CPI i HICP w kwietniu powyżej prognozy) i Hiszpanii (odwrotnie, ale dane są wyższe niż w marcu). Przed nami jeszcze szacunki inflacji z Niemiec (godz. 14:00) i zbiorczy odczyt dla całej strefy euro we wtorek. Dane są na razie mieszane, w efekcie EURUSD się lekko cofnął i zszedł poniżej poziomu 1,10. Warto zwrócić uwagę, że dzisiaj poznajemy też dane o wzroście PKB w strefie euro za I kwartał, choć te również wypadły mieszanie (uwagę zwraca rozczarowanie z niemieckiej gospodarki). Przed nami jednak jeszcze dzisiaj ważne dane z Niemiec i USA, a w przyszłym tygodniu już ich cały maraton w postaci odczytów ISM, Departamentu Pracy i komunikatów z FED i EBC. Na szerszym ujęciu wyraźnie widać problemy z wyjściem ponad poziom 1,1032. Czy to sygnał do korekty ostatnich zwyżek? Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 72 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Short
od marek.rogalski
EURUSD - co się dzisiaj wydarzyło?Wtorek przynosi ruch dolara na szerokim rynku. Bilans danych makro z USA był dzisiaj negatywny, co zaczyna podbijać obawy rynków o to, czy rzeczywiście uda się scenariusz tzw. soft landingu. Do inwestorów zaczyna docierać to, że same obniżki stóp procentowych przez FED (o ile w ogóle nastąpią w tym roku), mogą być niewystarczające do podtrzymania widocznego w ostatnich tygodniach "sielankowego" podejścia. Zaczyna załączać się tryb risk-off, co zwyczajowo podbija dolara. Znamienne jest to, że dzisiaj najsilniejszy jest jen, najbardziej skorelowany z "nerwowością" na rynkach akcji. Uwagę dzisiaj przyciągnął EURUSD, który wyraźnie zawrócił poniżej 1,10. Rynek zaczyna się zastawiać, czy ECB dowiezie planowane na najbliższe miesiące trzy podwyżki stóp o 25 punktów baz. Po południu wycena zaczęła się zmieniać w stronę scenariusza dwóch ruchów do 3,50 proc., zamiast sufitu na 3,75 proc. Kluczowe szacunki dotyczące inflacji w strefie euro za kwiecień już za kilka dni - w najbliższy piątek i wtorek. Technicznie EURUSD łatwo wrócił do wsparcia przy 1,0972, które powinno zapracować. Szybki powrót poniżej 1,1032, oraz ranne liźnięcie oporu przy 1,1075 (maksimum wypadło przy 1,1067), podbijają scenariusz podwójnego szczytu na dziennym układzie. W tym kontekście ważne będzie to, jak rynek zachowa się w kolejnych dniach, kiedy to najpewniej podejmowana będzie próba powrotu w rejon wspomnianych 1,1032. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 72 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
od marek.rogalski
EURUSD - układ RGR dalej obowiązuje?Rynek pokłada duże nadzieje w jutrzejszych informacjach z posiedzenia FED. Dzisiejszy układ jest mieszany, w przestrzeni G-10 gorzej od USD wypadają NZD, AUD, GBP, JPY i CAD, a lepiej SEK, EUR, CHF i NOK. Na Wall Street widać odbicie indeksów po tym, jak Janet Yellen poparła pomysł zwiększenia ubezpieczeń dla depozytów lokowanych w amerykańskich bankach przez FDIC, chociaż szanse na przyjęcie tego pomysłu przez Kongres nie są duże. Mimo tego rynki (na razie) wierzą w to, że kryzys bankowy zmierza do końca, a jutrzejszy przekaz z FED da nowe pokłady do optymizmu - czytaj risk-on i osłabienia dolara. Ale czy to słuszne podejście? Dolar amerykański jest ostatnio słaby, co tłumaczone jest oczekiwaniami wobec FED. Scenariusze na środowy wieczór są w zasadzie dwa - albo zobaczymy podwyżkę stóp o 25 punktów baz., której model CME FED Watch daje ponad 80 proc. prawdopodobieństwo i w pewnym sensie jest to wycenione, albo FED wstrzyma się z ruchem tłumacząc to ostatnią niepewnością wokół sektora bankowego. W drugim przypadku dolar gwałtownie by stracił, gdyż rynki nie uwierzyłyby tezie, iż jest to tylko pauza, a raczej zaczęto by jeszcze agresywniej wyceniać scenariusz obniżek. Biorąc pod uwagę, że proces dezinflacji w USA nie jest jeszcze aż tak trwały, a ryzyko recesji według niektórych nie przekracza jeszcze 50 proc., to taka presja na FED nie byłaby dla niego samego korzystna. Tym samym w dłuższym okresie ważniejsze od powyższych dywagacji może być to, czy ruch w środę będzie ostatnim w cyklu, czy też nie. Wydaje się, biorąc pod uwagę prognozy dla inflacji, oraz oczekiwania członków FED, co do kształtowania się stóp procentowych, że nie zobaczymy prostej odpowiedzi na to pytanie. To wszystko może sprawić, że dolar po przekazie FED w środę nieco odbije. Dzisiaj doszło do wybicia szczytu z zeszłego tygodnia przy 1,0758. Nowe maksimum to 1,0788. Układ RGR na szerokim układzie nadal obowiązuje. Kluczowe mogą okazać się najbliższe dni. Dopiero mocne wyjście ponad 1,0800-1,0820 zaczęłoby negować ten scenariusz. Z kolei zejście poniżej 1,0690 byłoby sygnałem do powrotu spadków i dalej zejścia poniżej 1,06 i sprawdzenia linii szyi formacji RGR przy 1,0565. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 71 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
od marek.rogalski
EURUSD - czy to może być RGR?Notowania EURUSD pozostają powyżej poziomu 1,07, a rynki zdają się bardziej koncentrować na tym, że presja na zakończenie cyklu podwyżek przez FED, może dawać preteksty do dalszej słabości dolara. Niemniej dzisiejsze dane o inflacji CPI za luty mogą być "niewygodne" dla wszystkich. Teza, że FED już niedługo rozpocznie serię obniżek stóp może zostać zweryfikowana, co może dać pretekst do podbicia dolara. Dodatkowo w przypadku EUR nie zapominajmy o rynkowych spekulacjach wokół kondycji banku Credit Suisse, oraz rosnącej presji na Europejski Bank Centralny - rynek obciął swoje oczekiwania, co do docelowego poziomu stopy depozytowej w tym roku do nieco ponad 3,00 proc. z 4,00 proc. szacowanych w zeszłym tygodniu. Czy hipotetyczna formacja RGR na szerszym ujęciu ma nadal znaczenie? Jej realizacja mogłaby mieć miejsce w sytuacji, kiedy rynki uświadomiłyby sobie, że banki centralne nie mają alternatywnego wyjścia i będą musiały kontynuować walkę z inflacją, nawet kosztem ryzyka wystąpienia poważniejszej globalnej recesji. To jednak na razie hipoteza, a szanse na realizację formacji RGR wzrosną wraz ze złamaniem tzw. linii szyi przy 1,0560. W krótkim terminie kluczowe będzie to, czy EURUSD wybroni dzisiaj wsparcia przy 1,0640-50. To mogłoby pozwolić na podtrzymanie scenariusza wzrostowego w którym dochodzi do naruszenia wczorajszego szczytu przy 1,0748. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 71 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
od marek.rogalski
EURUSD - problem z oporem przy 1,09?Mamy kolejne wybicie ponad 1,09 i kontrę podaży. Odczyt indeksu Ifo z Niemiec nie okazał się być wsparciem, a rynek zaczyna być zmęczony dyskusją o "jastrzębim" nastawieniu Europejskiego Banku Centralnego. Zresztą weryfikacja tego poglądu przyjdzie już w przyszłym tygodniu, kiedy to okaże się na ile ECB jest skłonny zapowiedzieć kolejną podwyżkę o 50 punktów baz. w marcu. W krótkim okresie znaczenie ma sentyment na Wall Street, a ten zaczyna się psuć. Poniedziałkowy ruch w górę na indeksach nie ma swojej kontynuacji, a dane wynikowe ze spółek za IV kwartał wypadają mieszanie. Korekta jest już widoczna na surowcach, co wpisuje się w sygnały wyhamowania rajdu ryzyka widocznego w ostatnich tygodniach. Przysłowiową "kropką nad i" dla tej tezy może okazać się posiedzenie FED w przyszłym tygodniu, które może nie dać rynkom sygnału, co do zakończenia cyklu podwyżek w marcu. Technicznie widać trudności z wyjściem ponad poziom 1,09. Niemniej dopiero zamknięcie dziennej świecy poniżej strefy 1,0860-70 dałoby pretekst do rozwinięcia korekty i testowania okolic 1,0765 i dalej 1,0735. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie, jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Dom Maklerski BOŚ SA nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BOŚ SA jest zabronione. 71 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Short
od marek.rogalski
1