Formacja Cypher została odkryta przez Darrena Oglesbee i choć jest to z technicznego punktu widzenia formacja zaawansowana, często zaliczana jest do formacji harmonicznych i jako taka handlowana. Każdy punkt struktury zdefiniowany jest poprzez określone współczynniki
Fibonacciego. Punkt B znajduje się na poziomie od 0.382 do 0.618 zniesienia głównej fali XA, punkt C to poziom od 1.272 do 1.414 zniesienia zewnętrznego głównej fali XA, natomiast punkt D powinien znajdować się na 0.786 zniesienia fali XC. Pierwszym punktem docelowym jest 382 zniesienia CD, a drugim 618 zniesienia CD.
Najczęściej poziomy stop leżą na kolejnych poziomach wsparcia/oporu znajdujących się poza punktem X. W przypadku zachowawczych traderów wskazane jest sięgnięcie po dodatkowe potwierdzenie przed przystąpieniem do transakcji, np. wykorzystując wskaźnik
RSI lub
formację świecową wskazującą na odwrócenie trendu. Formacja Cypher może mieć charakter zarówno wzrostowy, jak i spadkowy. Platforma TradingView oferuje dedykowane, inteligentne narzędzie do rysowania tej formacji. Należy mieć na uwadze, że odległość punktu C od punktu A informuje o zasięgu zniesienia zewnętrznego fali XA, natomiast odległość punktu C od punktu A określa zasięg zniesienia fali XC.