Rozpocznij

Poza analizę techniczną

SVM - srebro na zmianę sentymentu rynkuSrebro i złoto zostało nieco zapomniane mimo całkiem niedawnego rajdu obu tych metali. Jak wskazują dane brokerów zainteresowanie względem "mag 7" praktycznie nie istnieje. Sektor półprzewodników i AI jest tak przegrzany, że sugerowałem od kilku dni shortowanie NASDAQ:NVDA - co jak widać sprawdziło się idealnie(analiza w powiązanych). Odpływ kapitału z tych spółek przy głębszej korekcie raczej zostanie przekierowany właśnie do metali. Stąd moja propozycja spółek - NYSE:AG AMEX:SVM i NYSE:PAAS .
AMEX:SVMLong
od ProjektWallStreet
2
AG - srebro na zmianę sentymentu rynkuSrebro i złoto zostało nieco zapomniane mimo całkiem niedawnego rajdu obu tych metali. Jak wskazują dane brokerów zainteresowanie względem "mag 7" praktycznie nie istnieje. Sektor półprzewodników i AI jest tak przegrzany, że sugerowałem od kilku dni shortowanie NASDAQ:NVDA - co jak widać sprawdziło się idealnie(analiza w powiązanych). Odpływ kapitału z tych spółek przy głębszej korekcie raczej zostanie przekierowany właśnie do metali. Stąd moja propozycja spółek - NYSE:AG AMEX:SVM i NYSE:PAAS .
NYSE:AGLong
od ProjektWallStreet
Złoty (chwilowo?) odrabia straty – Analiza techniczna z dnia 21.Czerwiec nie jest szczególnie udany dla rodzimej waluty, jednak ostatni tydzień przyniósł odreagowanie i odrobienie części strat. Dolar mimo słabszego początku tygodnia, wciąż pozostaje względnie mocny. Ropa zakończyła spadki i pnie się w górę. Tabela. Maksima i minima głównych walut w PLN. Zakres: 17.06.2024-21.06.2024. Para walutowa EUR/USD EUR/PLN USD/PLN Ropa Minimum 1,0671 4,3167 4,0200 77,59 Maksimum 1,0761 4,3805 4,0982 81,51 EURUSD Trwa przeciąganie liny na głównej parze walutowej globu. Jeszcze na przełomie maja i czerwca euro kilkukrotnie testowało szalenie ważny opór przy 1,09 $. Ostatecznie ofensywa wspólnej waluty się załamała, przede wszystkim za sprawą decyzji prezydenta Macrona. Po zwycięstwie Zjednoczenia Narodowego w europejskim plebiscycie oraz rozpisaniu przedterminowych wyborów zapanowała spora nerwowość po naszej stronie Atlantyku. Jeśli prezydent Francji liczył na wstrząs oraz „obudzenie” rodaków, to przynajmniej na razie wiele wskazuje, że się przeliczył. Formacja Le Pen cały czas przewodzi w sondażach i prawdopodobnie idzie po władzę (a przynajmniej po parlament). Do wyborów pozostał tydzień z hakiem, więc zegar tyka coraz głośniej. Na koniec tego tygodnia eurodolar drugi raz w ostatnim czasie przełamał barierę 1,07 $, kluczowy obszar jednak znajduje się pół centa niżej. A przecież dolara też wspiera dyferencjał między bankami centralnymi. EBC już oficjalnie rozpoczął cykl obniżek stóp procentowych, gdy Amerykanie wciąż debatują. Szanse, że pójdą śladem Europejczyków już w lipcu, są raczej znikome, rynek wciąż skłania się ku wrześniowej obniżce. Wyjście dołem z obecnego układu otworzy drogę nawet ku poziomowi 1,045 $, gdzie znajduje się zeszłoroczne minimum. Byłby to również negatywny scenariusz dla złotego. EURPLN Na razie jednak złoty radzi sobie całkiem nieźle. Wiele wskazuje na to, że trend rozpoczęty pod koniec maja został przynajmniej wstrzymany, jak nie całkowicie załamany. W pierwszej połowie czerwca euro podrożało o 13 groszy, co raczej rzadko się zdarza na tej parze walutowej. Szczyt wypadł w okolicach 4,38 zł, co oznacza, że niewiele brakowało do tegorocznych maksimów. Ten tydzień to jednak ewidentnie kontrofensywa złotego, któremu udało się odrobić już blisko 6 groszy. Ostatecznie udało się zejść do linii trendu wzrostowego i trwa obecnie próba jego przełamania. Jeśli to się uda, w przyszłym tygodniu możemy znowu obserwować kurs w okolicach 4,27 zł. Nie będzie to jednak łatwe. Obszar, w którym się obecnie znajdujemy, wcześniej wielokrotnie pokazywał swoje znaczenie, będąc barierą zarówno dla strony popytowej, jak i podażowej. Jeśli jednak linia trendu zostanie wybroniona, zgodnie ze sztuką powinniśmy poszukać kolejnych lokalnych szczytów. Przy tej okazji warto wspomnieć, że w maju testowaliśmy linię wieloletniego supertrendu. Konkluzją tamtego niepowodzenia miało być większe odreagowanie w górę na złotym i wydaje się, że ostatnie ruchy nie wyczerpały jego możliwości. USDPLN Tę perspektywę dla złotego potwierdza wykres względem dolara. Tu też na początku tygodnia widzieliśmy korektę ostatnich wzrostów, jednak nie zmieniła ona ogólnego układu sił. Dołek zarysowany w środę przy 4,024 zł znajduje się wyraźnie wyżej niż poprzednie lokalne minimum. Obecnie trwa testowanie oporu przy 4,052 zł, gdzie wypadał lokalny szczyt 10 dni temu. W przypadku wyjścia górą są duże szanse, że dolar nie zadowoli się powrotem do 4,10 zł, gdzie wypada bieżące ekstremum. Za tym scenariuszem przemawia układ zarysowany na początku tego roku, gdy dolar wielokrotnie nieudanie próbował wyjść górą z okolic, w których obecnie się znajdujemy. Klasycznie więc możemy mieć do czynienia z transformacją oporu we wsparcie. Wyjście na nowe szczyty będzie mieć poważne konsekwencje, ponieważ wybijemy w ten sposób układ zarysowany od połowy listopada. Powyżej 4,15 zł częstotliwość istotnych poziomów wyraźnie spada, co mogłoby pozwolić na bardziej istotny rajd. OIL.WTI Cały obecny dyskurs o walutach jest determinowany rozpoczynającym się cyklem luzowania polityki pieniężnej. Rynek zakłada, że problem inflacji został zażegnany i oczekuje zdecydowanych posunięć ze strony banków centralnych. Rzecz w tym, że dynamika cen uporczywie utrzymuje się powyżej celów i to ona pozostaje w centrum uwagi globalnych decydentów. Z pewną nadzieją rynek podchodził więc do przeceny ropy naftowej z przełomu maja i czerwca. Udało się wtedy pokonać dość istotną barierę przy 76 $, co otworzyło drogę do dalszych obniżek. Niższa cena czarnego złota z całą pewnością pomogłaby w procesach dezinflacyjnych, niestety ostatnie dwa tygodnie przynoszą dość gwałtowne odreagowanie tych spadków. Nie tylko udało się powrócić do przedziału konsolidacji z kwietnia i maja, ale też dość gładko zostało pokonane jego górne ograniczenie. Obecnie kurs ropy przekroczył 81 dolarów i choć ostatnie sesje dają nadzieję, że ruch w górę powoli się wyczerpuje, to jednak technicznie trend pozostaje niezagrożony. Powoli można nawet zerkać w okolice tegorocznych szczytów, które zostały zarysowane przy poziomie 87 dolarów.
od Internetowykantor
Dzień słabszych danychWielu polityków chciałoby, abyśmy byli jak USA. Szkoda, że to, co nas właśnie połączyło, to słabsze czwartkowe dane z gospodarki. W tle zarówno Bank Anglii, jak i Norweski Bank Centralny nie zmieniły stóp procentowych. Słabsze dane z Polski Wczoraj poznaliśmy dwa ważne odczyty dla naszej gospodarki. Z jednej strony produkcja przemysłowa w skali roku zamiast, wzrastać zgodnie z oczekiwaniami, o i tak mało imponujące 1,5%, jednak spada i to o 1,7%. Z drugiej strony średnia płaca znowu spadła poniżej 8000 zł brutto. Co prawda niewiele, bo 31 groszy poniżej tej bariery, ale zawsze. Powodem spadku jest fakt, że większość premii rocznych w firmach wypłacana jest, oprócz grudnia, w marcu i kwietniu, stąd co roku miesiące te mają zwyczajowo lepszy wynik. Nie znaczy to wcale, że pensje spadają. W ujęciu rocznym maj 2024 był lepszy dla portfeli pracowników o przeciętnie 11,4% od maja 2023 roku. To już nie powinno budzić naszego niepokoju. Północ Europy nie zmienia stóp Wczoraj poznaliśmy decyzję banków centralnych z Norwegii i Wielkiej Brytanii. W przypadku Norwegii utrzymanie stawki na poziomie 4,5% nie było oczywiste. Większość inwestorów była o tym przekonana, o czym świadczy wyprzedaż korony norweskiej jeszcze przed decyzją, ale patrząc na reakcję rynków, nie brakowało takich, którzy zaskoczeni takim obrotem sprawy dokupywali korony norweskiej po decyzji. W rezultacie kurs poszedł o niemal 1% w górę. W Wielkiej Brytanii odbyło się bez niespodzianek. Bank Anglii publikuje nawet rozkład głosów i podobnie jak miesiąc temu dwóch z dziewięciu członków głosuje za obniżką stóp, a siedmiu za jej utrzymaniem. Nie można zatem mówić o niespodziance, co pokazuje realny brak reakcji rynków na te dane. Dane z zza oceanu Wczoraj poznaliśmy dane z rynku pracy oraz z rynku budowlanego. Liczby pozwoleń na budowę oraz rozpoczętych budów domów obie okazały się słabsze od oczekiwań analityków. Dane te są dla analityków, szczególnie ważne ze względu na to, jak silnie kryzys 2008 roku był powiązany z rynkiem nieruchomości. Do tego należy dodać dane z rynku pracy 238 tysięcy wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, to z jednej strony mniej niż tydzień temu. Z drugiej jednak strony należy zwrócić uwagę, że to drugi najwyższy wynik od wielu miesięcy. Nie są to co prawda poziomy, które jeszcze powinny nas zaalarmować, ale weszliśmy w pułap, który nie powinien pozwalać tamtejszej gospodarce na poprawę na rynku pracy. Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych dzień upłynie pod dyktando odczytów indeksów PMI.
od Internetowykantor
Droższe paliwo na wakacje?Ceny ropy naftowej znów idą w górę. Oznacza to, że najprawdopodobniej czeka nas odbicie również na stacjach benzynowych. Dolar słabnie mimo dobrej produkcji przemysłowej. Węgrzy obniżają stopy procentowe. Dane z USA Wczorajsze dane z USA nie zachwyciły rynków. Sprzedaż detaliczna okazała się słabsza od oczekiwań. Niby wynik wynosił tylko 0,1%, zamiast 0,2% w oczekiwaniach, ale inne subindeksy wypadły jeszcze gorzej. Sprzedaż detaliczna bez samochodów była już spadkiem o 0,1% przy oczekiwaniach wzrostu o 0,2%. Z drugiej strony produkcja przemysłowa rośnie o 0,9% wobec oczekiwań wzrostu o zaledwie 0,3%. Rynek szybko pokazał, czy ważniejsza jest sprzedaż, czy produkcja. Jasno wskazał na produkcję. Widać było bowiem, że dolar się osłabia, czyli inwestorzy uznali, że produkcja może zasilić magazyny, a sprzedaż ma realne przełożenie. Ropa najdroższa od kwietnia Cena baryłki ropy naftowej znów idzie w górę. Na rynek trafiły nowe prognozy zapotrzebowania w sezonie letnim na północnej półkuli. Powoduje to, że mimo zapowiedzi o luzowaniu ograniczeń przez OPEC w czwartym kwartale ceny ropy naftowej idą w górę. Baryłka dotarła właśnie powyżej 85 dolarów pierwszy raz od kwietnia. Patrząc jednak na tendencję na rynku, nie można wykluczyć, że nie jest to koniec obecnego ruchu. Nie bez znaczenia są wzajemne ataki na infrastrukturę do wydobycia i przechowywania ropy w ukraińskiej wojnie obronnej. Nadchodzące obniżki stóp procentowych również dają nadzieję na zwiększenie konsumpcji surowca. Węgry – obniżki stóp Na wczorajszym posiedzeniu Bank Węgier dokonał obniżki stóp procentowych zgodnie z oczekiwaniami z 7,25% na 7,00%. Była to 9 obniżka z rzędu. Warto jednak pamiętać, że tempo tych obniżek jest różne. Najwyższe obniżki w cyklu były aż o 1 punkt procentowy, obecna obniżka była już zaledwie o jedną czwartą punktu procentowego. Pomimo tej obniżki forint się umacniał. Z jednej strony był to efekt szerszego sentymentu na rynkach w naszej części świata. Z drugiej strony radość inwestorów, że spadki stóp nie były większe. Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych brak ważnych odczytów.
od Internetowykantor
Inflacja w celu – 2,5%Zgodnie z oczekiwaniami kolejny miesiąc mamy w Polsce inflację w celu. Teraz jest ona dokładnie w środku przedziału. Słabsze dane z USA powstrzymały kolejne wzrosty dolara. W tle ropa kontynuuje stabilizację cenową ostatnich dni. Inflacja znów dokładnie w celu Cel inflacyjny w Polsce wynosi 2,5% i właśnie tyle pokazały finalne dane za maj publikowane w piątek. W ujęciu miesięcznym jest to symboliczny wzrost o 0,1%, co pokazuje, że ceny są pod kontrolą. Nie znaczy to wcale, że nadchodzą wkrótce obniżki stóp procentowych. Pomimo sukcesów w walce z inflacją w dalszym ciągu wygląda na to, że w 2024 roku nie zobaczymy ani jednej obniżki stóp. Analitycy nie są zgodni, czy to będzie bardziej pierwszy, czy drugi kwartał 2025 roku. Działania Rady w kontekście nagłych szokowych obniżek stóp procentowych potrafią zadziwić niejednego obserwatora. Warto natomiast pamiętać o silnym konflikcie pomiędzy władzą a obecnym zarządem NBP. Być może tam leży klucz do obecnej sytuacji. Na rynkach nie widzieliśmy większej reakcji, bo inflacja trafiła dokładnie w oczekiwania. Słabsze dane z USA Po ostatnich umocnieniach dolara inwestorzy tylko czekają na słabsze dane, by uspokoić nastroje. Piątkowe dane przyniosły nam spadek cen importu i exportu, co jest dodatkowym argumentem za przyspieszeniem obniżek stóp procentowych. Tym samym jest to sygnał osłabiający dolara. Do tego słabiej od oczekiwań wypadł Raport Uniwersytetu Michigan. 65,6 pkt wobec oczekiwanych 72 pkt to nawet jak dla badań ankietowych spora różnica. W rezultacie mieliśmy pod koniec dnia korektę części piątkowego umocnienia dolara. Wielu obserwatorów mogłoby oczekiwać silniejszego ruchu po takich danych. Nie możemy jednak zapomnieć, że dane te również wstrzymały istotnie umacniającego się w ostatnich dniach dolara. Nie wiadomo, o ile jeszcze kurs dolara poszedłby w górę do końca dnia, gdyby nie te dane. Ropa stabilna Ostatnie dni na rynku ropy nie były pasjonujące. Na rynku widzimy stabilizację w okolicach 83 dolarów za baryłkę w przypadku notowań ropy Brent. Ropa Crude, czyli ta notowana w USA, a nie w Londynie, jest zwyczajowo tańsza i oscyluje w okolicach 78-79 dolarów za baryłkę. Piątkowe dane o spadku liczby odwiertów w USA do najniższych poziomów od 2022 nie zmieniły nic na rynku. Wygląda na to, że rynek wbrew obniżkom stóp procentowych nie przewiduje aż takiego wzrostu popytu na surowiec. Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na: 14:00 – Polska – inflacja bazowa, 14:30 – USA – indeks NY Empire State.
od Internetowykantor
NVDA - ABCD zrealizowane, uwaga na korektęMoim skromnym zdaniem kończymy cykl wzrostowy po realizacji ABCD. Jest to zapewne śmiała prognoza zważywszy na trwający rajd ale wszystko kiedyś się kończy. Idealnym sygnałem byłoby zamknięcie tygodnia poniżej 126$. Jestem ciekawy jak przebiegnie sesja i czy na AMEX:SPY zacznie się mocniejsza przecena po wczorajszych danych inflacyjnych. Jest duże prawdopodobieństwo, że rynek zacznie wyceniać pierwsze cięcie stóp procentowych przez FED. Mamy do tego dobre środowisko po danych, SPY przy ath i niekończąca się euforia na spółkach (głównie) technologicznych. Akumulacja kilkumiesięcznych putów powinna być dobrą decyzją. Jeżeli korekta zacznie się na dobre to w tym roku zobaczymy nawet 68$ i dopiero po domknięciu tej luki zaczniemy nową falę wzrostów.
NASDAQ:NVDAShort
od ProjektWallStreet
3
Amerykanie nie zmieniali stóp procentowychWczorajsza decyzja w sprawie stóp procentowych nie zaskoczyła rynków. Rosną jednak szanse na obniżki we wrześniu. Dalsze wzrosty cen ropy. Słabsze odczyty z Wielkiej Brytanii ciążą funtowi. Bez niespodzianek w FED Zgodnie z oczekiwaniami nie zmieniono wczoraj za oceanem stóp procentowych. Wcześniej opublikowana inflacja, która spadła do 3,3%, otwiera nam jednak drogę do przyspieszenia obniżek. Mamy zatem powrót do dyskusji o tym, czy we wrześniu dojdzie, czy nie do obniżek stóp procentowych. W przypadku konferencji co ciekawe z kolei spadła oczekiwana liczba obniżek stóp procentowych. Jest to komunikowane za każdym razem i obecnie zamiast dyskusji z przedziału 2-3 jesteśmy raczej na 1-2. Jest to o tyle ciekawe, że wygląda na to, że mamy szybciej zacząć, ale za to nie wchodzić od razu w cykl obniżek. Rynki, słysząc o wrześniowej obniżce, od razu przystąpiły do wyprzedaży dolara. W rezultacie dolar oddał mniej więcej połowę wartości tego, co zyskał na zamieszaniu po eurowyborach. Nagłe wzrosty ropy Jeszcze w połowie zeszłego tygodnia baryłka ropy naftowej kosztowała poniżej 77 dolarów. Od wczoraj nie spada z kolei poniżej 82 dolarów. Jest to odbicie od minimów z lutego stąd po części siła tego ruchu. Z drugiej strony na rynku mamy obecnie silną walkę OPEC o obniżenie wydobycia, by utrzymywać ceny wysoko. Coraz więcej pojawia się jednak głosów, że rosnące wydobycie w USA oraz innych państwach niezrzeszonych w kartelu może spowodować, że surowca na rynku nadal będzie na tyle dużo, że spowoduje to spadek cen. Z drugiej strony pytanie, jak zachowywałyby się ceny, gdyby nie obniżki wydobycia w państwach OPEC. Z perspektywy konsumentów nie byłoby to złe rozwiązanie, są powody, dla których zmowy cenowe są eliminowane, z wyjątkiem rynku ropy oczywiście. Dane z Wielkiej Brytanii Wczorajsze dane z Wielkiej Brytanii teoretycznie wydawały się neutralne. PKB rosło skromnie, bo o 0,6%, ale za to zgodnie z oczekiwaniami. Patrząc w szczegóły, jednak wcale nie jest tak dobrze. Słabiej wypadła zarówno produkcja, jak i przetwórstwo przemysłowe. Do tego deficyt w handlu zagranicznym rośnie, co szczególnie przed nadchodzącymi wyborami nie poprawia szans obecnej ekipy na utrzymanie się przy władzy. W rezultacie oglądaliśmy wczoraj delikatny odwrót inwestorów od funta brytyjskiego. Z drugiej strony po takim umocnieniu jak w ostatnich dniach lekkie odbicie nie jest niczym nadzwyczajnym. Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na: 14:30 – USA – inflacja producencka, 14:30 – USA – wnioski o zasiłek dla bezrobotnych.
od Internetowykantor
Euro idzie na 4,35 złKurs euro przebił właśnie maksima z maja i atakuje czerwcowe szczyty. Rynek czeka na konferencję prasową po decyzji FED w sprawie stóp procentowych. Na funcie umocnienie pomimo fatalnych danych z rynku pracy. Zła passa złotego trwa Polska waluta wyraźnie traci w ostatnich dniach. Analitycy jako główny powód podają wcześniejsze wybory we Francji, które spowodowały bardzo duży odpływ kapitału ze strefy euro. W rezultacie powinien tracić również polski złoty. Część osób stara się wskazywać na wybory do europarlamentu, ale w sumie nie wiadomo, dlaczego obecny wynik miałby tak silnie wpływać na złotego. Nie było żadnych szczególnych niespodzianek w polskim wyniku, które uzasadniałyby taki ruch. Biorąc pod uwagę, że podobnie do pary EURPLN zachowują się dwie pozostałe pary naszego regionu EURCZK i EURHUF powodów raczej należy szukać na zewnątrz. Gdyby powód był w Polsce, to raczej w odwrocie nie byłyby również korona czeska i forint węgierski. Z drugiej strony przecena złotego rozpoczęła się jeszcze dzień przed wyborami. W piątkowy poranek kurs euro wynosił 4,28 zł, dzisiaj jest to już 4,34 zł. Czekając na decyzję w USA Dzisiaj mamy pakiet z USA. Najpierw o 14:30 mamy dane o inflacji, a następnie o 20:00 decyzję w sprawie stóp procentowych. Jest to dziwny układ w kalendarzu, bo zwyczajowo po danych o inflacji przewiduje się kolejne ruchy banku centralnego. Tutaj nie będzie okienka czasowego na reakcję za bardzo. Zresztą w obecnym posiedzeniu nie ma to żadnego znaczenia. W inflacji musiałoby się zdarzyć coś bardzo dziwnego, by miało to jakikolwiek wpływ na decyzję. Z drugiej strony dzisiejsza decyzja jest znana, interesujący jest komunikat po niej, który powie nam co dalej. Na ten komunikat jednak wskaźnik inflacji powinien już wpływać. W rezultacie najwięcej na rynku powinno się dziać od 20:30, kiedy rozpocznie się konferencja prasowa. Co z tym funtem? Patrząc na dane makroekonomiczne i zapowiedzi Banku Anglii powinniśmy mieć właśnie przecenę funta brytyjskiego. Powinniśmy, ale nie mamy. Bezrobocie wzrosło do 4,4%, czyli najwyższego poziomu od 2021 roku, czyli schodzenia ze szczytów covidowych. Wniosków o zasiłek dla bezrobotnych było pięciokrotnie więcej od oczekiwań. Z kolei przedstawiciele banku centralnego zapowiadają obniżki stóp procentowych. Z drugiej strony mamy ucieczkę kapitału z Europy po decyzji o przyspieszonych wyborach we Francji oraz nadchodzące wybory w Wielkiej Brytani cieszące inwestorów. Nadchodzące wybory mogą również odsunąć wspomniane obniżki, co by uzasadniało umocnienie funta o 0,4% i 0,3% w ostatnich dwóch dniach. W rezultacie słabe dane z rynku pracy zaledwie tonowały umocnienie brytyjskiej waluty. Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na: 14:30 – USA – inflacja konsumencka, 20:00 – USA – decyzja w sprawie stóp procentowych.
od Internetowykantor