Rozpocznij

Autopartner

Podaż rośnie po szacunkach za Q1 - AutopartnerCześć, na początku lutego opisywałem spółkę APR, której według założeń kurs miał dotrzeć do okolic 30,8 zł. Mimo przebitej strefy podaży i ciągłego trendu wzrostowego udało nam się jedynie dotrzeć do okolic szczytu z grudnia i poprawić go zaledwie o 3,5% kończąc tym samym na poziomie 29,45 zł. Zerknijmy zatem jak wygląda obecnie sytuacja i czy byki mogą mieć okazję. Od kilku dni mamy dość mocną wyprzedaż, a kurs spadł już przeszło 13%. W dużej mierze jest to spowodowane szacunkami za pierwszy kwartał, które to AutoPartner ogłosił 8 maja. Tego samego dnia wcześniej natomiast ogłosili informację, że skonsolidowane przychody w kwietniu 2024 roku wyniosły 353,2 mln zł, co oznacza wzrost rdr o 22,7 proc. - podała spółka w komunikacie. Wracając do wyników za 1 kwartał mimo, że przychody grupy rok do roku poprawiły się o przeszło 18%, to zysk z działalności operacyjnej wyniósł 56,1 mln zł (-9,5% r/r), a zysk netto 40,3 mln zł (-6,3% r/r). Według konsensusu, EBIDTA miała wynieść 68,1 mln zł, co oznacza o 17,7% wynik gorszy niż zakładano oraz zysk netto w wysokości 52,2 mln zł, gdzie APR osiągnął wynik o 22,9% gorszy. Z technicznego punktu niedźwiedzie mają przewagę, jednak nie jest to ostatnie słowo jakie byki mogą powiedzieć. Jakiś czas temu kurs wypadł z trendu wzrostowego i wszedł w konsolidację w zakresie 24-28,9 zł, gdzie obecnie znajdujemy się przy dolnej strefie wsparcia. Wykres D1 (kanał wzrostowy / konsolidacja): Zasięg tego wybicia co do zasad geometrii może sięgnąć okolic 20,8 zł, jednak warto zwrócić uwagę na obecna konsodliację, która może zamienić się w dystrybucję. Wykres D1 (zasięg wybicia z kanału): Patrząc pod kątem dystrybucji, kurs może skorygować do okolic 19,36-19,76 zł tym samym robiąc korektę 1:1 do ostatnich wzrostów. Dotarcie do tej okolicy zamknie również ostatnią lukę otwarcia zaznaczoną pomarańczowym boksem. Wykres D1 (zasięg dystrybucji / luka otwarcia): Wskaźniki RSI oraz MACD wyglądają negatywnie, dlatego też jeżeli podaż przebije wspomniane wsparcia na poziomie 23,8 zł, ostatnią strefą, gdzie może dojść do reakcji będzie zielony boks na poziomie 22,5 zł. Jeżeli stamtąd popyt przetestuje wybicie z konsolidacji i wróci powyżej to byki pokażą siłę, natomiast przetestowanie poziomu 23,8 zł oraz powrót w kierunku południa będzie negatywnym sygnałem. Wykres D1 (pozytywny scenariusz dla byków): Wykres D1 (negatywny scenariusz dla byków): Przebicie zielonej strefy spowoduje kierunek do pierwszego TP na poziomie 20,8 zł. Jeżeli tam kurs dojdzie, będzie można przeanalizować jeszcze raz, czy zasięg korekty sięgnie 19,36 zł, czy wsparcie to utrzyma się. Bez pozytywnych informacji, może być ciężko obecnie, aby kurs spółki rósł. Warto też wziąć pod uwagę poniższe czynniki, które miały wpływ na gorszy 1 kwartał i obserwować rynek. W komunikacie zaznaczono, że wpływ na wypracowane wyniki miały przede wszystkim takie czynniki jak: dalsza ekspansja i rozwój sprzedaży, spadek rentowności brutto ze sprzedaży w porównaniu do poprzednich kwartałów, spowodowany sprzedażą towaru zakupionego w drugiej połowie 2023 roku w okresie stosunkowo słabych notowań PLN, przy obecnie relatywnie niskich notowaniach EUR/PLN (wpływających też na wartość istotnej części sprzedaży realizowanej przez Grupę, przeliczoną na walutę sprawozdawczą PLN) i USD/PLN, podwyżki wynagrodzeń dla pracowników i usługodawców Spółki wynikające z inflacji i wpływu wzrostu płacy minimalnej, zarządzanie zapasami i zakupami towarów handlowych w sposób, który pozwolił osiągnąć na dzień bilansowy poziom zadłużenia z tytułu kredytów, pożyczek i leasingów niższy niż na dzień 31.03.2023 mimo wzrostu skali biznesu, wpływając też pozytywnie na poziom kosztów finansowych Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
GPW:APR
od SkotarekG
1
Autopartner - trend is your friend.Cześć, spółka Autopartner od marca 2020 roku jest w solidnym trendzie wzrostowym, w którym chwilowo była w korekcie płaskiej. Kurs od tego czasu urósł od ponad 750%. Od października 2022 roku możemy z powrotem wyrysować równoległy kanał wzrostowy, w którym środek kanału często działa jako wsparcie / opór powstrzymując przed nagłym spadkiem bądź wzrostem. Wykres W1 (wzrosty od 2020 roku / kanał równoległy): Od dołka z września do szczytu kurs obecnie zaliczył korektę 50% zniesienia Fibonacciego, po czym odbił na północ. Patrząc na oscylatory, RSI jest w neutralnym miejscu. MACD powoli zbliża się do przebicia punktu zero. Wykres D1 (zniesienie Fibonacciego): Warto pamiętać, że na poziomie 27,0-27,8 zł mamy lukę otwarcia (niebieski boks), jednak dla mnie ważniejsza jest strefa oporu (czerwona). Aby byki mogły dalej rosnąć i nie sprawdził się negatywny scenariusz rozpoczęcia korekty ABC, musimy przebić powyższy opór. Od dołu mamy wsparcie na poziomie 23,5-24,0 zł oraz ograniczenie przez dolną krawędź kanału równoległego. Kolejne wsparcie jest dopiero na poziomie 22,5 zł Wykres D1 (strefa oporu / strefa wsparcia): Przebicie tych wsparć może doprowadzić do głębszej korekty, jednak dla inwestorów długoterminowych jest to zawsze okazja. Celem byłby wtedy poziom zielonej strefy (22,0-22,5 zł), a nawet 19,3-19,6 zł. Jest to zarówno 50% zniesienia fibonacciego od wzrostu z 2022 roku, ale również zasięg wybicia z kanału według geometrii. Wykres D1 (cele przy negatywnym scenariuszu - zielone strefy): Przy pozytywnym scenariuszu, pierwszym celem po przebiciu ATH będzie 30,8 zł, gdzie kurs może zaliczyć odbicie. Podsumowując: Autopartner to solidnie rozwijająca się spółka. Mimo, że Polacy jeżdżą coraz częściej nowymi autami, to nadal pozostajemy przy wysokim średnim wieku aut, co powoduje przewagę dla firmy dalszych klientów. Narazie mamy tylko przychody za grudzień, trzeba poczekać na wyniki za 4 kwartał, pytanie czy sprostają oni oczekiwaniom rentowności i marżowości, ze względu na zmieniający się zloty. Kluczowym do przebicia dla byków jest opór czerwonej strefy, aby ustrzec się przed możliwością wystąpienia korekty ABC. Dla niedźwiedzi będzie ważne przełamanie wsparcia okolicy 24 zł. Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
GPW:APR
od SkotarekG
Auto Partner - step by stepJeden z dystrybutorów części samochodów ma dobry rok. Pomimo dobrych wyników w 2022 roku, w tym także chwali się dwucyfrowymi wzrostami przychodów ze sprzedaży r/r. Wykres 1 - W Od października 2022 mamy trend wzrostowy. Wygenerowany impuls wciąż trwa i systematycznie wchodzi na "nieznane wody" (brak oporów historycznych). Widać też pewną konsekwencję byków i budowanie kolejnych pułek. Wybicie, retest poprzednich szczytów i kolejne piętro. Układ średnich także są skierowane lekko w górnym kierunku co jest pozytywne. Małą skazą jest wskaźnik RSI. Kolejne szczyty nie mają potwierdzenia we wskaźniku. Dywergencja już trwa ponad pół roku i może być budowana w kolejnych tygodniach. Wykres 2 - D Niższy interwał też za bardzo nie zmienia spojrzenia na spółkę. W grudniu i we wrześniu kurs zbliżył się do EMA144, obecnie jest dużo wyżej. Jako ciekawostkę wrzucam zasięgi fibo zniesień zewnętrznych. Szczyty wypadają blisko ważnych poziomów fibo. Idąc tym schematem na celowniku jest wartość 2. Być może tam będziemy kurs napotka opór. Reasumując, Kurs buduje systematycznie schody. Z racji braków oporów historycznych pozostaje obserwować i korzystać z technik gdzie może nastąpić punkt zwrotny - jak np zniesienia zewnętrzne fibo. Dopóki jednak kurs porusza się w kanale to byki mogą czuć się komfortowo. Co mogłoby popsuć nastroje byków? Np. złamanie schematu. Czyli zejście korekty poniżej poprzednich szczytów i tym samym wejście do poprzedniej konsolidacji - tzw overlap. Następnym elementem to wyjście dołem z kanału wzrostowego.
GPW:APR
od AmigosTrader
2
AUTO PARTNER – na szybszej ścieżce wzrostu niż rynekProfil spółki AUTO PARTNER (APR) – przedstawiciel branży motoryzacyjnej, spółka notowana na głównym rynku GPW i wchodząca w skład indeksu sWIG80. Grupa Auto Partner jest importerem i dystrybutorem części zamiennych do samochodów osobowych, dostawczych i motocykli, koncentrując się na organizacji dystrybucji bezpośrednio od producentów do odbiorców końcowych. Sprzedaż Grupy skierowana jest głównie do warsztatów oraz sklepów motoryzacyjnych i odbywa się zarówno kanałami elektronicznymi poprzez dedykowaną platformę, jak również za pośrednictwem własnej sieci dystrybucji (obecnie ponad 100 oddziałów w Polsce). Silnym punktem Grupy jest z pewnością duża dywersyfikacja odbiorców – brak kluczowych, gdyż sprzedaż do żadnego z klientów Grupy nie przekracza 10% całości sprzedaży. Oprócz jednostki dominującej Auto Partner S.A. w skład Grupy Kapitałowej wchodzą cztery podmioty zależne, w tym dwa zagraniczne (spółka czeska i rumuńska). Wykres i sytuacja techniczna Po dłuższym okresie konsolidacji na poziomie ok. 13,80 zł (mocne wsparcie wynikające z profilu wolumenu) na początku stycznia br. nastąpiło silniejsze wybicie dotychczasowego oporu na 14,50 zł, które pozwoliło osiągnąć nowe ATH na 16,10 zł. Aktualnie kurs porusza się w kolejnej fazie konsolidacyjnej pomiędzy 14,75 zł a wspomnianym poziomem 16,10 zł (podwójny szczyt). Jeżeli nie nastąpią żadne znaczące sygnały popytowe to możemy spodziewać się raczej kontynuacji trwającej już korekty notowań i dalszego schładzania kluczowych oscylatorów. Za takim potencjalnym scenariuszem dodatkowo przemawia fakt, że istotne średnie kroczące (przede wszystkim MA50 i MA100) znajdują się obecnie wyraźnie poniżej poziomu kursowego. Analiza wynikowa W ujęciu kwartalnym, szczególnie od drugiego kwartału 2020 r., widać dużą dynamikę wzrostu sprzedaży Grupy Auto Partner. W tym czasie przychody wzrosły z poziomu 396,67 mln zł do poziomu 611,62 mln zł na koniec trzeciego kwartału 2021 r. W analogicznym okresie skonsolidowany zysk netto Grupy wzrósł z poziomu 32,61 mln zł do poziomu 51,02 mln zł, a sam dochód operacyjny (EBIT) zanotował wzrost z kwoty 43,40 mln zł (drugi kwartał 2020 r.) do kwoty 64,84 mln zł (trzeci kwartał 2021 r.). Na poziomie przepływów pieniężnych łatwo dostrzec stabilny poziom inwestycji Grupy, których kwartalne saldo oscyluje pomiędzy ujemnymi wartościami od ok. 1 mln do ok. 5,5 mln zł, co oznacza regularnie większy poziom nowych inwestycji, aniżeli rozliczanych dotychczasowo. Jednakże należy także wskazać, że na poziomie przepływów pieniężnych operacyjnych w trzecim kwartale 2021 r. Grupa odnotowała ujemne saldo w kwocie 28,78 mln zł, które zwyczajowo zostało mocno skorelowane z dodatnim w tym okresie saldem przepływów pieniężnych finansowych na poziomie 28,51 mln zł. Oznacza to, że w trzecim kwartale 2021 r. Grupa rekompensowała sobie gorszy operacyjnie okres większym niż zwykle poziomem finansowania zewnętrznego. Trzeci kwartał 2021 r. był gorszy wynikowo, a co za tym idzie także wskaźnikowo, w stosunku do drugiego kwartału ubiegłego roku, ale należy podkreślić dość wysoką bazę wynikową – marża operacyjna spadła z poziomu 11,72% do 10,60%, marża EBITDA z poziomu 12,81% do 11,71%, a marża netto z 9,47% do 8,34%. Niemniej całościowo Grupa notuje stabilne i co najistotniejsze powtarzalne poziomy rentowności i wyników, co należy jednoznacznie uznać za czynnik pozytywny i dobrze rokujący na przyszłość. Szanse i zagrożenia Wydaje się, że operacyjnie Grupie dopisują obecnie zarówno wewnętrzne czynniki fundamentalne, jak również zewnętrzne czynniki koniunkturalne w branży motoryzacyjnej. Z pewnością silną stroną Grupy jest dywersyfikacja sprzedaży, zarówno na poziomie poszczególnych odbiorców, jak również ze względu na strukturę geograficzną. Nie sposób nie odnotować silnej dynamiki przychodów w eksporcie (+46% r/r) oraz w skali kraju (blisko 28% r/r), co w połączeniu ze zdrową proporcją sprzedaży zagranicą (45% ogółu sprzedaży) wobec sprzedaży krajowej (55% ogółu sprzedaży) przemawia mocno na korzyść Grupy. Warto także wspomnieć, że na koniec trzeciego kwartału 2021 r. Grupa realizowała sprzedaż łącznie na 30 rynkach zbytu, skale umacniając swoją pozycję rynkową oraz zwiększając konsekwentnie skalę działania. Dodatkowo mocny nacisk położony jest na nieustanną rozbudowę oferty Grupy, wzrost sprzedaży wysokomarżowych produktów (szczególnie marek własnych i na wyłączność) oraz rozwój sieci zrzeszonych warsztatów niezależnych pod marką MaXserwis. Innym pozytywnym czynnikiem jest niskie zadłużenie Grupy (wskaźnik dług netto / EBITDA poniżej 1,0), które pozwoliło zanotować na koniec trzeciego kwartału ubiegłego roku spadek kosztów odsetkowych o 22% r/r. Obecnie, pomimo wzrostu stóp procentowych, to właśnie niskie zadłużenie Grupy daje mocną stabilność operacyjną i może mieć istotny wpływ na dalsze umacnianie pozycji konkurencyjnej w branży. W trzecim kwartale Grupa podjęła decyzję o utworzeniu nowego centrum logistyczno-magazynowego w Poznaniu, którego łączna powierzchnia wynosi ok. 14 tys. mkw. (całościowo łączna powierzchnia magazynowa Grupy Auto Partner przekroczyła już ponad 100 tys. mkw.), co świadczy o stabilnym rozwoju i bieżących potrzebach operacyjnych Grupy. Grupa jednoznacznie wykorzystuje szanse rynkowe, które pojawiają się na jej drodze. Jest to efekt wspomnianych wyżej mocnych fundamentów, odpowiedniego przygotowania operacyjnego, trzymania w ryzach strony kosztowej. Należy pokreślić, że sama Grupa Auto Partner rozwija się szybciej niż rynek części samochodowych, którego problemy nie dotyczą dystrybutorów części zamiennych. W skali makroekonomicznej zauważalne są oczywiście zaburzenia łańcucha dostaw czy większe niż zwykle trudności z dostępem do surowców, jednakże na poziomie samych dystrybutorów biznes kwitnie i mocno prze do przodu. W konsekwencji dużych deficytów aut nowych i używanych rośnie ich faktyczny okres użytkowania, a to z kolei przekłada się bezpośrednio na większą ilość napraw i wymiany części zamiennych. Grupa Auto Partner odpowiada więc na zapotrzebowanie rynku i wychodzi naprzeciw coraz większym perspektywom całej branży. Aktualna wycena Obecna kapitalizacja Auto Partner przekracza próg 2 mld zł, co czyni spółkę trzecią najwyżej wycenianą rynkowo wśród podmiotów indeksu sWIG80. Aktualny wskaźnik C/Z wynosi 11,70, natomiast C/WK 3,29, co w przypadku tego pierwszego plasuje Auto Partner w połowie stawki najmniejszych spółek, jednakże nie odbiega od zwyczajowego poziomu wśród podmiotów z indeksu branżowego WIG-Motoryzacja. Wydaje się, że należałoby oczekiwać utrzymania dalszego wzrostu wynikowego, co w konsekwencji wpłynie na jeszcze bardziej atrakcyjne wskaźniki wyceny i być może także na wyższą stopę wypłacanej dywidendy (za rok 2020 wyniosła ona raptem 0,85%). --- Zamieszczane treści mają charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i są zawsze wyrazem osobistych poglądów ich autora. Nie stanowią one ani w części ani w całości "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne dokonywane na podstawie publikowanych treści.
GPW:APRLong
od RelacjeRynku
1
APR - AUTOPARTNER. Czy to koniec hossy?Zasadnym wydaje się zadanie pytania, czy na APR hossa dobiegła końca? W przeszłości dłuższe konsolidacje na kresce tygodniowej już się zdarzały, ale nie dochodziło do złamania linii trendu długoterminowego. Aktualny tydzień został zakończony brzydką świecą, którą można podciągnąć pod nagrobek. Nie dane jest APR zamknąć tygodnia powyżej 14 zł. Na wykresie dziennym dałbym 2 poziomy wg, których należy obserwować APR. 13,9 zł jeszcze robi za wsparcie, 14,25 jest oporem. Widać, że zaczyna tworzyć się niebezpieczna formacja podwójnego szczytu na oporze 14,25 zł. Jeżeli wsparcie 13,9 zł zostanie połamane, to kolejnym mocnym kandydatem do zatrzymania niedźwiedzi jest krzywa ATR i okolice 13 zł. Ryzyko dalszej przeceny oceniam na duże.
GPW:APRShort
od Alladyn
Auto Partner - ponowan obrona pzoiomu 5 zł Spółka drożała podczas środowej sesji o 1,6%, choć sesja ta rozpoczęła się od całkiem sporych spadków. Kolejny raz okazało się wiec, że zejście poniżej poziomu 5 zł wywołuje reakcje popytu. Możliwe, że jest to pewien poziom równowagi. Niewiele niżej przebiega silnie respektowana strefa wsparcia. Zainicjowane wczoraj odbicie przy dość przyzwoitym wolumenie rozpoczyna się także przy dolnej krawędzi kanału spadkowego. Wydaje się, że jest to korekcyjna formacja flagi. Obecnie kurs powinien rosnąć, przynajmniej w ramach korekty, a ewentualne wybicie kanału górą dałoby sygnał do zakończenie korekty.
GPW:APR
od Comparic
Auto Partner - możliwe dalsze wzrosty Akcje spółki drożały w ubiegły piątek o niecałe 5% co było najlepszym wynikiem od dłuższego czasu. Także obroty tego dnia były na przyzwoitym poziomie. Niedawno spółka opublikowała wyniki za drugi kwartał, które nie wywołały większej reakcji rynku. Piątkowe wzrosty można jednak uznać za pozytywny objaw. Od strony technicznej było to kolejne odbicie od 11 miesięcznej linii trendu wzrostowego. Niebawem popyt powinien zmierzyć się z linią korekty. Jej wybicie może pomóc w kontynuacji trendu. Na początku czerwca spółka otrzymała bardzo silną rekomendację z wyceną na poziomi 7,60 zł. To wciąż blisko 40% wyżej od ceny rynkowej.
GPW:APR
od Comparic
Auto PArtner - kupujący w natarciu Po 2 spadkowych miesiącach, sierpień zaczął się udanie dla spółki. Od początku miesiąca wzrosty sięgają 7%, a wczoraj kurs podskoczył o ponad 3% przy najwyższych obrotach od początku spadkowej korekty. Wskazuje to prawdopodobnie na przełomową sesję, tym bardziej, że odbicie ma miejsce na ważnym wsparciu i przy linii trendu. Wczorajsze wzrosty osiągnęły nowe maksimum odbicia, co wskazuje na jego kontynuację. Powodem wzrostów przy wyższym wolumenie były dane o przychodach w lipcu, które zwiększyły się o ponad 30%. Na początku czerwca BZ WBK wydał rekomendację, w której zamieścił cenę docelową na poziomie 7,60 zł. To ponad 40% wyżej od obecnej wyceny. Wydaje się, że pierwszym zadaniem strony kupującej powinien być powrót na poprzedni szczyt.
GPW:APR
od Comparic
Autopartner APR - przy linii trendu Spółka wzrosła w trakcie wczorajszej sesji o 4% przy niezłych obrotach. Była to najbardziej udana sesja od początku spadków i w zasadzie niweluje ona wcześniejszą, silnie spadkową sesję. Odbicie przychodzi w dobrym technicznie miejscu bo na linii trendu i przy lokalnym wsparciu. Po sporych jak na tutejsze warunki spadkach może więc dojść do solidnego odbicia, tym bardziej, że od dnia debiutu utrzymuje się tu układ coraz wyżej pojawiających się dołków.
GPW:APR
od Comparic