Gold en orbite : cap sur les 4.200$ !

📌 Résumé des faits marquants de l’actualité

L’or poursuit son envol historique et s’approche désormais des 4.200 $/oz, porté par la combinaison d’attentes de baisses de taux de la Fed, de tensions commerciales accrues entre Washington et Pékin, et d’une forte demande de valeurs refuges.

• L’or au comptant grimpe à 4.186,84 $/oz, après un nouveau sommet à 4.193,6 $, tandis que les futures US atteignent 4.203,27 $.

• Jerome Powell a adopté un ton accommodant, admettant une faiblesse du marché du travail et laissant la porte ouverte à deux baisses de taux supplémentaires (octobre et décembre).

• Le dollar se replie, et les rendements obligataires chutent, renforçant le soutien structurel à l’or.

• Les tensions commerciales se ravivent : Trump menace de rompre certaines relations commerciales avec la Chine, notamment sur l’huile de cuisson, et les deux pays ont imposé des frais portuaires réciproques.

• Le shutdown du gouvernement américain se prolonge pour une troisième semaine, accentuant le climat d’incertitude.

• Les autres métaux progressent également : argent à 52,12 $/oz, platine à 1.687 $/oz, cuivre à 10.667 $/tonne.

• En Chine, l’inflation reste négative (-0,3%), renforçant les attentes d’un soutien monétaire accru.


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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés

L’or bénéficie pleinement d’un contexte macroéconomique ultra favorable :
• Baisse attendue des taux US → affaiblissement du dollar → soutien direct à l’or.
• Tensions géopolitiques et commerciales → ruée vers les actifs refuges.
• Ralentissement mondial et données chinoises déflationnistes → fuite vers la sécurité.

⚠️ Risques associés :
• Une désescalade soudaine entre Washington et Pékin ou une pause de la Fed dans son cycle d’assouplissement pourrait provoquer des prises de profit.
• L’excès de positionnement long et le caractère “momentum trade” du rallye augmentent le risque de correction technique violente.


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🔎 Analyse fondamentale de l’or


🔹 Contexte général
L’or enregistre une huitième semaine consécutive de hausse, avec un gain annuel supérieur à +59%, un mouvement soutenu par la convergence de plusieurs moteurs : baisse des rendements réels, affaiblissement du dollar, politiques monétaires accommodantes et achats massifs des banques centrales.


🌍 Facteurs géopolitiques
Les tensions commerciales sino-américaines atteignent un nouveau palier : Trump menace de couper certaines relations commerciales, tandis que Pékin riposte par des restrictions et des frais portuaires.
Sur le front militaire, la guerre Russie-Ukraine et les discussions tendues sur la fourniture de missiles américains à Kiev maintiennent un niveau élevé d’aversion au risque.


🏦 Politique monétaire du dollar
Powell a confirmé une approche data-dependent, mais les marchés anticipent désormais deux baisses de 25 points de base d’ici décembre (probabilité >90%).
La faiblesse du dollar et la chute des rendements soutiennent structurellement le métal jaune.


📈 Comportement du marché
Le rallye actuel repose à la fois sur des flux refuges fondamentaux et une dynamique technique spéculative. Les institutions (ING, Goldman Sachs, JPMorgan) restent unanimement haussières, avec des projections allant jusqu’à 5.000 $/oz à moyen terme.
Cependant, la montée “parabolique” des cours pourrait signaler un début d’excès de marché.


📝 Conclusion fondamentale
L’or conserve un profil fondamental ultra haussier, soutenu par :
• L’attente de nouvelles baisses de taux US,
• Le climat géopolitique tendu,
• L’incertitude économique globale.
Tant que la Fed reste accommodante et que les tensions persistent, le sentiment reste fermement bullish malgré les risques de surchauffe.


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⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold

🔸 Court terme (CT) : poursuite du momentum haussier vers la zone psychologique des 4.200 $/oz, tant que le support à 4.120 $ tient.

🔸 Moyen terme (MT) : consolidation possible entre 4.050 $ et 4.250 $, avant une potentielle extension vers 4.300 $, soutenue par les prochains signaux de la Fed et la situation géopolitique.


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🎯 Conclusion générale

L’or reste le pilier incontesté du sentiment refuge mondial, alimenté par la convergence de facteurs macro et géopolitiques favorables. Tant que la Fed ne change pas de cap et que les tensions US-Chine persistent, le biais fondamental et directionnel demeure clairement haussier.

✅ Mini-résumé : Le marché de l’or reste dominé par la combinaison explosive “Fed dovish + tensions globales”, propulsant les prix vers de nouveaux records historiques.


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⚖️ Mention honorable (EURUSD & GBPUSD)

EURUSD → biais haussier court terme, soutenu par la faiblesse persistante du dollar et les anticipations de baisses de taux US.

GBPUSD → biais légèrement haussier, avec une dynamique dépendante des publications britanniques et du ton monétaire de la BoE.


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Merci pour la lecture. SN3AZ.