Взрыв лиры, доллар доминирует на валютном рынке

22 gru 2021

Смену вектора монетарной политики в США мы в основном рассматривали сквозь призму фондового рынка США. Но если кто-то проигрывает, то кто-то должен бы и выиграть. И этим кто-то является доллар США.

2021 год в целом выдался для американской валюты успешным: доллар укрепился против всех валют стран G-10. При этом, на наш взгляд, потенциал роста еще исчерпан не полностью. В контексте дифференциалов процентных ставок его дальнейший рост против новозеландского доллара или того же фунта выглядит не так однозначно, как, например, против евро или японской иены.

Довольно перспективной выглядит продажа турецкой лиры после ее эпического роста на старте этой неделе. Напомним, экономическая невменяемость Эрдогана в этом году стоила лире очень дорого: валюта обесценилась втрое.

Резкий рост в понедельник связан с анонсом Президентом Турции беспрецедентных мер по поддержке национальной валюты. Например, правительство страны будет возмещать убытки владельцам банковских вкладов в лирах, если турецкая валюта подешевеет на величину, которая превысит проценты по депозитам. Кроме того ставка налога на инвестиции в облигации, номинированные в лирах, будет снижена с 10% до 0%. Ну и, конечно, инфляция снизится уже через несколько месяцев.

Все это, конечно, здорово, но как обескровленная экономика Турции будет оплачивать эти и другие инициативы не очень ясно. Зато понятно, что доверия к лире нет и не будет до тех пор, пока Эрдоган не прочитает хотя бы пару базовых учебников по экономике.

Энергетический кризис тем временем продолжается. Цены на газ в Европе обновили новые рекорды, превысив отметку в 2000 за тысячу кубометров. Для товаров-заменителей, в то числе нефти, это новость неплохая, но в прошлый раз рост цен на газ в район 2000 в Европе носил исключительно временный характер и буквально за несколько дней цены тогда рухнули более чем на 50%. Так что с покупками нефти не стоит торопиться – скорее наоборот, ее рост – повод для продаж подороже.