كيفية تحسين تداولك من خلال النظر إلى أسعار الفائدة: الجزء 4

14 lis 2022

مرحباً جميعا! 👋

أردنا هذا الشهر استكشاف موضوع أسعار الفائدة؛ ما هي، ولماذا هي مهمة، وكيف يمكنك استخدام معلومات سعر الفائدة في تداولك. هذا موضوع يتجاهله المتداولون الجدد عادةً عند بدء التداول، لذلك نأمل أن تكون هذه سلسلة مفيدة وقابلة للتنفيذ للمتداولين الجدد الذين يتطلعون إلى معرفة المزيد حول الاقتصاد الكلي والتحليل الأساسي!

يمكنك التفكير في أسواق الأسعار في ثلاثة أبعاد.

1.) مطلق
2.) نسبي
3.) عبر الزمن

بعبارات أخرى؛

1.) كيف يتم تداول السندات على أساس مطلق؟ أي: هل تقدم معامل مخاطرة/عائد جذاب للمستثمرين؟
2.) كيف يتم تداول الفائدة على أساس نسبي؟ أي: ما الذي يفصل بين أسعار السندات بين الدول المختلفة؟
3.) كيف يتم تداول الفائدة عبر الزمن؟ ما هو "منحنى العائد"؟

في أول منشور لناألقينا نظرة على كيفية العثور على معلومات أسعار الفائدة على TradingView، وكيف تتقلب الأسعار في السوق المفتوحة. في مقالنا الثاني، ألقينا نظرة على بعض القرارات التي يتعين على المستثمرين اتخاذها عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في السندات (نسب الفائدة) مقابل أصول أخرى. في مقالتنا الثالثةألقينا نظرة على أسعار الفائدة على أساس نسبي بين البلدان.

في مقال اليوم الأخير، سننظر في كيفية تداول أسعار الفائدة عبر الوقت - بمعنى آخر، منحنى العائد. ما هي المعلومات التي يمكنك الحصول عليها من خلال النظر إلى منحنى العائد؟ كيف يمكن أن يساعد ذلك خطة التداول الخاصة بك؟ دعنا نكتشف ذلك!

كمرجع، دعنا أولاً نلقي نظرة على منحنى العائد:



يحتوي هذا الرسم البياني على بعض الأصول المختلفة:

المنطقة البيضاء / الزرقاء هي معدل الفائدة الذي تحصل عليه لسندات سنتين عند شرائها
الخط البرتقالي هو معدل الفائدة الذي تحصل عليه على السندات الحكومية لمدة 5 سنوات عند شرائها
خط البط البري هو معدل الفائدة الذي تحصل عليه للسندات الحكومية لمدة 7 سنوات عند شرائها
الخط الأصفر هو معدل الفائدة الذي تحصل عليه للسندات الحكومية لمدة 10 سنوات عند شرائها
الخط الأرجواني هو معدل الفائدة الذي تحصل عليه للسندات الحكومية لمدة 30 عامًا عند شرائها

كما ترى، فإن آجال استحقاق السندات المختلفة تدفع عوائد مختلفة بمرور الوقت.

إذا اشتريت سندًا لمدة عامين في أوائل عام 2021، فستحصل على عائد بنسبة 0.15 ٪ لكل عام.
في الوقت نفسه، إذا اشتريت سندًا لمدة 30 عامًا في أوائل عام 2021، فستربح عائدًا بنسبة 1.85٪ سنويًا.

لقد تغير الوضع منذ ذلك الحين. حالياً:

إذا قمت بشراء سند لمدة عامين، فإنك تكسب عائدًا بنسبة 3.56٪ سنويًا.
إذا اشتريت سندًا لمدة 30 عامًا، فأنت تكسب 3.45 ٪ عائدًا سنويًا.

بعبارة أخرى، انقلب الوضع تمامًا.

لماذا حدث هذا؟

هناك عدة أسباب مرتبطة بالعديد من الموضوعات التي ناقشناها في المشاركات القليلة الماضية. دعنا نفصل ذلك.

1.) مخاطر أسعار الفائدة من البنوك المركزية
2.) مخاطر التضخم
3.) مخاطر الائتمان
4.) مخاطر السوق:

للبدء، من أوائل عام 2021 حتى الآن، رفع البنك المركزي سعر الفائدة. هذا يعني أن السندات الحكومية يجب أن تشهد زيادة في العائد. لماذا تقرض المال للحكومة إذا حصلت على المزيد من الأموال في حساب التوفير؟

ثانياً، انتعش التضخم. كان هذا نتيجة لصدمات العرض في جميع أنحاء العالم للسلع والخدمات. ومع تزايد حالات النقص واستقرار الطلب أو زيادته، أدت الزيادات في أسعار السلع اليومية إلى دفع السندات قصيرة الأجل إلى "اللحاق" بعوائد السندات الأطول أجل استحقاقها.

ثالثًا، مع تقلص الناتج المحلي الإجمالي خلال الربعين الماضيين، فإن الخطر يتمثل في أن تكون الحكومة في الولايات المتحدة غير قادرة على سداد ديونها من خلال إيصالات الضرائب وزيادة إصدار السندات.

أخيرًا كما قلنا في التدوينة الثانية:

عندما تتفوق الأسهم على السندات، يكون الطلب المؤسسي على الأسهم أعلى، مما يشير إلى أن الناس يشعرون بالرضا ويريدون المخاطرة. عندما يتفوق أداء السندات على الأسهم، يمكن أن يشير ذلك إلى أن الناس يفضلون الاحتفاظ بأدوات مالية "خالية من المخاطر" على عكس أسهم الشركات ذات الآفاق الاقتصادية المتدهورة.

يظهر هذا الطلب على السندات عبر منحنى العائد. يزداد الطلب على الأصول "الخالية من المخاطر" مع تدهور التوقعات الاقتصادية، مما يعني أن منحنى العائد يشير إلى الكيفية التي يعتقد بها المشاركون في السوق أن وضع السوق سوف يستمر خلال فترة زمنية معينة. إذا كان العائد على السندات لمدة عامين أعلى من سندات 10 سنوات، فإن المشاركين في السوق من خلال مشترياتهم ومبيعاتهم يوضحون أنهم يتوقعون أن يكون العامين المقبلين متدهورين اقتصاديًا من العشر سنوات القادمة. بعبارة أخرى، يتوقعون نوعاً من التباطؤ الاقتصادي.

هذا مفيد للغاية لأنواع متعددة من المتداولين:

ترتبط الأسهم بالاقتصاد بشكل وثيق - إذا كانت أسعار الفائدة تقول شيئًا عن الآفاق الاقتصادية، فمن الذكاء الانتباه لذلك، حيث قد يكون ذلك مفيدًا لعملية اختيار الأصول/أسلوب التداول الخاص بك.
العملات الأجنبية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأسعار الفائدة - إذا كانت هذه الأسعار تتغير، فمن المؤكد أن العملات الأجنبية ستتأثر.
أظهرت العملات الرقمية ارتباطًا عكسيًا عاليًا تاريخيًا مع مؤشر "سهولة الحصول على المال". إذا ارتفعت أسعار الفائدة، تصبح العملات الرقمية التي لا تدفع فائدة أقل جاذبية.

على أي حال، هذا كل ما يخص سلسلتنا حول أسعار الفائدة!

شكرًا جزيلاً على القراءة.

- فريق TradingView ❤️