Cómo mejorar su trading observando los tipos de interés: Parte 4
¡Hola a todos! 👋
Este mes queríamos explorar el tema de los tipos de interés; qué son, por qué son importantes y cómo puede utilizar la información sobre los tipos de interés en su trading. Este es un tema que los nuevos traders suelen pasar por alto cuando empiezan, así que esperamos que esta sea una serie útil y procesable para los nuevos que buscan aprender más sobre macroeconomía y análisis fundamental.
Puede pensar en los mercados de tipos en tres dimensiones.
1.) Absoluta
2.) Relativa
3.) A través del tiempo
En otras palabras;
1.) ¿Cómo se negocian los tipos en términos absolutos? Es decir, ¿ofrecen un riesgo/recompensa atractivo para los inversores?
2.) ¿Cómo se negocian los tipos en términos relativos? Es decir, ¿qué separa los precios de los bonos de los distintos países?
3.) ¿Cómo se negocian los tipos a lo largo del tiempo? Es decir, ¿qué es la "curva de rendimiento"?
En nuestro primer post, echamos un vistazo a cómo encontrar información sobre tipos de interés en TradingView, y cómo fluctúan los tipos en el mercado abierto. En nuestro segundo post, echamos un vistazo a algunas de las decisiones que los inversores tienen que tomar cuando se trata de invertir en bonos (tipos) frente a otros activos. En nuestro tercer post, echamos un vistazo a los tipos sobre una base relativa entre países.
En el último post de hoy, analizaremos cómo se comercian los tipos a lo largo del tiempo, es decir, la curva de rendimiento. ¿Qué información puede obtener al observar la Curva de Rendimiento? ¿Cómo puede ayudar a su plan de trading? ¡Entremos y averigüémoslo!
Como referencia, echemos primero un vistazo a la Curva de Rendimiento:
Este gráfico contiene un par de activos diferentes, así que vamos a desglosarlos rápidamente.
La zona blanca/azul es el tipo de interés que recibe por los bonos a 2 años cuando los compra
La línea naranja es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 5 años cuando los compra
La línea azul marino es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 7 años cuando los compra
La línea amarilla es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 10 años cuando los compra
La línea púrpura es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 30 años cuando los compra
Como puede ver, los diferentes vencimientos de los bonos pagan diferentes rendimientos a lo largo del tiempo.
Si comprara un bono a 2 años a principios de 2021, estaría ganando un 0,15% de rendimiento POR AÑO.
Al mismo tiempo, si comprara un bono a 30 años a principios de 2021, estaría ganando un 1,85% de rendimiento POR AÑO.
La situación ha cambiado desde entonces. Actualmente:
Si compra un bono a 2 años, estará ganando un 3,56% de rendimiento POR AÑO.
Si compra un bono a 30 años, está ganando un 3,45% de rendimiento POR AÑO.
En otras palabras, la situación se ha invertido completamente.
¿Por qué ha ocurrido esto?
Hay unas cuantas razones, relacionadas con muchos de los temas que hemos tratado en los últimos posts. Vamos a desglosarlos.
1.) El riesgo de los tipos de interés de los bancos centrales
2.) El riesgo de inflación
3.) Riesgo de crédito
4.) Riesgo de mercado
Para empezar, desde principios de 2021 hasta ahora, el banco central ha subido el tipo de interés de los fondos materialmente. Esto significa que los bonos del Estado deben ver aumentar su rendimiento. ¿Por qué prestar dinero al Gobierno si obtiene más metiendo su dinero en una cuenta de ahorro?
En segundo lugar, la inflación ha aumentado. Esto ha sido el resultado de las crisis de oferta de productos básicos y servicios en todo el mundo. Como la escasez ha surgido y la demanda se ha mantenido o ha aumentado, el aumento del precio de los bienes cotidianos ha llevado a los bonos a corto plazo a "ponerse al día" con los rendimientos de los bonos de mayor vencimiento.
En tercer lugar, como el PIB se ha contraído en los dos últimos trimestres, aumenta el riesgo de que el Gobierno estadounidense no pueda pagar su deuda mediante la recaudación de impuestos y la emisión de bonos.
Por último, como decíamos en el segundo post:
Cuando las acciones están superando a los bonos, la demanda institucional de acciones es mayor, lo que indica que la gente se siente bien y quiere asumir riesgos. Cuando los bonos están superando a las acciones, puede ser indicativo de que la gente prefiere mantener vehículos de pago de intereses "libres de riesgo" en lugar de acciones en empresas con perspectivas económicas que empeoran.
Esta demanda de bonos se desarrolla a lo largo de la Curva de Rendimiento. La demanda de activos "sin riesgo" aumenta a medida que las perspectivas económicas empeoran, lo que significa que la Curva de Rendimiento es indicativa de cómo los participantes en el mercado piensan que se desarrollará la situación del mercado en un periodo de tiempo determinado. Si el rendimiento de los bonos a 2 años es mayor que el de los bonos a 10 años, entonces los participantes en el mercado, a través de sus compras y ventas, están expresando que esperan que los próximos dos años tengan más riesgo económico que los próximos diez. En otras palabras, esperan algún tipo de desaceleración económica.
Esto es extremadamente útil para múltiples tipos de traders:
La renta variable está ligada a la economía - si los tipos están diciendo algo sobre las perspectivas económicas, entonces es inteligente prestar atención, ya que puede informar su proceso de selección de activos / estilo de trading
Las divisas están íntimamente ligadas a los tipos - si los tipos se mueven, las divisas seguramente se verán afectadas.
Las criptomonedas han mostrado una alta correlación inversa históricamente con el índice de "facilidad del dinero". Si los tipos suben, las criptomonedas que no pagan intereses se vuelven menos atractivas.
En fin, ¡eso es todo para nuestra serie sobre los tipos de interés!
Muchas gracias por su lectura.
- Equipo de TradingView ❤️
Este mes queríamos explorar el tema de los tipos de interés; qué son, por qué son importantes y cómo puede utilizar la información sobre los tipos de interés en su trading. Este es un tema que los nuevos traders suelen pasar por alto cuando empiezan, así que esperamos que esta sea una serie útil y procesable para los nuevos que buscan aprender más sobre macroeconomía y análisis fundamental.
Puede pensar en los mercados de tipos en tres dimensiones.
1.) Absoluta
2.) Relativa
3.) A través del tiempo
En otras palabras;
1.) ¿Cómo se negocian los tipos en términos absolutos? Es decir, ¿ofrecen un riesgo/recompensa atractivo para los inversores?
2.) ¿Cómo se negocian los tipos en términos relativos? Es decir, ¿qué separa los precios de los bonos de los distintos países?
3.) ¿Cómo se negocian los tipos a lo largo del tiempo? Es decir, ¿qué es la "curva de rendimiento"?
En nuestro primer post, echamos un vistazo a cómo encontrar información sobre tipos de interés en TradingView, y cómo fluctúan los tipos en el mercado abierto. En nuestro segundo post, echamos un vistazo a algunas de las decisiones que los inversores tienen que tomar cuando se trata de invertir en bonos (tipos) frente a otros activos. En nuestro tercer post, echamos un vistazo a los tipos sobre una base relativa entre países.
En el último post de hoy, analizaremos cómo se comercian los tipos a lo largo del tiempo, es decir, la curva de rendimiento. ¿Qué información puede obtener al observar la Curva de Rendimiento? ¿Cómo puede ayudar a su plan de trading? ¡Entremos y averigüémoslo!
Como referencia, echemos primero un vistazo a la Curva de Rendimiento:
Este gráfico contiene un par de activos diferentes, así que vamos a desglosarlos rápidamente.
La zona blanca/azul es el tipo de interés que recibe por los bonos a 2 años cuando los compra
La línea naranja es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 5 años cuando los compra
La línea azul marino es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 7 años cuando los compra
La línea amarilla es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 10 años cuando los compra
La línea púrpura es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 30 años cuando los compra
Como puede ver, los diferentes vencimientos de los bonos pagan diferentes rendimientos a lo largo del tiempo.
Si comprara un bono a 2 años a principios de 2021, estaría ganando un 0,15% de rendimiento POR AÑO.
Al mismo tiempo, si comprara un bono a 30 años a principios de 2021, estaría ganando un 1,85% de rendimiento POR AÑO.
La situación ha cambiado desde entonces. Actualmente:
Si compra un bono a 2 años, estará ganando un 3,56% de rendimiento POR AÑO.
Si compra un bono a 30 años, está ganando un 3,45% de rendimiento POR AÑO.
En otras palabras, la situación se ha invertido completamente.
¿Por qué ha ocurrido esto?
Hay unas cuantas razones, relacionadas con muchos de los temas que hemos tratado en los últimos posts. Vamos a desglosarlos.
1.) El riesgo de los tipos de interés de los bancos centrales
2.) El riesgo de inflación
3.) Riesgo de crédito
4.) Riesgo de mercado
Para empezar, desde principios de 2021 hasta ahora, el banco central ha subido el tipo de interés de los fondos materialmente. Esto significa que los bonos del Estado deben ver aumentar su rendimiento. ¿Por qué prestar dinero al Gobierno si obtiene más metiendo su dinero en una cuenta de ahorro?
En segundo lugar, la inflación ha aumentado. Esto ha sido el resultado de las crisis de oferta de productos básicos y servicios en todo el mundo. Como la escasez ha surgido y la demanda se ha mantenido o ha aumentado, el aumento del precio de los bienes cotidianos ha llevado a los bonos a corto plazo a "ponerse al día" con los rendimientos de los bonos de mayor vencimiento.
En tercer lugar, como el PIB se ha contraído en los dos últimos trimestres, aumenta el riesgo de que el Gobierno estadounidense no pueda pagar su deuda mediante la recaudación de impuestos y la emisión de bonos.
Por último, como decíamos en el segundo post:
Cuando las acciones están superando a los bonos, la demanda institucional de acciones es mayor, lo que indica que la gente se siente bien y quiere asumir riesgos. Cuando los bonos están superando a las acciones, puede ser indicativo de que la gente prefiere mantener vehículos de pago de intereses "libres de riesgo" en lugar de acciones en empresas con perspectivas económicas que empeoran.
Esta demanda de bonos se desarrolla a lo largo de la Curva de Rendimiento. La demanda de activos "sin riesgo" aumenta a medida que las perspectivas económicas empeoran, lo que significa que la Curva de Rendimiento es indicativa de cómo los participantes en el mercado piensan que se desarrollará la situación del mercado en un periodo de tiempo determinado. Si el rendimiento de los bonos a 2 años es mayor que el de los bonos a 10 años, entonces los participantes en el mercado, a través de sus compras y ventas, están expresando que esperan que los próximos dos años tengan más riesgo económico que los próximos diez. En otras palabras, esperan algún tipo de desaceleración económica.
Esto es extremadamente útil para múltiples tipos de traders:
La renta variable está ligada a la economía - si los tipos están diciendo algo sobre las perspectivas económicas, entonces es inteligente prestar atención, ya que puede informar su proceso de selección de activos / estilo de trading
Las divisas están íntimamente ligadas a los tipos - si los tipos se mueven, las divisas seguramente se verán afectadas.
Las criptomonedas han mostrado una alta correlación inversa históricamente con el índice de "facilidad del dinero". Si los tipos suben, las criptomonedas que no pagan intereses se vuelven menos atractivas.
En fin, ¡eso es todo para nuestra serie sobre los tipos de interés!
Muchas gracias por su lectura.
- Equipo de TradingView ❤️
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