Balanço patrimonial: dar os primeiros passos

13 sty 2023

Hoje vamos começar a aprender sobre a análise fundamental das empresas. Em minha opinião, esta é uma habilidade essencial que você deve ter ao escolher ações para investir.

Mais uma vez, o princípio principal da estratégia que eu sigo é escolher empresas de destaque e comprar suas ações a um preço com desconto.

Você deve ter notado que produtos de primeira classe são ocasionalmente descontados nas lojas, mas não por muito tempo, porque tais produtos são rapidamente esgotados e quase no dia seguinte o preço é novamente sem desconto. Exatamente a mesma estratégia é aplicável ao mercado de ações. Portanto, a análise fundamental é um método de seleção de empresas de destaque (ou seja, empresas com fundamentos sólidos).

Como podemos saber se uma empresa tem uma fundação forte ou não? Há apenas uma maneira - analisando suas demonstrações financeiras. Toda empresa de capital aberto é obrigada a divulgar essas informações publicamente, em seu website. Portanto, não temos que extrair estas informações - elas são de domínio público. Você também pode encontrá-lo no TradingView e ver os dados sobre a dinâmica.

Qual é o conteúdo destas informações? A empresa produz três relatórios: balanço patrimonial, declaração de renda e fluxo de caixa.

O balanço, assim como o livro de pedidos, pode ser apresentado como um livro aberto. O lado esquerdo do livro lista os ativos de uma empresa e sua avaliação em termos monetários, e o lado direito lista os passivos e o patrimônio da empresa em termos monetários.

Quais são os ativos de uma empresa? É tudo o que pertence à empresa: edifícios, equipamentos, marca registrada, ações de outras empresas, dinheiro em caixa. Em geral, todos os bens tangíveis e intangíveis de uma empresa são ativos.

Quais são os passivos e o patrimônio de uma empresa? Estas são as fontes de recursos que deram origem aos ativos. Por exemplo, se você usou suas economias para comprar um computador por $1000, o computador é um ativo, e suas próprias economias são patrimônio. Se um amigo lhe emprestou $100, e você coloca o dinheiro no seu bolso, o dinheiro no seu bolso é um ativo, e a dívida para com o amigo é um passivo. Com base nestes exemplos, você pode fazer um balanço imaginário:



Como você pode ver, a entrada no balanço patrimonial é o nome do ativo, passivo ou patrimônio em seu valor monetário. Ativo, passivo e patrimônio são indissociáveis, portanto a soma do ativo é sempre igual à soma do passivo e do patrimônio.

Se escrevêssemos cada ativo desta forma no balanço de uma grande empresa, ele se transformaria em um livro interminável de centenas de páginas. Entretanto, se olharmos para os balanços de grandes corporações, eles podem caber em uma única folha de papel. Isto se deve ao fato de que, com o tempo, eles tiveram a idéia de agrupar o mesmo tipo de itens. Vamos ver como os itens do balanço de uma empresa são agrupados:




Não se deixe intimidar. Agora vamos tentar digerir esta tabela com a ajuda de um exemplo com o qual já estamos familiarizados. Pensemos no nosso mestre sapateiro, especificamente no período em que ele estava apenas começando.

Vamos assumir exatamente o que ele tinha naquela época: uma garagem, uma mesa, uma cadeira, uma máquina de costura, ferramentas, uma bolsa cheia de couro e borracha, linha, um cofre com dinheiro, uma lista telefônica com informações de contato dos clientes, um IOU de um amigo, ações de uma empresa petrolífera.



Agora eu listei os bens de nosso artesão, ou devo dizer, de sua oficina. Devo ressaltar que o que está listado aqui é exatamente o que está diretamente relacionado ao seu negócio. Mesmo o dinheiro no cofre, uma dívida de um amigo e ações de uma empresa petrolífera vieram da existência do negócio. Digamos que seu apartamento ou a bicicleta que ele monta no parque não são ativos porque não pertencem à oficina. Elas pertencem ao homem, mas não ao seu negócio.

Vamos categorizar os ativos da oficina em grupos. Existem dois grandes grupos: Ativos circulantes e Ativos não circulantes.

Como você os distingue? A regra geral é a seguinte: Ativos circulantes são aqueles a partir dos quais o produto de uma empresa é criado, e aqueles que podem ser transformados em dinheiro no futuro próximo. Os Ativos não circulantes estão onde e como (com o quê) criamos o produto, e o que só pode se transformar em dinheiro em um futuro mais distante.

Vamos começar:
- Uma garagem, uma mesa, uma cadeira - é aqui que criamos um produto, portanto, um ativo não circulante.
- Uma máquina de costura, ferramentas - estas são as que usamos para criar um produto - um ativo não circulante.
- Uma bolsa cheia de couro e borracha e linha é o que usamos para fazer produtos, por isso é um ativo circulante.
- Um cofre contendo dinheiro é dinheiro real - um ativo circulante.
- Uma lista telefônica com números de clientes é um ativo difícil de vender rapidamente, eles também são chamados de ativos intangíveis e são classificados como ativos não circulantes.
- Um IOU de um amigo, ou seja, um amigo comprou botas de um artesão, mas só pode pagar uma vez que recebe seu salário: um ativo circulante.
- Ações de uma empresa petrolífera - vamos assumir que o cliente uma vez pagou as botas com elas - um ativo não circulante.



Assim, você e eu acabamos de dividir o patrimônio da oficina em dois grupos: ativo circulante e ativo não circulante. No próximo posto, vamos decompor os componentes desses dois grandes grupos. Até breve!