Итоги недели: прорыв доллара и падение фондового рынка

28 wrz 2020

С точки зрения динамики цен на финансовых рынках прошлая неделя стала лучшей с апреля для доллара США и одной их худших для фондового рынка США за последнее время. Поводов для такого поведения активов хватала: неделя стартовала с банковского скандала, а закончилась второй волной пандемии в Европе. Кроме этого, глава ФРС Джером Пауэлл трижды выступал в Конгрессе, убеждая конгрессменов в необходимости принять новый пакет стимулов для спасения экономики. Об этом и прочих событиях ушедшей недели поговорим сегодня.

Началась неделя с публикации результатов расследования Международного консорциуму журналистов-расследователей (ICIJ), согласно которым несколько глобальных банков участвовали в трансакциях, отмеченных как возможное отмывания денег. Общая сума этих трансакций за почти 20-летний период превысил 2 триллиона долларов. Естественно, что акции указанных банков посыпались и потянули за собой фондовый рынок в целом. В итоге отток средств с фондового рынка США по данным BofA поставил порядка 26 млрд, что стало третьим по величине недельным отток капитала за всю историю наблюдений. Так что наша рекомендация «продавать» отработала себя, но актуальности от этого не потеряла.

В Европе началась полноценная вторая волна пандемии, в итоге некоторые страны вышли на абсолютно рекордные для себя объемы новых заболевших в день (например, Франция). Что заставило многих задуматься о том, что восстановление экономике по V-форме в таких условиях выглядит все мнее вероятным и в лучшем случае стоит рассчитывать на W-паттерн.

Глава ФРС Джером Пауэлл на этом фоне трижды выступал в Конгрессе с призывами принять новый пакет стимулов. И, похоже, его усилия увенчались успехом. Демократы Палаты представителей приступили к разработке нового законопроекта о стимулировании экономики, который включает в себя примерно 2,4 триллиона долларов. Предложение может быть проголосовано в Палате представителей на следующей неделе. Впрочем, особ обнадеживаться не стоит, поскольку велика вероятность, что Сенат опять его заблокирует.

Доллар на этом фоне сполна воспользовался статусом актива-убежища и показал лучшую для себя неделю с апреля месяца. В целом пока Индекс Доллара выше 93,60 мы не видим никаких угроз для его дальнейшего роста и поэтому на этой неделе будем искать возможности для его покупок.

Что касается недели предстоящей, то главным событием с точки зрения экономических данных станет публикация статистики по рынку труда в США в пятницу. Кроме того, возможное голосование по пакету стимулов демократов и переговоры по Брекзиту будут вызывать повышенный интерес.

Говоря о наших рекомендациях на неделю, то кроме покупок доллара мы будем продавать нефть и золото, а также искать возможности для продаж на фондовом рынке.