Nike long

24 wrz 2020

Nike .Производит одежду и обувь для занятий спортом, экипировку для тренировок — коврики для йоги, гантели и фитнес-часы. Заводы Nike находятся в 55 странах и обеспечивают 44 тысячи рабочих мест. Магазины бренда есть на всех континентах. 95% рынка баскетбольной обуви США принадлежит Nike.
Компания основана в 1964 году студентом Филом Найтом и его тренером Биллом Бауэрманом. Идея пришла в голову к Найту, но, чтобы начать, нужны были деньги. Студент обратился за помощью к тренеру. Изначально партнеры не производили спортивную обувь — покупали ее у ASICS и перепродавали в Штатах, но со временем пришли к мысли о собственном производстве. Первая пара кроссовок Nike появилась в 1971 году — это были кроссовки с вафельной подошвой.
В 1971 бизнес принес основателям $1 млн. В 1977 году цифра выросла до $25 млн. В 2016 году компания заработала $3 млрд. Стоимость Nike оценивают в $27,5 млрд — это дороже, чем Louis Vuitton.

Обоснование
NIKE NKE - ожидается значительный рост китайского сегмента, а также высокий уровень продаж в США за счет онлайн-направления. Аналитики прогнозируют, что выручка компании составит $9 млрд, а прибыль на акцию $0.46 - ранее спортивные ритейлеры отчитывались лучше консенсус-прогнозов. Последние дни акции NKEE} торгуются на своих годовых максимумах.
-Текущие совместные проекты компании с лидерами рынка высоких технологий (например, с Apple) и разработка новых инновационных продуктов будут способствовать росту котировок.
-Агрессивная маркетинговая кампания по продвижению своей продукции будет и дальше стимулировать рост спроса (компания активно занимается благотворительностью и спонсирует многие спортивные мероприятия).
-Успешная реализация стратегии долгосрочного роста и продолжающийся рост бизнеса: за последние полгода рост выручки составил 6,8% (г/г). Сохраняющаяся хорошая маржинальность: отношение чистой прибыли к выручке за последний год составило 11,6%. Рентабельность собственного капитала составляет 30,12%. Рентабельность активов равна 17,49%.
-Стабильно растущий свободный денежный поток (FCF) и денежный поток от операционной деятельности.
-Низкий уровень долговой нагрузки: отношение совокупного долга к активам составляет всего 9,6%; отношение совокупного долга к показателю EBITDA составляет низкие 0,4, а чистого долга к показателю EBITDA и вовсе отрицательно (-0,59) за счет хорошего запаса свободной ликвидности.
-Компания торгуется с дисконтом (недооценена) по отношению к аналогам:
Дисконт по показателю P/E к аналогам равен 17%.
Дисконт по показателю EV/EBIT к аналогам равен 6%.