Фондовый рынок США: бойся, когда остальные жадничают

21 gru 2019

Новые максимумы фондового рынка США не только не заставляют нас менять свою позицию, а, наоборот, укрепляют нас в нашей вере, что продажи здесь и сейчас могут стать сделкой всей жизни для среднестатистического трейдера.

Происходящее все сильнее напоминает агонию. И как тут не вспомнить слова легендарного Уоррена Баффета: «Бойся, когда все остальные жадничают и жадничай, когда остальные боятся».

Так вот здесь и сейчас фондовый рынок США достиг своего исторического максимума в плане жадности. В пользу этого говорит достижение исторических максимумов индикатором Rydex Ratio.

Это своего рода Индекс Уровня Жадности на фондовом рынке. Что представляет собой этот индикатор?

Это соотношение активов в фондах, занимающих медвежью позицию на рынке, а также суммы активов денежных фондов к активам фондов, занимающих бычью позицию на фондовом рынке.

Так вот в настоящий момент Rydex Ratio достиг максимальных за всю историю наблюдений отметок, превысив даже значения, наблюдавшиеся во время пузыря дот-комов. То есть мы имеем дело с беспрецедентным по масштабам пузырем фондового рынка.

Что стало с пузырем дот-комов, думаем, все знают. Но на всякий случай отметим, что Индекс НАСДАК потерял порядка 80% своей капитализации. При этом текущий пузырь больше, нежели был тогда.

Напомним, мы считаем 2019 год последним годом безосновательного роста фондового рынка США. Уже в 2020 году он начнет корректироваться. Масштабы коррекции – от 50% и выше. Учитывая, что за последние годы акции компаний технологического сектора фондового рынка США выросли в среднем в 7-8 раз (а некоторые эмитенты демонстрировали рост в 10 и даже 20 раз), фондовый рынок США без сомнения станет объектом массированных распродаж. В этом процессе мы и рекомендуем поучаствовать, продавая как рынок в целом (индекс Насдак), так и акции отдельных эмитентов (Apple, Microsoft, Alphabet, Oracle и т.д.).