ITC - 1d - RNAV nhận xét bctc cũ quý 3.2021 intresco
🏞 intresco ITC
DN nhà nước, cổ phần hóa 2000
■ Hoạt động
• chủ yếu: kinh doanh bất động sản
• xây lắp và dịch vụ
- dự án lớn
+ Terra Royal
+ khu dân cư Long Thới Nhà Bè
+ Terra Flora.
- Lợi thế canh tranh:
+ Có quỹ đất trung tâm HCM, Thủ Đức
+ mqh với chính quyền tốt.
🏞 Đánh giá tài chính
cấu trúc nguồn vốn
theo bctc quý 3/2021
❎️
° tỉ lệ Tổng nợ vay = tỉ lệ VCSH.
° nợ vay -> đi chiếm dụng vốn, ko phải trả lãi: Người mua trả tiền trước.
❎️Điếm nhấn
thay đối cơ cấu tài sản
quý 2.2019 (cũ)
Tăng tỉ trọng xây dựng cơ bản dở dang.
triến khai dự án Terra Royal
(nhà ở thương mại, kinh doanh dịch vụ khách sạn)
° Ks đã xây xong cuối 2020 & đi vào hoạt động -> có doanh thu...
❎️
■ nợ vay giảm
■ nợ đi chiếm dụng (người mua trả tiền trước) tăng, tổng ~ 1 nghìn tỷ
◇ Terra Royal 277 tỷ
◇ Star Village 547 tỷ
◇ Terra Flora 423 tỷ
-> triển vọng: hạch toán Người mua trả tiền trước -> Doanh thu -> ghi nhận Lợi nhuận (bctc q3.21 cũ)
🏞
Các dự án mang lại động lực tăng trưởng cho công ty
-☢️ Star Village Long Thới
• Dự án Khu dân cư Star Village
Xã Nhơn Đức, huyện Nhà Bè, HCM.
Quy mô 55.4 ha, nhà liền kề 701 căn, biệt thự 264 căn, chung cư 2108 căn.
Chủ yêu phân lô bán nền.
Đã thực hiện giai đoạn 1 bàn giao 44.9 ha cho khách hàng xây nhà;
Giai đoạn 2 SẼ triển khai dự án chung cư. 6.5 ha trong 🔮2022. Đất nền chưa bàn giao 🔮4 ha. (Rất ít so với tổng 55.4 ha)
• Đặc điểm:
phân lô bán nền, dễ thu hút nhà đầu tư trong cơn sốt đất
Giai đoạn 1
Mở bán từ quý 2.2021.
Đã bàn giao 80% riêng trong quý.
Giá vốn: đất UBND tp HCM bàn giao 2014.
Sự thay đổi giá đất từ năm 2014 đến hiện tại.
Kỳ vọng biên lợi nhuận lớn.
❎️❌️💦🔮---> xem lại bctc quý 1.2023, hiệu quả ntn?
- ☢️Terra Royal
• đường Lý Chính Thắng, phường 8, quận 3, HCM
Hoàn thành & ghi nhận doanh thu từ 2020
Phức hợp: KS 5*, khu căn hộ cao cấp, TTTM
Diện tích khuôn viên 6582 m2, 25 tầng với 3 căn hộ cao cấp và 336 phòng ks 5*
- Ks 5*: Quý 3/2021, Covid-19 bùng dịch lớn -> sụt giảm doanh thu -> 🔮 động lực tăng trưởng trong tương lai.
- Mảng khu căn hộ cao cấp:
ghi ghận doanh thu từ 2020,
tồn kho 277 tỷ quý 3/2021 (cũ)
Ước tính đã bán được 77.3% lượng hàng. Tiềm năng ghi nhận doanh thu: còn cho cuối 2021 và 🔮đầu 2022.
--> ❎️❌️💦🔮nay, quý 2.2023 Terra Royal còn gì trên bctc ko?
- ☢️Terra Flora
4 block: một khu căn hộ nhà ở, 2 block văn phòng, 1 block TTTM và KS
Diện tích khuôn viên 28,643 m2, 16 tầng.
Quý 3.2021: đã bàn giao toàn khu căn hộ.
Block văn phòng mới hoàn thành cơ bản, dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu cho khách thuê từ 2022.
❎️❌️💦🔮 doanh thu & lợi nhuận cho thuê văn phòng Terra Flora quý 1.2023 ntn?
-☢️ Dự án 🔮Khu dân cư 🔮Tương Bình Hiệp🔮
Hợp tác giữa Intresco (sở hữu 65%) và Sabinco (sở hữu 45%)
quy mô 30 ha
Thủ Dầu Một, tỉnh Bình Dương.
Dự tính: bán 746 lô đất nhà ở ~ 7.2 ha đất. kế hoạch: sẽ được tiếp tục triển khai trong năm 2022-2023.🔮🔮🔮🔮🔮
❎️❌️💦🔮 bctc quý 1.2023, "Tương Bình Hiệp" ntn?
❎️Động lực tăng trưởng doanh thu chỉ trông chờ Tương Bình Hiệp?
(Terra Royal, Star Village đã bán gần hết hàng tồn kho)
🏞Luận điểm đầu tư (lạc hậu)
1. Doanh thu chính: kinh doanh nhà.
- ☢️Terra Royal
Tk người mua trả trước lớn nhưng chưa bàn giao nhà.
Dự kiến bàn giao nốt trong quý 4.2021 và đầu 2022 -> tiền năng: tăng trưởng doanh thu
☢️Dự án KDC Tương Bình Hiệp 7.2 ha phân lô bán nền -> tương lai ghi nhận doanh thu & biên lợi nhuận lớn 🔮
🔮mảng khách sạn Terra Royal -> kỳ vọng..
do mở lại đường bay quốc tế quý 1.2022
☢️
.- Sở hữu quỹ đất tuy không quá lớn nhưng ở vị trí đất vàng như ở trong nội đô thành phố Hồ Chí Minh, đất ở Thành Phố Thủ Đức. Đặc biệt🔮 quỹ đất tại Long Phước có giá trị thị trường ước tính khá lớn nhưng 🔮chưa được ghi nhận trong báo cáo tài chính.
❎️❌️💦🔮quỹ đất tại Long Phước cụ thể ntn?
Rủi ro
❌️🥶Rủi ro
pháp lý
dự án khu dân cư 6A Intresco, gần 20 năm ❌️ chưa xong đền bù và vướng pháp lý, ❌️nhiều dự án khác chưa hoàn thành giải phóng mặt bằng.
ảnh hưởng kết quả kinh doanh, uy tín Intresco
❌️(lạc hậu) dịch covid..làm chậm tốc độ bán hàng
💦💦💦💦💦Giá trị hợp lý theo phương pháp 💦💦💦RNAV💦💦💦 là khoảng 35,960 đồng (cũ quý 3.2021)
DN nhà nước, cổ phần hóa 2000
■ Hoạt động
• chủ yếu: kinh doanh bất động sản
• xây lắp và dịch vụ
- dự án lớn
+ Terra Royal
+ khu dân cư Long Thới Nhà Bè
+ Terra Flora.
- Lợi thế canh tranh:
+ Có quỹ đất trung tâm HCM, Thủ Đức
+ mqh với chính quyền tốt.
🏞 Đánh giá tài chính
cấu trúc nguồn vốn
theo bctc quý 3/2021
❎️
° tỉ lệ Tổng nợ vay = tỉ lệ VCSH.
° nợ vay -> đi chiếm dụng vốn, ko phải trả lãi: Người mua trả tiền trước.
❎️Điếm nhấn
thay đối cơ cấu tài sản
quý 2.2019 (cũ)
Tăng tỉ trọng xây dựng cơ bản dở dang.
triến khai dự án Terra Royal
(nhà ở thương mại, kinh doanh dịch vụ khách sạn)
° Ks đã xây xong cuối 2020 & đi vào hoạt động -> có doanh thu...
❎️
■ nợ vay giảm
■ nợ đi chiếm dụng (người mua trả tiền trước) tăng, tổng ~ 1 nghìn tỷ
◇ Terra Royal 277 tỷ
◇ Star Village 547 tỷ
◇ Terra Flora 423 tỷ
-> triển vọng: hạch toán Người mua trả tiền trước -> Doanh thu -> ghi nhận Lợi nhuận (bctc q3.21 cũ)
🏞
Các dự án mang lại động lực tăng trưởng cho công ty
-☢️ Star Village Long Thới
• Dự án Khu dân cư Star Village
Xã Nhơn Đức, huyện Nhà Bè, HCM.
Quy mô 55.4 ha, nhà liền kề 701 căn, biệt thự 264 căn, chung cư 2108 căn.
Chủ yêu phân lô bán nền.
Đã thực hiện giai đoạn 1 bàn giao 44.9 ha cho khách hàng xây nhà;
Giai đoạn 2 SẼ triển khai dự án chung cư. 6.5 ha trong 🔮2022. Đất nền chưa bàn giao 🔮4 ha. (Rất ít so với tổng 55.4 ha)
• Đặc điểm:
phân lô bán nền, dễ thu hút nhà đầu tư trong cơn sốt đất
Giai đoạn 1
Mở bán từ quý 2.2021.
Đã bàn giao 80% riêng trong quý.
Giá vốn: đất UBND tp HCM bàn giao 2014.
Sự thay đổi giá đất từ năm 2014 đến hiện tại.
Kỳ vọng biên lợi nhuận lớn.
❎️❌️💦🔮---> xem lại bctc quý 1.2023, hiệu quả ntn?
- ☢️Terra Royal
• đường Lý Chính Thắng, phường 8, quận 3, HCM
Hoàn thành & ghi nhận doanh thu từ 2020
Phức hợp: KS 5*, khu căn hộ cao cấp, TTTM
Diện tích khuôn viên 6582 m2, 25 tầng với 3 căn hộ cao cấp và 336 phòng ks 5*
- Ks 5*: Quý 3/2021, Covid-19 bùng dịch lớn -> sụt giảm doanh thu -> 🔮 động lực tăng trưởng trong tương lai.
- Mảng khu căn hộ cao cấp:
ghi ghận doanh thu từ 2020,
tồn kho 277 tỷ quý 3/2021 (cũ)
Ước tính đã bán được 77.3% lượng hàng. Tiềm năng ghi nhận doanh thu: còn cho cuối 2021 và 🔮đầu 2022.
--> ❎️❌️💦🔮nay, quý 2.2023 Terra Royal còn gì trên bctc ko?
- ☢️Terra Flora
4 block: một khu căn hộ nhà ở, 2 block văn phòng, 1 block TTTM và KS
Diện tích khuôn viên 28,643 m2, 16 tầng.
Quý 3.2021: đã bàn giao toàn khu căn hộ.
Block văn phòng mới hoàn thành cơ bản, dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu cho khách thuê từ 2022.
❎️❌️💦🔮 doanh thu & lợi nhuận cho thuê văn phòng Terra Flora quý 1.2023 ntn?
-☢️ Dự án 🔮Khu dân cư 🔮Tương Bình Hiệp🔮
Hợp tác giữa Intresco (sở hữu 65%) và Sabinco (sở hữu 45%)
quy mô 30 ha
Thủ Dầu Một, tỉnh Bình Dương.
Dự tính: bán 746 lô đất nhà ở ~ 7.2 ha đất. kế hoạch: sẽ được tiếp tục triển khai trong năm 2022-2023.🔮🔮🔮🔮🔮
❎️❌️💦🔮 bctc quý 1.2023, "Tương Bình Hiệp" ntn?
❎️Động lực tăng trưởng doanh thu chỉ trông chờ Tương Bình Hiệp?
(Terra Royal, Star Village đã bán gần hết hàng tồn kho)
🏞Luận điểm đầu tư (lạc hậu)
1. Doanh thu chính: kinh doanh nhà.
- ☢️Terra Royal
Tk người mua trả trước lớn nhưng chưa bàn giao nhà.
Dự kiến bàn giao nốt trong quý 4.2021 và đầu 2022 -> tiền năng: tăng trưởng doanh thu
☢️Dự án KDC Tương Bình Hiệp 7.2 ha phân lô bán nền -> tương lai ghi nhận doanh thu & biên lợi nhuận lớn 🔮
🔮mảng khách sạn Terra Royal -> kỳ vọng..
do mở lại đường bay quốc tế quý 1.2022
☢️
.- Sở hữu quỹ đất tuy không quá lớn nhưng ở vị trí đất vàng như ở trong nội đô thành phố Hồ Chí Minh, đất ở Thành Phố Thủ Đức. Đặc biệt🔮 quỹ đất tại Long Phước có giá trị thị trường ước tính khá lớn nhưng 🔮chưa được ghi nhận trong báo cáo tài chính.
❎️❌️💦🔮quỹ đất tại Long Phước cụ thể ntn?
Rủi ro
❌️🥶Rủi ro
pháp lý
dự án khu dân cư 6A Intresco, gần 20 năm ❌️ chưa xong đền bù và vướng pháp lý, ❌️nhiều dự án khác chưa hoàn thành giải phóng mặt bằng.
ảnh hưởng kết quả kinh doanh, uy tín Intresco
❌️(lạc hậu) dịch covid..làm chậm tốc độ bán hàng
💦💦💦💦💦Giá trị hợp lý theo phương pháp 💦💦💦RNAV💦💦💦 là khoảng 35,960 đồng (cũ quý 3.2021)
