1. HIGHER TIMEFRAME – ZYKLUSKONTEXT BITCOIN
Bitcoin befindet sich aus zyklischer Sicht nach dem All-Time-High in einer etablierten Distribution-Phase, die historisch in einen mehrmonatigen bis mehrjährigen Bärenmarkt übergeht.
Historische Bitcoin-Bärenmärkte dauerten im Mittel ~135 Wochen
Überträgt man diese Zykluslänge auf das aktuelle Hoch, läge ein zyklisches Tief zeitlich im Bereich November–Dezember 2026
Diese Zeitprojektion ist kein Ziel, sondern ein Referenzrahmen, in dem institutionelle Akteure mit Kapitulations-Liquidität rechnen
Aktuell befindet sich Bitcoin zeitlich erst in der mittleren Phase dieses Zyklusfensters.
2. STRUKTURELLE SUPPORTS & VOLATILITÄTSFRAGE
Bollinger Bands (3-Monats-Chart)
Der untere 3M-Bollinger-Band-Support liegt aktuell bei ~56.000 USD
Historisch markierten solche Niveaus relevante Reaktionszonen, jedoch nicht zwangsläufig finale Zyklustiefs
Historische Drawdowns
Frühere Bitcoin-Bärenmärkte korrigierten:
70–80 % vom jeweiligen All-Time-High
Eine Korrektur auf 56k entspräche nur ~55 %, was:
historisch ungewöhnlich hoch wäre
jedoch bereits das höchste zyklische Higher Low der Bitcoin-Geschichte darstellen würde
➡️ Zentraler Konflikt:
Bleibt Bitcoin seiner historischen Volatilitätsstruktur treu – oder ist ein struktureller Regimewechsel im Gange?
3. STRUKTURELLER WANDEL: WARUM DIE ZYKLIK IN FRAGE STEHT
Es gibt valide Argumente, warum der Markt nicht mehr 1:1 mit alten Zyklen vergleichbar ist:
Der Bitcoin-Markt ist reifer, liquider und institutioneller
Neue Marktteilnehmer (ETFs, institutionelle Balance Sheets, Staatsnähe)
Historisch sinkende Volatilität mit zunehmendem Marktalter
Bereits das letzte zyklische Tief war das höchste Bottom der Historie
Zusätzliche makro-politische Faktoren:
Ein marktfreundlicher US-Präsident (Trump)
Eine potenziell pro-Bitcoin ausgerichtete FED-Führung
Politische Incentives, Risikoassets länger zu stützen
➡️ Diese Faktoren könnten erklären, warum:
ein Drawdown von nur ~55 %
strukturell ausreichend Liquidität generiert, ohne eine klassische Kapitulation
Aber:
Das ist kein Beweis, sondern ein Narrativ, das erst vom Markt bestätigt werden muss.
4. TECHNISCHE HTF-REALITÄT: DER MARKT BLEIBT BÄRISCH
Unabhängig von Narrativen zeigt der Weekly-Chart klar:
Strukturbruch nach dem All-Time-High
Lower Highs / Distribution
Momentum-Verlust über mehrere Zeitebenen
Zusätzlich:
Der Preis liegt noch nicht in Relation zur M2 Money Supply auf einem historisch attraktiven Akkumulationsniveau
Frühere markante Einstiegszonen wurden noch nicht erreicht
➡️ Rein technisch befindet sich Bitcoin klar in einem Bärenmarkt, unabhängig davon, wie „bullish“ die langfristige Story bleibt.
5. INTERMARKET-WARNUNGEN (RUSSELL, DXY, YIELDS)
Risiko-Bestätigung des Tops
Russell 2000 Z-Score: überkauft → Risiko-Spitze
DXY Z-Score: ebenfalls überkauft → Liquiditätsentzug
➡️ Beide bestätigten das zyklische Top im Risiko-Komplex
Relative Attraktivität
Gegenüber dem Russell erscheinen Bitcoin-Preise relativ attraktiver
Das ist keine Stärke, sondern oft ein Zeichen:
dass Risiko bereits selektiv abgebaut wird
➡️ Historisch eher eine Marktwarnung, kein Kaufsignal.
6. ZINSEN & SYSTEMRISIKO
Ein entscheidender Faktor bleibt der US-Anleihemarkt:
Die 10-jährigen US-Yields sind erneut nach oben ausgebrochen
2022 führte ein vergleichbarer Ausbruch zu:
massiver Equity-Korrektur
starkem Abverkauf im S&P 500
gleichzeitiger Schwäche in Bitcoin
➡️ Sollte der S&P unter Zinsdruck geraten,
ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass Bitcoin als Risiko-Asset mitgezogen wird.
7. BITCOIN VS. S&P 500 – NARRATIV VS. REALITÄT
Der Vergleich ES vs. Bitcoin zeigt aktuell:
Bitcoin hat noch kein relatives Extremniveau erreicht
Investoren behandeln Bitcoin weiterhin nicht als Safe Haven
Das dominante Narrativ bleibt: High-Beta-Risk-Asset
Historisch gilt:
In Bitcoin-Bärenmärkten war der S&P der deutlich stabilere Hafen
Kapital bevorzugt Liquidität & Stabilität, nicht Ideologie
➡️ Ein Punkt, der Bitcoin-Maximalisten widerspricht, aber vom Markt wiederholt bestätigt wurde.
8. ZUSAMMENFASSUNG – HTF KERNBILD
Zyklisch: Zeitlich noch Raum nach unten
Technisch: Klarer Bärenmarkt
Strukturell: Alte Zyklen werden herausgefordert, aber nicht widerlegt
Makro: Steigende Yields = systemischer Gegenwind
Intermarket: Bitcoin bleibt Risiko-Asset
ABSCHLUSS
Der Markt befindet sich aktuell in einem Spannungsfeld aus alter Zyklik und neuer Marktstruktur.
Ob dieses Zyklus-Low höher ausfällt als historisch üblich, ist keine Glaubensfrage, sondern eine, die nur der Preis beantworten kann.
Geduld bleibt entscheidend.
Nicht der Zeitpunkt entscheidet – sondern wer gezwungen wird zu handeln.
Der Markt wird zeigen, wann und wo echte Kapitulation stattfindet.
Bitcoin befindet sich aus zyklischer Sicht nach dem All-Time-High in einer etablierten Distribution-Phase, die historisch in einen mehrmonatigen bis mehrjährigen Bärenmarkt übergeht.
Historische Bitcoin-Bärenmärkte dauerten im Mittel ~135 Wochen
Überträgt man diese Zykluslänge auf das aktuelle Hoch, läge ein zyklisches Tief zeitlich im Bereich November–Dezember 2026
Diese Zeitprojektion ist kein Ziel, sondern ein Referenzrahmen, in dem institutionelle Akteure mit Kapitulations-Liquidität rechnen
Aktuell befindet sich Bitcoin zeitlich erst in der mittleren Phase dieses Zyklusfensters.
2. STRUKTURELLE SUPPORTS & VOLATILITÄTSFRAGE
Bollinger Bands (3-Monats-Chart)
Der untere 3M-Bollinger-Band-Support liegt aktuell bei ~56.000 USD
Historisch markierten solche Niveaus relevante Reaktionszonen, jedoch nicht zwangsläufig finale Zyklustiefs
Historische Drawdowns
Frühere Bitcoin-Bärenmärkte korrigierten:
70–80 % vom jeweiligen All-Time-High
Eine Korrektur auf 56k entspräche nur ~55 %, was:
historisch ungewöhnlich hoch wäre
jedoch bereits das höchste zyklische Higher Low der Bitcoin-Geschichte darstellen würde
➡️ Zentraler Konflikt:
Bleibt Bitcoin seiner historischen Volatilitätsstruktur treu – oder ist ein struktureller Regimewechsel im Gange?
3. STRUKTURELLER WANDEL: WARUM DIE ZYKLIK IN FRAGE STEHT
Es gibt valide Argumente, warum der Markt nicht mehr 1:1 mit alten Zyklen vergleichbar ist:
Der Bitcoin-Markt ist reifer, liquider und institutioneller
Neue Marktteilnehmer (ETFs, institutionelle Balance Sheets, Staatsnähe)
Historisch sinkende Volatilität mit zunehmendem Marktalter
Bereits das letzte zyklische Tief war das höchste Bottom der Historie
Zusätzliche makro-politische Faktoren:
Ein marktfreundlicher US-Präsident (Trump)
Eine potenziell pro-Bitcoin ausgerichtete FED-Führung
Politische Incentives, Risikoassets länger zu stützen
➡️ Diese Faktoren könnten erklären, warum:
ein Drawdown von nur ~55 %
strukturell ausreichend Liquidität generiert, ohne eine klassische Kapitulation
Aber:
Das ist kein Beweis, sondern ein Narrativ, das erst vom Markt bestätigt werden muss.
4. TECHNISCHE HTF-REALITÄT: DER MARKT BLEIBT BÄRISCH
Unabhängig von Narrativen zeigt der Weekly-Chart klar:
Strukturbruch nach dem All-Time-High
Lower Highs / Distribution
Momentum-Verlust über mehrere Zeitebenen
Zusätzlich:
Der Preis liegt noch nicht in Relation zur M2 Money Supply auf einem historisch attraktiven Akkumulationsniveau
Frühere markante Einstiegszonen wurden noch nicht erreicht
➡️ Rein technisch befindet sich Bitcoin klar in einem Bärenmarkt, unabhängig davon, wie „bullish“ die langfristige Story bleibt.
5. INTERMARKET-WARNUNGEN (RUSSELL, DXY, YIELDS)
Risiko-Bestätigung des Tops
Russell 2000 Z-Score: überkauft → Risiko-Spitze
DXY Z-Score: ebenfalls überkauft → Liquiditätsentzug
➡️ Beide bestätigten das zyklische Top im Risiko-Komplex
Relative Attraktivität
Gegenüber dem Russell erscheinen Bitcoin-Preise relativ attraktiver
Das ist keine Stärke, sondern oft ein Zeichen:
dass Risiko bereits selektiv abgebaut wird
➡️ Historisch eher eine Marktwarnung, kein Kaufsignal.
6. ZINSEN & SYSTEMRISIKO
Ein entscheidender Faktor bleibt der US-Anleihemarkt:
Die 10-jährigen US-Yields sind erneut nach oben ausgebrochen
2022 führte ein vergleichbarer Ausbruch zu:
massiver Equity-Korrektur
starkem Abverkauf im S&P 500
gleichzeitiger Schwäche in Bitcoin
➡️ Sollte der S&P unter Zinsdruck geraten,
ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass Bitcoin als Risiko-Asset mitgezogen wird.
7. BITCOIN VS. S&P 500 – NARRATIV VS. REALITÄT
Der Vergleich ES vs. Bitcoin zeigt aktuell:
Bitcoin hat noch kein relatives Extremniveau erreicht
Investoren behandeln Bitcoin weiterhin nicht als Safe Haven
Das dominante Narrativ bleibt: High-Beta-Risk-Asset
Historisch gilt:
In Bitcoin-Bärenmärkten war der S&P der deutlich stabilere Hafen
Kapital bevorzugt Liquidität & Stabilität, nicht Ideologie
➡️ Ein Punkt, der Bitcoin-Maximalisten widerspricht, aber vom Markt wiederholt bestätigt wurde.
8. ZUSAMMENFASSUNG – HTF KERNBILD
Zyklisch: Zeitlich noch Raum nach unten
Technisch: Klarer Bärenmarkt
Strukturell: Alte Zyklen werden herausgefordert, aber nicht widerlegt
Makro: Steigende Yields = systemischer Gegenwind
Intermarket: Bitcoin bleibt Risiko-Asset
ABSCHLUSS
Der Markt befindet sich aktuell in einem Spannungsfeld aus alter Zyklik und neuer Marktstruktur.
Ob dieses Zyklus-Low höher ausfällt als historisch üblich, ist keine Glaubensfrage, sondern eine, die nur der Preis beantworten kann.
Geduld bleibt entscheidend.
Nicht der Zeitpunkt entscheidet – sondern wer gezwungen wird zu handeln.
Der Markt wird zeigen, wann und wo echte Kapitulation stattfindet.
Wyłączenie odpowiedzialności
Informacje i publikacje nie stanowią i nie powinny być traktowane jako porady finansowe, inwestycyjne, tradingowe ani jakiekolwiek inne rekomendacje dostarczane lub zatwierdzone przez TradingView. Więcej informacji znajduje się w Warunkach użytkowania.
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