Handlowy - stan na koniec 2023 roku
Bank Handlowy to jeden z banków który ma bardzo stabilny i atrakcyjny poziom wypłacania dywidendy w sektorze bankowym.
Stopa dywidendy za 2021 rok wyniosła 9,3%, a za 2022 było to 11,9%. Wszystko też wskazuje na to, że bank będzie mógł wypłacić 75% zysku za 2023 rok. Aktualnie zysk na akcje za pierwsze trzy kwartały to ok. 13,8zł. Dla porównania za 2022 rok zysk na akcje to było 11,83zł. Jeśli trend generowania zysku potwierdzi się również w 4Q23 to ogólny zysk na akcję może wynieść między 18-20zł. Jeśli dodamy do tego, że KNF nałożyło pewne ograniczenia co od wypłat dywidendy to może się okazać, że Handlowy wypłaci między 60 a 75% zysku czyli między 11 a 14zł brutto co dawałoby na dzień dzisiejszy dość atrakcyjną stopę zwrotu na poziomie nawet 14%. Patrząc na historię i oczekiwania akcjonariuszy można się spodziewać najbardziej optymalnego poziomu w okolicach 12% licząc od dzisiejszej ceny.
Patrząc pod kątem technicznym na wykresie to dzisiaj kurs znajduje się pod istotnym oporem na poziome 102zł. Jest to poziom gdzie kurs bronił się przed spadkami między 2013-2015 rokiem oraz walczył z oporem w latach 2011-2013
Wykres 1. Interwał dzienny
Tym samym przebicie tych poziomów dałoby szansę na ruch w okolicach 125-130zł czyli mielibyśmy potencjał wzrostów na poziome 25-30% w 2024 roku. Warto jednak zaznaczyć, że jeśli zaczną spadać stopy procentowe, to zysk banku będzie znacznie mniejszy i wówczas może się okazać, że już po pierwszych obniżkach cena akcji będzie pod silną presją podażową i ostatecznie zejdzie ponownie w okolice 75-85zł.
Ostatnio na bankach spodziewam się korekty, jednak ta nie chce przychodzić, lub patrzę zbyt wcześnie szukając sygnałów. W przypadku BHW również takiej korekty można by wypatrywać z zasięgiem na 90zł, która może być na przełomie stycznia i lutego 2024.
Wykres 2. Interwał dzienny
Czy jednak taka korekta nastąp trudno przewidzieć. Gdyby RPP obniżyła stopy już w styczniu to faktycznie może doprowadzić to do spadku notowań całego sektora. Jeśli jednak założymy, że wynagrodzenia minimalne oraz program 800+ i inne świadczenia socjalne doprowadzą do wzrostu inflacji to możliwa jest nawet podwyżka stóp procentowych w najlepszym razie będzie to utrzymane aktualnego poziomu. Wtedy jednak wejdzie ryzyko ponownego wejścia programu Wakacji kredytowych czy też obciążenia sektora bankowego dodatkowym podatkiem. Dlatego bardzo ważne by obserwować wydarzenia na rynku i w polityce.
W przypadku korekty jak wspomniałem spodziewałbym się testu 90zł gdzie można by ustawić alert, natomiast pokonanie tego poziomu od góry to powrót w okolice 84 a nawet 78zł.
Wsparcie: 97,6/90/84zł
Opór: 103/115/128zł
Stopa dywidendy za 2021 rok wyniosła 9,3%, a za 2022 było to 11,9%. Wszystko też wskazuje na to, że bank będzie mógł wypłacić 75% zysku za 2023 rok. Aktualnie zysk na akcje za pierwsze trzy kwartały to ok. 13,8zł. Dla porównania za 2022 rok zysk na akcje to było 11,83zł. Jeśli trend generowania zysku potwierdzi się również w 4Q23 to ogólny zysk na akcję może wynieść między 18-20zł. Jeśli dodamy do tego, że KNF nałożyło pewne ograniczenia co od wypłat dywidendy to może się okazać, że Handlowy wypłaci między 60 a 75% zysku czyli między 11 a 14zł brutto co dawałoby na dzień dzisiejszy dość atrakcyjną stopę zwrotu na poziomie nawet 14%. Patrząc na historię i oczekiwania akcjonariuszy można się spodziewać najbardziej optymalnego poziomu w okolicach 12% licząc od dzisiejszej ceny.
Patrząc pod kątem technicznym na wykresie to dzisiaj kurs znajduje się pod istotnym oporem na poziome 102zł. Jest to poziom gdzie kurs bronił się przed spadkami między 2013-2015 rokiem oraz walczył z oporem w latach 2011-2013
Wykres 1. Interwał dzienny
Tym samym przebicie tych poziomów dałoby szansę na ruch w okolicach 125-130zł czyli mielibyśmy potencjał wzrostów na poziome 25-30% w 2024 roku. Warto jednak zaznaczyć, że jeśli zaczną spadać stopy procentowe, to zysk banku będzie znacznie mniejszy i wówczas może się okazać, że już po pierwszych obniżkach cena akcji będzie pod silną presją podażową i ostatecznie zejdzie ponownie w okolice 75-85zł.
Ostatnio na bankach spodziewam się korekty, jednak ta nie chce przychodzić, lub patrzę zbyt wcześnie szukając sygnałów. W przypadku BHW również takiej korekty można by wypatrywać z zasięgiem na 90zł, która może być na przełomie stycznia i lutego 2024.
Wykres 2. Interwał dzienny
Czy jednak taka korekta nastąp trudno przewidzieć. Gdyby RPP obniżyła stopy już w styczniu to faktycznie może doprowadzić to do spadku notowań całego sektora. Jeśli jednak założymy, że wynagrodzenia minimalne oraz program 800+ i inne świadczenia socjalne doprowadzą do wzrostu inflacji to możliwa jest nawet podwyżka stóp procentowych w najlepszym razie będzie to utrzymane aktualnego poziomu. Wtedy jednak wejdzie ryzyko ponownego wejścia programu Wakacji kredytowych czy też obciążenia sektora bankowego dodatkowym podatkiem. Dlatego bardzo ważne by obserwować wydarzenia na rynku i w polityce.
W przypadku korekty jak wspomniałem spodziewałbym się testu 90zł gdzie można by ustawić alert, natomiast pokonanie tego poziomu od góry to powrót w okolice 84 a nawet 78zł.
Wsparcie: 97,6/90/84zł
Opór: 103/115/128zł
Podobają się analizy, uważasz, że są przydatne? Możesz postawić kawę: buycoffee.to/analizyd za co dziękuję :)
Twitter: twitter.com/AnalizyD
*Każda analiza to prywatne zdanie/opinia i nie stanowi rekomendacji do kupna/sprzedaży akcji"
Twitter: twitter.com/AnalizyD
*Każda analiza to prywatne zdanie/opinia i nie stanowi rekomendacji do kupna/sprzedaży akcji"
Powiązane publikacje
Wyłączenie odpowiedzialności
Informacje i publikacje przygotowane przez TradingView lub jego użytkowników, prezentowane na tej stronie, nie stanowią rekomendacji ani porad handlowych, inwestycyjnych i finansowych i nie powinny być w ten sposób traktowane ani wykorzystywane. Więcej informacji na ten temat znajdziesz w naszym Regulaminie.