Indeks Ulcera

Indeks Ulcera, opracowany przez Petera Martina w 1987 roku i opublikowany przez Petera Martina oraz Byrona McCanna w 1989 roku, jest wskaźnikiem zmienności służącym do szacowania ryzyka spadkowego. Mierzy on głębokość oraz czas trwania względnych spadków ceny od wcześniejszych szczytów w określonym okresie analizy wstecznej. Nazwa wskaźnika nawiązuje do idei, że spadki cen wywołują stres u większości traderów, a stres ten bywa kojarzony z wrzodami żołądka. 

W przeciwieństwie do miar zmienności takich jak odchylenie standardowe, które obejmują zarówno zmienność wzrostową, jak i spadkową (ryzyko), Indeks Ulcera izoluje obsunięcia, aby dostarczyć estymacji zmienności spadkowej przy ocenie pozycji długich. Traderzy często wykorzystują Indeks Ulcera do analizy ryzyka spadkowego instrumentu oraz do porównywania poziomów ryzyka pomiędzy różnymi instrumentami. 

Obliczenia 

Indeks Ulcera mierzy pierwiastek średniej kwadratowej obsunięć ceny od najwyższej wartości w wybranym okresie analizy wstecznej. Obliczenia przebiegają następująco: 

Highest Price = Highest(Price, Length)

DD = ((Price − Highest Price) / Highest Price) × 100

Mean Square DD = Sum(DD × DD, Length) / Length

Ulcer Index = √(Mean Square DD)

Gdzie :

• Length to liczba świec w analizowanym okresie 
• Highest Price to najwyższa wartość ceny w danym okresie 
• DD to procentowe obsunięcie od najwyższej wartości dla każdej świecy 
• Mean Square DD to średnia kwadratów obsunięć w całym okresie 
• Ulcer Index to pierwiastek średniej kwadratowej obsunięć 

Otrzymany wskaźnik dostarcza bezpośredniej estymacji zmienności spadkowej w danym okresie analizy wstecznej: 

• Niższe wartości wskazują na względnie stabilne lub rosnące ceny z minimalnymi obsunięciami w całym okresie 
• Wyższe wartości wskazują na większe i bardziej długotrwałe spadki cen w analizowanym okresie 

Wartość wskaźnika skaluje się wraz z głębokością oraz trwałością obsunięć w okresie analizy wstecznej, kładąc coraz większy nacisk na głębsze i dłużej utrzymujące się spadki cen. 

Oprócz oceny potencjalnego ryzyka spadkowego pojedynczego instrumentu oraz porównywania ryzyk pomiędzy wieloma instrumentami, Peter Martin sugeruje zastępowanie odchylenia standardowego Indeksem Ulcera w innych miarach związanych z ryzykiem. 

Przykładowo, Ulcer Performance Index (UPI), znany również jako Martin Ratio, jest alternatywą dla Sharpe Ratio i mierzy wyniki skorygowane o ryzyko poprzez podzielenie średniej nadwyżki stopy zwrotu przez Indeks Ulcera zamiast przez odchylenie standardowe. 

Wejścia 

Źródło 

Seria wartości, dla których obliczany jest Indeks Ulcera. 

Długość 

Liczba świec w okresie analizy wstecznej. 

Interwał 

Ustawia interwał czasowy, którego wskaźnik używa do obliczeń. Pole wyboru „Wait for timeframe closes” poniżej określa, czy wskaźnik wyświetla wyniki wyłącznie po zamknięciu świecy na wybranym interwale czasowym. Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z artykułem Wykorzystanie analizy wielointerwałowej.