Klasa aktywów: Stały dochód

Stałe dochody: Kategorie, Obszary skupienia i Specjalizacje

Struktura funduszy ETF o stałym dochodzie, inwestujących w różne dłużne papiery wartościowe, opiera się na trzech głównych aspektach: Kategoria określająca rodzaj długu i emitenta; Fokus, ocena zdolności kredytowej; oraz Niszowa specjalizacja, obejmująca terminy zapadalności i szczególne cechy długu.

Kategoria

Kategoria opisuje rodzaje emitentów i papierów wartościowych, na które skierowany jest fundusz. Pole składa się z głównej kategorii i modyfikatora, oddzielonych przecinkiem (np. "Rządowy, Zabezpieczony przed inflacją").

Kategoria podstawowa szeroko opisuje emitenta.

Korporacja – dług wyemitowany przez firmę bez wsparcia rządu

Rząd – dług wyemitowany lub gwarantowany przez rząd uznany na całym świecie, w tym agencje zależne, władze lokalne lub podmioty ponadnarodowe

Szeroki rynek – dług zarówno od emitentów korporacyjnych, jak i rządowych

Modyfikator dostarcza dalszych szczegółów na temat rodzaju emitenta lub długu. Fundusz ukierunkowany na wiele typów emitentów lub struktury zadłużenia lub nie mający określonego celu będzie posiadał modyfikator „Broad-based” (ogólny).

Agencja – dług wyemitowany przez agencję zależną rządu krajowego, w tym organizację prywatną wspierany kredytem rządu krajowego.

Zabezpieczenie aktywami – dług zabezpieczony pulą pożyczek lub podobnych aktywów finansowych. Fundusze ukierunkowane wyłącznie na papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką powinny otrzymać modyfikator Zabezpieczone hipoteką.

Kredyty bankowe – dług wyemitowany przez kredytodawców bankowych kredytobiorcom korporacyjnym. Kredyty bankowe są zazwyczaj uprzywilejowane, zabezpieczone, o zmiennym oprocentowaniu i/lub o ratingu niższym niż inwestycyjny.

Zamienny – dług korporacyjny, który można wymienić na kapitał podstawowy na z góry określonych warunkach, zazwyczaj według uznania dłużnika

Powiązane z inflacją – dług ze zwrotami indeksowanymi do powszechnie akceptowanej miary inflacji cen w walucie denominacyjnej

Władze lokalne/miejskie – dług wyemitowany przez władze niższe niż krajowe, takie jak władze miasta, stanu lub prowincji

Z zabezpieczeniem hipotecznym – dług zabezpieczony pulą kredytów hipotecznych

Waluta obca – dług wyemitowany przez organ rządowy w walucie innej niż jego własna, zazwyczaj na rynku wschodzącym

Preferowane – Kapitał korporacyjny bez prawa głosu z priorytetowymi wypłatami dywidendy, uprzywilejowany w stosunku do kapitału podstawowego, ale w przypadku likwidacji podporządkowany długowi

Skarbowy – dług wyemitowany przez suwerenny rząd krajowy i zabezpieczony pełnym kredytem tego rządu

Obszary skupienia

Obszar skupienia opisuje zdolność kredytową długu, na który cel ma fundusz.

Klasa inwestycyjna – dług oceniony na BBB-/Baa3 lub wyższy przez uznaną agencję ratingową.

Wysoka rentowność – dług z oceną poniżej poziomu inwestycyjnego lub bez ratingu.

Każdy fundusz ukierunkowany zarówno na instrumenty dłużne Klasy inwestycyjnej (Investment Grade), jak i Wysokiej rentowności (High Yield) będzie nosił oznaczenie Broad Credit.

Specjalizacje

Specjalizacja (Niche) służy do opisu horyzontów czasowych funduszy. 

Bardzo krótki okres – średni ważony termin zapadalności wynoszący jeden rok lub mniej

Krótkoterminowe – średni ważony termin zapadalności od jednego do trzech lat

Średnioterminowe– średni ważony termin zapadalności od trzech do dziesięciu lat

Długoterminowe – średni ważony termin zapadalności dłuższy niż 10 lat

Stawka zmienna – stopy procentowe są okresowo resetowane, nie jest wymagany żaden okres zapadalności

Długie terminy zapadalności – koncentruje się na szerokim przedziale zapadalności, który może obejmować długo- i ultrakrótkoterminowe papiery wartościowe