Poziom zadłużenia i pokrycie długu
Poziom zadłużenia i pokrycie długu to ważne wskaźniki oceny kondycji finansowej firmy oraz jej ryzyka. Pozwalają one zrozumieć, jak łatwo firma może wykorzystać wolne przepływy pieniężne lub posiadaną gotówkę na pokrycie rocznych zobowiązań z tytułu odsetek i spłaty kapitału. Wolne przepływy pieniężne to gotówka generowana przez firmę z działalności operacyjnej po odliczeniu wydatków inwestycyjnych. Reprezentują one środki, które firma może przeznaczyć na różne cele, takie jak wypłata dywidend, wykup akcji własnych lub redukcja zadłużenia.
Poziom zadłużenia firmy to całkowita kwota długu, którą firma jest winna swoim wierzycielom, takim jak banki, obligatariusze czy dostawcy. Dług można podzielić na krótkoterminowy i długoterminowy, w zależności od daty wymagalności zobowiązań. Dług krótkoterminowy jest wymagalny w ciągu roku, natomiast dług długoterminowy po upływie jednego roku. Dług można również podzielić na zabezpieczony i niezabezpieczony, w zależności od tego, czy wierzyciel ma prawo do aktywów firmy w przypadku niewypłacalności. Dług zabezpieczony jest poparty zabezpieczeniem, takim jak nieruchomości czy sprzęt, podczas gdy dług niezabezpieczony nie ma takiego wsparcia.
Pokrycie długu to stosunek wolnych przepływów pieniężnych firmy do jej całkowitych zobowiązań z tytułu zadłużenia, które obejmują sumę płatności odsetek i kapitału. Wskaźnik pokrycia długu mierzy, ile razy firma może spłacić swoje zobowiązania długowe za pomocą wolnych przepływów pieniężnych. Wyższy wskaźnik pokrycia długu oznacza, że firma ma więcej wolnych przepływów pieniężnych dostępnych na obsługę długu, co wskazuje na niższe ryzyko niewypłacalności. Niższy wskaźnik pokrycia długu oznacza, że firma ma mniej wolnych przepływów pieniężnych dostępnych na obsługę długu, co sugeruje wyższe ryzyko niewypłacalności.
Porównanie zadłużenia do gotówki to kolejny istotny wskaźnik mierzący zdolność firmy do obsługi długu przy użyciu gotówki. Gotówka to najbardziej płynny składnik aktywów, który firma posiada i może być szybko oraz łatwo wykorzystana do spłaty zobowiązań. Wysoki poziom gotówki w stosunku do długu wskazuje na lepszą kondycję finansową firmy i mniejsze prawdopodobieństwo niewypłacalności. Oznacza to również większą elastyczność finansową, co umożliwia firmie zaciąganie większego długu w razie potrzeby. Niski poziom gotówki w stosunku do długu oznacza gorszą kondycję finansową firmy i wyższe ryzyko niewypłacalności. Wskazuje także na mniejszą elastyczność finansową, co może prowadzić do problemów z płynnością, jeśli firma nie będzie w stanie wygenerować wystarczającej ilości gotówki z działalności operacyjnej lub pozyskać środków z zewnętrznych źródeł.
Poziom zadłużenia i pokrycie długu nie są stałymi wskaźnikami i mogą zmieniać się w czasie w zależności od wyników operacyjnych firmy, decyzji inwestycyjnych, działań finansowych i warunków rynkowych. Dlatego ważne jest, aby inwestorzy i wierzyciele regularnie monitorowali te wskaźniki oraz porównywali je z branżowymi standardami i historycznymi trendami, aby ocenić pozycję finansową firmy i jej profil ryzyka.