Wskaźnik Altmana Z-score

Co to jest wskaźnik Altmana Z-score?

Wskaźnik Altmana Z-score to jeden z dobrze znanych modeli przewidywania bankructwa przedsiębiorstw, zaprojektowany do stosowania wyłącznie w przypadku firm produkcyjnych znajdujących się na skraju bankructwa. Nie był oparty na próbie obejmującej firmy nieprodukcyjne, takie jak firmy usługowe, banki itp. Należy pamiętać, że jest to model probabilistyczny, więc ma ograniczenia w klasyfikacji.

Formuła:

Z-Score = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E

Definicje:

A = Kapitał obrotowy / Aktywa ogółem 

B = Zyski zatrzymane / Aktywa ogółem 

C = Zysk przed odsetkami i podatkami / Aktywa ogółem 

D = Wartość rynkowa kapitału własnego / Zobowiązania ogółem 

E = Przychody / Aktywa ogółem

Co oznacza wskaźnik Altmana Z-score?

Wskaźnik Altmana Z-score pomaga inwestorom ocenić prawdopodobieństwo bankructwa firmy. Ogólnie rzecz biorąc, firmy z wynikiem powyżej 3,00 mają niskie prawdopodobieństwo bankructwa, a te z wynikiem Z-score poniżej 1,81 mają stosunkowo wysokie prawdopodobieństwo bankructwa.