Rozpocznij

WRESBAL

USA: płynnościowe podatkowe tsunami, a później rug pull?Departament Skarbu, jeśli rząd uniknie shutdownu, wypłaci rekordowe zwroty podatków, co wydrenuje konto TGA i mechanicznie zasili rezerwy bankowe. Kluczowe wskaźniki na wykresie to: WRESBAL (niebieska linia) – rezerwy bankowe, czyli krew systemu finansowego WDTGAL (żółta linia) – konto TGA Departamentu Skarbu SOFRVOL (zielona linia) – wolumen na rynku repo, który pokazuje aktywność w pożyczkach krótkoterminowych. Przed 15 kwietnia rząd może agresywnie emitować bony skarbowe (T-Bills), aby utrzymać TGA na bezpiecznym poziomie mimo fali wypłat, co może podtrzymać cyrkulację pieniądza. Jednak po 15 kwietnia następuje gwałtowny zwrot akcji. Podatki spływają do rządu, co powoduje pionowy wzrost TGA i równie szybki drenaż rezerw (WRESBAL). Jednocześnie państwo przestaje pożyczać (ujemne emisje bonów), bo ma pełny skarbiec. Dla inwestora na rynku repo oznacza to jedno: nagłe wyschnięcie źródła płynności. --- Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 70% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
FRED:WRESBAL
od CMC Markets
Test dla narzędzi Fed już od przyszłego tygodnia.Od przyszłego tygodnia rozpocznie się szybki drenaż rezerw banków w Fed FRED:WRESBAL , szybszy nawet niż podczas QT, ponieważ rezerwy najpierw wyssą podatki płatne w dniach 15-16 września (transfer z banków na TGA), następnie dalsza podaż długu ze strony Departamentu Skarbu i cel 850 mld USD na koniec kwartału dla konta TGA FRED:WDTGAL , a następnie prawdopodobnie nastąpi cykliczny wzrost wykorzystania ON RRP w Fed FRED:RRPONTSYD . Te czynniki najprawdopodobniej doprowadzą do silnego spadku rezerw w systemie bankowym USA do poziomów niewidzianych albo od 2023 r. lub nawet 2020 r. Mowa o spadku poniżej 3 bln USD w stronę 2,9 bln USD lub skrajnie nawet poniżej 2,8 bln USD. Są to wartości będące u progu tego, co Fed uważa za wystarczające rezerwy w systemie i Fed na tego typu nagłe zmiany ma być przygotowany dzięki SRF, narzędziu, którego we wrześniu 2019 r. nie było, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu stawek na rynku repo i finalnie zmusiło Fed do wznowienia QE. Aktualnie, choć tarcia na rynku na koniec kwartału mogą się pojawić wraz ze wzrostem spreadów stóp procentowych, Fed uważa, że jest na to przygotowany i QE wznawiać nie będzie musiał, a tarcia na rynku miną wraz z początkiem października, a kolejny test dla rynku i Fed pojawi się na koniec roku. ___ Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 72% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
FRED:RRPONTSYD
od CMC Markets