Shoper — Pomysły Handlowe na TradingView

Shoper - stan po raporcie za pierwsze półrocze Krótka historia spółki Shoper S.A. powstała 27 lipca 2011 roku w Krakowie i od początku rozwija model SaaS (Software as a Service) dla e-commerce. Spółka sprzedaje oprogramowanie do prowadzenia sklepów internetowych, usługi marketingowe (SEM/SEO) oraz rozwiązania komplementarne. W skład Grupy wchodzą także spółki zależne: Apilo (integracje sprzedażowe) i Sempire Europe (marketing internetowy). Shoper zadebiutował na GPW w 2021 roku i szybko wyrósł na lidera polskiego rynku SaaS dla MŚP. Wyniki za I półrocze 2025 Przychody Grupy: 105,4 mln zł (+17% r/r) EBITDA skorygowana: 38,0 mln zł (+24% r/r) Zysk netto: 19,1 mln zł (+21% r/r) GMV sklepów: 5,6 mld zł (+10%) GMV omnichannel: 9,0 mld zł (+37%), ale spadł take rate* (1,17% vs 1,37%) MRR (powtarzalne przychody miesięczne): 3,7 mln zł (+10%) Cyber_Folks S.A. przejęła 49,9% akcji Shoper w lutym 2025 r. (cena 39 zł za akcję), co mocno zmieniło strukturę właścicielską. Shoper finalizuje przejęcie 100% udziałów w Sempire (15 mln zł, płatność we IX 2025). Wypłacono dywidendę 29 mln zł w I półroczu. Dwucyfrowy wzrost przychodów, EBITDA i zysków. Wysoka rentowność – skorygowana EBITDA na poziomie 36%. Silny rozwój GMV w omnichannel. Powtarzalne przychody (MRR) rosną w stabilnym tempie. Kapitał własny obniżył się o 10–13% w związku z wypłatą dywidendy. Zatrudnienie spadło, co może sygnalizować optymalizację, ale też ograniczenia rozwojowe. *Warto zauważyć, że „Take rate” to wskaźnik, który pokazuje, jaką część wartości transakcji (GMV – Gross Merchandise Value) spółka zatrzymuje dla siebie jako przychód. Jeśli sklepy korzystające z platformy Shoper sprzedadzą towar za 100 zł, a Shoper zarobi na tym 1,2 zł (np. z prowizji, opłat SaaS, usług dodatkowych), to take rate = 1,2%. W raporcie H1 2025 znajdujemy informację, że GMV omnichannel wzrosło o +37% (więcej transakcji), ale take rate spadł z 1,37% do 1,17%, co oznacza, że z każdej złotówki obrotu Shoper zarabia trochę mniej. To sygnał dla inwestorów, że przy dużym wzroście wolumenu sprzedaży marża jednostkowa (na transakcję) się pogarsza – albo przez promocje, albo silną konkurencję cenową. Analiza Techniczna Patrząc na wykres widzimy, że spółka od dłuższego czasu porusza się w średnioterminowym trendzie wzrostowym. Kurs odbudował się po długiej fali spadkowej, która zniosła kurs o 72% od szczytu. Dzisiaj konsoliduje się w rejonie 50–52 zł. Możliwe, że jest to faza akumulacji przed kolejnym impulsem wzrostowym. Widać, że w ostatnich tygodniach wolumen był umiarkowany, ale przy próbach wzrostowych pojawiały się wyraźnie większe słupki. Może to świadczyć o obecności większych inwestorów, którzy być właśnie akumulują akcje. Wykres 1. Interwał dzienny Dodając do wykresu zniesienia Fibonacciego to kurs znajduje się tuż nad poziomem 38,2 przy 50,6 zł. Kolejny istotny poziom to 50% zniesienia Fibonacciego przy 58,6 zł oraz 0,618 w rejonie 66,4 zł – być może tam rynek będzie próbował zmierzać, jeśli popyt utrzyma przewagę. Z drugiej strony wsparcie wypada przy 40,8 zł (23,6%). 58,6zł to tez szczyt z marca 2022 kiedy to ostatni raz przed głębszymi spadkami inwestorzy testowali te poziomy po osiągnięciu minimum z lutego 2022. Dlatego ten poziom w mojej ocenie będzie istotny dla dalszych wzrostów. Wykres 2. Interwał dzienny Dodając średnie EMA26/50/144/200 to kurs jest wyraźnie powyżej, a pierwsze wsparcie jest przy EMA26 czyli 49,2zł. A główne EMA200 to 45,4zł. Wykres 3. Interwał dzienny RSI oscyluje w rejonie 68 pkt., czyli blisko strefy wykupienia. To może oznaczać, że krótkoterminowo kurs potrzebuje odreagowania, ale nie jest to poziom mówiący o zbliżającej się korekcie. Wykres 4. Interwał dzienny Na MACD pojawiło się przecięcie linii sygnałowej od dołu, co daje pozytywny sygnał. Histogram przeszedł w dodatnie wartości, co jest kolejną wskazówką, że trend wzrostowy może być kontynuowany. Wykres 5. Interwał dzienny W mojej ocenie Shoper znajduje się w ciekawym miejscu – kurs odbudował się po wcześniejszych spadkach i konsoliduje tuż nad ważnym poziomem zniesienia Fibonacciego 38,2%. Być może mamy do czynienia z bazą pod dalszy ruch w stronę 58–66 zł. RSI ostrzega przed krótkoterminowym przegrzaniem, więc możliwe, że czeka nas najpierw lekkie cofnięcie. Scenariusz pozytywny zakłada wybicie powyżej 52 zł i ruch w kierunku kolejnych zniesienia Fibonacciego. Scenariusz negatywny to zejście pod 48 zł i powrót w rejon 40 zł czyli 23,6%. Wsparcia: 48 zł/45 zł/40,8 zł Opory: 52 zł/ 58,6 zł/ 66,4 zł

Shoper - próba odbudowy trendu wzrostowego Shoper to polska spółka technologiczna specjalizująca się w tworzeniu i obsłudze platform e-commerce typu SaaS (Software as a Service). Jej głównym produktem jest platforma Shoper, która umożliwia zakładanie i prowadzenie własnych sklepów internetowych bez konieczności posiadania zaawansowanej wiedzy technicznej. Charakterystyka spółki: Model biznesowy: Shoper oferuje abonamentowe pakiety e-commerce dla firm i osób prywatnych, obejmujące hosting, obsługę płatności, integracje z kurierami, Allegro, porównywarkami cenowymi czy marketing automation. Klienci: Głównie sektor MŚP (małe i średnie przedsiębiorstwa), które chcą sprzedawać online. Dodatkowe źródła przychodów: Usługi dodatkowe (Shoper Płatności, Shoper Kampanie, Shoper Marketplace), aplikacje, integracje z systemami księgowymi i logistycznymi. Pozycja rynkowa: Jest jednym z liderów polskiego rynku SaaS e-commerce. Obsługuje kilkadziesiąt tysięcy aktywnych sklepów. Notowania: Spółka notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od lipca 2021. Shoper zarabia głównie na powtarzalnych przychodach abonamentowych oraz prowizjach od usług dodatkowych, co zapewnia jej skalowalny i przewidywalny model wzrostu. W początkowym okresie spółka odnotowała bardzo spektakularny wzrost w okolice 92zł notując 75% wzrost od dnia debiutu. Wykres 1. Interwał dzienny Jednak w kolejnych miesiącach mieliśmy bardzo dynamiczne spadki co w efekcie sprowadziło kurs o ponad 72% od szczytu do poziomu 25zł. Wykres 2. Interwał dzienny Dzisiaj spółka idzie powoli w górę. I jeśli nałożyć na wykres zniesienia Fibonacciego od szczytu do dołka to widoczne jest poruszanie się kursu w kierunku 50% zniesienia Fibonacciego czyli 58,4zł. Jednocześnie mocne wsparcie jest w okolicy 40,7zł. A nawet przy EMA200 na 41,9zł. Patrząc na oscylatory to wydaje się, że spółka jest mocno wygrzana, a to by oznaczało, że jest szansa na retest od góry okolic 45 czy nawet wspomniane 40,7zł (choć byłaby to skrajna sytuacja). Wykres 3. Interwał dzienny Widać, że na oscylatorach MACD zaczyna lekko zawracać podobnie jak RSI. Tak więc wydaje się, że spółka potrzebuje chwili oddechu zanim dojdzie w okolice 50% zniesienia Fibonacciego. Podsumowując: 1. Trend i struktura rynku Po długoterminowym trendzie spadkowym w latach 2021–2022 (z poziomów powyżej 90 zł do 25 zł), inwestorzy powoli budują trend wzrostowy z początkowym celem na 50% zniesienia Fibonacciego. 2. Poziomy Fibonacciego (dla fali spadkowej 92,2 zł → 25,1 zł) 0% = 24,8 zł 23,6% = 40,7 zł 38,2% = 50,4 zł 50,0% = 58,4 zł 61,8% = 66,4 zł 78,6% = 77,8 zł 100% = 92,2 zł Aktualna cena to 49,7 zł – testowany jest poziom 38,2% zniesienia całej fali spadkowej. Wybicie tej strefy otwiera drogę do dalszych wzrostów. Odbicie w dół może jednak sprowadzić kurs w okolice 45zł 3. Wolumen Wybicie powyżej poziomu 48 zł odbyło się przy istotnym wzroście wolumenu, co potwierdza aktywność popytu. 4. RSI (Relative Strength Index) Wskaźnik RSI znajduje się w strefie 70–75, co wskazuje na stan wykupienia. Może to oznaczać potrzebę krótkoterminowej korekty lub konsolidacji. 5. MACD MACD generuje pozytywny sygnał, ale widoczne jest osłabienie trendu na tym wskaźniku i możliwe przecięcie sell w najbliższych sesjach. 6. Podsumowanie i scenariusze Scenariusz wzrostowy Utrzymanie się kursu powyżej poziomu 48 zł oraz wybicie 50,6 zł może prowadzić do kontynuacji wzrostów w kierunku 58,6 zł i 66,6 zł. Potwierdzeniem będzie utrzymanie wolumenu i stabilizacja RSI po zejściu z wykupienia. Scenariusz korekcyjny Brak trwałego przebicia poziomu 50,6 zł może skutkować powrotem do 48 zł lub niżej – do strefy 45–46 zł, gdzie znajduje się lokalne wsparcie techniczne oraz poprzednie szczyty. Wsparcie: 45/40zł Opór: 50,4/58,4/66,4zł

Shoper - może już czas?Shoper - spółka ma krótko historię na GPW, bo jest na rynku dopiero 2 lata. Od szczytu kurs spadł o 73% i od tego czas kurs stara się powalczyć o północny kierunek. Spójrzmy na wykresy. 1. Wykres W Kurs osiągając poziom 25zł na początku tego roku, ponownie przetestował w marcu tworząc formację podwójnego dna. Zasięg tej formacji został zrealizowany wyznaczając szczyt w kwietniu. Bardzo szybko możemy dostrzec, że kurs znowu wyznaczył 2 dołki na podobnym poziomie. Chciałbym zwrócić uwagę też na położenie linii MACD, które są blisko poziomu 0. Przekroczenie tego poziomu będzie pozytywnym sygnałem w średnim terminie. 2. Wykres D Jeżeli spojrzymy na wykres dzienny, bardzo szybko dostrzeżemy, że ostatnia korekta przybrała formację trójkąta. We wtorek nastąpiło wybicie. Potencjalny zasięg wybicia wyznaczyłem na wykresie. Kurs znajduje się aktualnie powyżej wszystkich średnich co także jest pozytywnym sygnałem Minusem są niskie obroty na spółce. Średni wolumen na sesję to zazwyczaj parę tysięcy akcji. Reasumując, Zadanie dla byków to przede wszystkim pokonanie ostatnie lokalnego szczytu ma poziomie 34zł. Jego pokonanie otwiera drogę do 40 zł. Warto zaznaczyć, że na wykresie W, byki dostaną argument w postaci pokonania EMA50. Jeszcze nie znamy kształtu obecnej tygodniowej świecy, ale pierwsze wsparcie to podstawa tygodniowej świecy. W przypadku pokonania tego poziomu. Kolejnym poziomem obrony jest 27,50 zł

Czy na Shoper powtórzy się analogia z 2022 roku?Cześć, spółka Shoper to najpopularniejszy dostawca sklepów internetowych w Polsce. Z roku na rok powiększają przychody, chociaż zysk z 2022 roku był gorszy o ponad 25% to EBIDTA wyniosła 35,18M co dało wynik lepszy o 32% niż w roku 2021. Mimo, że dla sklepów internetowych Q1 nie jest szczytem sezonu, to pierwszy kwartał 2023 był dla Shoper bardzo udany. Warto zwrócić uwagę, że więcej sklepów internetowych oraz kampanii reklamowych powstaje sezonowo. Najwięcej w okresie Black Friday oraz świątecznym. Natomiast w Q2 mamy wiele okazji takich jak Dzień Mamy, Dzień Taty, Dzień Dziecka, komunie. Według prognoz spółka widzi utrzymanie dynamiki wzrostu z Q1 2023. Kurs swoje ATH osiągnął w listopadzie 2021 roku, a wartość akcji sięgała okolic 92 zł. Od tego czasu byliśmy w mocnym trendzie spadkowym, gdzie dwukrotnie kurs dotarł do 25 zł, co oznacza spadek o ponad 70%. Wykres D1 (ATH i spadki): Jeżeli przyjrzymy się kursowi bliżej, to mamy lukę otwarciową na poziomie 34,9 zł co jest również 50% zniesienia Fibonacciego od ostatniego szczytu do dołka na 25 zł. W ostatnim czasie kurs przebił EMA200, jednak dotarł tylko do 34 zł (gdzie był zasięg podwójnego dołka), po czym rozpoczął ruch na południe. Wykres D1 (zniesienie Fibonacciego luka otwarciowa): Obecnie kurs walczy ze wsparciem na 28,4 zł. Przebicie go w dół da jasny sygnał, że idziemy w kierunku strefy zakupowej 25-26,9 zł, gdzie mamy również największy profil wolumenu. W tym miejscu widziałbym reakcję kursu. Utrzymanie się powyżej wsparcia i odbicie utworzy nam kolejny wyższy dołek i kierunek na 36 zł. Wykres D1 (profil wolumenu, strefa zakupowa oraz podażowa): Scenariusz może być analogiczny do poprzedniego roku, gdzie jeszcze w maju kurs miał pierwsze wybicie, po czym głębszą korektę i od połowy czerwca rozpoczął wspinaczkę na poziom 44 zł dając ponad 50% stopę zwrotu. Wykres D1 (analogia do 2022 roku): W długim terminie spółka będzie się rozwijała zarówno jak cały ecommerce. Powstaje coraz więcej sklepów, a wielu użytkowników woli płacić za abonament i mieć prosty w obsłudze sklep internetowy, niż oddawać go do softwarehouse'u, który policzy za jego stworzenie dziesiątki tyś. zł. Scenariusz zakładam na long, z możliwością zejścia i przetestowania jeszcze 26,9 zł, chyba, że kurs wytrzyma wspomniany wcześniej opór i już teraz odbije się od niego na północ. WAŻNE OPORY: 31,0 / 32,1 / 32,6 WAŻNE WSPARCIA: 28,4 / 26,9 / 25,0 Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.